Actualización semanal de Trakx: colisión de riesgos geopolíticos, macroeconómicos y cuánticos

Cifras clave del cripto mercado

Rendimiento semanal de los CTI

Los precios de los activos digitales se mantuvieron prácticamente sin cambios durante la semana pasada, como demuestra la ganancia de 1,9% de nuestro principal Top10 Crypto CTI de gran capitalización. Los resultados de los distintos sectores fueron dispares. Nuestro CTI de Activos del Mundo Real (RWA) lideró el mercado, subiendo 6% gracias al continuo interés institucional, mientras que nuestro CTI de Juego quedó rezagado, cayendo 3% durante el mismo periodo de siete días. En general, la dispersión pone de manifiesto que el mercado carece de un catalizador direccional claro.

La geopolítica sigue siendo el motor dominante

La principal razón de que los precios de los activos digitales se mantuvieran dentro de un rango fue que la atención de los inversores sigue estando dominada por el flujo y reflujo de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio, tras el ultimátum del presidente Trump a Irán en relación con el estrecho de Ormuz. La exigencia de un plazo para reabrir esta ruta crítica de tránsito de petróleo desencadenó un prolongado ciclo de incertidumbre, en el que los plazos ampliados chocaron con una retórica cada vez más agresiva (incluido un mensaje del Trump que contenía un lenguaje muy poco presidencial). Esta nube de incertidumbre dificultó que los precios de los activos digitales establecieran una dirección clara.

El ánimo de los inversores mejoró ligeramente durante el fin de semana a raíz de las informaciones aparecidas en los medios de comunicación, que apuntaban a conversaciones preliminares entre Estados Unidos e Irán para un alto el fuego. Según los informes, las propuestas incluían una posible pausa de 45 días en las hostilidades, lo que aumentaba las esperanzas de una vía hacia una resolución más permanente de lo que ya se ha convertido en un conflicto de seis semanas. Sin embargo, el alivio resultó ser limitado, ya que, antes de la fecha límite del martes, Trump reiteró su postura de línea dura advirtiendo de que la no apertura del estrecho a la navegación comercial daría lugar a ataques selectivos contra las centrales eléctricas, los puentes y la infraestructura civil en general de Irán. Irán ya ha advertido de que esto provocaría ataques de represalia contra infraestructuras energéticas, instalaciones petrolíferas y bases militares en toda la región del Golfo: un resultado muy poco favorable para el mercado.

Sólido informe sobre el empleo en EE.UU.

Aunque los fundamentos macroeconómicos han quedado en gran medida relegados a un segundo plano por el flujo de noticias relacionadas con la guerra de Irán durante el último mes, el influyente informe de nóminas no agrícolas de EE.UU. tuvo un impacto perceptible en el mercado. En marzo, la economía estadounidense añadió 178.000 puestos de trabajo, recuperándose así del descenso revisado de febrero y superando las previsiones de unos 60.000 empleos. Como resultado, la tasa de desempleo cayó al 4,3%. Los resultados fueron mucho mejores de lo esperado y sugirieron que el mercado laboral estadounidense era más sólido de lo que indicaban los anteriores informes de nóminas. De este modo, los datos redujeron las expectativas de recortes de los tipos de interés de la Reserva Federal a corto plazo, retrasando las probabilidades de cualquier relajación en la reunión de abril del FOMC y reduciendo la probabilidad de recortes hasta mediados de 2026. La reevaluación de la política monetaria de la Reserva Federal hacia una política de tipos más altos durante más tiempo impulsó ligeramente los rendimientos de los bonos estadounidenses y fortaleció el dólar, lo que supuso un ligero revés para los activos de riesgo, incluidas las divisas digitales. Esta semana, la atención se centrará en otra publicación macroeconómica clave de EE.UU., el informe del IPC de marzo, que se espera que muestre un nuevo repunte de la tasa anual de inflación, tanto en el indicador general como en el subyacente, a medida que el impacto de la subida de los precios de la energía comience a dejarse sentir.

Escalada cuántica de amenazas

A Estudio vinculado a Google renovó la atención sobre el creciente riesgo de que la computación cuántica avanzada pueda comprometer la seguridad de las cadenas de bloques, sugiriendo que sistemas cuánticos suficientemente potentes podrían, en teoría, romper las protecciones criptográficas de un monedero Bitcoin en menos de nueve minutos. Aunque estas capacidades aún no están operativas a gran escala, lo que significa que no existe una amenaza inmediata para Bitcoin, los hallazgos reavivaron el debate sobre la urgencia de adoptar estándares de cifrado resistentes a la cuántica en las principales cadenas de bloques.

Por desgracia para las criptomonedas digitales, cuyo valor se deriva en gran medida de los efectos de red y la descentralización, estas mismas fortalezas también aumentan su vulnerabilidad ante la amenaza cuántica. Las grandes cadenas descentralizadas, como Bitcoin y Ethereum, carecen de un único responsable que pueda ordenar actualizaciones rápidas hacia una criptografía resistente a los ataques cuánticos, lo que hace que la migración coordinada resulte lenta y difícil. Por el contrario, las blockchains más pequeñas o más centralizadas han podido avanzar más rápido en este ámbito. Por ejemplo, la hoja de ruta resistente a la computación cuántica de Circle para su blockchain de capa 1, Arc, prevé carteras y firmas poscuánticas desde su lanzamiento, lo que demuestra cómo un modelo de gobernanza controlado puede adoptar tempranamente características a prueba de la computación cuántica. Del mismo modo, el trabajo propio de Algorand en criptografía poscuántica —incluidas las firmas digitales Falcon, las pruebas de estado y la rotación de claves— contribuyó a que su token se disparara, ya que los inversores premiaron a las redes que están logrando avances tangibles para reducir la exposición a futuros ataques cuánticos.

Fuentes: Trakx, Coingecko, Alphavantage

Tendencias del mercado

• El Bitcoin alcanza máximos semanales por encima de $69K gracias a las esperanzas de alto el fuego entre EE.UU. e Irán, mientras el petróleo cae: Descifrar
• El empleo en EE.UU. en marzo supera las expectativas, con 178.000 nuevos puestos de trabajo: CoinDesk
• Las redes de criptomonedas 'deben despertar' después de que Google exponga un escenario de pesadilla de nueve minutos de irrupción en Bitcoin: DLNews
• Circle desvela una hoja de ruta resistente al quantum para su capa 1 de blockchain Arc: Cointelegraph
• El FMI advierte de que la financiación simbólica podría amplificar las crisis de mercado e insta a una liquidación anclada en los bancos centrales: El bloque
• Un senador estadounidense pregunta si Binance mintió al Congreso sobre Irán: Protos

Noticias Trakx

• Ryan Shea publicó su Actualización mensual examinando cómo la evolución del conflicto iraní está afectando a los precios de los activos digitales a corto plazo y sus implicaciones a largo plazo.

Rendimiento de Trakx CTI

Fuentes: Coingecko y AlphaVantage

*La rentabilidad del bitcoin se calcula desde el 01/05/2020, mientras que las rentabilidades de los CTI se calcularon desde sus respectivas fechas de lanzamiento.
**Incluye rendimiento simulado.
***La señal de riesgo se determina en función del nivel histórico de volatilidad, cuanto más alto, más arriesgado.

Trakx es una empresa fintech global que crea nuevos estándares para las inversiones en activos digitales. A través de nuestra plataforma de negociación, ofrecemos índices cripto negociables (CTI) temáticos y soluciones personalizadas, proporcionando a los inversores sofisticados un alto grado de cumplimiento, custodia y liquidez.

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