Actualización semanal de Trakx: La disensión de la Fed nubla las perspectivas de las criptomonedas

Cifras clave del cripto mercado

Rendimiento semanal de los CTI

Los precios de los activos digitales bajaron ligeramente la semana pasada, como refleja la caída de 2% de nuestro emblemático Top10 Crypto CTI de gran capitalización. El CTI con mejores resultados fue el relativamente defensivo Inflation Hedge, que ganó casi 1%. En la parte baja de la clasificación de rendimientos se encuentran los CTI Recovery y AI Agents, que cayeron más de 8% en los últimos siete días.

Una Fed dividida

Tal y como se esperaba, la Reserva Federal aplicó el pasado miércoles un nuevo recorte de tipos de 25 puntos básicos, con lo que la reducción acumulada del tipo objetivo de los fondos federales se sitúa en 175 puntos básicos. Al igual que en las dos reuniones anteriores, la decisión no fue unánime, ya que sólo nueve miembros votaron a favor del recorte. Dos miembros -Schmid y Goolsbee- prefirieron mantener el tipo objetivo sin cambios, mientras que Miran, recientemente nombrado por Trump, volvió a votar a favor de un recorte mayor de 50 puntos básicos. Tal disensión es inusual en la Fed y pone de relieve la tensión inherente a su doble mandato. Mientras que el mercado laboral se ha debilitado claramente, la inflación se mantiene persistentemente por encima del objetivo 2% de la Fed. Una de las consecuencias es que los inversores perciben un alto obstáculo para nuevos recortes de tipos. Esto se vio reforzado por el "diagrama de puntos", que muestra que los funcionarios esperan sólo un recorte en 2026 y otro en 2027, una perspectiva que no era demasiado positiva para los precios de los activos digitales.

Dicho esto, además de recortar los tipos, el FOMC decidió iniciar compras de valores del Tesoro a más corto plazo, comenzando con una adquisición de letras del Tesoro por valor de $40.000 millones el pasado viernes. El objetivo declarado es mantener un amplio nivel de reservas, tras concluir que los saldos de reservas habían descendido hasta el extremo inferior de dicho intervalo. Como explicamos en nuestro último Actualización mensualLa Fed ha presentado este cambio de QT a QE "no QE" como un ajuste puramente técnico para garantizar el control continuado sobre los tipos de interés a corto plazo. En realidad, sin embargo, la Fed se está viendo obligada a apoyar la absorción por parte del sector privado de la fuerte emisión neta del Tesoro necesaria para financiar un déficit presupuestario considerable. Esto confirma aún más que hemos entrado en un régimen de dominio fiscal -un entorno cripto alcista a largo plazo- en el que las acciones de los bancos centrales se ven afectadas por el comportamiento de la autoridad fiscal.

Los DAT en el punto de mira

Uno de los factores que contribuyeron a la volatilidad de las cotizaciones este mes fueron los rumores y especulaciones de que Saylor's Strategy -la tesorería original de activos digitales- podría convertirse en un vendedor forzoso de Bitcoin, ya que los inversores cuestionaban la sostenibilidad de su modelo de negocio. Dada la estructura de la empresa, estaba claro que estas preocupaciones no eran más que FUD. En respuesta a las críticas -y coincidiendo con la aparición de Saylor en la conferencia Bitcoin MENA 2025 en Abu Dhabi- Strategy anunció la adquisición de 10.624 Bitcoin, por valor de algo menos de $1.000 millones. Strategy no fue la única que realizó grandes compras: DAT BitMine, centrada en ETH y dirigida por Tom Lee, adquirió 138.452 ETH, con lo que sus tenencias totales ascienden a 3,8 millones de tokens, valorados en aproximadamente $12.000 millones.

Sin embargo, no todas las noticias relacionadas con DAT fueron positivas. 21 Capital, una empresa pionera en Bitcoin dirigida por su consejero delegado Jack Mallers y respaldada mayoritariamente por Tether, empezó a cotizar en la Bolsa de Nueva York el pasado martes con el ticker XXI. A pesar de la gran expectación suscitada antes de la salida a bolsa, las acciones cayeron casi 20% el primer día de cotización, situando la capitalización bursátil de la empresa por debajo del valor de sus participaciones en Bitcoin, lo que sugiere una acogida tibia por parte de los inversores.

Fuentes: Trakx, Coingecko, Alphavantage

Tendencias del mercado

• El bitcoin sufre fuertes oscilaciones mientras Powell, de la Fed, se debate entre los problemas del mercado laboral y la inflación: CoinDesk
• Polymarket se enfrenta a una grave crisis de credibilidad después de que las ballenas obligaran a votar "SÍ" a los ovnis sin pruebas: CryptoSlate
• Gemini se dispara 14% al obtener una nueva licencia que le abre las puertas de los mercados de predicción estadounidenses: Cointelegraph
• El minuto de la mañana: Saylor y Tom Lee Buy Big: Descifrar
• La caída de la tesorería de Bitcoin se agrava y la nueva empresa de Jack Mallers cae 20% en su debut bursátil: DLNews
• Do Kwon, creador de TerraUSD, condenado a 15 años por la quiebra de $40.000 millones de criptomonedas: Reuters

Noticias Trakx

• Hemos publicado nuestro Recapitulación 2025 y perspectivas 2026 detallando la continua evolución de Trakx, así como un artículo sobre el mayor misterio de las criptomonedas: ¿Cuál es la verdadera identidad de Satoshi Nakamoto?.
• Ryan Shea también ha publicado un artículo en el que detalla Red de Cantónla "red de redes" de contratos inteligentes diseñada para superar los retos de la privacidad y la escalabilidad, allanando así el camino para la próxima ola de adopción de tradfi.
• Este será el último boletín semanal de 2025, así que todos los que formamos Trakx queremos aprovechar esta oportunidad para desearos a todos unas felices fiestas. Nos vemos en 2026.

Rendimiento de Trakx CTI

Fuentes: Coingecko y AlphaVantage

*La rentabilidad del bitcoin se calcula desde el 01/05/2020, mientras que las rentabilidades de los CTI se calcularon desde sus respectivas fechas de lanzamiento.
**Incluye rendimiento simulado.
***La señal de riesgo se determina en función del nivel histórico de volatilidad, cuanto más alto, más arriesgado.

Trakx es una empresa fintech global que crea nuevos estándares para las inversiones en activos digitales. A través de nuestra plataforma de negociación, ofrecemos índices cripto negociables (CTI) temáticos y soluciones personalizadas, proporcionando a los inversores sofisticados un alto grado de cumplimiento, custodia y liquidez.

TRAKX SAS, 10 rue de Penthièvre, París, 75008, FRANCIA – Sociedad por acciones simplificada francesa, inscrita en el Registro Mercantil de París con el número 850 626 078

Crypto Asset Service Provider (CASP) Registrado en la Autorité des Marchés Financiers (AMF) con el número E2021-020

Descargo de responsabilidad: No se ofrece asesoramiento de inversión. Los rendimientos y las estadísticas de los índices son meramente ilustrativos. Los rendimientos de los índices no reflejan ningún coste o gasto de transacción. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros. La información proporcionada en este boletín no constituye asesoramiento de inversión, asesoramiento financiero, asesoramiento comercial, o cualquier otro tipo de asesoramiento y usted no debe tratar cualquiera de los contenidos del boletín como tal. Trakx.io no recomienda la compra, venta o tenencia de ninguna criptomoneda. Los lectores deben llevar a cabo su propia diligencia debida y consultar a sus asesores financieros antes de tomar cualquier decisión de inversión.