por Ryan Shea<\/p>\n\n\n\n
El mes pasado, Estados Unidos ocup\u00f3 un lugar destacado en el mercado de las criptomonedas, ya que los dos principales candidatos a las elecciones presidenciales de noviembre adoptaron posiciones opuestas en el debate sobre las criptomonedas.<\/p>\n\n\n\n
Donald Trump, que sigue siendo el aspirante republicano a pesar de haber sido condenado la semana pasada por falsificar registros comerciales, se ha mostrado cr\u00edtico con las criptodivisas en el pasado describi\u00e9ndolas como \"activos muy vol\u00e1tiles basados en el aire<\/em>\". Sin embargo, en las \u00faltimas semanas ha adoptado una postura mucho m\u00e1s constructiva. Tras reconocer que cada vez son m\u00e1s los que abrazan esta clase de activos, afirm\u00f3 que \"si est\u00e1s a favor de las criptomonedas ser\u00e1 mejor que votes a Trump<\/em>\". Para reforzar este mensaje a favor de las criptomonedas, el equipo de Trump sigui\u00f3 anunciando que su campa\u00f1a aceptar donaciones en criptomoneda<\/a> - una primicia para un gran partido pol\u00edtico estadounidense.<\/p>\n\n\n\n Adem\u00e1s, Trump prometi\u00f3 conmutar<\/a> Cadena perpetua para Ross Ulbricht si es elegido. Ulbricht fue el creador de Silk Road, el mercado en l\u00ednea de la red oscura que permit\u00eda a sus usuarios comprar drogas, entre otras cosas, con Bitcoin. Aunque su procesamiento hace 11 a\u00f1os sembr\u00f3 la criptomoneda como un facilitador de la narraci\u00f3n de actividades ilegales<\/a>Adem\u00e1s, proporcion\u00f3 el primer caso de prueba del uso de criptomonedas a escala, con unas ventas totales estimadas en torno a los $180 millones durante los dos a\u00f1os de funcionamiento de Silk Road. Como resultado, la comunidad criptogr\u00e1fica siempre ha tenido debilidad por Ulbricht, especialmente dada la dureza de su sentencia, por lo que Trump se comprometi\u00f3 a liberarlo antes de tiempo fue otra marca en la casilla republicana para aquellos positivamente dispuestos hacia el dinero privado descentralizado.<\/p>\n\n\n\n Al optar por apoyar p\u00fablicamente los activos digitales, la clara intenci\u00f3n de Trump era distanciarse de la Administraci\u00f3n Biden, de la que se percibe ampliamente que ha adoptado una postura hostil hacia las criptomonedas, como lo ilustra la controvertida decisi\u00f3n de la SEC \u2014una instituci\u00f3n dirigida por Gary Gensler, nombrado por Biden\u2014 enfoque reglamentario<\/a>.<\/p>\n\n\n\n El ejemplo m\u00e1s reciente de la hostilidad del equipo de Biden se produjo cuando la Casa Blanca emiti\u00f3 un comunicado en el que advert\u00eda de que si se aprobaba una resoluci\u00f3n de la C\u00e1mara de Representantes de EE.UU. que pretend\u00eda hacer retroceder las pol\u00edticas anti criptobancarias que persigue la SEC, el presidente Biden la vetar\u00eda.<\/p>\n\n\n\n Por desgracia para Biden, su temple no tard\u00f3 en ponerse a prueba porque, a pesar de que la Casa Blanca advirti\u00f3 a EE. Votaci\u00f3n en el Senado<\/a> 60-38 a favor de derogar la norma SAB 121 de la SEC \u2014la norma de contabilidad que habr\u00eda encarecido a las entidades financieras la entrada en el negocio de la custodia de criptomonedas\u2014.<\/a><\/p>\n\n\n\n Dada la amplitud del apoyo en el Senado, que inclu\u00eda a varios dem\u00f3cratas destacados como el l\u00edder de la mayor\u00eda del Senado, Chuck Schumer, y el posterior anuncio de la administraci\u00f3n de que est\u00e1 \"Deseoso de trabajar con el Congreso para garantizar un marco regulador completo y equilibrado para los activos digitales\" <\/em>- Aument\u00f3 el optimismo ante la posibilidad de que Biden decidiera no hacer uso de su derecho de veto. De hecho, tras la aprobaci\u00f3n por la C\u00e1mara de Representantes de EE.UU. del Ley de Innovaci\u00f3n Financiera y Tecnolog\u00eda para el Siglo XXI (FIT21)<\/a> Tras la aprobaci\u00f3n de la normativa sobre criptoactivos \u2014con 279 votos a favor y 136 en contra\u2014, los inversores en criptomonedas empezaron a percibir que los pol\u00edticos estadounidenses por fin se estaban mostrando m\u00e1s receptivos hacia las criptomonedas, lo que supuso un impulso para los precios a mediados de mes.<\/p>\n\n\n\n Desgraciadamente, este optimismo result\u00f3 infundado, y a finales de mes Biden opt\u00f3 por mantenerse firme y notific\u00f3 al Congreso que hab\u00eda vet\u00f3 la resoluci\u00f3n<\/a> incluso a pesar del fuerte apoyo de todos los partidos porque, en su opini\u00f3n, la resoluci\u00f3n \"corre el riesgo de socavar las competencias m\u00e1s amplias de la SEC en materia de pr\u00e1cticas contables\".<\/em>. Lo que parec\u00eda un giro de los dem\u00f3cratas hacia una postura criptogr\u00e1fica m\u00e1s conciliadora result\u00f3 ser una finta. Como resultado, parece seguro que las criptomonedas seguir\u00e1n siendo un \u00e1rea clave de disputa entre los dos candidatos y es probable que ocupen un lugar destacado en la carrera presidencial de aqu\u00ed a las elecciones de noviembre.<\/p>\n\n\n\n La continua postura negativa de Biden hacia las criptomonedas es algo desconcertante. Est\u00e1 por detr\u00e1s en las encuestas y, lo que es a\u00fan m\u00e1s preocupante para sus posibilidades de reelecci\u00f3n, est\u00e1 luchando por atraer a los votantes m\u00e1s j\u00f3venes, que hist\u00f3ricamente han tendido a inclinarse m\u00e1s hacia los dem\u00f3cratas. En un intento de dar la vuelta a la situaci\u00f3n, el equipo de campa\u00f1a de Biden public\u00f3 el mes pasado un anuncio de empleo<\/a> busca contratar a un gestor de socios para iniciar y gestionar las operaciones diarias de captaci\u00f3n de las principales p\u00e1ginas de contenidos y memes de Internet. S\u00ed, has o\u00eddo bien. Biden busca un se\u00f1or de los memes. Socavar este esfuerzo de marketing continuando con el antagonismo de los 10-20% de estadounidenses que poseen criptoactivos, la mayor\u00eda de los cuales se encuentran en el grupo demogr\u00e1fico de edad m\u00e1s joven, no tiene ning\u00fan sentido pol\u00edtico. De hecho, puede que su continua oposici\u00f3n a las criptomonedas le cueste las elecciones.<\/p>\n\n\n\n Antes del veto de Biden, la sensaci\u00f3n de que los pol\u00edticos estadounidenses se estaban mostrando m\u00e1s favorables a las criptomonedas hizo que los analistas de ETF aumentaran la probabilidad de que se permitiera una versi\u00f3n de ETH de alrededor de 25-30% a m\u00e1s de 75%. Las probabilidades aumentaron a\u00fan m\u00e1s en los d\u00edas posteriores a la mencionada votaci\u00f3n del Senado, cuando BlackRock, Grayscale y Bitwise todos formularios 9b-4 modificados<\/a> con la SEC para su propuesta de ETF de Ether al contado, reflejando el comportamiento exacto que se produjo inmediatamente antes de que la SEC diera luz verde a los ETF de Bitcoin al contado en enero. La creciente confianza en que pronto habr\u00eda un segundo ETF de criptomonedas al contado en EE.UU. desencaden\u00f3 una oleada de compras de ETH que impuls\u00f3 a la segunda criptomoneda con mayor capitalizaci\u00f3n burs\u00e1til en 20%.<\/p>\n\n\n\n Los alcistas de ETH no tardaron en obtener la validaci\u00f3n que buscaban. A finales de mes, la SEC aprob\u00f3 los formularios 19b-4 para los ETF de Ethereum, allanando el camino para que estos productos coticen tan pronto como la SEC apruebe las presentaciones S-1 de los emisores (una declaraci\u00f3n de registro obligatoria exigida por la Ley de Valores de 1933), un proceso que podr\u00eda llevar varios meses, pero que probablemente se acelerar\u00e1 dado que faltan menos de seis meses para las elecciones presidenciales estadounidenses.<\/p>\n\n\n\n Aunque no se aclar\u00f3 expl\u00edcitamente, la decisi\u00f3n de la SEC sugiere que los reguladores estadounidenses han llegado a la conclusi\u00f3n de que la ETH no es un valor, un antiguo debate que tiene importantes implicaciones para las empresas que desean emitir este tipo de productos, ya que los valores tienen una mayor carga regulatoria. Sin embargo, esto tiene una importante salvedad: puede que s\u00f3lo se aplique a la ETH no estacionada. Por el contrario, el ETH estacado, que genera un rendimiento para su propietario a cambio de participar en el proceso de validaci\u00f3n de transacciones del protocolo, bien podr\u00eda considerarse un valor porque se ajusta m\u00e1s a las normas de la UE. Prueba Howey<\/a>. Por supuesto, los criptoinversores no dejaron que esta persistente incertidumbre sobre la clasificaci\u00f3n de valores frente a materias primas acallara las especulaciones sobre qu\u00e9 criptodivisa podr\u00eda ser la pr\u00f3xima en unirse al club de los ETF al contado en Estados Unidos. A juzgar por los comentarios en las redes sociales, Solana parece ser el candidato m\u00e1s probable.<\/p>\n\n\n\n Joe Biden no fue el \u00fanico detractor de las criptomonedas en los titulares del mes pasado. De hecho, el club de los detractores tiene un nuevo miembro destacado: Yuval Noah Harari, autor de los libros de divulgaci\u00f3n cient\u00edfica Sapiens y Homo Deus. En la Cumbre de Innovaci\u00f3n 2004 del BPI, celebrada en la primera quincena de mayo, Harari pronunci\u00f3 un presentaci\u00f3n<\/a> donde afirm\u00f3 que\u2026<\/p>\n\n\n\n \"\u00abCuando analizo el bitcoin desde mi perspectiva como historiador, no me gusta porque se trata de una moneda basada en la desconfianza\u2026 El futuro pertenece al dinero electr\u00f3nico\u2026 De hecho, es una buena idea dar a los bancos y a los gobiernos la capacidad de crear cada vez m\u00e1s dinero para fomentar la confianza en la sociedad\u00bb.<\/em><\/p>\n\n\n\n Un par de semanas despu\u00e9s, Harari decidi\u00f3 redoblar su apuesta y se lanz\u00f3 a las redes sociales con un v\u00eddeo corto<\/a> desarrollando su oposici\u00f3n a Bitcoin, la \"moneda de la desconfianza\". En el v\u00eddeo afirmaba que su punto de vista era el que compart\u00edan muchos aficionados al Bitcoin. Sin embargo, su afirmaci\u00f3n fue rebatida en CT (cripto-twitter) por quienes se\u00f1alaron -correctamente en mi opini\u00f3n- que hay una diferencia considerable entre una moneda que no requiere (o, m\u00e1s exactamente, minimiza la necesidad de) confianza y la desconfianza.<\/p>\n\n\n\n Dejando a un lado las diferencias sem\u00e1nticas, la postura de Harari es que el objetivo del dinero es crear confianza entre desconocidos para que puedan poner en com\u00fan conocimientos y recursos y cooperar en proyectos compartidos que mejoren el nivel de vida de todos. Por desgracia para Harari, su v\u00eddeo inclu\u00eda dos regalos para los Bitcoiners. A saber,<\/p>\n\n\n\n \"En la era moderna aument\u00f3 la confianza en los bancos y los gobiernos, as\u00ed que empezaron a crear toneladas de dinero nuevo a partir de papel y, m\u00e1s tarde, tambi\u00e9n de datos electr\u00f3nicos. Hoy, m\u00e1s de 90% de d\u00f3lares, yenes, euros y otras divisas son s\u00f3lo datos en un ordenador\".<\/em><\/p>\n\n\n\n Al o\u00edr estas palabras, decid\u00ed volver a ver el v\u00eddeo para leer los subt\u00edtulos que \u00e9l hab\u00eda incluido para comprobar que no me hab\u00eda equivocado. Los dos regalos de la cita anterior que me llamaron inmediatamente la atenci\u00f3n fueron el comentario sobre \"toneladas de dinero nuevo\" y el reconocimiento de que m\u00e1s de 90% de dinero fiduciario son \"solo datos en un ordenador\".<\/p>\n\n\n\n Ambas afirmaciones son verificablemente ciertas como yo y otros hemos anteriormente<\/a> se\u00f1al\u00f3. Pero, \u00bfsaben qu\u00e9? La mayor\u00eda de la gente no aprecia estos puntos. Hay que admitir que, tras el derroche fiscal pand\u00e9mico de Covid, facilitado por las compras de deuda p\u00fablica por parte de los bancos centrales, el p\u00fablico en general est\u00e1 empezando a apreciar poco a poco el primer punto de Harari sobre la propensi\u00f3n del sistema fiduciario a generar dinero nuevo, que, como han demostrado dolorosamente los \u00faltimos a\u00f1os, es en \u00faltima instancia inflacionista. El segundo punto, sin embargo, es mucho menos apreciado, porque \u00bfpor qu\u00e9 si no o\u00edmos denigrar a Bitcoin por no ser m\u00e1s que \"1s y 0s (bits en otras palabras) flotando en el \u00e9ter\" (sin juego de palabras) cuando la gran mayor\u00eda del dinero fiduciario se almacena exactamente en el mismo formato.<\/p>\n\n\n\n Al explicar c\u00f3mo funciona el actual sistema de dinero fiduciario, Harari est\u00e1, aunque inadvertidamente, echando por tierra dos objeciones a menudo esgrimidas contra Bitcoin, una criptodivisa cuya oferta es fija y finita, y cuyos registros digitales, es decir, el libro mayor de Bitcoin, se almacenan en miles de lugares de todo el mundo.<\/p>\n\n\n\n La objeci\u00f3n m\u00e1s sustancial a la perspectiva de Harari es su afirmaci\u00f3n de que el dinero requiere confianza. Esto es err\u00f3neo. Las finanzas \u2014el pr\u00e9stamo y la concesi\u00f3n de pr\u00e9stamos de fondos\u2014 requieren confianza porque es necesario estar seguro de que el dinero prestado se devolver\u00e1 en su totalidad, pero el dinero propiamente dicho <\/em>no lo hace.<\/p>\n\n\n\n D\u00e9jeme que se lo explique.<\/p>\n\n\n\n El dinero evolucion\u00f3 a partir del trueque porque esta forma primitiva de econom\u00eda requer\u00eda lo que se conoce como la doble coincidencia de deseos, es decir, que una persona quiera comprar lo que la otra quiere vender exactamente al mismo tiempo, un resultado que dista mucho de estar asegurado. Cualquier cosa capaz de superar el problema de la doble coincidencia de deseos puede considerarse dinero y, a lo largo de los milenios, muchos bienes se han utilizado, en un momento u otro, como dinero: vacas, sal, piedras grandes, cuentas, conchas, tabaco, oro, etc. Evidentemente, algunos bienes constituyen mejores formas de dinero que otros y, tras estudiar la evoluci\u00f3n del dinero, los economistas han identificado la caracter\u00edsticas principales<\/a> que debe tener el buen dinero: divisibilidad, portabilidad, durabilidad, uniformidad, oferta limitada y aceptabilidad.<\/p>\n\n\n\n Las dos \u00faltimas caracter\u00edsticas est\u00e1n \u00edntimamente relacionadas a trav\u00e9s del dep\u00f3sito de valor. Nadie aceptar\u00eda dinero si su valor futuro disminuyera precipitadamente. Bajo un sistema de dinero fiduciario esto significa que uno debe necesariamente confiar en el emisor centralizado (la entidad soberana o su agente) para asegurar que su poder adquisitivo se mantiene y no se erosiona porque, por la raz\u00f3n que sea, el emisor decide aumentar la oferta. Bitcoin sustituye este requisito de confianza por la l\u00f3gica. Uno no necesita confiar en los programadores que escribieron el c\u00f3digo fuente de Bitcoin para asegurarse de que la futura oferta de Bitcoin es finita porque el c\u00f3digo es de c\u00f3digo abierto y verificable por cualquiera con un ordenador y una conexi\u00f3n a Internet.<\/p>\n\n\n\n Contrariamente a lo que afirma Harari, minimizar el requisito de confianza para el dinero no es malo, sino bueno. Hace de Bitcoin una forma superior de dinero, ya que satisface todas las caracter\u00edsticas antes mencionadas sin tener que depender de la probidad fiscal continua de los gobiernos, algo que Satoshi se\u00f1al\u00f3 en el libro blanco de Bitcoin que no ser\u00eda aconsejable hacer dado el registro hist\u00f3rico.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" En nuestro bolet\u00edn mensual de mayo, el economista especializado en criptomonedas de Ryan Shea Trakx analiza los factores que impulsan los mercados de criptomonedas. En esta ocasi\u00f3n, aborda c\u00f3mo las criptomonedas se han convertido en un tema pol\u00e9mico y divisorio en la carrera por las elecciones presidenciales de EE. 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