Actualización semanal de Trakx: 5 de agosto

Cifras clave del cripto mercado

Rendimiento semanal de los CTI

En la última semana, los activos digitales se han visto sometidos a una fuerte presión vendedora, como pone de manifiesto la caída de 15% del Trakx Top10 Crypto CTI. Mientras que nuestro índice insignia ha sufrido un fuerte descenso, el que peor comportamiento ha tenido ha sido el Meme CTI, que ha caído 27% en los últimos siete días. No es de extrañar, dado el contexto bajista, que incluso el CTI de mejor rendimiento estuviera en números rojos, con el CTI defensivo Inflation Hedge perdiendo 0,6%.

La velocidad, la profundidad y la amplitud de las caídas de precios no se veían desde el estallido de FTX en noviembre de 2022, que marcó el principio del fin del último criptoinvierno. En aquel entonces, los responsables políticos mundiales estaban preocupados por las pérdidas en los mercados de criptoactivos que tenían un efecto de contagio negativo en la economía tradfi. Irónicamente, esta vez la dirección de la causalidad es la inversa. Los criptoactivos están sufriendo el contagio de los activos financieros, cuyos precios han caído precipitadamente ante el temor de que los bancos centrales hayan situado sus economías en una trayectoria recesiva al mantener políticas monetarias excesivamente restrictivas.

El catalizador de la inquietud fue la publicación de unos datos estadounidenses más flojos de lo esperado, sobre todo las nóminas no agrícolas, que mostraron una fuerte desaceleración del ritmo de contratación -la cifra principal fue de 114.000 empleos, la mitad del ritmo registrado el año pasado-, lo que contribuyó a elevar la tasa de desempleo en 0,2 puntos porcentuales, hasta el 4,3%. En combinación con una decepcionante temporada de resultados, que pone en entredicho las altísimas valoraciones de los valores tecnológicos, a los inversores les preocupa cada vez más que la economía estadounidense sea incapaz de repetir la esquiva recesión de 2023, y que tales condiciones macroeconómicas tengan un impacto perjudicial en la futura demanda de criptomonedas.

En particular, tanto los precios de los activos comerciales como los de los criptoactivos han caído a pesar de que los futuros de los tipos de interés estadounidenses se han movido agresivamente para poner en precio los recortes de tipos de la Reserva Federal. De hecho, el precio de la relajación de 50 puntos básicos de la Reserva Federal para la reunión de septiembre es casi total y se prevé un recorte de emergencia de la Reserva Federal entre reuniones si persisten las turbulencias en los mercados financieros. Demasiado para un pivote de la Fed que es pesimista.

Por último, no es solo en EE. UU. donde los inversores tradicionales están mostrando signos de pánico. Durante la noche, el mercado bursátil japonés cayó un 12%, un descenso diario que supera al del bitcoin y que activó los mecanismos automáticos de interrupción de la cotización. Una caída tan pronunciada pone de relieve la magnitud del reto al que se enfrenta la economía japonesa. Tras la subida de tipos del Banco de Japón (BoJ) de la semana pasada (vaya momento más inoportuno), el tipo de interés de referencia de Japón se sitúa en apenas 0,25%, lo que significa que, a diferencia de la Reserva Federal, que dispone de margen para recortar los costes de financiación con el fin de contrarrestar los vientos en contra de la economía, el BoJ tiene mucho menos margen de maniobra en materia de política monetaria convencional. Para un país con una deuda pública que bate récords (más de 230% del PIB), la mitad de la cual ya está en manos del banco central, se trata de una situación extremadamente precaria. Aunque quizá no lo parezca dadas las pésimas condiciones del mercado, la difícil situación política de Japón ofrece a los aficionados a las criptomonedas una de las razones más claras para poseer una moneda digital privada y descentralizada que sea inmune a la manipulación gubernamental.

Fuentes: Trakx, Coingecko, Alphavantage

Tendencias del mercado

• Caída del $500B: El mayor desplome de criptomonedas en 3 días en un año: Cointelegraph
• El mercado de las criptomonedas se reanuda y las operaciones bursátiles se interrumpen brevemente en Japón: Descifrar
• EE.UU. añadió sólo 114.000 empleos en julio y la tasa de paro se dispara al 4,3%: Coindesk
• Las probabilidades de Harris suben a 43% en Polymarket tras el panel NABJ de Trump, alcanzando los $467 millones apostados: Cryptoslate
• Morgan Stanley dice a los asesores patrimoniales que pueden ofrecer ETF de bitcoin, una primicia para un gran banco: CNBC

Rendimiento de Trakx CTI

Fuentes: Coingecko y AlphaVantage

*La rentabilidad del bitcoin se calcula desde el 01/05/2020, mientras que las rentabilidades de los CTI se calcularon desde sus respectivas fechas de lanzamiento.
**Incluye rendimiento simulado.
***La señal de riesgo se determina en función del nivel histórico de volatilidad, cuanto más alto, más arriesgado.

Trakx es una empresa fintech global que crea nuevos estándares para las inversiones en activos digitales. A través de nuestra plataforma de negociación, ofrecemos índices cripto negociables (CTI) temáticos y soluciones personalizadas, proporcionando a los inversores sofisticados un alto grado de cumplimiento, custodia y liquidez.

TRAKX SAS, 10 rue de Penthièvre, París, 75008, FRANCIA – Sociedad por acciones simplificada francesa, inscrita en el Registro Mercantil de París con el número 850 626 078. Proveedor de servicios de criptoactivos (CASP) registrado en la Autorité des Marchés Financiers (AMF) con el número E2021-020
Descargo de responsabilidad: No se ofrece asesoramiento de inversión. Los rendimientos y las estadísticas de los índices son meramente ilustrativos. Los rendimientos de los índices no reflejan ningún coste o gasto de transacción. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros. La información proporcionada en este boletín no constituye asesoramiento de inversión, asesoramiento financiero, asesoramiento comercial, o cualquier otro tipo de asesoramiento y usted no debe tratar cualquiera de los contenidos del boletín como tal. Trakx.io no recomienda la compra, venta o tenencia de ninguna criptomoneda. Los lectores deben llevar a cabo su propia diligencia debida y consultar a sus asesores financieros antes de tomar cualquier decisión de inversión.