Trakx Weekly Update: Desacoplamiento de criptomonedas

Cifras clave del cripto mercado

Rendimiento semanal de los CTI

Los activos digitales mostraron una notable fortaleza durante la semana pasada a pesar de las continuas turbulencias en los mercados de divisas debido a la tensión en Oriente Medio. Como resultado, nuestro emblemático Top10 Crypto CTI de gran capitalización ganó algo menos de 10% la semana pasada. El valor más rentable fue el NFT Metaverse CTI, que subió más de 15%, mientras que en el otro extremo de la clasificación de rentabilidad, el peor valor fue el BTC Momentum CTI, tras su rendimiento plano durante el periodo de siete días anterior.

Controlar la inflación en EE.UU. (Por ahora)

La inflación de los precios al consumo en EE.UU. se comportó bien el mes pasado y los datos de febrero coincidieron con las expectativas del consenso. Sin embargo, si alguna vez los datos macroeconómicos han sido noticia vieja, es ahora. Mucho más importante es la evolución de los precios del crudo, cuya volatilidad se ha disparado desde el inicio de los ataques aéreos de EE.UU. e Israel contra Irán. Con el cierre efectivo por los iraníes del estrecho de Ormuz, por el que fluye (o más bien debería fluir) 20% del crudo mundial, los precios se dispararon por encima de los $100 por barril. Ni siquiera las noticias de que los 30 miembros de la AIE habían acordado liberar más de 400 millones de barriles de crudo de las reservas mundiales de emergencia (la mayor liberación de reservas de la historia, con más del doble de lo que se puso en el mercado tras la invasión rusa de 2022) tuvieron gran repercusión. Como resultado, los precios del crudo han subido casi 40% desde el inicio del conflicto.

Además, la falta de transporte marítimo a través de este estrecho no sólo afecta a los precios del crudo. Es una ruta de transporte para más de 20% de GNL y fertilizantes a base de nitrógeno (un importante producto derivado del gas natural), por lo que cuanto más tiempo permanezca cerrado el estrecho, mayor será el impacto potencial sobre la inflación y, lo que es aún más importante en términos de política monetaria, sobre las expectativas de inflación. Los inversores conocerán con antelación la valoración de los bancos centrales sobre esta crisis macroeconómica, ya que siete de ellos, entre ellos la Reserva Federal, el BCE y el Banco de Japón, celebrarán reuniones de política monetaria esta semana.

Se extraen 20 millones de bitcoins

La semana pasada, a la altura de bloque 939.999, la red Bitcoin emitió la recompensa de bloque de 3,125 BTC al pool de minería Foundry USA, empujando el suministro circulante de Bitcoin más allá de los 20 millones de monedas por primera vez. Con el hard cap del protocolo fijado en 21 millones, este hito significa que queda menos de un millón de Bitcoin por minar. Sin embargo, el suministro restante entrará en circulación de forma extremadamente gradual debido al calendario de emisión programado de Bitcoin, que reduce a la mitad la recompensa de minería aproximadamente cada cuatro años (el próximo evento de reducción a la mitad, previsto para abril de 2028, reducirá la recompensa por bloque de 3,125 BTC a 1,5625 BTC). Como resultado, las últimas monedas no se acuñarán hasta 2140 aproximadamente.

Aunque en gran medida simbólico, cruzar el umbral de los 20 millones refuerza una de las características económicas definitorias de Bitcoin: su oferta fija y predecible. A diferencia de las monedas fiduciarias, cuya emisión viene determinada por los responsables políticos, la política monetaria de Bitcoin está incrustada en el código y es aplicada por su red descentralizada, lo que sustenta su utilidad como depósito de valor. Para poner esta escasez en perspectiva, con una población mundial de unos 8.000 millones de personas, incluso una distribución equitativa de la oferta total de 21 millones equivaldría a sólo 0,002625 BTC por persona, unos 262.500 satoshis, la unidad más pequeña de Bitcoin (hay 100 millones de satoshis por moneda). En la práctica, la distribución está mucho más concentrada, lo que hace que la escasez efectiva de Bitcoin sea aún mayor.

Ampliación de estacas

La actividad de staking sigue creciendo en las principales redes de proof-of-stake, con Ethereum a la cabeza. La semana pasada, el ETF iShares Staked Ethereum Trust (ETHB) de BlackRock -el primer fondo de criptomonedas de la firma que incorpora el staking- comenzó a cotizar en el Nasdaq, marcando un hito importante para la participación institucional. Aproximadamente 37,5 millones de ETH, o alrededor de 31% de la oferta en circulación, están ahora bloqueados en estaca, con la cola de validadores en expansión a medida que tanto los inversores minoristas como los institucionales buscan el rendimiento de asegurar la red. Con las recompensas anuales actuales de aproximadamente 3,5-4,0%, la estaca se considera cada vez más como un rendimiento base para las criptomonedas, lo que refuerza el papel de Ethereum como capa de liquidación fundacional. Mientras tanto, los desarrolladores están simplificando la participación a través de la estaca con un solo clic y tecnologías avanzadas de validación, reduciendo las barreras técnicas y ampliando aún más el acceso a las recompensas de la red.

Fuentes: Trakx, Coingecko, Alphavantage

Tendencias del mercado

• El IPC estadounidense de febrero coincide con las previsiones, lo que refuerza las expectativas de que no se produzcan recortes de tipos a corto plazo: CoinDesk
• Decisiones de tipos de la FED frente al Bitcoin la próxima semana: Test de Inflación de los Siete Bancos Centrales: YahooFinance
• Bitcoin supera al oro y a las acciones durante la guerra de Irán: Descifrar
• La oferta de bitcoins extraídos alcanza la cifra histórica de 20 millones, por lo que queda un último millón de BTC por emitir en los próximos 114 años: El bloque
• BlackRock estrena el ETF de éter estacado mientras crece la demanda de rentabilidad en los fondos de criptomonedas: CoinDesk
• Los iniciados en memecoin vinculados a Trump mueven $31M en tokens a Binance mientras el precio se desploma 96%: CryptoSlate
• La guerra de EE.UU. e Israel con Irán obliga a cancelar TOKEN2049: Protos

Noticias Trakx

• La semana pasada, Trakx publicó un entrada del blog sobre Len Sassaman, considerado uno de los candidatos más creíbles a Satoshi Nakamoto.

Rendimiento de Trakx CTI

Fuentes: Coingecko y AlphaVantage

*La rentabilidad del bitcoin se calcula desde el 01/05/2020, mientras que las rentabilidades de los CTI se calcularon desde sus respectivas fechas de lanzamiento.
**Incluye rendimiento simulado.
***La señal de riesgo se determina en función del nivel histórico de volatilidad, cuanto más alto, más arriesgado.

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