![\"\"](\"https:\/\/trakx.io\/wp-content\/uploads\/monthly_9_1.jpg\")
<\/figure>\n<\/div>\n\n\nFuente: Twitter<\/p>\n\n\n\n
Sin embargo, la situaci\u00f3n cambi\u00f3 bruscamente con la publicaci\u00f3n a mediados de mes de las actas de la reuni\u00f3n del FOMC de los d\u00edas 25 y 26 de julio. En ellas se mostraba que los banqueros centrales estadounidenses manten\u00edan su sesgo de halcones como \"la mayor\u00eda de los participantes siguieron viendo importantes riesgos al alza para la inflaci\u00f3n, que podr\u00edan exigir un mayor endurecimiento de la pol\u00edtica monetaria\"<\/em>. Reforzado por la continua resistencia de los datos de crecimiento de EE.UU., que en su mayor parte han sido m\u00e1s fuertes de lo previsto por la Fed.1<\/sup><\/a>Los inversores revisaron al alza sus expectativas sobre el tipo de inter\u00e9s final de los fondos de la Reserva Federal en el ciclo. En un momento dado, la herramienta de vigilancia de la Fed de la CME implicaba una probabilidad superior al 50% de una subida de 25 pb en la reuni\u00f3n de noviembre del FOMC.<\/p>\n\n\n\n Esto podr\u00eda no parecer un gran cambio, dado que los inversores ya han tenido que lidiar con el ciclo de endurecimiento m\u00e1s agresivo de la Fed en cuatro d\u00e9cadas, pero fue m\u00e1s que suficiente para perturbar los mercados de criptomonedas. Los precios de las criptomonedas de mayor capitalizaci\u00f3n se desplomaron m\u00e1s de 10% en las 24 horas siguientes (v\u00e9ase la imagen).<\/p>\n\n\n\n Fuente: @cryptomemeelite<\/p>\n\n\n\n Sin embargo, result\u00f3 que agosto deparaba a\u00fan m\u00e1s sorpresas para los mercados de criptomonedas. El 29 de agosto, un tribunal de apelaci\u00f3n estadounidense revoc\u00f3 la decisi\u00f3n de la SEC de rechazar la solicitud de Grayscale de convertir su Bitcoin Trust en un ETF al contado. La noticia hizo que Bitcoin, y el mercado de criptomonedas en general, subieran m\u00e1s de 5% en cuesti\u00f3n de horas (v\u00e9ase la imagen).<\/p>\n\n\n\n Fuente: Twitter<\/p>\n\n\n\n Contrariamente a lo que informaron inicialmente algunos medios de comunicaci\u00f3n especializados en criptomonedas, el fallo del tribunal no significa que Grayscale pueda convertir su fondo en un ETF. M\u00e1s bien significa que la SEC debe volver a revisar la solicitud de Grayscale o, alternativamente, tratar de que el fallo sea anulado por un tribunal superior, como un tribunal federal de apelaciones o incluso el Tribunal Supremo.<\/p>\n\n\n\n La SEC dispone de un plazo de 45 d\u00edas para presentar un recurso y es muy posible que intente que se anule la decisi\u00f3n del tribunal, pero el regulador estadounidense reconocer\u00e1 sin duda que se enfrenta a una ardua batalla porque el lenguaje utilizado por el juez Rao en el fallo fue bastante condenatorio.<\/p>\n\n\n\n El tribunal calific\u00f3 la negativa de la SEC a la propuesta de Grayscale de \"arbitrario y caprichoso<\/em> porque la comisi\u00f3n no explic\u00f3 la diferencia de trato de productos similares<\/em>\"(Los ETF de futuros de Bitcoin est\u00e1n permitidos por la SEC desde octubre de 2021). No s\u00f3lo son terribles \u00f3pticas para un regulador que ya se enfrenta a considerables cr\u00edticas por su agresivo enfoque de regulaci\u00f3n por aplicaci\u00f3n hacia la industria de las criptomonedas (cf. nuestro documento de investigaci\u00f3n Aumento de la regulaci\u00f3n<\/a>), pero a falta de conseguir que el fallo sea revocado por un tribunal superior, la SEC tendr\u00e1 que presentar nuevos argumentos en apoyo de su decisi\u00f3n de rechazar la solicitud de ETF de Bitcoin spot de Grayscale. Suponiendo, por supuesto, que la SEC utiliz\u00f3 lo que consideraba sus argumentos m\u00e1s s\u00f3lidos en su decisi\u00f3n inicial de rechazar la solicitud de Grayscale, esto podr\u00eda resultar una tarea bastante onerosa.<\/p>\n\n\n\n En consecuencia, estoy de acuerdo con quienes consideran que la sentencia en contra de la SEC aumenta significativamente las probabilidades de que finalmente se cree un ETF de Bitcoin al contado, sobre todo teniendo en cuenta que la SEC tambi\u00e9n est\u00e1 estudiando actualmente las solicitudes de ETF de Bitcoin al contado presentadas por instituciones tan consolidadas como BlackRock y Fidelity.<\/p>\n\n\n\n Curiosamente, no s\u00f3lo Bitcoin recibi\u00f3 un impulso de la sentencia judicial contra la SEC, sino que las otras principales criptomonedas tambi\u00e9n subieron a ra\u00edz de la noticia, para gran desconcierto de algunos comentaristas del mercado. Sin embargo, si se piensa con m\u00e1s detenimiento, la reacci\u00f3n no es tan sorprendente. No est\u00e1 fuera del alcance de la imaginaci\u00f3n pensar que la sentencia podr\u00eda abrir la puerta a los ETF al contado de otras criptomonedas, lo que significa que tiene una aplicabilidad mucho m\u00e1s amplia que el Bitcoin.<\/p>\n\n\n\n Hay otra raz\u00f3n a\u00fan m\u00e1s fundamental.<\/p>\n\n\n\n Como ya se ha mencionado, la SEC tambi\u00e9n est\u00e1 considerando actualmente la posibilidad de crear ETF de Bitcoin de grandes operadores regulados. Si, como se argumenta, las probabilidades de que tales productos sean permitidos son ahora mayores despu\u00e9s de la sentencia, esto podr\u00eda tener un fuerte impacto porque la adopci\u00f3n de cripto por tales instituciones trae consigo una mayor percepci\u00f3n de legitimidad a una clase de activos que durante mucho tiempo ha estado plagada de \"delincuentes\", \"esquema Ponzi de alta tecnolog\u00eda\". De hecho, como he afirmado en mis notas de investigaci\u00f3n anteriores, Hoja de ruta hacia Utop\u00eda<\/a>En mi opini\u00f3n, este ser\u00e1 un factor clave para una mayor aceptaci\u00f3n social de las criptomonedas o, utilizando un lenguaje m\u00e1s coloquial, para ayudar a que las criptomonedas \"se conviertan en la corriente dominante\". Dado que la capitalizaci\u00f3n total del mercado de criptomonedas asciende a $1tr, un orden de magnitud inferior al de otras clases de activos m\u00e1s consolidadas, no es dif\u00edcil entender por qu\u00e9 la respuesta de los precios de las criptomonedas ha sido tan positiva desde esta perspectiva.<\/p>\n\n\n\n No son solo las grandes instituciones financieras tradicionales las que est\u00e1n adoptando las criptomonedas. Horas despu\u00e9s de que se conociera la noticia sobre la SEC, se revel\u00f3 que Twitter Payments, la divisi\u00f3n de pagos de Twitter (ahora X \u2014\u00a1todav\u00eda no me acostumbro a eso!), hab\u00eda obtenido oficialmente una licencia de transmisor de divisas concedida por Rhode Island. R\u00e1pidamente se a\u00f1adieron notas a los tuits (\u00bfdeber\u00edan ser de X? No lo s\u00e9) aclarando que la licencia no es espec\u00edfica para las criptomonedas, sino que es obligatoria para todos los pagos y la gesti\u00f3n de dinero. Sin embargo, a la luz del deseo manifestado por Elon Musk de convertir el p\u00e1jaro azul en una \u00abapp para todo\u00bb, y dada su predilecci\u00f3n por las criptomonedas (siendo Dogecoin una de sus favoritas), la noticia aviv\u00f3 las especulaciones de que X est\u00e1 cada vez m\u00e1s cerca de integrar las criptomonedas en su oferta. Esto supuso un nuevo impulso para un mercado que ya se encontraba en un estado de gran euforia, aunque este optimismo se desvaneci\u00f3 a medida que el mes llegaba a su fin, despu\u00e9s de que los inversores en criptomonedas se sintieran decepcionados por el anuncio de la SEC del 31 de agosto, en el que comunicaba que retrasaba sus resoluciones sobre las diversas solicitudes de ETF de bitcoin al contado (excepto las de Grayscale) durante otros 45 d\u00edas.4<\/sup><\/a>.<\/p>\n\n\n\n 1<\/a> En los \u00faltimos d\u00edas han aparecido algunas grietas, sobre todo en los datos relativos al mercado laboral.<\/p>\n\n\n\n 4<\/a> Ya advert\u00ed de que esto podr\u00eda suceder en la \u00faltima actualizaci\u00f3n mensual. Para m\u00e1s detalles, consulta: https:\/\/blockworks.co\/news\/sec-delay-decision-bitcoin-etf-blackrock<\/a><\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n CUALQUIER INVERSI\u00d3N EN ACTIVOS DIGITALES ES UNA INVERSI\u00d3N INTR\u00cdNSECAMENTE ARRIESGADA. SI TIENE ALGUNA DUDA SOBRE LA INVERSI\u00d3N, LA EMPRESA LE RECOMIENDA QUE CONSULTE CON SU ASESOR FINANCIERO.<\/strong><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" En nuestro bolet\u00edn mensual de agosto, Ryan Shea, economista especializado en criptomonedas de Trakx, analiza los factores que impulsan los mercados de criptomonedas. 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Evoluci\u00f3n de los memes - 29 de agosto<\/strong><\/h3>\n\n\n
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