Actualización semanal de Trakx: De los misiles a la estabilización: las criptomonedas recuperan el equilibrio a medida que disipa el temor a Irán

Cifras clave del cripto mercado

Rendimiento semanal de los CTI

Los mercados de activos digitales se estabilizaron la semana pasada al remitir la fase aguda del pánico provocado por Irán, con el Bitcoin manteniéndose firme en torno a $67.750, prácticamente sin cambios de una semana a otra. El Índice de Miedo y Avaricia se recuperó del territorio de Miedo Extremo al de Miedo, una mejora significativa al margen, incluso cuando la situación geopolítica sigue sin resolverse.

La semana pasada se produjo una estabilización provisional de los activos digitales tras una de las quincenas más turbulentas de 2026. El bitcoin cotizó en torno a los $67,750 —prácticamente sin cambios respecto al cierre de la semana anterior, que fue de $67,849—, un comportamiento resistente teniendo en cuenta la magnitud de los factores adversos que siguen en juego.

El conflicto Irán-Israel, que había desencadenado una cascada de ventas forzadas la semana anterior -incluidas más de $450M en liquidaciones y las primeras salidas simultáneas de Bitcoin, Ethereum y Solana en ETFs al contado en 2026- mostró signos de desescalada. El petróleo retrocedió desde su máximo por encima de $103, y la rotación de oro a criptomonedas que había estado afectando a los activos digitales hasta mediados de marzo se invirtió parcialmente, proporcionando un modesto viento de cola. El Índice de Miedo y Avaricia se recuperó de su lectura de Miedo Extremo de 8 para establecerse de nuevo en el territorio del Miedo - una mejora significativa en el margen, incluso si el sentimiento sigue siendo frágil.

Sin embargo, el conflicto no se ha resuelto. Las amenazas de Irán de cerrar el estrecho de Ormuz y el cuello de botella de Bab el-Mandeb —por donde transita, en conjunto, una parte significativa del petróleo transportado por mar a nivel mundial— siguen representando un riesgo real. Cualquier nueva escalada revertiría rápidamente la mejora de la confianza y reavivaría la crisis de los precios del petróleo que sacudió los mercados financieros durante la segunda quincena de marzo.

En este contexto, la capacidad del mercado de las criptomonedas para mantenerse firme pone de manifiesto la resistencia de la demanda estructural. La capitalización total del mercado de criptomonedas se contrajo solo ligeramente, pasando de $2.340T a $2.320T, mientras que el dominio del bitcoin se mantuvo en el 58,0%, lo que refleja una rotación continuada hacia el valor más seguro del mercado dentro de esta clase de activos. El índice CTI de las 10 principales criptomonedas de Trakx descendió de 442,3 USDc a 434,5 USDc, lo que amplió la caída acumulada en lo que va de año hasta el -27,21 TP3T.

En el ámbito estructural, el impulso institucional en torno a la tokenización siguió creciendo discretamente en segundo plano. Invesco se hizo cargo del fondo de bonos del Tesoro tokenizados $900M de Superstate (USTB), sumándose así a BlackRock y Franklin Templeton en lo que ahora es un mercado de bonos del Tesoro estadounidense tokenizados de $12B. Securitize y la Bolsa de Nueva York (NYSE) firmaron un memorando de entendimiento para desarrollar mercados de valores tokenizados, lo que nos recuerda que la construcción de infraestructuras a largo plazo para los activos ponderados por riesgo (RWA) se está acelerando, independientemente de la evolución de los precios a corto plazo.

Los mejores y peores CTI de la semana

Los mejores CTI

• Trakx NFT Metaverso: +3.0% - Los activos especulativos atrajeron a compradores oportunistas a medida que el sentimiento comenzaba a recuperarse de los mínimos del Miedo Extremo.
• Meme de Trakx: +0,9% — La baja correlación de las monedas meme con los riesgos macroeconómicos y geopolíticos supuso un pequeño colchón en una semana que, por lo demás, resultó difícil.
• Trakx BTC Momentum: 0,0% — El diseño defensivo de la estrategia permitió preservar el capital al reducir dinámicamente la exposición al bitcoin en medio de la volatilidad.

Los peores CTI

• Ecosistema de Trakx Cardano: -6,21 TP3T — La amplia presión vendedora sobre las altcoins ha contrarrestado cualquier impulso positivo derivado de la nueva clasificación de ADA como materia prima digital.
• Agentes de IA de Trakx CTI: -6,71 TP3T — Las ventas para recoger beneficios se aceleraron considerablemente tras una fuerte racha en lo que va de mes (+10,21 TP3T), lo que afectó duramente a uno de los subsectores más volátiles del mercado.
• Préstamos de Trakx: -8,11 TP3T — El aumento de la aversión al riesgo y la menor demanda de estrategias DeFi apalancadas hicieron que los préstamos en cadena fueran el sector con peor rendimiento de la semana.

Sentimiento y perspectivas

La recuperación del Índice de Miedo y Codicia —de «Miedo extremo» (8) a «Miedo» (28)— es una señal alentadora, pero sería prematuro afirmar que se ha tocado fondo. El impacto más agudo de la guerra de Irán en los mercados parece haber quedado ya atrás: el petróleo ha retrocedido desde su máximo de $103+, las salidas de fondos de los ETF se han ralentizado y las liquidaciones forzadas han remitido. La reversión parcial de la rotación del oro hacia las criptomonedas es otra señal positiva.

Dicho esto, el conflicto sigue sin resolverse. Las amenazas de cierre del estrecho de Ormuz y de Bab el-Mandeb siguen siendo riesgos vivos que podrían reavivar rápidamente la volatilidad de los precios del petróleo y los flujos de aversión al riesgo. La oferta de stablecoins, cercana a máximos históricos, sugiere que un volumen significativo de capital se mantiene al margen, listo para reasignarse en cuanto mejore la visibilidad. Los indicadores de la cadena siguen siendo constructivos: las reservas de divisas en mínimos de varios años indican que los tenedores a largo plazo no están vendiendo. Una recuperación duradera requerirá un camino más claro hacia la desescalada en Oriente Medio, un tono más suave de la Reserva Federal, o ambas cosas.

Fuentes: Trakx, Coingecko, Alphavantage

Tendencias del mercado

• Bitcoin whipsawed as Trump announces 5-day pause on Iran strikes, then Iran denies any talks - $415M in liquidaciones: CoinDesk
• El Bitcoin se mantiene por encima de los $71.000 mientras el petróleo cae por debajo de los $100 tras el plan de paz de 15 puntos de EE.UU. para Irán: CoinDesk
• La SEC y la CFTC clasifican conjuntamente 16 criptoactivos -incluidos BTC, ETH, SOL y XRP- como materias primas digitales: SEC.gov
• Deribit liquida $14,16B en opciones de Bitcoin - el mayor vencimiento trimestral de 2026 - desencadenando $450M en liquidaciones: 24/7 Wall St.
• Kraken se convierte en la primera empresa de criptomonedas de la historia en recibir una cuenta maestra de la Reserva Federal: CoinDesk
• La Ley CLARITY avanza con un compromiso bipartidista sobre el rendimiento de la stablecoin, Polymarket da 72% probabilidades de firma: SpotedCrypto
• Reino Unido prohíbe las criptodonaciones a los partidos políticos con efecto inmediato, a la espera de modificaciones legislativas: Lowenstein Sandler

Rendimiento de Trakx CTI

Fuentes: Coingecko y AlphaVantage

*La rentabilidad del bitcoin se calcula desde el 01/05/2020, mientras que las rentabilidades de los CTI se calcularon desde sus respectivas fechas de lanzamiento.
**Incluye rendimiento simulado.
***La señal de riesgo se determina en función del nivel histórico de volatilidad, cuanto más alto, más arriesgado.

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