Trakx Weekly Update: Consolidación de las criptomonedas

Cifras clave del cripto mercado

Rendimiento semanal de los CTI

Tras las sólidas ganancias de la semana anterior, los activos digitales entraron en modo de consolidación, con los precios de los tokens de gran capitalización prácticamente planos durante la semana pasada, como refleja el modesto descenso de 0,7% de nuestro emblemático Top10 Crypto CTI. El AI CTI encabezó la tabla de rendimientos semanales, avanzando algo más de 7%, mientras que el mejor rendimiento de la semana pasada, el Meme CTI, cayó al final de la clasificación tras corregir 8% durante el periodo de siete días.

Powell, de la Fed, en el punto de mira

En un sorprendente suceso ocurrido el fin de semana, el presidente Jerome Powell publicó un mensaje de vídeo en el que afirmaba que el Departamento de Justicia había entregado a la Reserva Federal citaciones del gran jurado el pasado viernes, amenazando con una acusación penal relacionada con su testimonio ante el Comité Bancario del Senado el pasado mes de junio. Aunque ese testimonio se refería en parte a un proyecto de varios años para renovar los edificios históricos de oficinas de la Reserva Federal, Powell dijo que la amenaza no estaba relacionada con la renovación en sí. En su lugar, lo enmarcó como un desafío a la independencia de la Reserva Federal: "si la Fed podrá seguir fijando los tipos de interés basándose en la evidencia y en las condiciones económicas, o si por el contrario la política monetaria estará dirigida por la presión política o la intimidación". Se trata del enfrentamiento más grave entre la Reserva Federal y el gobierno estadounidense desde 1951, cuando los banqueros centrales lograron un acuerdo para separar la gestión de la deuda pública de la política monetaria, formalizado en el Acuerdo Fed-Tesoro. El retorno de una presión política tan abierta sobre el banco central debería considerarse un paso más hacia el dominio fiscal, un entorno muy alcista para activos de oferta finita como el oro y sus equivalentes digitales.

Turbulencias en Zcash

A pesar de la notable ausencia de una temporada de altcoin el año pasado (como señalamos en nuestro recientemente publicado perspectivas de las criptomonedas para 2026), hubo un sector que eclipsó a los demás: las monedas de privacidad. De hecho, uno de los tokens con mejor rendimiento en 2025 fue Zcash, un token centrado en la privacidad que ganó más de 800%. Desafortunadamente, esta tendencia alcista sufrió un revés la semana pasada después de que el equipo de Electric Coin Company (ECC) -el desarrollador detrás de Zcash- renunciara en masa, citando un choque de gobernanza con Bootstrap, una organización sin fines de lucro establecida para gobernar ECC. Explicando la decisión, el CEO de ECC, Swihart, dijo que todo el equipo se fue porque "los términos de nuestro empleo fueron cambiados de manera que nos imposibilitaron realizar nuestras tareas con eficacia e integridad." Aunque el protocolo Zcash no se vio afectado por el éxodo masivo de personal, y a pesar de que Swihart confirmó que el equipo está creando una nueva empresa comprometida con la ética de Zcash de desarrollar "dinero privado imparable", el precio del token Zcash se desplomó más de 14% cuando se conoció la noticia.

Buenas noticias para Saylor

Uno de los nubarrones que se cernían sobre Strategy -el tesoro original de activos digitales (DAT)- era si quedaría excluido de los índices bursátiles MSCI después de que el proveedor de índices anunciara en noviembre sus planes de excluir a las empresas con más de 50% de sus activos en monedas digitales. Esta medida está en consonancia con la norma que MSCI aplica desde hace tiempo de excluir los fondos de inversión de sus productos de índices estándar. La semana pasada, la empresa de Saylor recibió un indulto después de que MSCI dijera que no excluiría a Strategy en la revisión de febrero de 2026, dando tiempo a una consulta más amplia sobre el tratamiento de todas las empresas "no operativas". Aunque todavía no se ha tomado una decisión definitiva, y a pesar de que MSCI declaró que no aumentaría las ponderaciones de los índices de DAT tras la emisión de nuevas acciones, se eliminó la amenaza inmediata de venta forzosa por parte de los fondos pasivos de renta variable que siguen los índices de MSCI. En respuesta, el precio de las acciones de Strategy ganó casi 6%, llevando su mNAV no diluido a 1,08 e implicando una ligera prima sobre el valor de sus participaciones en Bitcoin.

Adopción institucional de criptomonedas

Una prueba más de la creciente adopción institucional surgió después de que Morgan Stanley presentara una solicitud ante la SEC para lanzar fondos cotizados en bolsa vinculados a Bitcoin y Solana. Esto lo convertiría en el primer gran banco estadounidense en ofrecer directamente este tipo de productos, apenas unos meses después de permitir por primera vez a sus clientes el acceso a criptoproductos ofrecidos por terceros, tras haber restringido previamente la exposición a clientes de alto patrimonio neto. Por otra parte, JP Morgan anunció que comenzará a emitir su stablecoin, JPM Coin -el primer token de depósito respaldado por USD- en Canton Network, una blockchain pública interoperable centrada en la privacidad. Tras haberse lanzado inicialmente en Base, la blockchain de capa 2 de Ethereum construida por Coinbase, esta medida forma parte del plan más amplio de JP Morgan de emitir su stablecoin a través de múltiples blockchains públicas en apoyo de su objetivo de proporcionar "dinero digital regulado e interoperable."

Fuentes: Trakx, Coingecko, Alphavantage

Tendencias del mercado

• El presidente de la Fed, Powell, dice que está bajo investigación criminal y no cederá a la intimidación de Trump: CNBC
• El token de privacidad Zcash cae 14% tras la dimisión de un equipo de desarrolladores clave por un conflicto de gobierno: CoinDesk
• Las acciones de Strategy suben 6% después de que MSCI decida no excluir a las criptomonedas: YahooFinance
• Morgan Stanley, un peso pesado de Wall Street, solicita ETFs de Bitcoin y Solana: Bitcoin.com
• JPMorgan lanza JPM Coin en la red Rising Canton: Descifrar
• Los desarrolladores de Bitcoin Core dan la alarma sobre el riesgo de pérdida de fondos en la migración de carteras: Cryptopolitan
• Ethereum acaba de resolver un problema crítico que Bitcoin no quiere solucionar en su propia red, pero ¿por qué? CryptoSlate

Rendimiento de Trakx CTI

Fuentes: Coingecko y AlphaVantage

*La rentabilidad del bitcoin se calcula desde el 01/05/2020, mientras que las rentabilidades de los CTI se calcularon desde sus respectivas fechas de lanzamiento.
**Incluye rendimiento simulado.
***La señal de riesgo se determina en función del nivel histórico de volatilidad, cuanto más alto, más arriesgado.

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