{"id":1106,"date":"2022-05-31T12:11:00","date_gmt":"2022-05-31T12:11:00","guid":{"rendered":"https:\/\/trakx.io\/?p=1106"},"modified":"2025-07-30T14:58:00","modified_gmt":"2025-07-30T14:58:00","slug":"ethereum-proof-of-work-vs-proof-of-stake","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/trakx.io\/es\/recursos\/investigacion\/ethereum-prueba-de-trabajo-vs-prueba-de-participacion\/","title":{"rendered":"Asom\u00e1ndose al \u00e9ter: Del Proof-of-Work al Proof-of-Stake"},"content":{"rendered":"<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>\u00bfQu\u00e9 significa para ETH y las criptomonedas?<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">por Ryan Shea<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Principales conclusiones<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><em>Ethereum est\u00e1 a punto de realizar un cambio radical en su protocolo de consenso a finales de este a\u00f1o, pasando de Proof-of-Work (PoW) a Proof-of-Stake (PoS), un enorme desaf\u00edo t\u00e9cnico que lleva a\u00f1os gest\u00e1ndose.<\/em><\/li>\n\n\n\n<li><em>La pol\u00edtica monetaria de Ethereum se ver\u00e1 muy afectada. Algunos seguidores de ETH prev\u00e9n una fuerte ca\u00edda de la oferta circulante durante la pr\u00f3xima d\u00e9cada, que es la base del meme de Bitcoin burl\u00e1ndose de ETH como \"Ultra Sound Money\".<\/em><\/li>\n\n\n\n<li><em>El \u00e9xito de la fusi\u00f3n favorecer\u00eda los precios, ya que abrir\u00eda ETH a un universo de inversores mucho m\u00e1s amplio, especialmente a los inversores institucionales, cada vez m\u00e1s preocupados por la ESG.<\/em><\/li>\n\n\n\n<li><em>Por el contrario, si la fusi\u00f3n no se realiza sin problemas ser\u00e1 un desastre y no s\u00f3lo para Ethereum. Tras la reciente debacle de Terra\/Luna, socavar\u00eda la confianza en las criptomonedas en general.<\/em><\/li>\n\n\n\n<li><em>Hay mucho en juego.<\/em><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En un reciente art\u00edculo sobre el impacto medioambiental de las criptomonedas<a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftn1\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[1]<\/sup><\/a>&nbsp;Ya he mencionado que Ethereum, la segunda mayor criptomoneda por capitalizaci\u00f3n burs\u00e1til, est\u00e1 programada para realizar una importante transici\u00f3n operativa (tambi\u00e9n conocida como \"La Fusi\u00f3n\") a finales de este a\u00f1o, cuando cambie su protocolo de consenso de Proof-of-Work (PoW) a Proof-of-Stake (PoS). Este cambio, que se ha retrasado de junio a \"unos meses despu\u00e9s\", seg\u00fan Tim Beiko, desarrollador principal de Ethereum Merge, suponiendo que se lleve a cabo, supondr\u00e1 un cambio en la forma de operar de Ethereum.<a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftn2\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[2]<\/sup><\/a>&nbsp;\u2013 tienen importantes repercusiones para ETH y, en general, para el mundo de las criptomonedas.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Seis largos a\u00f1os<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Puede que solo haya una palabra de diferencia entre los dos protocolos de consenso, pero hacer el cambio ha sido un proceso largo y complejo. Bas\u00e1ndonos en un art\u00edculo de 2013 para Bitcoin Magazine, est\u00e1 claro que el creador de Ethereum, Vitalik Buterin, ha sido un fan de PoS durante muchos a\u00f1os<a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftn3\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[3]<\/sup><\/a>. Sin embargo, como reconoc\u00eda Buterin en una reciente entrada de su blog<a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftn4\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[4]<\/sup><\/a>El desarrollo de un sistema de punto de venta...<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>\u00ab\u2026fue dif\u00edcil. Me llev\u00f3 a\u00f1os de investigaci\u00f3n, a\u00f1os de experimentos fallidos y, en general, supuso un enorme esfuerzo. Y el resultado final fue bastante complejo\u00bb.<\/em><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Adem\u00e1s, sostiene \u2014y, en mi opini\u00f3n, con raz\u00f3n\u2014 que utilizar el PoS desde el principio habr\u00eda sido un error, ya que el PoW era\u2026<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>\u00ab\u2026\u00fatil para ampliar la distribuci\u00f3n de la emisi\u00f3n inicial y facilitar el acceso a Ethereum, adem\u00e1s de fomentar una comunidad de aficionados\u00bb.<\/em><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>El gas siempre es m\u00e1s verde<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Para muchas personas, incluso las que s\u00f3lo tienen un inter\u00e9s pasajero en las criptomonedas, el impacto m\u00e1s obvio del cambio en el protocolo de consenso de Ethereum ser\u00e1 la reducci\u00f3n de su consumo de energ\u00eda. Seg\u00fan una entrada del blog de la Fundaci\u00f3n Ethereum<a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftn5\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[5]<\/sup><\/a>El protocolo PoS es 2.000 veces m\u00e1s eficiente energ\u00e9ticamente que el PoW, lo que en porcentaje equivale a un ahorro de energ\u00eda de 99,95% (unos 100 TWh de energ\u00eda al a\u00f1o).<a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftn6\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[6]<\/sup><\/a>).<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Dada la creciente popularidad de las ESG<a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftn7\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[7]<\/sup><\/a>que, junto con la pasiva<a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftn8\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[8]<\/sup><\/a>&nbsp;(frente a la activa) y las criptomonedas son tres tendencias de inversi\u00f3n que se han acelerado en la \u00faltima d\u00e9cada<a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftn9\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[9]<\/sup><\/a>El cambio de protocolo de Ethereum deber\u00eda abrirlo a un universo mucho m\u00e1s amplio de inversores, especialmente institucionales.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Sin duda, la situar\u00e1 en el radar de algunas empresas importantes de gesti\u00f3n de activos. Por ejemplo, el presidente y consejero delegado de Black Rock, Larry Fink, en su carta a los accionistas de 2022<a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftn10\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[10]<\/sup><\/a>&nbsp;declar\u00f3 que estaban estudiando las monedas digitales y sus tecnolog\u00edas subyacentes debido al creciente inter\u00e9s de sus clientes. Fink es bien conocido por ser un fan de la inversi\u00f3n ESG, por lo que la compra de criptomonedas que utilizan protocolos mucho menos intensivos en energ\u00eda que PoW proporciona a Black Rock una manera de responder al creciente inter\u00e9s de sus clientes en cripto sin poner en peligro su compromiso con ESG. Adem\u00e1s, dado que Ethereum ya es un actor importante en el sector (representa aproximadamente 20% de la capitalizaci\u00f3n de mercado total de las criptomonedas), tiene unas caracter\u00edsticas de liquidez m\u00e1s atractivas para las grandes empresas de gesti\u00f3n de activos como Black Rock que otras criptomonedas m\u00e1s peque\u00f1as basadas en PoS.<a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftn11\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[11]<\/sup><\/a>.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Repercusiones de la pol\u00edtica monetaria<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Aunque el impacto medioambiental del cambio PoS de Ethereum es el m\u00e1s visible, no es el \u00fanico. La pol\u00edtica monetaria de Ethereum tambi\u00e9n se ver\u00e1 afectada.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Cuando se oyen las palabras \"pol\u00edtica monetaria\", se tiende a pensar en bancos centrales, como la Reserva Federal, que ajustan los tipos de inter\u00e9s para alcanzar su objetivo de inflaci\u00f3n declarado (o no, como ocurre actualmente). Sin embargo, en el mundo de las criptomonedas, la pol\u00edtica monetaria se refiere a la emisi\u00f3n de la oferta de la moneda en cuesti\u00f3n. Es m\u00e1s parecido a los marcos de objetivos de oferta monetaria que utilizaban los bancos centrales antes de que los marcos de objetivos de inflaci\u00f3n los sustituyeran a partir de mediados de los noventa.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La pol\u00edtica monetaria de Bitcoin viene determinada, por ejemplo, por dos elementos: el ritmo de minado de los bloques y el n\u00famero de Bitcoins de nueva acu\u00f1aci\u00f3n emitidos como recompensa por minar un bloque. Los par\u00e1metros que definen el calendario de emisi\u00f3n est\u00e1n incrustados en el c\u00f3digo de Bitcoin supervisado por el n\u00facleo de Bitcoin. En teor\u00eda, estos par\u00e1metros podr\u00edan modificarse. Sin embargo, se necesitar\u00eda un consenso abrumador en la comunidad Bitcoin para promulgar un cambio tan fundamental.<a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftn12\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[12]<\/sup><\/a>. A todos los efectos, Bitcoin sigue un enfoque de pol\u00edtica monetaria basado en reglas<a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftn13\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[13]<\/sup><\/a>en el que la oferta de nuevos Bitcoins se reduce a la mitad aproximadamente cada cuatro a\u00f1os hasta alcanzar asint\u00f3ticamente un tope de oferta de 21 millones. En la actualidad, este calendario genera una tasa de crecimiento anual de la oferta de Bitcoin de 1,7% y se mantendr\u00e1 a este ritmo hasta el pr\u00f3ximo evento de reducci\u00f3n a la mitad que tendr\u00e1 lugar en 2024.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A diferencia de Bitcoin, Ethereum no tiene un calendario fijo de suministro, sino que paga una recompensa predeterminada a los mineros por minar bloques. Al principio, la recompensa por bloque de Ethereum se fij\u00f3 en 5 ETH, pero posteriormente se redujo a 3 ETh y luego a 2 ETH mediante dos EIPs<a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftn14\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[14]<\/sup><\/a>. Seg\u00fan el EthHub, la recompensa por bloque se elige sobre la base de que es la \"emisi\u00f3n m\u00ednima para asegurar la red\"<a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftn15\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[15]<\/sup><\/a>&nbsp;y en la actualidad esto se aproxima a una tasa de crecimiento anual de la oferta de 4,5% (casi tres veces mayor que la de Bitcoin).<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Burn, Baby Burn<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Tras la implementaci\u00f3n del EIP-1559 el a\u00f1o pasado, coloquialmente conocido como el hard-fork de Londres, el procedimiento de reembolso a los mineros por producir bloques se modific\u00f3 sustancialmente. Se mantuvo la recompensa de 2 ETH por bloque, pero la tasa de gas que se paga por procesar transacciones en la cadena de bloques de Ethereum ya no se abona a los mineros en su totalidad. Las tasas de gas se dividen ahora en una tasa base y una propina. S\u00f3lo la propina se paga a los mineros, la tarifa base se quema, es decir, se elimina del suministro. Es importante destacar que ni la propina ni la tarifa base son fijas.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La comisi\u00f3n b\u00e1sica se ajusta din\u00e1micamente en funci\u00f3n del tama\u00f1o del bloque anterior en relaci\u00f3n con un tama\u00f1o de bloque objetivo.<a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftn16\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[16]<\/sup><\/a>&nbsp;multiplicado por un factor constante (1,125)<a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftn17\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[17]<\/sup><\/a>. Cuando los bloques superan el tama\u00f1o objetivo, aumenta la comisi\u00f3n b\u00e1sica y aumenta la cantidad de ETH quemada. Por el contrario, cuando se crean bloques por debajo del tama\u00f1o objetivo, la tarifa base se reduce y la cantidad de ETH quemada disminuye. La idea b\u00e1sica que subyace tras hacer variable la tarifa base es que en momentos de alta demanda de transacciones, es m\u00e1s probable que el tama\u00f1o de los bloques est\u00e9 por encima del objetivo y, con el tiempo, la tarifa m\u00ednima para las transacciones (la tarifa base) aumente para desincentivar la demanda y reducir la congesti\u00f3n de la red. Del mismo modo, cuando la demanda es baja y es m\u00e1s probable que el tama\u00f1o de los bloques est\u00e9 por debajo del objetivo, la comisi\u00f3n m\u00ednima por transacci\u00f3n se reduce para fomentar la demanda.<a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftn18\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[18]<\/sup><\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Las propinas, por el contrario, se rigen simplemente por el mercado, al igual que el sistema anterior a la implantaci\u00f3n del EIP-1559. Los usuarios de Ethereum que desean que sus transacciones se procesen r\u00e1pidamente est\u00e1n incentivados a ofrecer una propina m\u00e1s alta y los que son menos sensibles al tiempo est\u00e1n incentivados a ofrecer propinas m\u00e1s bajas.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Este cambio ha tenido, obviamente, un profundo efecto en la tasa de emisi\u00f3n de ETH: la tasa anual de crecimiento de la oferta ha descendido a 2,6%, habi\u00e9ndose quemado m\u00e1s de 2,3 millones de ETH en comisiones b\u00e1sicas desde el lanzamiento del EIP-1559 (o $4.800 millones a precios actuales).<a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftn19\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[19]<\/sup><\/a>.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Crecimiento anual de la oferta - Total<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/res-5.cloudinary.com\/hopw7bhh3\/image\/upload\/q_auto\/v1\/ghost-blog-images\/eth_1.jpg\" alt=\"Fuente: Etherscan.io y www.blockchain.com\"\/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Fuente: Etherscan.io y www.blockchain.com<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>PdS: Bajo el cap\u00f3<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Con el cambio a PoS, el ritmo de emisi\u00f3n de ETH - su pol\u00edtica monetaria - cambiar\u00e1 de nuevo. Como alude Buterin en su cita antes mencionada, el sistema PoS en el que se ha basado Ethereum es ciertamente complejo y comprender su impacto en la emisi\u00f3n no es sencillo.<a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftn20\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[20]<\/sup><\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Para participar en PoS, los usuarios de Ethereum deben depositar 32 ETH en un contrato de dep\u00f3sito para convertirse en validador<a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftn21\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[21]<\/sup><\/a>. Estos dep\u00f3sitos est\u00e1n bloqueados y no est\u00e1n disponibles para la venta. Los dep\u00f3sitos superiores a 32 ETH no confieren ning\u00fan beneficio adicional<a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftn22\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[22]<\/sup><\/a>&nbsp;y cualquiera menos y el validador no se activar\u00e1<a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftn23\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[23]<\/sup><\/a>. A diferencia de PoW, donde la producci\u00f3n de bloques viene determinada por la dificultad de minado, en PoS los tiempos de producci\u00f3n de bloques son fijos. La unidad de tiempo base se denomina slot, cada uno de los cuales dura 12 segundos, y 32 slots forman una \u00e9poca, que dura algo m\u00e1s de seis minutos.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La selecci\u00f3n aleatoria se utiliza en cada ranura para elegir un validador activo, que es responsable de proponer un bloque que contenga transacciones de ETH, y para elegir un comit\u00e9 de 128 validadores cuyos votos (atestados) se utilizan para determinar la validez del bloque que se propone. Dependiendo del papel que se asigne al validador (proponente o atestador), recibir\u00e1 una recompensa una vez que se haya completado el bloque, lo que ocurrir\u00e1, si todo va seg\u00fan lo previsto, al cabo de dos \u00e9pocas. Con esta configuraci\u00f3n, es perfectamente posible que los usuarios de Ethereum con un m\u00ednimo de 64 ETH sean a la vez proponentes y verificadores en el mismo espacio, lo que abre la posibilidad a cierto tipo de ataques maliciosos.<a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftn24\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[24]<\/sup><\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Tanto las recompensas para los proponentes como para los atestadores se calculan a partir de una recompensa base que depende de los saldos de los validadores \u2014normalmente cercana a los 32 ETH\u2014 dividida por la ra\u00edz cuadrada del importe total apostado activamente. Dado que el denominador es una ra\u00edz cuadrada, la recompensa base \u2014y, por lo tanto, las recompensas para el proponente y el certificador\u2014 aumentan a medida que se apuesta m\u00e1s ETH, pero a un ritmo decreciente.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La siguiente tabla, cortes\u00eda de Ethhub<a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftn25\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[25]<\/sup><\/a>muestra c\u00f3mo cambiar\u00e1 el incremento anual de la oferta de ETH en funci\u00f3n de la cantidad de ETH apostada. Es importante destacar que estas cifras representan el l\u00edmite superior de emisi\u00f3n porque PoS tambi\u00e9n tiene penalizaciones y recortes para fomentar el buen comportamiento de los validadores y estos restar\u00e1n de la cantidad total de emisi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Emisi\u00f3n de \u00e9ter tras la fusi\u00f3n<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/res-4.cloudinary.com\/hopw7bhh3\/image\/upload\/q_auto\/v1\/ghost-blog-images\/eth_2.jpg\" alt=\"Fuente: Ethhub\"\/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Fuente: Ethhub<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Suministro posterior a la fusi\u00f3n<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Estimaci\u00f3n aproximada de la cantidad de ETH que se apostar\u00e1 tras la Fusi\u00f3n<a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftn26\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[26]<\/sup><\/a>&nbsp;depender\u00e1 obviamente de muchos elementos, incluido el nivel actual de los tipos de inter\u00e9s disponibles en el dinero fiduciario, que es el coste de oportunidad de elegir no mantener dinero fiduciario en lugar de ETH. Cuanto m\u00e1s bajo sea el tipo de inter\u00e9s del dinero fiduciario, m\u00e1s atractivo ser\u00e1 apostar por \u00e9l.<em>(Nota: El rendimiento m\u00e1ximo anual de las apuestas incluido en la tabla anterior est\u00e1 denominado en ETH. Para que sea directamente comparable con el tipo de inter\u00e9s en dinero fiduciario se requiere una suposici\u00f3n sobre el tipo de cambio ETH\/USD, concretamente cu\u00e1l ser\u00e1 su apreciaci\u00f3n o depreciaci\u00f3n de precio durante el periodo de apuesta).<\/em><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Como ya se\u00f1al\u00e9 en un art\u00edculo anterior<a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftn27\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[27]<\/sup><\/a>La situaci\u00f3n macroecon\u00f3mica es tal que los tipos de inter\u00e9s reales a largo plazo en dinero fiduciario tendr\u00e1n que ser negativos durante un per\u00edodo prolongado, lo que probablemente implique que los tipos de inter\u00e9s nominales, o ajustados a la inflaci\u00f3n, tambi\u00e9n tendr\u00e1n que seguir siendo moderados. Esto servir\u00e1 para aumentar el atractivo relativo de apostar ETH. Dicho esto, la apuesta es intr\u00ednsecamente arriesgada debido a los periodos de bloqueo y al riesgo de recortes, etc., y esto sirve para reducir el atractivo relativo de la apuesta en ETH. En conjunto, entre 10 y 30 millones de ETH en juego en el momento de la fusi\u00f3n parece estar en el rango correcto.<a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftn28\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[28]<\/sup><\/a>. Esto implicar\u00eda una tasa anual de emisi\u00f3n de aproximadamente 0,7%, lo que la situar\u00eda por debajo de la tasa de aumento de la oferta de Bitcoin (al menos hasta el pr\u00f3ximo acontecimiento de reducci\u00f3n a la mitad).<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Sin embargo, para determinar c\u00f3mo cambiar\u00e1 la oferta global de ETH tras la Fusi\u00f3n, tambi\u00e9n tenemos que tener en cuenta el impacto del EIP-1559, en el que la cuota base se quema y se elimina de la oferta.<a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftn29\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[29]<\/sup><\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El impacto de la EIP-1559 depende de dos variables, la cantidad de transacciones a trav\u00e9s de la blockchain de Ethereum y la divisi\u00f3n entre las propinas y la tarifa base<a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftn30\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[30]<\/sup><\/a>. Como puede verse en el siguiente gr\u00e1fico, que muestra las comisiones diarias por transacciones en la red, existe un alto grado de variabilidad: el rango oscila entre 1.000 ETH y m\u00e1s de 40.000 ETH. Adem\u00e1s, desde la introducci\u00f3n del EIP-1559, la tasa de utilizaci\u00f3n de las comisiones por transacciones ha alcanzado una media de 82% (las propinas representan 18% residuales de comisiones por transacciones).<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Comisiones diarias por transacciones en la red Ethereum (ETH)<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/res-4.cloudinary.com\/hopw7bhh3\/image\/upload\/q_auto\/v1\/ghost-blog-images\/eth_3.jpg\" alt=\"Fuente: glassnode.com\"\/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Fuente: glassnode.com<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En aras de la argumentaci\u00f3n, supongamos que se estacan 20 millones de ETH (el punto medio de mi rango de predicci\u00f3n), lo que implica una emisi\u00f3n anual de PoS de 744.000 ETH y una tasa de consumo de 82%. Bajo estos supuestos, la oferta total de ETH se mantendr\u00eda sin cambios en torno a los 120 millones de ETH cuando las comisiones diarias por transacci\u00f3n alcancen una media de 2.500 ETH (incluyendo las propinas por transacci\u00f3n, la TAE de staking se situar\u00eda en 7,4%). Bas\u00e1ndonos en el gr\u00e1fico anterior, esto parece bastante plausible.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Dinero por ultrasonidos<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Algunos fans de ETH - en particular Justin Drake<a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftn31\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[31]<\/sup><\/a>&nbsp;un investigador de Ethereum- han estado promocionando ETH como dinero ultra s\u00f3lido, una burla a la afirmaci\u00f3n de Bitcoin de que Bitcoin es dinero s\u00f3lido.  La base de su meme es que como resultado del EIP-1559, que quema ETH, y el cambio a PoS, que reduce la emisi\u00f3n de ETH, el suministro de ETH en circulaci\u00f3n no s\u00f3lo se mantendr\u00e1 estable, sino que es probable que disminuya sustancialmente en los pr\u00f3ximos a\u00f1os. De hecho, el escenario \"m\u00e1s probable\" de Justin predice que el suministro en circulaci\u00f3n caer\u00e1 de 118,5 millones de ETH actualmente a 100 millones de ETH en aproximadamente una d\u00e9cada.<a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftn32\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[32]<\/sup><\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Una ca\u00edda tan significativa de la oferta tiene a muchos partidarios de ETH pronosticando sin aliento que el precio de ETH se disparar\u00e1.<a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftn33\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[33]<\/sup><\/a>especialmente porque esta proyecci\u00f3n de suministro se basa en 40 millones de ETH bloqueados en estacas, lo que significa un suministro circulante de s\u00f3lo 80 millones de ETH y bajando.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Como le dir\u00e1 cualquiera que haya estudiado econom\u00eda, el precio viene determinado por la interacci\u00f3n de la oferta y la demanda. El meme del dinero ultra sano no hace mucha menci\u00f3n a esta parte de la ecuaci\u00f3n - la suposici\u00f3n impl\u00edcita, com\u00fan en gran parte del an\u00e1lisis criptogr\u00e1fico, es que la pol\u00edtica monetaria deflacionaria siempre resulta en precios m\u00e1s altos de las monedas. Esto s\u00f3lo es cierto si existe una demanda suficiente y persistente. Como el reciente colapso de la paridad de Terra<a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftn34\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[34]<\/sup><\/a>&nbsp;ilustra con demasiada claridad que esto no siempre es cierto. En el caso de Ethereum, tanto el cambio a PoS como el EIP-1559 act\u00faan como estimuladores de la demanda.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Como ya se ha mencionado, para participar como validador en PoS hay que depositar 32 ETH. Actualmente, este dep\u00f3sito puede generarse minando ETH en la red principal y transfiriendo las monedas a la cadena de balizas. Sin embargo, una vez que se produzca la fusi\u00f3n, cualquiera que desee convertirse en validador tendr\u00e1 que comprar ETH a otra persona, ya que no habr\u00e1 otros medios para hacerse con ETH (la nueva emisi\u00f3n s\u00f3lo se distribuye a los validadores activos existentes).<a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftn35\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[35]<\/sup><\/a>).<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En cuanto al EIP-1559, una de las consecuencias de quemar la tarifa base es que las transacciones s\u00f3lo pueden pagarse con ETH, a diferencia de lo que ocurre actualmente, donde (te\u00f3ricamente) es posible pagar a los mineros en criptodivisas que no sean ETH por incluir transacciones en el bloque. En efecto, confirma ETH como la moneda nativa de la blockchain de Ethereum, que como David Hoffman del podcast Bankless<a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftn36\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[36]<\/sup><\/a>&nbsp;Como se ha se\u00f1alado acertadamente\u2026<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>\u00ab\u2026comparable a un Estado-naci\u00f3n que exija que solo su moneda nacional sea de curso legal\u00bb.<\/em><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Por lo tanto, mientras la gente desee utilizar la blockchain de Ethereum para transacciones financieras, crear tokens ERC-20, acu\u00f1ar NFTs o desplegar dApps (incluyendo Defi dApps), la demanda continua de ETH est\u00e1 asegurada por el EIP-1559 y la Fusi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Fragmentaci\u00f3n<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Otra consecuencia de \u00abThe Merge\u00bb es su impacto en la capacidad de escalabilidad de Ethereum, un problema que ha afectado a Bitcoin. Para entender por qu\u00e9, debemos tener en cuenta el trilema de la cadena de bloques; v\u00e9ase el gr\u00e1fico siguiente.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>El trilema de la cadena de bloques<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/res-5.cloudinary.com\/hopw7bhh3\/image\/upload\/q_auto\/v1\/ghost-blog-images\/eth_4.jpg\" alt=\"Fuente: Estudio de protocolos de consenso distribuido para redes de cadenas de bloques[37]\"\/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Fuente: Estudio de protocolos de consenso distribuido para redes de cadenas de bloques<a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftn37\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[37]<\/sup><\/a><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Para quienes no est\u00e9n familiarizados con este concepto, se trata de la creencia generalizada de que existe un equilibrio inevitable entre centralizaci\u00f3n, seguridad y escalabilidad. Aunque los tres son deseables, seg\u00fan el trilema s\u00f3lo es posible alcanzar dos de estos objetivos en un momento dado. Por ejemplo, dado que cada nodo de la red Bitcoin tiene que procesar cada transacci\u00f3n, Bitcoin es seguro y descentralizado, pero no escala bien: s\u00f3lo se pueden procesar siete transacciones por segundo. Igualar los vol\u00famenes de transacciones de Visa (miles de transacciones por segundo) es inviable, de ah\u00ed todo el trabajo que se est\u00e1 haciendo para establecer la red Lightning de capa 2, donde se abren canales de pago que permiten transacciones fuera de la cadena que s\u00f3lo ocasionalmente se liquidan en la cadena.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En la actualidad, la Mainnet de Ethereum s\u00f3lo puede gestionar unas 13 transacciones por segundo. La fragmentaci\u00f3n dar\u00e1 lugar a la creaci\u00f3n de 64 cadenas de fragmentaci\u00f3n que funcionar\u00e1n en paralelo con la cadena principal de Beacon. El ancho de banda transaccional se multiplicar\u00e1 por 100. El cambio a PoS es lo que hace viable la fragmentaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En el sistema PoW, los mineros deciden en qu\u00e9 cadena de bloques desean minar. Por lo tanto, dividir la cadena de bloques en 64 partes reduce el umbral de potencia de hash mayoritaria en 64 veces. Atacar la red podr\u00eda dejar de ser prohibitivamente costoso; seg\u00fan el trilema, la seguridad se ver\u00eda comprometida.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En PoS, al menos en la versi\u00f3n que Ethereum est\u00e1 ejecutando, los validadores no pueden elegir en qu\u00e9 fragmento trabajan.<a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftn38\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[38]<\/sup><\/a>&nbsp;porque se seleccionan aleatoriamente. Mientras haya suficiente descentralizaci\u00f3n en el conjunto de validadores, llevar a cabo un ataque 51% (tenencias de ETH frente a poder hash) se hace extremadamente dif\u00edcil. PoS, por lo tanto, debilita el trilema blockchain al permitir una mayor escalabilidad sin sacrificar la seguridad.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Hasta ahora, todo bien<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Obviamente, la Fusi\u00f3n tiene numerosas ventajas, como ya se ha comentado. Sin embargo, hay, por supuesto, desventajas. Una de las mayores debilidades del protocolo PoS es que es mucho m\u00e1s complejo que PoW. Esto no s\u00f3lo subraya el reto monumental que supone la fusi\u00f3n desde una perspectiva t\u00e9cnica, sino que incluso si se completa con \u00e9xito, deja una superficie de ataque mucho mayor. De hecho, incluso Justin Drake, del famoso meme Ultra Sound Money, lo reconoce<a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftn39\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[39]<\/sup><\/a>. A saber,<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>\"Hay una gran variedad de ataques a los que Ethereum podr\u00eda estar sujeto despu\u00e9s de la fusi\u00f3n: DDoS de proponentes, ataques de elecci\u00f3n de bifurcaci\u00f3n, sesgo de aleatoriedad, exploits de d\u00eda 0 en clientes. Lo que da miedo es que MEV incentiva estos ataques, as\u00ed que tenemos que mantenernos alerta.\"<\/em><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Otra cr\u00edtica importante al PoS, una cr\u00edtica general que no se limita a Ethereum, es que se trata de un sistema plutocr\u00e1tico. Las recompensas de las apuestas son, en un intervalo de tiempo lo suficientemente largo como para suavizar el impacto de los procesos de selecci\u00f3n aleatoria, las mismas para cada validador. Pero como los que tienen grandes cantidades iniciales de ETH pueden utilizar varios validadores, los que tengan el mayor n\u00famero de validadores acumular\u00e1n m\u00e1s recompensas. Este efecto se agrava porque, a diferencia de PoW, que incentiva fuertemente a los mineros a vender sus monedas para pagar los costes de la miner\u00eda (depreciaci\u00f3n del equipo y electricidad), en PoS el coste marginal de producir bloques es casi cero. En otras palabras, hay mucho menos incentivo para vender - esta falta de presi\u00f3n de venta es lo que impulsa el meme de Ultra Sound Money - obstaculizando una distribuci\u00f3n m\u00e1s amplia de monedas.<a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftn40\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[40]<\/sup><\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Esta no es la \u00fanica cr\u00edtica que se deriva del hecho de que bajo PoS la emisi\u00f3n de ETH s\u00f3lo se distribuye a los validadores activos existentes. Una vez completada la Fusi\u00f3n, la \u00fanica forma de que los que no tengan ETH puedan conseguirla es compr\u00e1ndola a los titulares existentes dispuestos a venderla. Esto la convierte, en cierto sentido, en una cadena de bloques autorizada, ya que los titulares de ETH tienen la capacidad, en teor\u00eda, de bloquear a una persona, estado-naci\u00f3n u otra entidad para que no pueda comprar ETH y, por tanto, acceder al grupo de validadores.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La \u00faltima cr\u00edtica se refiere a la subjetividad inherente a las cadenas de bloques de PoS. En los protocolos de consenso de PoW, los usuarios pueden determinar objetivamente cu\u00e1l es la cadena can\u00f3nica, ya que es la m\u00e1s larga y la que cuenta con mayor trabajo acumulado \u2014la energ\u00eda que han consumido y pagado los mineros\u2014. Crear una rama cuya longitud fuera al menos igual a la de la cadena principal resultar\u00eda prohibitivamente caro y no merecer\u00eda la pena: el poder de hash se aprovechar\u00eda de forma m\u00e1s eficaz minando nuevos bloques a cambio de recompensas por bloque.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">PoS no tiene esta objetividad porque la selecci\u00f3n de la cadena correcta entre m\u00faltiples bifurcaciones se hace contando los votos hist\u00f3ricos. Para detener los ataques de largo alcance, en los que los nodos mantienen una bifurcaci\u00f3n alternativa (no revelada) que se publica m\u00e1s tarde en su beneficio, Ethereum introduce puntos de control, que se fijan cada dos \u00e9pocas. Los bloques creados antes de un punto de control no pueden alterarse.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Para los nodos que est\u00e1n siempre en l\u00ednea, no hay dificultad en identificar la cadena can\u00f3nica porque rechaza los bloques que entran en conflicto con los puntos de control que ha estado observando. El problema surge cuando un nodo ha estado desconectado durante un largo periodo de tiempo: \u00bfde d\u00f3nde recupera los puntos de control hist\u00f3ricos este nodo que vuelve a conectarse? Tiene que sincronizarlos desde una fuente de confianza. Bitcoin se cre\u00f3 para eliminar, o minimizar, la confianza, pero con PoS se reintroduce. Los defensores de Ethereum argumentan que el riesgo es m\u00ednimo porque los puntos de control pueden solicitarse a m\u00faltiples nodos, lo que reduce la probabilidad de colusi\u00f3n entre nodos en l\u00ednea. Puede que tengan raz\u00f3n, pero nadie lo sabr\u00e1 con certeza hasta que se produzca la Fusi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Hacer o romper<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La fusi\u00f3n<a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftn41\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[41]<\/sup><\/a>&nbsp;es un gran reto t\u00e9cnico que lleva a\u00f1os desarroll\u00e1ndose. Todas las pruebas realizadas hasta ahora apuntan a que tendr\u00e1 \u00e9xito, pero como nunca antes se ha intentado a tan gran escala, no es seguro que todo vaya a salir bien. Es bastante concebible que actores nefastos intenten atacar Ethereum en esta coyuntura cr\u00edtica, ya sea para obtener beneficios econ\u00f3micos (recompensas procedentes de contratos cortos de ETH) o simplemente para divertirse.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La criptomoneda es, como coment\u00e9 en el reciente art\u00edculo que analizaba las implicaciones de la creciente regulaci\u00f3n<a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftn42\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[42]<\/sup><\/a>, a punto de dar el salto y entrar en la \u00abcorriente principal\u00bb. Una fusi\u00f3n mal gestionada pondr\u00eda en grave peligro esta transici\u00f3n; es lo \u00faltimo que necesita la comunidad de las criptomonedas tras toda la publicidad negativa reciente en torno a la debacle de Terra\/Luna.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A la inversa, es probable que el \u00e9xito de la fusi\u00f3n constituya otra fuerza catalizadora hacia una mayor adopci\u00f3n de las criptomonedas. Sin duda, ayudar\u00e1 a eliminar uno de los estigmas que han afectado a las criptomonedas: su impacto medioambiental. Y, dado que Ethereum es un actor tan importante en el espacio de las criptomonedas, ser\u00eda una primera opci\u00f3n bastante obvia para los inversores institucionales que buscan ofrecer a sus clientes una forma de exponerse simult\u00e1neamente a dos de los temas de inversi\u00f3n m\u00e1s destacados de los \u00faltimos a\u00f1os: las criptomonedas y los ASG.<a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftn43\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[43]<\/sup><\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Hay mucho en juego.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Hasta la pr\u00f3xima.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ryan Shea, criptoeconomista<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftnref1\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[1]<\/sup><\/a>&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; Ver: <a href=\"https:\/\/trakx.io\/es\/recursos\/investigacion\/jugadas-de-poder-cripto\/\">https:\/\/trakx.io\/crypto-power-plays\/<\/a><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftnref2\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[2]<\/sup><\/a>&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; El cambio a PoS ha sido hace unos meses desde hace a\u00f1os. La \u00faltima estimaci\u00f3n en el sitio web de Ethereum es Q3\/Q4 2022 - ver:&nbsp;<a href=\"https:\/\/ethereum.org\/en\/upgrades\/merge\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">https:\/\/ethereum.org\/en\/upgrades\/merge\/<\/a><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftnref3\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[3]<\/sup><\/a>&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; Ver:&nbsp;<a href=\"https:\/\/bitcoinmagazine.com\/culture\/what-proof-of-stake-is-and-why-it-matters-1377531463\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">https:\/\/bitcoinmagazine.com\/culture\/what-proof-of-stake-is-and-why-it-matters-1377531463<\/a><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftnref4\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[4]<\/sup><\/a>&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; Ver:&nbsp;<a href=\"https:\/\/vitalik.ca\/general\/2022\/03\/29\/road.html\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">https:\/\/vitalik.ca\/general\/2022\/03\/29\/road.html<\/a><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftnref5\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[5]<\/sup><\/a>&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; Ver:&nbsp;<a href=\"https:\/\/blog.ethereum.org\/2021\/05\/18\/country-power-no-more\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">https:\/\/blog.ethereum.org\/2021\/05\/18\/country-power-no-more\/<\/a><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftnref6\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[6]<\/sup><\/a>&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; Por las razones expuestas en el art\u00edculo mencionado, no soy un gran admirador de las estad\u00edsticas de consumo de energ\u00eda de Digiconomist para Bitcoin, pero a falta de alternativas para Ethereum he utilizado sus estimaciones - ver:&nbsp;<a href=\"https:\/\/digiconomist.net\/ethereum-energy-consumption\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">https:\/\/digiconomist.net\/ethereum-energy-consumption\/<\/a><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftnref7\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[7]<\/sup><\/a>&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; Para cualquiera que haya regresado recientemente a la Tierra desde el espacio exterior, ESG son las siglas en ingl\u00e9s de \"environmental, social and governance\" (medio ambiente, sociedad y gobernanza).<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftnref8\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[8]<\/sup><\/a>&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; Piensa en ETF.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftnref9\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[9]<\/sup><\/a>&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; Perd\u00f3nenme un poco de publicidad, pero Trakx ya opera en el nexo entre cripto y pasivo y con el cripto\u00edndice ESG que pronto se introducir\u00e1 podremos ofrecer a los clientes una forma invertible de obtener exposici\u00f3n a las tres tendencias en un solo producto - est\u00e9n atentos a este espacio.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftnref10\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[10]<\/sup><\/a>&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; Ver:&nbsp;<a href=\"https:\/\/www.blackrock.com\/corporate\/investor-relations\/larry-fink-chairmans-letter\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">https:\/\/www.blackrock.com\/corporate\/investor-relations\/larry-fink-chairmans-letter<\/a><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftnref11\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[11]<\/sup><\/a>&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; Tras la fusi\u00f3n, Ethereum ser\u00e1, con diferencia, la mayor moneda PoS, con una capitalizaci\u00f3n de mercado m\u00e1s de 10 veces superior a la de sus rivales m\u00e1s cercanos, Cardano y Solana, y m\u00e1s de 100 veces superior a la de otras monedas PoS l\u00edderes - v\u00e9ase:&nbsp;<a href=\"https:\/\/coinmarketcap.com\/view\/pos\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">https:\/\/coinmarketcap.com\/view\/pos\/<\/a><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftnref12\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[12]<\/sup><\/a>&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; Los cambios de c\u00f3digo que no cuentan con un apoyo casi un\u00e1nime simplemente conducen a la creaci\u00f3n de una nueva moneda hard-forked de la blockchain de Bitcoin.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftnref13\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[13]<\/sup><\/a>&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; A diferencia de las normas de pol\u00edtica discrecional seguidas por los bancos centrales que fijan objetivos de inflaci\u00f3n, que es lo que se acepta casi universalmente&nbsp;<em>modus operandi&nbsp;<\/em>en el sistema fiat.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftnref14\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[14]<\/sup><\/a>&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; Conocidas como las horquillas duras de Bizancio y Constantinopla:&nbsp;<a href=\"https:\/\/ethereum.org\/en\/history\/#byzantium\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">https:\/\/ethereum.org\/en\/history\/#byzantium<\/a>&nbsp;y&nbsp;<a href=\"https:\/\/ethereum.org\/en\/history\/#constantinople\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">https:\/\/ethereum.org\/en\/history\/#constantinople<\/a><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftnref15\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[15]<\/sup><\/a>&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; EIP son las siglas de Ethereum Improvement Protocols (protocolos de mejora de Ethereum), an\u00e1logos a BIP en Bitcoin - v\u00e9ase:&nbsp;<a href=\"https:\/\/docs.ethhub.io\/ethereum-basics\/monetary-policy\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">https:\/\/docs.ethhub.io\/ethereum-basics\/monetary-policy\/<\/a><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftnref16\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[16]<\/sup><\/a>&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; El tama\u00f1o de bloque objetivo es de 15 millones de gas y el tama\u00f1o de bloque m\u00e1ximo est\u00e1 fijado en 30 millones de gas (para m\u00e1s informaci\u00f3n, consulte la nota a pie de p\u00e1gina).<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftnref17\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[17]<\/sup><\/a>&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; Para m\u00e1s informaci\u00f3n, v\u00e9ase:&nbsp;<a href=\"https:\/\/timroughgarden.org\/papers\/eip1559.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">https:\/\/timroughgarden.org\/papers\/eip1559.pdf<\/a><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftnref18\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[18]<\/sup><\/a>&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; Como la cuota base se quema, este mecanismo de variabilidad puede ser problem\u00e1tico, algo que tratar\u00e9 m\u00e1s adelante en el art\u00edculo.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftnref19\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[19]<\/sup><\/a>&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; Para consultar datos en tiempo real, v\u00e9ase:&nbsp;<a href=\"https:\/\/watchtheburn.com\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">https:\/\/watchtheburn.com\/<\/a><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftnref20\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[20]<\/sup><\/a>&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; Te recomiendo que respires hondo en este punto porque, aunque he hecho todo lo posible por simplificar las cosas, sigue costando trabajo.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftnref21\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[21]<\/sup><\/a>&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; Para aquellos que no dispongan de fondos suficientes para alcanzar el umbral de 32 ETH, existen opciones de agrupaci\u00f3n de fondos. La m\u00e1s popular es Lido, que ofrece a los usuarios staking de Ethereum \u00abl\u00edquido\u00bb; v\u00e9ase:&nbsp;<a href=\"https:\/\/lido.fi\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">https:\/\/lido.fi\/<\/a><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftnref22\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[22]<\/sup><\/a>&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; Los titulares de m\u00e1s de 32ETH pueden, y de hecho se les incentiva, a utilizar varios validadores.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftnref23\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[23]<\/sup><\/a>&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; Los validadores no se activan inmediatamente despu\u00e9s de depositar 32ETH. Se a\u00f1aden retrasos para garantizar la finalidad de la transacci\u00f3n de dep\u00f3sito y, a continuaci\u00f3n, deben esperar a que haya una ranura disponible, ya que hay l\u00edmites en cuanto al n\u00famero de validadores que se activan cada \u00e9poca finalizada en la cadena Beacon - v\u00e9ase:&nbsp;<a href=\"https:\/\/docs.prylabs.network\/docs\/how-prysm-works\/validator-lifecycle\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">https:\/\/docs.prylabs.network\/docs\/how-prysm-works\/validator-lifecycle\/<\/a><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftnref24\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[24]<\/sup><\/a>&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; Ver:&nbsp;<a href=\"https:\/\/arxiv.org\/abs\/2110.10086\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">https:\/\/arxiv.org\/abs\/2110.10086<\/a><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftnref25\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[25]<\/sup><\/a>&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; V\u00e9ase la nota 12.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftnref26\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[26]<\/sup><\/a>&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; Seg\u00fan ethhub, para la fase uno, cuando se desplieguen las cadenas de fragmentos, se necesitar\u00e1n m\u00e1s de 262.000 validadores, lo que dado el requisito de dep\u00f3sito de 32ETH por validador implica que la cantidad total de ETH apostada debe rondar los 8,4 millones de ETH- ver:&nbsp;<a href=\"https:\/\/docs.ethhub.io\/ethereum-roadmap\/ethereum-2.0\/eth-2.0-economics\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">https:\/\/docs.ethhub.io\/ethereum-roadmap\/ethereum-2.0\/eth-2.0-economics\/<\/a><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftnref27\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[27]<\/sup><\/a>&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; Ver: <a href=\"https:\/\/trakx.io\/es\/recursos\/investigacion\/criptomonedas-como-reserva-de-valor\/\">https:\/\/trakx.io\/cryptocurrencies-store-of-value\/<\/a><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftnref28\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[28]<\/sup><\/a>&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; Desde que la cadena de balizas se lanz\u00f3 por primera vez en diciembre de 2020, la cantidad de apuestas ha ido en constante aumento y actualmente asciende a 12,3M ETH de 384.077 validadores - ver: &nbsp;<a href=\"https:\/\/ethereum.org\/en\/staking\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">https:\/\/ethereum.org\/en\/staking\/<\/a><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftnref29\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[29]<\/sup><\/a>&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; Por favor, no se confunda entre la comisi\u00f3n base, que es parte de la comisi\u00f3n de transacci\u00f3n y la recompensa base, que es parte de la devoluci\u00f3n de la apuesta.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftnref30\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[30]<\/sup><\/a>&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; V\u00e9anse los datos m\u00e1s recientes sobre quemaduras y vuelcos en la nota 15.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftnref31\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[31]<\/sup><\/a>&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; Ver:&nbsp;<a href=\"https:\/\/twitter.com\/drakefjustin?ref_src=twsrc%5Egoogle%7Ctwcamp%5Eserp%7Ctwgr%5Eauthor\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">https:\/\/twitter.com\/drakefjustin?ref_src=twsrc%5Egoogle%7Ctwcamp%5Eserp%7Ctwgr%5Eauthor<\/a><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftnref32\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[32]<\/sup><\/a>&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; Esta reducci\u00f3n en la emisi\u00f3n de ETH tambi\u00e9n se conoce como el \u00abevento del triple halving\u00bb. Justin ha publicado una hoja de c\u00e1lculo en la que detalla sus hip\u00f3tesis y el impacto resultante en la emisi\u00f3n; v\u00e9ase:&nbsp;<a href=\"https:\/\/docs.google.com\/spreadsheets\/d\/1vrK5sY5ooq-F8dcyRhmmAJ5YtgkvWKWP3OfGCZIYxSA\/edit#gid=0\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">https:\/\/docs.google.com\/spreadsheets\/d\/1vrK5sY5ooq-F8dcyRhmmAJ5YtgkvWKWP3OfGCZIYxSA\/edit#gid=0<\/a><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftnref33\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[33]<\/sup><\/a><em>&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; \"El n\u00famero sube\"<\/em>&nbsp;psicolog\u00eda.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftnref34\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[34]<\/sup><\/a>&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; En mi art\u00edculo anterior habl\u00e9 del colapso de Terra Peg; v\u00e9ase: <a href=\"https:\/\/trakx.io\/es\/recursos\/investigacion\/carniceria-cripto\/\">https:\/\/trakx.io\/crypto-carnage\/<\/a><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftnref35\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[35]<\/sup><\/a>&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; Este cambio en la forma en que se distribuir\u00e1 ETH tras la fusi\u00f3n es mencionado a menudo por los cr\u00edticos (v\u00e9ase m\u00e1s abajo).<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftnref36\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[36]<\/sup><\/a>&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; Ver:&nbsp;<a href=\"https:\/\/podcast.banklesshq.com\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">https:\/\/podcast.banklesshq.com\/<\/a><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftnref37\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[37]<\/sup><\/a>&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; Ver:&nbsp;<a href=\"https:\/\/arxiv.org\/abs\/1904.04098\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">https:\/\/arxiv.org\/abs\/1904.04098<\/a><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftnref38\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[38]<\/sup><\/a>&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; La aleatoriedad tambi\u00e9n garantiza que los validadores no sepan para qu\u00e9 fragmento ser\u00e1n seleccionados y, por tanto, no puedan confabularse con otros validadores antes de tiempo.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftnref39\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[39]<\/sup><\/a>&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; Ver:&nbsp;<a href=\"https:\/\/cryptostaker.com\/interview-justin-drake-ethereum\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">https:\/\/cryptostaker.com\/interview-justin-drake-ethereum\/<\/a><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftnref40\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[40]<\/sup><\/a>&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; No es tan bueno para el elemento S de ESG, pero es probable que quede empeque\u00f1ecido en la mente de los inversores por la enorme mejora en E.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftnref41\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[41]<\/sup><\/a>&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; Suponiendo que todo vaya bien, el despliegue de la fragmentaci\u00f3n ser\u00e1 el pr\u00f3ximo gran acontecimiento y se conoce como Surge. Le seguir\u00e1n el Verge (despliegue de los \u00e1rboles Verkle), el Purge (eliminaci\u00f3n de datos hist\u00f3ricos y deuda t\u00e9cnica) y el Splurge (\u00a1cosas residuales!). Bonita ling\u00fc\u00edstica de la que cualquier empresa de marketing estar\u00eda orgullosa.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftnref42\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[42]<\/sup><\/a>&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; Ver: <a href=\"https:\/\/trakx.io\/es\/recursos\/investigacion\/hoja-de-ruta-a-la-utopia\/\">https:\/\/trakx.io\/roadmap-to-utopia\/<\/a><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"https:\/\/mail.google.com\/mail\/u\/0\/#_ftnref43\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><sup>[43]<\/sup><\/a>&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; Trakx lanzar\u00e1 en breve un cripto\u00edndice verde ESG. P\u00f3ngase en contacto con nosotros para m\u00e1s detalles.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Ethereum est\u00e1 a punto de cambiar su protocolo a finales de este a\u00f1o a uno m\u00e1s compatible con ESG, pero este cambio supone un enorme reto y su \u00e9xito o fracaso repercutir\u00e1 en todos los precios de las criptomonedas. <\/p>","protected":false},"author":7,"featured_media":1148,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"_themeisle_gutenberg_block_has_review":false,"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[],"class_list":["post-1106","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-research"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/trakx.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1106","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/trakx.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/trakx.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/trakx.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/7"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/trakx.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1106"}],"version-history":[{"count":7,"href":"https:\/\/trakx.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1106\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":2110,"href":"https:\/\/trakx.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1106\/revisions\/2110"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/trakx.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1148"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/trakx.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1106"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/trakx.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1106"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/trakx.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1106"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}