Trakx Weekly Update: La escalada iraní inquieta a los inversores

Cifras clave del cripto mercado

Rendimiento semanal de los CTI

Los precios de los activos digitales se vendieron con fuerza la semana pasada, al reaccionar los inversores a los últimos acontecimientos en el conflicto de Irán (véase más abajo). Como resultado, ninguno de los índices Trakx CTI terminó la semana en terreno positivo. Nuestro buque insignia, el Top10 Crypto CTI de gran capitalización, bajó casi 6%. El CTI de BTC Momentum fue el de mejor rendimiento, con una rentabilidad plana en los últimos siete días, mientras que el de peor rendimiento fue el CTI de Meme, que suele tener un beta más alto, tras caer casi 11%.

Amenazas en el Estrecho de Ormuz

El principal catalizador de la caída de los precios de los activos digitales fue el anuncio del presidente Trump el sábado de que, a menos que Irán reabriera el estrecho de Ormuz en 48 horas (Trump anunció una prórroga de cinco días hoy mismo), Estados Unidos "destruiría" las centrales eléctricas iraníes. Esto supone un cambio significativo en la política, ya que hasta la fecha los ataques aéreos estadounidenses habían evitado las infraestructuras civiles críticas. Sin embargo, con la subida de los precios del crudo -el Brent se acercó brevemente a $110 por barril- se ha intensificado la urgencia de reabrir esta ruta marítima clave, por la que pasan 20% del suministro mundial de crudo. En respuesta, los dirigentes iraníes advirtieron de que cualquier escalada estadounidense desencadenaría represalias dirigidas contra las infraestructuras energéticas (incluidas las nucleares) e hidráulicas de todo el Consejo de Cooperación del Golfo (CCG); esto último es especialmente preocupante dada la fuerte dependencia de la región de la desalinización para obtener agua dulce. Los mercados reaccionaron con rapidez a la dramática escalada de la tensión geopolítica, y tanto los activos financieros como los criptoactivos sufrieron fuertes caídas al desplomarse el apetito por el riesgo de los inversores, como reflejó la caída del Índice de Miedo y Avaricia hasta niveles de un solo dígito.

La Fed en suspenso

La geopolítica no fue el único acontecimiento negativo para las criptomonedas la semana pasada. En la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la semana pasada, los funcionarios de la Reserva Federal mantuvieron el tipo de interés objetivo de los fondos sin cambios en el 3,5-75%, tal y como se esperaba. Aunque el diagrama de puntos adjunto, que muestra las expectativas de cómo cada uno de los miembros de la junta espera que evolucione el tipo objetivo en los próximos dos años, sugería que un recorte todavía estaba en las cartas a finales de año, en la conferencia de prensa el presidente Powell adoptó un tono notablemente cauteloso. Afirmó que el avance de la inflación seguía siendo la previsión de base, pero que no sería tanto como se esperaba anteriormente. El reto al que se enfrentan los banqueros centrales (no sólo en EE.UU., sino en todo el mundo) es cómo hacer frente a la subida de los precios de la energía, ya que constituye una perturbación negativa de la oferta que dispara la inflación y, al mismo tiempo, frena el crecimiento económico.

Subrayando las difíciles condiciones macroeconómicas en EE.UU., el informe del IPP de febrero mostró que los precios de producción aumentaron un 0,7% en febrero, el doble de las expectativas de consenso. Esta noticia inquietó tanto a los inversores en divisas como a los de criptomonedas y contribuyó a eliminar todas las ganancias registradas a principios de semana.

Claridad criptográfica de la SEC

En medio de toda la negatividad, hubo un acontecimiento positivo para los mercados de activos digitales. La SEC publicó una guía interpretativa para clasificar los tokens criptográficos, poniendo fin a la incertidumbre regulatoria que asolaba el sector bajo el mandato del anterior responsable de la SEC, Gary Gensler. Las directrices introducen una "taxonomía de tokens" estructurada, que clasifica los criptoactivos en grupos como materias primas digitales, coleccionables digitales, herramientas digitales, stablecoins y valores digitales, y sólo estos últimos están sujetos explícitamente a la regulación de valores. Esto significa que la mayoría de los principales tokens, como Ethereum, Solana, Cardano, Dogecoin, Avalanche, XRP y Chainlink, se clasifican como mercancías digitales. Esto es beneficioso porque impone menos carga regulatoria que los valores, que según la legislación estadounidense conllevan requisitos estrictos como el registro, la divulgación y la presentación de informes continuos. Además, el presidente de la SEC, Paul Atkins, se mostró abierto a medidas complementarias como los marcos de "puerto seguro" y las exenciones para nuevas empresas, lo que indica que esta orientación forma parte de un cambio más amplio hacia un régimen regulador más adaptado y flexible para el sector de las criptomonedas.

Fuentes: Trakx, Coingecko, Alphavantage

Tendencias del mercado

• Las criptomonedas y las acciones caen mientras el petróleo se tambalea después de que Irán prometa responder a la amenaza de Trump: Cointelegraph
• El precio del bitcoin cae a $70k mientras los datos calientes del IPP y el discurso de Powell arrojan dudas sobre los recortes de tipos: Cripto.noticias
• La SEC de EE.UU. publica por primera vez definiciones sobre qué criptoactivos son valores: CoinDesk
• Los legisladores del Reino Unido instan a una «prohibición inmediata» de las donaciones políticas en criptomonedas: El bloque
• El mercado S&P 500 de Hyperliquid alcanza rápidamente los $100m en un solo día: DLNews
• Google advierte de que más de 200 millones de criptocarteras de iPhone están en peligro: Protos

Noticias Trakx

• La semana pasada, Trakx publicó un entrada del blog examinando la transformación de Larry Fink (jefe del gigante de la tradfi BlackRock) de escéptico del Bitcoin a animador de los activos digitales.

Rendimiento de Trakx CTI

Fuentes: Coingecko y AlphaVantage

*La rentabilidad del bitcoin se calcula desde el 01/05/2020, mientras que las rentabilidades de los CTI se calcularon desde sus respectivas fechas de lanzamiento.
**Incluye rendimiento simulado.
***La señal de riesgo se determina en función del nivel histórico de volatilidad, cuanto más alto, más arriesgado.

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