Actualización semanal de Trakx: los mercados de criptomonedas se mantienen en un patrón de espera

Cifras clave del cripto mercado

Rendimiento semanal de los CTI

Los mercados de activos digitales estuvieron en modo de consolidación la semana pasada, como refleja la caída de 0,8% en el valor de nuestro Top10 Crypto CTI de gran capitalización. El índice con mejores resultados fue el Cardano Ecosystem CTI, que ganó 1,7%. Mientras tanto, en el otro extremo de la clasificación de rendimiento se situó el NFT Metaverse CTI, tras su descenso de 6,4% en los siete días anteriores.

Los bancos centrales, en suspenso

Los criptomercados se enfrentaron a nuevos vientos de cara macroeconómicos, ya que los precios del petróleo superaron los $125 por barril (máximos de cuatro años) en medio del estancamiento de las negociaciones entre Estados Unidos e Irán y la incertidumbre en torno al acceso al estrecho de Ormuz. A pesar del recién lanzado "Proyecto Libertad", una iniciativa de escolta naval liderada por EE.UU. para asegurar las rutas marítimas, persistió la preocupación por una interrupción prolongada del suministro. Dado el difícil contexto macroeconómico generado por esta perturbación negativa del suministro mundial, varios bancos centrales del G7 que celebraron reuniones de política monetaria la semana pasada decidieron mantener estables los tipos de interés.

En el caso de la Reserva Federal, la decisión de mantener sin cambios el tipo de interés de referencia fue objeto de controversia, ya que cuatro de los doce miembros del comité votaron en contra de la declaración, lo que supone el mayor número de votos en contra en más de 30 años. Tres de los miembros votaron en contra de un «sesgo expansivo» en la declaración, mientras que Miran, nombrado por Trump, votó a favor de un recorte de 25 puntos básicos. Al explicar la decisión de la junta, Powell, que presidió su última reunión como gobernador de la Fed, calificó la inflación estadounidense de «elevada» —un lenguaje más contundente que en la declaración anterior— y advirtió de que el aumento de los precios del petróleo estaba provocando un incremento de las expectativas de inflación. La manifestación de los denominados «efectos de segunda ronda» preocupa a los responsables de la política monetaria, ya que puede dar lugar a presiones inflacionistas más persistentes.

La votación dividida no fue la única sorpresa. Durante la rueda de prensa posterior a la reunión, Powell anunció que tiene la intención de permanecer en la junta de la Fed incluso después de que expire su mandato como presidente (tiene derecho a permanecer hasta 2028). Esto va en contra de las normas históricas, según las cuales el presidente saliente deja su puesto en la junta para allanar el camino al presidente entrante (Warsh tiene muchas posibilidades de ser nombrado, ya que ha sido aprobado por la comisión bancaria del Senado por 13 votos a favor y 11 en contra). Su justificación para quedarse fue la preocupación por los ataques políticos contra el banco central —liderados por el presidente Trump— que, en opinión de Powell, ponen en peligro la independencia de la Fed. Además, al no renunciar a su puesto en la junta, Powell también le niega a Trump la opción de nombrar a un miembro del banco central que se alíe con Miran para presionar a favor de una bajada de los tipos de interés. En general, la reunión del FOMC de la semana pasada tuvo un tono más «hawkish» de lo que esperaban los inversores, lo que redujo las perspectivas de una política monetaria más flexible en EE. UU. en los próximos meses, lo que contribuyó a que los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años subieran por encima de 5%, niveles poco habituales en las dos décadas transcurridas desde la crisis financiera de 2007/2008.

Avance de la reserva estratégica de Bitcoin

Ha pasado más de un año desde que la Administración Trump creara la Reserva Estratégica de Bitcoin de EE. UU. mediante un decreto presidencial, lo que la convierte en la mayor reserva de criptomonedas en manos de un gobierno del mundo. Sin embargo, el impulso que supuso el anuncio para el mercado se vio limitado por el hecho de que el Bitcoin de la reserva correspondía a tokens que el Gobierno federal ya había obtenido a través de decomisos penales o civiles. Tampoco se anunció ningún plan para ampliar las reservas mediante compras directas del Gobierno, ni cuando se creó la reserva ni el pasado mes de julio, cuando la Casa Blanca publicó su informe sobre la política de criptomonedas, para gran decepción de los optimistas del sector. Sin embargo, las cosas podrían estar a punto de cambiar, ya que la semana pasada, en la conferencia Bitcoin 2026 celebrada en Las Vegas, Patrick Witt, director ejecutivo del Consejo Asesor Presidencial sobre Activos Digitales, indicó a la audiencia que esperara un «gran anuncio» en las próximas semanas.

En la misma conferencia también se reveló que la Ley BITCOIN de la senadora Cynthia Lummis pasaría a llamarse Ley de Modernización de las Reservas Estadounidenses. La legislación pretende codificar la reserva de activos digitales de EE.UU. proporcionando directrices claras sobre el almacenamiento, el acceso y los periodos de tenencia, con lo que pretende poner los activos digitales en pie de igualdad con el oro y otras reservas de activos estratégicos en manos de Estados Unidos. Es importante señalar que, aunque el Tesoro aún no ha manifestado su intención de aumentar las reservas de Bitcoin, el proyecto de ley propone adquirir un millón de bitcoins en cinco años utilizando "estrategias neutrales desde el punto de vista presupuestario", lo que constituiría una nueva fuente de demanda de criptoactivos.

Se acerca el plazo de MiCA

Las orientaciones adicionales y la aplicación de la MiCA en la última semana -en particular en torno a los estrictos requisitos de reserva de stablecoin y el próximo requisito de que las bolsas obtengan licencias de proveedor de servicios de criptoactivos (CASP) antes de la fecha límite de julio de 2026 o cesen sus operaciones- han aumentado los costes de cumplimiento y la complejidad operativa. Estas normas están reconfigurando el panorama de las stablecoins en la UE, ya que obligan a las denominadas en euros a adoptar estructuras muy conservadoras, como reservas segregadas totalmente respaldadas y derechos de reembolso garantizados. Si bien esto las hace mucho más seguras y transparentes, también limita su flexibilidad y potencial de rendimiento, dejándolas "seguras pero no competitivas" en relación con alternativas más profundas, líquidas y ampliamente utilizadas basadas en el dólar.

Fuentes: Trakx, Coingecko, Alphavantage

Tendencias del mercado

• Ouch. El rendimiento del Tesoro estadounidense a 30 años acaba de alcanzar el 5% y el bitcoin puede pagar el precio: CoinDesk
• El criptoasesor de la Casa Blanca insinúa un "gran avance" en la reserva de Bitcoin: Descifrar
• Hegseth redefine Bitcoin como activo de seguridad nacional en medio de la expansión de Rusia y China: DLNews
• ¿Qué es MiCA? Cómo regulará la UE los mercados de criptomonedas en 2026: Fundación Bitcoin
• Los senadores estadounidenses se prohíben a sí mismos operar en los mercados de predicción: CNBC
• Arbitrum DAO inicia una votación para liberar 30.766 ETH congeladas a DeFi United, tras el ataque a Kelp DAO: El bloque
• Tokenized RWA market grows 420% since 2025 on regulatory clarity, access: Cointelegraph

Noticias Trakx

• Ryan Shea publicó su último Actualización mensual explicando por qué los mercados de activos digitales han sido la clase de activos con mejor rendimiento desde el inicio del conflicto de Irán.

Rendimiento de Trakx CTI

Fuentes: Coingecko y AlphaVantage

*La rentabilidad del bitcoin se calcula desde el 01/05/2020, mientras que las rentabilidades de los CTI se calcularon desde sus respectivas fechas de lanzamiento.
**Incluye rendimiento simulado.
***La señal de riesgo se determina en función del nivel histórico de volatilidad, cuanto más alto, más arriesgado.

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