Wipe Out \u2013 Al estilo Crypto<\/strong><\/h3>\n\n\n\n![\"\"](\"https:\/\/trakx.io\/wp-content\/uploads\/m2_25_1.png\")
<\/figure>\n\n\n\nFuente: coinmarketcap.com<\/p>\n\n\n\n
Cascada de liquidez<\/strong><\/h2>\n\n\n\nCon el \u00e1nimo ya de por s\u00ed inquieto tras la ca\u00edda r\u00e9cord de la semana anterior en la cotizaci\u00f3n burs\u00e1til de Nvidia \u2014la ni\u00f1a bonita del mercado financiero tradicional (tambi\u00e9n conocida como \u00abDeep Seek Freak\u2026 Out\u00bb)\u2014, que provoc\u00f3 cierto efecto contagio en los tokens relacionados con la IA, los inversores reaccionaron de forma precipitada ante el cumplimiento por parte del presidente Trump de otra de sus promesas electorales: la imposici\u00f3n de aranceles a una serie de productos importados. Esta medida, sacada directamente del manual de negociaci\u00f3n de mano dura de Trump, tiene como objetivo utilizar el poder\u00edo econ\u00f3mico de EE. UU. para coaccionar a otros pa\u00edses a que apliquen pol\u00edticas m\u00e1s acordes con los objetivos y deseos de la nueva administraci\u00f3n, pero lo que preocupaba a los inversores era que pudiera desencadenar una guerra comercial mundial. En combinaci\u00f3n con el excesivo apalancamiento utilizado por los inversores alcistas en criptomonedas \u2014que se posicionaban para aprovechar cualquier repunte impulsado por Trump\u2014, la venta impulsiva inicial tras el anuncio de los aranceles se transform\u00f3 r\u00e1pidamente en una cascada de liquidaciones mucho m\u00e1s destructiva para el patrimonio.<\/p>\n\n\n
\n![\"\"](\"https:\/\/trakx.io\/wp-content\/uploads\/m2_25_2.png\")
<\/figure>\n<\/div>\n\n\nFuente: imgflip.com\/memegenerator<\/p>\n\n\n\n
Aranceles Tit-For-Tat<\/strong><\/h2>\n\n\n\nDos pa\u00edses inicialmente objetivo de Los aranceles de Trump<\/a> fueron Canad\u00e1 y M\u00e9xico, que la administraci\u00f3n actual considera que no han sido buenos vecinos en los \u00faltimos a\u00f1os. Despu\u00e9s de que ambos accedieran a sus demandas de reforzar la seguridad fronteriza1<\/sup><\/a>, el presidente Trump decidi\u00f3 aplazar la aplicaci\u00f3n de aranceles. Sin embargo, sigui\u00f3 adelante e impuso un arancel de 10% a las importaciones chinas. Esto desencaden\u00f3 un tira y afloja en el que los chinos anunciaron aranceles de represalia sobre muchos productos estadounidenses, a lo que Trump respondi\u00f3 a su vez imponiendo un arancel de 25% a las importaciones estadounidenses de acero y aluminio.<\/p>\n\n\n\nLa decisi\u00f3n de Trump de ir a por China no tiene precedentes. Durante su primer mandato anunci\u00f3 un arancel 30% sobre todos los paneles solares importados, pero dado que la inmensa mayor\u00eda de ellos proced\u00edan de China, era bastante obvio qui\u00e9n era el objetivo previsto y, en respuesta, China impuso aranceles de represalia sobre numerosos productos estadounidenses. Este proceso de escalada continu\u00f3 hasta 2020, cuando Trump fue destituido. Lo que es diferente esta vez es que el enfoque de Trump se extiende mucho m\u00e1s all\u00e1 de China, muchos otros pa\u00edses est\u00e1n en su punto de mira, incluida la UE.<\/p>\n\n\n\n
Ecos de los a\u00f1os 30<\/strong><\/h2>\n\n\n\nLa raz\u00f3n por la que este proceso de \u00abtoma y daca\u00bb arancelario preocupa tanto a los inversores \u2014tanto en el sector financiero tradicional como en el de las criptomonedas\u2014 es que los aranceles suponen una oferta agregada negativa para la econom\u00eda, lo que, en t\u00e9rminos econ\u00f3micos, significa que tienen un impacto perjudicial \u2014potencialmente muy perjudicial\u2014 tanto en la actividad econ\u00f3mica real como en la inflaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n
Uno de los ejemplos m\u00e1s famosos de la aplicaci\u00f3n de este tipo de pol\u00edticas fue la Ley arancelaria Smoot-Hawley de 1930. Introdujo 900 aranceles sobre los bienes importados a Estados Unidos y, al igual que ahora, esta pol\u00edtica comercial proteccionista desencaden\u00f3 una oleada de medidas de represalia por parte de muchos de los pa\u00edses afectados por los aranceles estadounidenses. En opini\u00f3n de la mayor\u00eda de los economistas convencionales, la Ley Smoot-Hawley exacerb\u00f3 significativamente la ca\u00edda en picado de la econom\u00eda que hemos dado en llamar la Gran Depresi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n
Para aquellos que no est\u00e9n familiarizados con la historia econ\u00f3mica, los precios de las acciones estadounidenses se desplomaron m\u00e1s de un 80% desde su m\u00e1ximo hasta su m\u00ednimo en los primeros a\u00f1os de la Gran Depresi\u00f3n, entre 1929 y 1932, mientras que los precios de la vivienda en EE. UU. cayeron un 67%. Por muy deflacionista que sea la pol\u00edtica monetaria de la criptomoneda que elijas, ser\u00e1 sencillamente imposible evitar fuertes ca\u00eddas de precios \u2014y la consiguiente destrucci\u00f3n de riqueza\u2014 si se materializara un escenario econ\u00f3mico tan negativo. De hecho, tal es la magnitud de las p\u00e9rdidas asociadas a ese resultado que incluso un modesto repunte en la probabilidad de que se produzca puede tener un impacto nada desde\u00f1able en los precios de mercado, y eso es precisamente lo que hemos visto suceder en febrero.<\/p>\n\n\n\n
Powell en pausa<\/strong><\/h2>\n\n\n\nHablando de pol\u00edtica monetaria, su introducci\u00f3n es muy problem\u00e1tica para los banqueros centrales estadounidenses, ya que los aranceles afectan al crecimiento econ\u00f3mico y, al mismo tiempo, disparan la inflaci\u00f3n. Este fue un punto reiterado por el presidente de la Fed Powell durante su testimonio ante el Congreso el mes pasado. De hecho, junto con el \u00faltimo dato de inflaci\u00f3n del IPC, que confirma que la inflaci\u00f3n subyacente se ha estabilizado en los \u00faltimos seis meses casi un punto porcentual por encima de la tasa objetivo de 2% de la Fed, los inversores se han acostumbrado cada vez m\u00e1s a la idea de que el ciclo de recorte de tipos de la Fed est\u00e1 en suspenso durante un periodo prolongado. Seg\u00fan la herramienta Fed Watch de CME, que supervisa los futuros de los tipos de inter\u00e9s estadounidenses para determinar las probabilidades impl\u00edcitas de futuras decisiones del FOMC sobre los tipos de inter\u00e9s, no se prev\u00e9 ning\u00fan recorte hasta finales de julio (v\u00e9ase el gr\u00e1fico).<\/p>\n\n\n\n
Expectativas del mercado sobre la pol\u00edtica de la Fed a finales de julio de 2025<\/strong><\/h3>\n\n\n\n![\"\"](\"https:\/\/trakx.io\/wp-content\/uploads\/m2_25_3.png\")
<\/figure>\n\n\n\nFuente: CME Fed Watch Tool<\/p>\n\n\n\n
Dicho esto, dependiendo de c\u00f3mo otros pa\u00edses decidan responder a los aranceles de Trump, los inversores podr\u00edan tener que empezar a considerar la posibilidad de que el ciclo de flexibilizaci\u00f3n de la Fed ya haya seguido su curso y que el pr\u00f3ximo movimiento del tipo de los fondos federales sea al alza. Todav\u00eda no hemos llegado a este punto, pero lo que est\u00e1 claro es que el cambio de expectativas sobre la pol\u00edtica de la Fed no ha impulsado mucho el \u00e1nimo de los inversores ni el apetito por el riesgo durante el mes pasado y, por tanto, no ha habido incentivos suficientes para disuadir a los operadores que se beneficiaron de la subida anterior de los precios de las criptomonedas de recoger beneficios.<\/p>\n\n\n\n
ByBit Hack<\/strong><\/h2>\n\n\n\nEl otro factor que afect\u00f3 negativamente a la confianza a finales de febrero fue mucho m\u00e1s espec\u00edfico del sector de las criptomonedas: concretamente, el ataque inform\u00e1tico de $1.4bn a ByBit, la segunda mayor plataforma de intercambio centralizada despu\u00e9s de Binance. El 21 de febrero, el director ejecutivo de la plataforma, Ben Zhou, confirm\u00f3 que unos hackers \u2014identificados posteriormente por el investigador de blockchain ZachXBT como el grupo norcoreano Lazarus (v\u00e9ase la imagen a continuaci\u00f3n)\u2014 lograron acceder a una de las carteras fr\u00edas de ETH de la plataforma y pudieron manipular una transferencia habitual hacia la cartera caliente de operaciones de la plataforma, lo que les permiti\u00f3 sustraer los 401 000 ETH que se almacenaban en la cartera fuera de l\u00ednea. Aunque Zhou asegur\u00f3 a los clientes de ByBit que sus activos seguir\u00edan estando respaldados en una proporci\u00f3n de 1:1 y que la plataforma segu\u00eda siendo solvente \u2014tras haber obtenido la empresa importantes dep\u00f3sitos de ETH de otros grandes actores del sector de las criptomonedas y mediante pr\u00e9stamos de emergencia\u2014, la noticia alarm\u00f3 claramente a los usuarios de ByBit, con m\u00e1s de 500 000 solicitudes de retirada procesadas en los dos d\u00edas siguientes al anuncio. Puedes leer m\u00e1s sobre el hackeo de Bybit aqu\u00ed<\/a>. <\/p>\n\n\n\nLos piratas inform\u00e1ticos<\/strong><\/h3>\n\n\n\n![\"\"](\"https:\/\/trakx.io\/wp-content\/uploads\/m2_25_4.png\")
<\/figure>\n<\/div>\n\n\nFuente: X<\/p>\n\n\n\n
ETF Watch<\/strong><\/h2>\n\n\n\nA pesar de la confluencia de factores negativos el mes pasado, que lastraron los precios de los criptoactivos, las empresas del sector siguen posicion\u00e1ndose para un mayor inter\u00e9s institucional. Uno de los signos m\u00e1s visibles de ello fue Grayscale Investments, que present\u00f3 una solicitud para lanzar un ETF de Cardano en la Bolsa de Nueva York. La noticia proporcion\u00f3 a la novena criptomoneda m\u00e1s grande por capitalizaci\u00f3n de mercado un impulso inmediato de 12%, una ganancia que benefici\u00f3 no s\u00f3lo a nuestro Top10 Crypto CTI, que tiene a Cardano como componente, sino tambi\u00e9n a nuestro recientemente lanzado Cardano Ecosystem ETF CTI.<\/p>\n\n\n\n
Cardano no fue la \u00fanica criptodivisa que se vio afectada por la subida de precios del listado de ETF de la SEC el mes pasado. El XRP de Ripple tambi\u00e9n se recuper\u00f3, ganando m\u00e1s de 14% en reacci\u00f3n a que la SEC reconociera las solicitudes para un ETF de XRP de Grayscale y NYSE. Suponiendo que la apelaci\u00f3n de la SEC contra la sentencia del tribunal estadounidense del a\u00f1o pasado que determin\u00f3 que las ventas de XRP a inversores minoristas no constitu\u00edan transacciones de valores se desestime o se resuelva (algo muy posible dado el cambio de liderazgo en la SEC tras la dimisi\u00f3n de Gensler el mes pasado), el camino hacia la cotizaci\u00f3n deber\u00eda estar relativamente despejado. Para aumentar estas esperanzas, los medios de comunicaci\u00f3n informaron de que Hashdex hab\u00eda obtenido la aprobaci\u00f3n para lanzar Primer ETF de XRP al contado de Brasil<\/a>.<\/em><\/p>\n\n\n\nLa expectativa de las empresas que buscan cotizar en el mercado de ETF es poder repetir el \u00e9xito de los primeros ETF de Bitcoin y Ethereum, que han logrado acumular m\u00e1s de $116bn y $10bn en activos bajo gesti\u00f3n (AUM) en poco m\u00e1s de un a\u00f1o \u2014el ritmo de adopci\u00f3n m\u00e1s r\u00e1pido jam\u00e1s visto en el sector de los ETF\u2014 v\u00e9ase el gr\u00e1fico\u2014, incluso teniendo en cuenta las fuertes salidas de capital registradas recientemente.<\/p>\n\n\n\n
AUM ETF Bitcoin (miles de millones USD)<\/strong><\/h3>\n\n\n\n![\"\"](\"https:\/\/trakx.io\/wp-content\/uploads\/m2_25_5.png\")
<\/figure>\n\n\n\nFuente: Coinglass<\/p>\n\n\n\n
Sovereign Stakes<\/strong><\/h2>\n\n\n\nUna empresa que ha surgido como una de las m\u00e1s notables poseedoras de este tipo de productos es Sociedad de inversi\u00f3n Mubadala<\/a>. Lo que hace interesante a esta empresa no es tanto la cantidad de activos invertidos -aunque su participaci\u00f3n de $460mn la convierte en el s\u00e9ptimo mayor tenedor del iShares Bitcoin Trust de BlackRock- sino que es uno de los fondos soberanos de Abu Dhabi, el mayor de los siete emiratos que componen los EAU. Seg\u00fan su sitio web, Mubadala tiene m\u00e1s de $27bn en activos bajo su control, lo que significa que sus participaciones en Bitcoin ETF constituyen menos de 2% de sus participaciones totales. Pero considere esto, su hermano mayor, la Autoridad de Inversi\u00f3n de Abu Dhabi (ADIA) tiene un AUM estimado de m\u00e1s de $1tr, que es m\u00e1s de 40X Mubadala. Imag\u00ednese lo que significar\u00eda para el precio del Bitcoin si decidieran invertir una parte equivalente de su balance en la criptomoneda seminal.2<\/sup><\/a>!<\/p>\n\n\n\nHace unos a\u00f1os, estas ideas se habr\u00edan tachado de ilusorias, pero ahora ya no, lo que demuestra lo lejos que ha llegado el criptoactivo como clase de activo en un periodo de tiempo relativamente corto, algo que a menudo pasamos por alto en el sector, especialmente cuando los precios del criptoactivo no est\u00e1n en alza..<\/em><\/p>\n\n\n\n
\n\n\n\n
<\/figure>\n\n\n\nFuente: coinmarketcap.com<\/p>\n\n\n\n
Cascada de liquidez<\/strong><\/h2>\n\n\n\nCon el \u00e1nimo ya de por s\u00ed inquieto tras la ca\u00edda r\u00e9cord de la semana anterior en la cotizaci\u00f3n burs\u00e1til de Nvidia \u2014la ni\u00f1a bonita del mercado financiero tradicional (tambi\u00e9n conocida como \u00abDeep Seek Freak\u2026 Out\u00bb)\u2014, que provoc\u00f3 cierto efecto contagio en los tokens relacionados con la IA, los inversores reaccionaron de forma precipitada ante el cumplimiento por parte del presidente Trump de otra de sus promesas electorales: la imposici\u00f3n de aranceles a una serie de productos importados. Esta medida, sacada directamente del manual de negociaci\u00f3n de mano dura de Trump, tiene como objetivo utilizar el poder\u00edo econ\u00f3mico de EE. UU. para coaccionar a otros pa\u00edses a que apliquen pol\u00edticas m\u00e1s acordes con los objetivos y deseos de la nueva administraci\u00f3n, pero lo que preocupaba a los inversores era que pudiera desencadenar una guerra comercial mundial. En combinaci\u00f3n con el excesivo apalancamiento utilizado por los inversores alcistas en criptomonedas \u2014que se posicionaban para aprovechar cualquier repunte impulsado por Trump\u2014, la venta impulsiva inicial tras el anuncio de los aranceles se transform\u00f3 r\u00e1pidamente en una cascada de liquidaciones mucho m\u00e1s destructiva para el patrimonio.<\/p>\n\n\n
\n<\/figure>\n<\/div>\n\n\nFuente: imgflip.com\/memegenerator<\/p>\n\n\n\n
Aranceles Tit-For-Tat<\/strong><\/h2>\n\n\n\nDos pa\u00edses inicialmente objetivo de Los aranceles de Trump<\/a> fueron Canad\u00e1 y M\u00e9xico, que la administraci\u00f3n actual considera que no han sido buenos vecinos en los \u00faltimos a\u00f1os. Despu\u00e9s de que ambos accedieran a sus demandas de reforzar la seguridad fronteriza1<\/sup><\/a>, el presidente Trump decidi\u00f3 aplazar la aplicaci\u00f3n de aranceles. Sin embargo, sigui\u00f3 adelante e impuso un arancel de 10% a las importaciones chinas. Esto desencaden\u00f3 un tira y afloja en el que los chinos anunciaron aranceles de represalia sobre muchos productos estadounidenses, a lo que Trump respondi\u00f3 a su vez imponiendo un arancel de 25% a las importaciones estadounidenses de acero y aluminio.<\/p>\n\n\n\nLa decisi\u00f3n de Trump de ir a por China no tiene precedentes. Durante su primer mandato anunci\u00f3 un arancel 30% sobre todos los paneles solares importados, pero dado que la inmensa mayor\u00eda de ellos proced\u00edan de China, era bastante obvio qui\u00e9n era el objetivo previsto y, en respuesta, China impuso aranceles de represalia sobre numerosos productos estadounidenses. Este proceso de escalada continu\u00f3 hasta 2020, cuando Trump fue destituido. Lo que es diferente esta vez es que el enfoque de Trump se extiende mucho m\u00e1s all\u00e1 de China, muchos otros pa\u00edses est\u00e1n en su punto de mira, incluida la UE.<\/p>\n\n\n\n
Ecos de los a\u00f1os 30<\/strong><\/h2>\n\n\n\nLa raz\u00f3n por la que este proceso de \u00abtoma y daca\u00bb arancelario preocupa tanto a los inversores \u2014tanto en el sector financiero tradicional como en el de las criptomonedas\u2014 es que los aranceles suponen una oferta agregada negativa para la econom\u00eda, lo que, en t\u00e9rminos econ\u00f3micos, significa que tienen un impacto perjudicial \u2014potencialmente muy perjudicial\u2014 tanto en la actividad econ\u00f3mica real como en la inflaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n
Uno de los ejemplos m\u00e1s famosos de la aplicaci\u00f3n de este tipo de pol\u00edticas fue la Ley arancelaria Smoot-Hawley de 1930. Introdujo 900 aranceles sobre los bienes importados a Estados Unidos y, al igual que ahora, esta pol\u00edtica comercial proteccionista desencaden\u00f3 una oleada de medidas de represalia por parte de muchos de los pa\u00edses afectados por los aranceles estadounidenses. En opini\u00f3n de la mayor\u00eda de los economistas convencionales, la Ley Smoot-Hawley exacerb\u00f3 significativamente la ca\u00edda en picado de la econom\u00eda que hemos dado en llamar la Gran Depresi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n
Para aquellos que no est\u00e9n familiarizados con la historia econ\u00f3mica, los precios de las acciones estadounidenses se desplomaron m\u00e1s de un 80% desde su m\u00e1ximo hasta su m\u00ednimo en los primeros a\u00f1os de la Gran Depresi\u00f3n, entre 1929 y 1932, mientras que los precios de la vivienda en EE. UU. cayeron un 67%. Por muy deflacionista que sea la pol\u00edtica monetaria de la criptomoneda que elijas, ser\u00e1 sencillamente imposible evitar fuertes ca\u00eddas de precios \u2014y la consiguiente destrucci\u00f3n de riqueza\u2014 si se materializara un escenario econ\u00f3mico tan negativo. De hecho, tal es la magnitud de las p\u00e9rdidas asociadas a ese resultado que incluso un modesto repunte en la probabilidad de que se produzca puede tener un impacto nada desde\u00f1able en los precios de mercado, y eso es precisamente lo que hemos visto suceder en febrero.<\/p>\n\n\n\n
Powell en pausa<\/strong><\/h2>\n\n\n\nHablando de pol\u00edtica monetaria, su introducci\u00f3n es muy problem\u00e1tica para los banqueros centrales estadounidenses, ya que los aranceles afectan al crecimiento econ\u00f3mico y, al mismo tiempo, disparan la inflaci\u00f3n. Este fue un punto reiterado por el presidente de la Fed Powell durante su testimonio ante el Congreso el mes pasado. De hecho, junto con el \u00faltimo dato de inflaci\u00f3n del IPC, que confirma que la inflaci\u00f3n subyacente se ha estabilizado en los \u00faltimos seis meses casi un punto porcentual por encima de la tasa objetivo de 2% de la Fed, los inversores se han acostumbrado cada vez m\u00e1s a la idea de que el ciclo de recorte de tipos de la Fed est\u00e1 en suspenso durante un periodo prolongado. Seg\u00fan la herramienta Fed Watch de CME, que supervisa los futuros de los tipos de inter\u00e9s estadounidenses para determinar las probabilidades impl\u00edcitas de futuras decisiones del FOMC sobre los tipos de inter\u00e9s, no se prev\u00e9 ning\u00fan recorte hasta finales de julio (v\u00e9ase el gr\u00e1fico).<\/p>\n\n\n\n
Expectativas del mercado sobre la pol\u00edtica de la Fed a finales de julio de 2025<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<\/figure>\n\n\n\nFuente: CME Fed Watch Tool<\/p>\n\n\n\n
Dicho esto, dependiendo de c\u00f3mo otros pa\u00edses decidan responder a los aranceles de Trump, los inversores podr\u00edan tener que empezar a considerar la posibilidad de que el ciclo de flexibilizaci\u00f3n de la Fed ya haya seguido su curso y que el pr\u00f3ximo movimiento del tipo de los fondos federales sea al alza. Todav\u00eda no hemos llegado a este punto, pero lo que est\u00e1 claro es que el cambio de expectativas sobre la pol\u00edtica de la Fed no ha impulsado mucho el \u00e1nimo de los inversores ni el apetito por el riesgo durante el mes pasado y, por tanto, no ha habido incentivos suficientes para disuadir a los operadores que se beneficiaron de la subida anterior de los precios de las criptomonedas de recoger beneficios.<\/p>\n\n\n\n
ByBit Hack<\/strong><\/h2>\n\n\n\nEl otro factor que afect\u00f3 negativamente a la confianza a finales de febrero fue mucho m\u00e1s espec\u00edfico del sector de las criptomonedas: concretamente, el ataque inform\u00e1tico de $1.4bn a ByBit, la segunda mayor plataforma de intercambio centralizada despu\u00e9s de Binance. El 21 de febrero, el director ejecutivo de la plataforma, Ben Zhou, confirm\u00f3 que unos hackers \u2014identificados posteriormente por el investigador de blockchain ZachXBT como el grupo norcoreano Lazarus (v\u00e9ase la imagen a continuaci\u00f3n)\u2014 lograron acceder a una de las carteras fr\u00edas de ETH de la plataforma y pudieron manipular una transferencia habitual hacia la cartera caliente de operaciones de la plataforma, lo que les permiti\u00f3 sustraer los 401 000 ETH que se almacenaban en la cartera fuera de l\u00ednea. Aunque Zhou asegur\u00f3 a los clientes de ByBit que sus activos seguir\u00edan estando respaldados en una proporci\u00f3n de 1:1 y que la plataforma segu\u00eda siendo solvente \u2014tras haber obtenido la empresa importantes dep\u00f3sitos de ETH de otros grandes actores del sector de las criptomonedas y mediante pr\u00e9stamos de emergencia\u2014, la noticia alarm\u00f3 claramente a los usuarios de ByBit, con m\u00e1s de 500 000 solicitudes de retirada procesadas en los dos d\u00edas siguientes al anuncio. Puedes leer m\u00e1s sobre el hackeo de Bybit aqu\u00ed<\/a>. <\/p>\n\n\n\nLos piratas inform\u00e1ticos<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<\/figure>\n<\/div>\n\n\nFuente: X<\/p>\n\n\n\n
ETF Watch<\/strong><\/h2>\n\n\n\nA pesar de la confluencia de factores negativos el mes pasado, que lastraron los precios de los criptoactivos, las empresas del sector siguen posicion\u00e1ndose para un mayor inter\u00e9s institucional. Uno de los signos m\u00e1s visibles de ello fue Grayscale Investments, que present\u00f3 una solicitud para lanzar un ETF de Cardano en la Bolsa de Nueva York. La noticia proporcion\u00f3 a la novena criptomoneda m\u00e1s grande por capitalizaci\u00f3n de mercado un impulso inmediato de 12%, una ganancia que benefici\u00f3 no s\u00f3lo a nuestro Top10 Crypto CTI, que tiene a Cardano como componente, sino tambi\u00e9n a nuestro recientemente lanzado Cardano Ecosystem ETF CTI.<\/p>\n\n\n\n
Cardano no fue la \u00fanica criptodivisa que se vio afectada por la subida de precios del listado de ETF de la SEC el mes pasado. El XRP de Ripple tambi\u00e9n se recuper\u00f3, ganando m\u00e1s de 14% en reacci\u00f3n a que la SEC reconociera las solicitudes para un ETF de XRP de Grayscale y NYSE. Suponiendo que la apelaci\u00f3n de la SEC contra la sentencia del tribunal estadounidense del a\u00f1o pasado que determin\u00f3 que las ventas de XRP a inversores minoristas no constitu\u00edan transacciones de valores se desestime o se resuelva (algo muy posible dado el cambio de liderazgo en la SEC tras la dimisi\u00f3n de Gensler el mes pasado), el camino hacia la cotizaci\u00f3n deber\u00eda estar relativamente despejado. Para aumentar estas esperanzas, los medios de comunicaci\u00f3n informaron de que Hashdex hab\u00eda obtenido la aprobaci\u00f3n para lanzar Primer ETF de XRP al contado de Brasil<\/a>.<\/em><\/p>\n\n\n\nLa expectativa de las empresas que buscan cotizar en el mercado de ETF es poder repetir el \u00e9xito de los primeros ETF de Bitcoin y Ethereum, que han logrado acumular m\u00e1s de $116bn y $10bn en activos bajo gesti\u00f3n (AUM) en poco m\u00e1s de un a\u00f1o \u2014el ritmo de adopci\u00f3n m\u00e1s r\u00e1pido jam\u00e1s visto en el sector de los ETF\u2014 v\u00e9ase el gr\u00e1fico\u2014, incluso teniendo en cuenta las fuertes salidas de capital registradas recientemente.<\/p>\n\n\n\n
AUM ETF Bitcoin (miles de millones USD)<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<\/figure>\n\n\n\nFuente: Coinglass<\/p>\n\n\n\n
Sovereign Stakes<\/strong><\/h2>\n\n\n\nUna empresa que ha surgido como una de las m\u00e1s notables poseedoras de este tipo de productos es Sociedad de inversi\u00f3n Mubadala<\/a>. Lo que hace interesante a esta empresa no es tanto la cantidad de activos invertidos -aunque su participaci\u00f3n de $460mn la convierte en el s\u00e9ptimo mayor tenedor del iShares Bitcoin Trust de BlackRock- sino que es uno de los fondos soberanos de Abu Dhabi, el mayor de los siete emiratos que componen los EAU. Seg\u00fan su sitio web, Mubadala tiene m\u00e1s de $27bn en activos bajo su control, lo que significa que sus participaciones en Bitcoin ETF constituyen menos de 2% de sus participaciones totales. Pero considere esto, su hermano mayor, la Autoridad de Inversi\u00f3n de Abu Dhabi (ADIA) tiene un AUM estimado de m\u00e1s de $1tr, que es m\u00e1s de 40X Mubadala. Imag\u00ednese lo que significar\u00eda para el precio del Bitcoin si decidieran invertir una parte equivalente de su balance en la criptomoneda seminal.2<\/sup><\/a>!<\/p>\n\n\n\nHace unos a\u00f1os, estas ideas se habr\u00edan tachado de ilusorias, pero ahora ya no, lo que demuestra lo lejos que ha llegado el criptoactivo como clase de activo en un periodo de tiempo relativamente corto, algo que a menudo pasamos por alto en el sector, especialmente cuando los precios del criptoactivo no est\u00e1n en alza..<\/em><\/p>\n\n\n\n
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<\/figure>\n<\/div>\n\n\nFuente: imgflip.com\/memegenerator<\/p>\n\n\n\n
Aranceles Tit-For-Tat<\/strong><\/h2>\n\n\n\nDos pa\u00edses inicialmente objetivo de Los aranceles de Trump<\/a> fueron Canad\u00e1 y M\u00e9xico, que la administraci\u00f3n actual considera que no han sido buenos vecinos en los \u00faltimos a\u00f1os. Despu\u00e9s de que ambos accedieran a sus demandas de reforzar la seguridad fronteriza1<\/sup><\/a>, el presidente Trump decidi\u00f3 aplazar la aplicaci\u00f3n de aranceles. Sin embargo, sigui\u00f3 adelante e impuso un arancel de 10% a las importaciones chinas. Esto desencaden\u00f3 un tira y afloja en el que los chinos anunciaron aranceles de represalia sobre muchos productos estadounidenses, a lo que Trump respondi\u00f3 a su vez imponiendo un arancel de 25% a las importaciones estadounidenses de acero y aluminio.<\/p>\n\n\n\nLa decisi\u00f3n de Trump de ir a por China no tiene precedentes. Durante su primer mandato anunci\u00f3 un arancel 30% sobre todos los paneles solares importados, pero dado que la inmensa mayor\u00eda de ellos proced\u00edan de China, era bastante obvio qui\u00e9n era el objetivo previsto y, en respuesta, China impuso aranceles de represalia sobre numerosos productos estadounidenses. Este proceso de escalada continu\u00f3 hasta 2020, cuando Trump fue destituido. Lo que es diferente esta vez es que el enfoque de Trump se extiende mucho m\u00e1s all\u00e1 de China, muchos otros pa\u00edses est\u00e1n en su punto de mira, incluida la UE.<\/p>\n\n\n\n
Ecos de los a\u00f1os 30<\/strong><\/h2>\n\n\n\nLa raz\u00f3n por la que este proceso de \u00abtoma y daca\u00bb arancelario preocupa tanto a los inversores \u2014tanto en el sector financiero tradicional como en el de las criptomonedas\u2014 es que los aranceles suponen una oferta agregada negativa para la econom\u00eda, lo que, en t\u00e9rminos econ\u00f3micos, significa que tienen un impacto perjudicial \u2014potencialmente muy perjudicial\u2014 tanto en la actividad econ\u00f3mica real como en la inflaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n
Uno de los ejemplos m\u00e1s famosos de la aplicaci\u00f3n de este tipo de pol\u00edticas fue la Ley arancelaria Smoot-Hawley de 1930. Introdujo 900 aranceles sobre los bienes importados a Estados Unidos y, al igual que ahora, esta pol\u00edtica comercial proteccionista desencaden\u00f3 una oleada de medidas de represalia por parte de muchos de los pa\u00edses afectados por los aranceles estadounidenses. En opini\u00f3n de la mayor\u00eda de los economistas convencionales, la Ley Smoot-Hawley exacerb\u00f3 significativamente la ca\u00edda en picado de la econom\u00eda que hemos dado en llamar la Gran Depresi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n
Para aquellos que no est\u00e9n familiarizados con la historia econ\u00f3mica, los precios de las acciones estadounidenses se desplomaron m\u00e1s de un 80% desde su m\u00e1ximo hasta su m\u00ednimo en los primeros a\u00f1os de la Gran Depresi\u00f3n, entre 1929 y 1932, mientras que los precios de la vivienda en EE. UU. cayeron un 67%. Por muy deflacionista que sea la pol\u00edtica monetaria de la criptomoneda que elijas, ser\u00e1 sencillamente imposible evitar fuertes ca\u00eddas de precios \u2014y la consiguiente destrucci\u00f3n de riqueza\u2014 si se materializara un escenario econ\u00f3mico tan negativo. De hecho, tal es la magnitud de las p\u00e9rdidas asociadas a ese resultado que incluso un modesto repunte en la probabilidad de que se produzca puede tener un impacto nada desde\u00f1able en los precios de mercado, y eso es precisamente lo que hemos visto suceder en febrero.<\/p>\n\n\n\n
Powell en pausa<\/strong><\/h2>\n\n\n\nHablando de pol\u00edtica monetaria, su introducci\u00f3n es muy problem\u00e1tica para los banqueros centrales estadounidenses, ya que los aranceles afectan al crecimiento econ\u00f3mico y, al mismo tiempo, disparan la inflaci\u00f3n. Este fue un punto reiterado por el presidente de la Fed Powell durante su testimonio ante el Congreso el mes pasado. De hecho, junto con el \u00faltimo dato de inflaci\u00f3n del IPC, que confirma que la inflaci\u00f3n subyacente se ha estabilizado en los \u00faltimos seis meses casi un punto porcentual por encima de la tasa objetivo de 2% de la Fed, los inversores se han acostumbrado cada vez m\u00e1s a la idea de que el ciclo de recorte de tipos de la Fed est\u00e1 en suspenso durante un periodo prolongado. Seg\u00fan la herramienta Fed Watch de CME, que supervisa los futuros de los tipos de inter\u00e9s estadounidenses para determinar las probabilidades impl\u00edcitas de futuras decisiones del FOMC sobre los tipos de inter\u00e9s, no se prev\u00e9 ning\u00fan recorte hasta finales de julio (v\u00e9ase el gr\u00e1fico).<\/p>\n\n\n\n
Expectativas del mercado sobre la pol\u00edtica de la Fed a finales de julio de 2025<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<\/figure>\n\n\n\nFuente: CME Fed Watch Tool<\/p>\n\n\n\n
Dicho esto, dependiendo de c\u00f3mo otros pa\u00edses decidan responder a los aranceles de Trump, los inversores podr\u00edan tener que empezar a considerar la posibilidad de que el ciclo de flexibilizaci\u00f3n de la Fed ya haya seguido su curso y que el pr\u00f3ximo movimiento del tipo de los fondos federales sea al alza. Todav\u00eda no hemos llegado a este punto, pero lo que est\u00e1 claro es que el cambio de expectativas sobre la pol\u00edtica de la Fed no ha impulsado mucho el \u00e1nimo de los inversores ni el apetito por el riesgo durante el mes pasado y, por tanto, no ha habido incentivos suficientes para disuadir a los operadores que se beneficiaron de la subida anterior de los precios de las criptomonedas de recoger beneficios.<\/p>\n\n\n\n
ByBit Hack<\/strong><\/h2>\n\n\n\nEl otro factor que afect\u00f3 negativamente a la confianza a finales de febrero fue mucho m\u00e1s espec\u00edfico del sector de las criptomonedas: concretamente, el ataque inform\u00e1tico de $1.4bn a ByBit, la segunda mayor plataforma de intercambio centralizada despu\u00e9s de Binance. El 21 de febrero, el director ejecutivo de la plataforma, Ben Zhou, confirm\u00f3 que unos hackers \u2014identificados posteriormente por el investigador de blockchain ZachXBT como el grupo norcoreano Lazarus (v\u00e9ase la imagen a continuaci\u00f3n)\u2014 lograron acceder a una de las carteras fr\u00edas de ETH de la plataforma y pudieron manipular una transferencia habitual hacia la cartera caliente de operaciones de la plataforma, lo que les permiti\u00f3 sustraer los 401 000 ETH que se almacenaban en la cartera fuera de l\u00ednea. Aunque Zhou asegur\u00f3 a los clientes de ByBit que sus activos seguir\u00edan estando respaldados en una proporci\u00f3n de 1:1 y que la plataforma segu\u00eda siendo solvente \u2014tras haber obtenido la empresa importantes dep\u00f3sitos de ETH de otros grandes actores del sector de las criptomonedas y mediante pr\u00e9stamos de emergencia\u2014, la noticia alarm\u00f3 claramente a los usuarios de ByBit, con m\u00e1s de 500 000 solicitudes de retirada procesadas en los dos d\u00edas siguientes al anuncio. Puedes leer m\u00e1s sobre el hackeo de Bybit aqu\u00ed<\/a>. <\/p>\n\n\n\nLos piratas inform\u00e1ticos<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<\/figure>\n<\/div>\n\n\nFuente: X<\/p>\n\n\n\n
ETF Watch<\/strong><\/h2>\n\n\n\nA pesar de la confluencia de factores negativos el mes pasado, que lastraron los precios de los criptoactivos, las empresas del sector siguen posicion\u00e1ndose para un mayor inter\u00e9s institucional. Uno de los signos m\u00e1s visibles de ello fue Grayscale Investments, que present\u00f3 una solicitud para lanzar un ETF de Cardano en la Bolsa de Nueva York. La noticia proporcion\u00f3 a la novena criptomoneda m\u00e1s grande por capitalizaci\u00f3n de mercado un impulso inmediato de 12%, una ganancia que benefici\u00f3 no s\u00f3lo a nuestro Top10 Crypto CTI, que tiene a Cardano como componente, sino tambi\u00e9n a nuestro recientemente lanzado Cardano Ecosystem ETF CTI.<\/p>\n\n\n\n
Cardano no fue la \u00fanica criptodivisa que se vio afectada por la subida de precios del listado de ETF de la SEC el mes pasado. El XRP de Ripple tambi\u00e9n se recuper\u00f3, ganando m\u00e1s de 14% en reacci\u00f3n a que la SEC reconociera las solicitudes para un ETF de XRP de Grayscale y NYSE. Suponiendo que la apelaci\u00f3n de la SEC contra la sentencia del tribunal estadounidense del a\u00f1o pasado que determin\u00f3 que las ventas de XRP a inversores minoristas no constitu\u00edan transacciones de valores se desestime o se resuelva (algo muy posible dado el cambio de liderazgo en la SEC tras la dimisi\u00f3n de Gensler el mes pasado), el camino hacia la cotizaci\u00f3n deber\u00eda estar relativamente despejado. Para aumentar estas esperanzas, los medios de comunicaci\u00f3n informaron de que Hashdex hab\u00eda obtenido la aprobaci\u00f3n para lanzar Primer ETF de XRP al contado de Brasil<\/a>.<\/em><\/p>\n\n\n\nLa expectativa de las empresas que buscan cotizar en el mercado de ETF es poder repetir el \u00e9xito de los primeros ETF de Bitcoin y Ethereum, que han logrado acumular m\u00e1s de $116bn y $10bn en activos bajo gesti\u00f3n (AUM) en poco m\u00e1s de un a\u00f1o \u2014el ritmo de adopci\u00f3n m\u00e1s r\u00e1pido jam\u00e1s visto en el sector de los ETF\u2014 v\u00e9ase el gr\u00e1fico\u2014, incluso teniendo en cuenta las fuertes salidas de capital registradas recientemente.<\/p>\n\n\n\n
AUM ETF Bitcoin (miles de millones USD)<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<\/figure>\n\n\n\nFuente: Coinglass<\/p>\n\n\n\n
Sovereign Stakes<\/strong><\/h2>\n\n\n\nUna empresa que ha surgido como una de las m\u00e1s notables poseedoras de este tipo de productos es Sociedad de inversi\u00f3n Mubadala<\/a>. Lo que hace interesante a esta empresa no es tanto la cantidad de activos invertidos -aunque su participaci\u00f3n de $460mn la convierte en el s\u00e9ptimo mayor tenedor del iShares Bitcoin Trust de BlackRock- sino que es uno de los fondos soberanos de Abu Dhabi, el mayor de los siete emiratos que componen los EAU. Seg\u00fan su sitio web, Mubadala tiene m\u00e1s de $27bn en activos bajo su control, lo que significa que sus participaciones en Bitcoin ETF constituyen menos de 2% de sus participaciones totales. Pero considere esto, su hermano mayor, la Autoridad de Inversi\u00f3n de Abu Dhabi (ADIA) tiene un AUM estimado de m\u00e1s de $1tr, que es m\u00e1s de 40X Mubadala. Imag\u00ednese lo que significar\u00eda para el precio del Bitcoin si decidieran invertir una parte equivalente de su balance en la criptomoneda seminal.2<\/sup><\/a>!<\/p>\n\n\n\nHace unos a\u00f1os, estas ideas se habr\u00edan tachado de ilusorias, pero ahora ya no, lo que demuestra lo lejos que ha llegado el criptoactivo como clase de activo en un periodo de tiempo relativamente corto, algo que a menudo pasamos por alto en el sector, especialmente cuando los precios del criptoactivo no est\u00e1n en alza..<\/em><\/p>\n\n\n\n
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La decisi\u00f3n de Trump de ir a por China no tiene precedentes. Durante su primer mandato anunci\u00f3 un arancel 30% sobre todos los paneles solares importados, pero dado que la inmensa mayor\u00eda de ellos proced\u00edan de China, era bastante obvio qui\u00e9n era el objetivo previsto y, en respuesta, China impuso aranceles de represalia sobre numerosos productos estadounidenses. Este proceso de escalada continu\u00f3 hasta 2020, cuando Trump fue destituido. Lo que es diferente esta vez es que el enfoque de Trump se extiende mucho m\u00e1s all\u00e1 de China, muchos otros pa\u00edses est\u00e1n en su punto de mira, incluida la UE.<\/p>\n\n\n\n
Ecos de los a\u00f1os 30<\/strong><\/h2>\n\n\n\nLa raz\u00f3n por la que este proceso de \u00abtoma y daca\u00bb arancelario preocupa tanto a los inversores \u2014tanto en el sector financiero tradicional como en el de las criptomonedas\u2014 es que los aranceles suponen una oferta agregada negativa para la econom\u00eda, lo que, en t\u00e9rminos econ\u00f3micos, significa que tienen un impacto perjudicial \u2014potencialmente muy perjudicial\u2014 tanto en la actividad econ\u00f3mica real como en la inflaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n
Uno de los ejemplos m\u00e1s famosos de la aplicaci\u00f3n de este tipo de pol\u00edticas fue la Ley arancelaria Smoot-Hawley de 1930. Introdujo 900 aranceles sobre los bienes importados a Estados Unidos y, al igual que ahora, esta pol\u00edtica comercial proteccionista desencaden\u00f3 una oleada de medidas de represalia por parte de muchos de los pa\u00edses afectados por los aranceles estadounidenses. En opini\u00f3n de la mayor\u00eda de los economistas convencionales, la Ley Smoot-Hawley exacerb\u00f3 significativamente la ca\u00edda en picado de la econom\u00eda que hemos dado en llamar la Gran Depresi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n
Para aquellos que no est\u00e9n familiarizados con la historia econ\u00f3mica, los precios de las acciones estadounidenses se desplomaron m\u00e1s de un 80% desde su m\u00e1ximo hasta su m\u00ednimo en los primeros a\u00f1os de la Gran Depresi\u00f3n, entre 1929 y 1932, mientras que los precios de la vivienda en EE. UU. cayeron un 67%. Por muy deflacionista que sea la pol\u00edtica monetaria de la criptomoneda que elijas, ser\u00e1 sencillamente imposible evitar fuertes ca\u00eddas de precios \u2014y la consiguiente destrucci\u00f3n de riqueza\u2014 si se materializara un escenario econ\u00f3mico tan negativo. De hecho, tal es la magnitud de las p\u00e9rdidas asociadas a ese resultado que incluso un modesto repunte en la probabilidad de que se produzca puede tener un impacto nada desde\u00f1able en los precios de mercado, y eso es precisamente lo que hemos visto suceder en febrero.<\/p>\n\n\n\n
Powell en pausa<\/strong><\/h2>\n\n\n\nHablando de pol\u00edtica monetaria, su introducci\u00f3n es muy problem\u00e1tica para los banqueros centrales estadounidenses, ya que los aranceles afectan al crecimiento econ\u00f3mico y, al mismo tiempo, disparan la inflaci\u00f3n. Este fue un punto reiterado por el presidente de la Fed Powell durante su testimonio ante el Congreso el mes pasado. De hecho, junto con el \u00faltimo dato de inflaci\u00f3n del IPC, que confirma que la inflaci\u00f3n subyacente se ha estabilizado en los \u00faltimos seis meses casi un punto porcentual por encima de la tasa objetivo de 2% de la Fed, los inversores se han acostumbrado cada vez m\u00e1s a la idea de que el ciclo de recorte de tipos de la Fed est\u00e1 en suspenso durante un periodo prolongado. Seg\u00fan la herramienta Fed Watch de CME, que supervisa los futuros de los tipos de inter\u00e9s estadounidenses para determinar las probabilidades impl\u00edcitas de futuras decisiones del FOMC sobre los tipos de inter\u00e9s, no se prev\u00e9 ning\u00fan recorte hasta finales de julio (v\u00e9ase el gr\u00e1fico).<\/p>\n\n\n\n
Expectativas del mercado sobre la pol\u00edtica de la Fed a finales de julio de 2025<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<\/figure>\n\n\n\nFuente: CME Fed Watch Tool<\/p>\n\n\n\n
Dicho esto, dependiendo de c\u00f3mo otros pa\u00edses decidan responder a los aranceles de Trump, los inversores podr\u00edan tener que empezar a considerar la posibilidad de que el ciclo de flexibilizaci\u00f3n de la Fed ya haya seguido su curso y que el pr\u00f3ximo movimiento del tipo de los fondos federales sea al alza. Todav\u00eda no hemos llegado a este punto, pero lo que est\u00e1 claro es que el cambio de expectativas sobre la pol\u00edtica de la Fed no ha impulsado mucho el \u00e1nimo de los inversores ni el apetito por el riesgo durante el mes pasado y, por tanto, no ha habido incentivos suficientes para disuadir a los operadores que se beneficiaron de la subida anterior de los precios de las criptomonedas de recoger beneficios.<\/p>\n\n\n\n
ByBit Hack<\/strong><\/h2>\n\n\n\nEl otro factor que afect\u00f3 negativamente a la confianza a finales de febrero fue mucho m\u00e1s espec\u00edfico del sector de las criptomonedas: concretamente, el ataque inform\u00e1tico de $1.4bn a ByBit, la segunda mayor plataforma de intercambio centralizada despu\u00e9s de Binance. El 21 de febrero, el director ejecutivo de la plataforma, Ben Zhou, confirm\u00f3 que unos hackers \u2014identificados posteriormente por el investigador de blockchain ZachXBT como el grupo norcoreano Lazarus (v\u00e9ase la imagen a continuaci\u00f3n)\u2014 lograron acceder a una de las carteras fr\u00edas de ETH de la plataforma y pudieron manipular una transferencia habitual hacia la cartera caliente de operaciones de la plataforma, lo que les permiti\u00f3 sustraer los 401 000 ETH que se almacenaban en la cartera fuera de l\u00ednea. Aunque Zhou asegur\u00f3 a los clientes de ByBit que sus activos seguir\u00edan estando respaldados en una proporci\u00f3n de 1:1 y que la plataforma segu\u00eda siendo solvente \u2014tras haber obtenido la empresa importantes dep\u00f3sitos de ETH de otros grandes actores del sector de las criptomonedas y mediante pr\u00e9stamos de emergencia\u2014, la noticia alarm\u00f3 claramente a los usuarios de ByBit, con m\u00e1s de 500 000 solicitudes de retirada procesadas en los dos d\u00edas siguientes al anuncio. Puedes leer m\u00e1s sobre el hackeo de Bybit aqu\u00ed<\/a>. <\/p>\n\n\n\nLos piratas inform\u00e1ticos<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<\/figure>\n<\/div>\n\n\nFuente: X<\/p>\n\n\n\n
ETF Watch<\/strong><\/h2>\n\n\n\nA pesar de la confluencia de factores negativos el mes pasado, que lastraron los precios de los criptoactivos, las empresas del sector siguen posicion\u00e1ndose para un mayor inter\u00e9s institucional. Uno de los signos m\u00e1s visibles de ello fue Grayscale Investments, que present\u00f3 una solicitud para lanzar un ETF de Cardano en la Bolsa de Nueva York. La noticia proporcion\u00f3 a la novena criptomoneda m\u00e1s grande por capitalizaci\u00f3n de mercado un impulso inmediato de 12%, una ganancia que benefici\u00f3 no s\u00f3lo a nuestro Top10 Crypto CTI, que tiene a Cardano como componente, sino tambi\u00e9n a nuestro recientemente lanzado Cardano Ecosystem ETF CTI.<\/p>\n\n\n\n
Cardano no fue la \u00fanica criptodivisa que se vio afectada por la subida de precios del listado de ETF de la SEC el mes pasado. El XRP de Ripple tambi\u00e9n se recuper\u00f3, ganando m\u00e1s de 14% en reacci\u00f3n a que la SEC reconociera las solicitudes para un ETF de XRP de Grayscale y NYSE. Suponiendo que la apelaci\u00f3n de la SEC contra la sentencia del tribunal estadounidense del a\u00f1o pasado que determin\u00f3 que las ventas de XRP a inversores minoristas no constitu\u00edan transacciones de valores se desestime o se resuelva (algo muy posible dado el cambio de liderazgo en la SEC tras la dimisi\u00f3n de Gensler el mes pasado), el camino hacia la cotizaci\u00f3n deber\u00eda estar relativamente despejado. Para aumentar estas esperanzas, los medios de comunicaci\u00f3n informaron de que Hashdex hab\u00eda obtenido la aprobaci\u00f3n para lanzar Primer ETF de XRP al contado de Brasil<\/a>.<\/em><\/p>\n\n\n\nLa expectativa de las empresas que buscan cotizar en el mercado de ETF es poder repetir el \u00e9xito de los primeros ETF de Bitcoin y Ethereum, que han logrado acumular m\u00e1s de $116bn y $10bn en activos bajo gesti\u00f3n (AUM) en poco m\u00e1s de un a\u00f1o \u2014el ritmo de adopci\u00f3n m\u00e1s r\u00e1pido jam\u00e1s visto en el sector de los ETF\u2014 v\u00e9ase el gr\u00e1fico\u2014, incluso teniendo en cuenta las fuertes salidas de capital registradas recientemente.<\/p>\n\n\n\n
AUM ETF Bitcoin (miles de millones USD)<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<\/figure>\n\n\n\nFuente: Coinglass<\/p>\n\n\n\n
Sovereign Stakes<\/strong><\/h2>\n\n\n\nUna empresa que ha surgido como una de las m\u00e1s notables poseedoras de este tipo de productos es Sociedad de inversi\u00f3n Mubadala<\/a>. Lo que hace interesante a esta empresa no es tanto la cantidad de activos invertidos -aunque su participaci\u00f3n de $460mn la convierte en el s\u00e9ptimo mayor tenedor del iShares Bitcoin Trust de BlackRock- sino que es uno de los fondos soberanos de Abu Dhabi, el mayor de los siete emiratos que componen los EAU. Seg\u00fan su sitio web, Mubadala tiene m\u00e1s de $27bn en activos bajo su control, lo que significa que sus participaciones en Bitcoin ETF constituyen menos de 2% de sus participaciones totales. Pero considere esto, su hermano mayor, la Autoridad de Inversi\u00f3n de Abu Dhabi (ADIA) tiene un AUM estimado de m\u00e1s de $1tr, que es m\u00e1s de 40X Mubadala. Imag\u00ednese lo que significar\u00eda para el precio del Bitcoin si decidieran invertir una parte equivalente de su balance en la criptomoneda seminal.2<\/sup><\/a>!<\/p>\n\n\n\nHace unos a\u00f1os, estas ideas se habr\u00edan tachado de ilusorias, pero ahora ya no, lo que demuestra lo lejos que ha llegado el criptoactivo como clase de activo en un periodo de tiempo relativamente corto, algo que a menudo pasamos por alto en el sector, especialmente cuando los precios del criptoactivo no est\u00e1n en alza..<\/em><\/p>\n\n\n\n
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Hablando de pol\u00edtica monetaria, su introducci\u00f3n es muy problem\u00e1tica para los banqueros centrales estadounidenses, ya que los aranceles afectan al crecimiento econ\u00f3mico y, al mismo tiempo, disparan la inflaci\u00f3n. Este fue un punto reiterado por el presidente de la Fed Powell durante su testimonio ante el Congreso el mes pasado. De hecho, junto con el \u00faltimo dato de inflaci\u00f3n del IPC, que confirma que la inflaci\u00f3n subyacente se ha estabilizado en los \u00faltimos seis meses casi un punto porcentual por encima de la tasa objetivo de 2% de la Fed, los inversores se han acostumbrado cada vez m\u00e1s a la idea de que el ciclo de recorte de tipos de la Fed est\u00e1 en suspenso durante un periodo prolongado. Seg\u00fan la herramienta Fed Watch de CME, que supervisa los futuros de los tipos de inter\u00e9s estadounidenses para determinar las probabilidades impl\u00edcitas de futuras decisiones del FOMC sobre los tipos de inter\u00e9s, no se prev\u00e9 ning\u00fan recorte hasta finales de julio (v\u00e9ase el gr\u00e1fico).<\/p>\n\n\n\n
Expectativas del mercado sobre la pol\u00edtica de la Fed a finales de julio de 2025<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<\/figure>\n\n\n\nFuente: CME Fed Watch Tool<\/p>\n\n\n\n
Dicho esto, dependiendo de c\u00f3mo otros pa\u00edses decidan responder a los aranceles de Trump, los inversores podr\u00edan tener que empezar a considerar la posibilidad de que el ciclo de flexibilizaci\u00f3n de la Fed ya haya seguido su curso y que el pr\u00f3ximo movimiento del tipo de los fondos federales sea al alza. Todav\u00eda no hemos llegado a este punto, pero lo que est\u00e1 claro es que el cambio de expectativas sobre la pol\u00edtica de la Fed no ha impulsado mucho el \u00e1nimo de los inversores ni el apetito por el riesgo durante el mes pasado y, por tanto, no ha habido incentivos suficientes para disuadir a los operadores que se beneficiaron de la subida anterior de los precios de las criptomonedas de recoger beneficios.<\/p>\n\n\n\n
ByBit Hack<\/strong><\/h2>\n\n\n\nEl otro factor que afect\u00f3 negativamente a la confianza a finales de febrero fue mucho m\u00e1s espec\u00edfico del sector de las criptomonedas: concretamente, el ataque inform\u00e1tico de $1.4bn a ByBit, la segunda mayor plataforma de intercambio centralizada despu\u00e9s de Binance. El 21 de febrero, el director ejecutivo de la plataforma, Ben Zhou, confirm\u00f3 que unos hackers \u2014identificados posteriormente por el investigador de blockchain ZachXBT como el grupo norcoreano Lazarus (v\u00e9ase la imagen a continuaci\u00f3n)\u2014 lograron acceder a una de las carteras fr\u00edas de ETH de la plataforma y pudieron manipular una transferencia habitual hacia la cartera caliente de operaciones de la plataforma, lo que les permiti\u00f3 sustraer los 401 000 ETH que se almacenaban en la cartera fuera de l\u00ednea. Aunque Zhou asegur\u00f3 a los clientes de ByBit que sus activos seguir\u00edan estando respaldados en una proporci\u00f3n de 1:1 y que la plataforma segu\u00eda siendo solvente \u2014tras haber obtenido la empresa importantes dep\u00f3sitos de ETH de otros grandes actores del sector de las criptomonedas y mediante pr\u00e9stamos de emergencia\u2014, la noticia alarm\u00f3 claramente a los usuarios de ByBit, con m\u00e1s de 500 000 solicitudes de retirada procesadas en los dos d\u00edas siguientes al anuncio. Puedes leer m\u00e1s sobre el hackeo de Bybit aqu\u00ed<\/a>. <\/p>\n\n\n\nLos piratas inform\u00e1ticos<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<\/figure>\n<\/div>\n\n\nFuente: X<\/p>\n\n\n\n
ETF Watch<\/strong><\/h2>\n\n\n\nA pesar de la confluencia de factores negativos el mes pasado, que lastraron los precios de los criptoactivos, las empresas del sector siguen posicion\u00e1ndose para un mayor inter\u00e9s institucional. Uno de los signos m\u00e1s visibles de ello fue Grayscale Investments, que present\u00f3 una solicitud para lanzar un ETF de Cardano en la Bolsa de Nueva York. La noticia proporcion\u00f3 a la novena criptomoneda m\u00e1s grande por capitalizaci\u00f3n de mercado un impulso inmediato de 12%, una ganancia que benefici\u00f3 no s\u00f3lo a nuestro Top10 Crypto CTI, que tiene a Cardano como componente, sino tambi\u00e9n a nuestro recientemente lanzado Cardano Ecosystem ETF CTI.<\/p>\n\n\n\n
Cardano no fue la \u00fanica criptodivisa que se vio afectada por la subida de precios del listado de ETF de la SEC el mes pasado. El XRP de Ripple tambi\u00e9n se recuper\u00f3, ganando m\u00e1s de 14% en reacci\u00f3n a que la SEC reconociera las solicitudes para un ETF de XRP de Grayscale y NYSE. Suponiendo que la apelaci\u00f3n de la SEC contra la sentencia del tribunal estadounidense del a\u00f1o pasado que determin\u00f3 que las ventas de XRP a inversores minoristas no constitu\u00edan transacciones de valores se desestime o se resuelva (algo muy posible dado el cambio de liderazgo en la SEC tras la dimisi\u00f3n de Gensler el mes pasado), el camino hacia la cotizaci\u00f3n deber\u00eda estar relativamente despejado. Para aumentar estas esperanzas, los medios de comunicaci\u00f3n informaron de que Hashdex hab\u00eda obtenido la aprobaci\u00f3n para lanzar Primer ETF de XRP al contado de Brasil<\/a>.<\/em><\/p>\n\n\n\nLa expectativa de las empresas que buscan cotizar en el mercado de ETF es poder repetir el \u00e9xito de los primeros ETF de Bitcoin y Ethereum, que han logrado acumular m\u00e1s de $116bn y $10bn en activos bajo gesti\u00f3n (AUM) en poco m\u00e1s de un a\u00f1o \u2014el ritmo de adopci\u00f3n m\u00e1s r\u00e1pido jam\u00e1s visto en el sector de los ETF\u2014 v\u00e9ase el gr\u00e1fico\u2014, incluso teniendo en cuenta las fuertes salidas de capital registradas recientemente.<\/p>\n\n\n\n
AUM ETF Bitcoin (miles de millones USD)<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<\/figure>\n\n\n\nFuente: Coinglass<\/p>\n\n\n\n
Sovereign Stakes<\/strong><\/h2>\n\n\n\nUna empresa que ha surgido como una de las m\u00e1s notables poseedoras de este tipo de productos es Sociedad de inversi\u00f3n Mubadala<\/a>. Lo que hace interesante a esta empresa no es tanto la cantidad de activos invertidos -aunque su participaci\u00f3n de $460mn la convierte en el s\u00e9ptimo mayor tenedor del iShares Bitcoin Trust de BlackRock- sino que es uno de los fondos soberanos de Abu Dhabi, el mayor de los siete emiratos que componen los EAU. Seg\u00fan su sitio web, Mubadala tiene m\u00e1s de $27bn en activos bajo su control, lo que significa que sus participaciones en Bitcoin ETF constituyen menos de 2% de sus participaciones totales. Pero considere esto, su hermano mayor, la Autoridad de Inversi\u00f3n de Abu Dhabi (ADIA) tiene un AUM estimado de m\u00e1s de $1tr, que es m\u00e1s de 40X Mubadala. Imag\u00ednese lo que significar\u00eda para el precio del Bitcoin si decidieran invertir una parte equivalente de su balance en la criptomoneda seminal.2<\/sup><\/a>!<\/p>\n\n\n\nHace unos a\u00f1os, estas ideas se habr\u00edan tachado de ilusorias, pero ahora ya no, lo que demuestra lo lejos que ha llegado el criptoactivo como clase de activo en un periodo de tiempo relativamente corto, algo que a menudo pasamos por alto en el sector, especialmente cuando los precios del criptoactivo no est\u00e1n en alza..<\/em><\/p>\n\n\n\n
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<\/figure>\n\n\n\nFuente: CME Fed Watch Tool<\/p>\n\n\n\n
Dicho esto, dependiendo de c\u00f3mo otros pa\u00edses decidan responder a los aranceles de Trump, los inversores podr\u00edan tener que empezar a considerar la posibilidad de que el ciclo de flexibilizaci\u00f3n de la Fed ya haya seguido su curso y que el pr\u00f3ximo movimiento del tipo de los fondos federales sea al alza. Todav\u00eda no hemos llegado a este punto, pero lo que est\u00e1 claro es que el cambio de expectativas sobre la pol\u00edtica de la Fed no ha impulsado mucho el \u00e1nimo de los inversores ni el apetito por el riesgo durante el mes pasado y, por tanto, no ha habido incentivos suficientes para disuadir a los operadores que se beneficiaron de la subida anterior de los precios de las criptomonedas de recoger beneficios.<\/p>\n\n\n\n
ByBit Hack<\/strong><\/h2>\n\n\n\nEl otro factor que afect\u00f3 negativamente a la confianza a finales de febrero fue mucho m\u00e1s espec\u00edfico del sector de las criptomonedas: concretamente, el ataque inform\u00e1tico de $1.4bn a ByBit, la segunda mayor plataforma de intercambio centralizada despu\u00e9s de Binance. El 21 de febrero, el director ejecutivo de la plataforma, Ben Zhou, confirm\u00f3 que unos hackers \u2014identificados posteriormente por el investigador de blockchain ZachXBT como el grupo norcoreano Lazarus (v\u00e9ase la imagen a continuaci\u00f3n)\u2014 lograron acceder a una de las carteras fr\u00edas de ETH de la plataforma y pudieron manipular una transferencia habitual hacia la cartera caliente de operaciones de la plataforma, lo que les permiti\u00f3 sustraer los 401 000 ETH que se almacenaban en la cartera fuera de l\u00ednea. Aunque Zhou asegur\u00f3 a los clientes de ByBit que sus activos seguir\u00edan estando respaldados en una proporci\u00f3n de 1:1 y que la plataforma segu\u00eda siendo solvente \u2014tras haber obtenido la empresa importantes dep\u00f3sitos de ETH de otros grandes actores del sector de las criptomonedas y mediante pr\u00e9stamos de emergencia\u2014, la noticia alarm\u00f3 claramente a los usuarios de ByBit, con m\u00e1s de 500 000 solicitudes de retirada procesadas en los dos d\u00edas siguientes al anuncio. Puedes leer m\u00e1s sobre el hackeo de Bybit aqu\u00ed<\/a>. <\/p>\n\n\n\nLos piratas inform\u00e1ticos<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<\/figure>\n<\/div>\n\n\nFuente: X<\/p>\n\n\n\n
ETF Watch<\/strong><\/h2>\n\n\n\nA pesar de la confluencia de factores negativos el mes pasado, que lastraron los precios de los criptoactivos, las empresas del sector siguen posicion\u00e1ndose para un mayor inter\u00e9s institucional. Uno de los signos m\u00e1s visibles de ello fue Grayscale Investments, que present\u00f3 una solicitud para lanzar un ETF de Cardano en la Bolsa de Nueva York. La noticia proporcion\u00f3 a la novena criptomoneda m\u00e1s grande por capitalizaci\u00f3n de mercado un impulso inmediato de 12%, una ganancia que benefici\u00f3 no s\u00f3lo a nuestro Top10 Crypto CTI, que tiene a Cardano como componente, sino tambi\u00e9n a nuestro recientemente lanzado Cardano Ecosystem ETF CTI.<\/p>\n\n\n\n
Cardano no fue la \u00fanica criptodivisa que se vio afectada por la subida de precios del listado de ETF de la SEC el mes pasado. El XRP de Ripple tambi\u00e9n se recuper\u00f3, ganando m\u00e1s de 14% en reacci\u00f3n a que la SEC reconociera las solicitudes para un ETF de XRP de Grayscale y NYSE. Suponiendo que la apelaci\u00f3n de la SEC contra la sentencia del tribunal estadounidense del a\u00f1o pasado que determin\u00f3 que las ventas de XRP a inversores minoristas no constitu\u00edan transacciones de valores se desestime o se resuelva (algo muy posible dado el cambio de liderazgo en la SEC tras la dimisi\u00f3n de Gensler el mes pasado), el camino hacia la cotizaci\u00f3n deber\u00eda estar relativamente despejado. Para aumentar estas esperanzas, los medios de comunicaci\u00f3n informaron de que Hashdex hab\u00eda obtenido la aprobaci\u00f3n para lanzar Primer ETF de XRP al contado de Brasil<\/a>.<\/em><\/p>\n\n\n\nLa expectativa de las empresas que buscan cotizar en el mercado de ETF es poder repetir el \u00e9xito de los primeros ETF de Bitcoin y Ethereum, que han logrado acumular m\u00e1s de $116bn y $10bn en activos bajo gesti\u00f3n (AUM) en poco m\u00e1s de un a\u00f1o \u2014el ritmo de adopci\u00f3n m\u00e1s r\u00e1pido jam\u00e1s visto en el sector de los ETF\u2014 v\u00e9ase el gr\u00e1fico\u2014, incluso teniendo en cuenta las fuertes salidas de capital registradas recientemente.<\/p>\n\n\n\n
AUM ETF Bitcoin (miles de millones USD)<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<\/figure>\n\n\n\nFuente: Coinglass<\/p>\n\n\n\n
Sovereign Stakes<\/strong><\/h2>\n\n\n\nUna empresa que ha surgido como una de las m\u00e1s notables poseedoras de este tipo de productos es Sociedad de inversi\u00f3n Mubadala<\/a>. Lo que hace interesante a esta empresa no es tanto la cantidad de activos invertidos -aunque su participaci\u00f3n de $460mn la convierte en el s\u00e9ptimo mayor tenedor del iShares Bitcoin Trust de BlackRock- sino que es uno de los fondos soberanos de Abu Dhabi, el mayor de los siete emiratos que componen los EAU. Seg\u00fan su sitio web, Mubadala tiene m\u00e1s de $27bn en activos bajo su control, lo que significa que sus participaciones en Bitcoin ETF constituyen menos de 2% de sus participaciones totales. Pero considere esto, su hermano mayor, la Autoridad de Inversi\u00f3n de Abu Dhabi (ADIA) tiene un AUM estimado de m\u00e1s de $1tr, que es m\u00e1s de 40X Mubadala. Imag\u00ednese lo que significar\u00eda para el precio del Bitcoin si decidieran invertir una parte equivalente de su balance en la criptomoneda seminal.2<\/sup><\/a>!<\/p>\n\n\n\nHace unos a\u00f1os, estas ideas se habr\u00edan tachado de ilusorias, pero ahora ya no, lo que demuestra lo lejos que ha llegado el criptoactivo como clase de activo en un periodo de tiempo relativamente corto, algo que a menudo pasamos por alto en el sector, especialmente cuando los precios del criptoactivo no est\u00e1n en alza..<\/em><\/p>\n\n\n\n
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Los piratas inform\u00e1ticos<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<\/figure>\n<\/div>\n\n\nFuente: X<\/p>\n\n\n\n
ETF Watch<\/strong><\/h2>\n\n\n\nA pesar de la confluencia de factores negativos el mes pasado, que lastraron los precios de los criptoactivos, las empresas del sector siguen posicion\u00e1ndose para un mayor inter\u00e9s institucional. Uno de los signos m\u00e1s visibles de ello fue Grayscale Investments, que present\u00f3 una solicitud para lanzar un ETF de Cardano en la Bolsa de Nueva York. La noticia proporcion\u00f3 a la novena criptomoneda m\u00e1s grande por capitalizaci\u00f3n de mercado un impulso inmediato de 12%, una ganancia que benefici\u00f3 no s\u00f3lo a nuestro Top10 Crypto CTI, que tiene a Cardano como componente, sino tambi\u00e9n a nuestro recientemente lanzado Cardano Ecosystem ETF CTI.<\/p>\n\n\n\n
Cardano no fue la \u00fanica criptodivisa que se vio afectada por la subida de precios del listado de ETF de la SEC el mes pasado. El XRP de Ripple tambi\u00e9n se recuper\u00f3, ganando m\u00e1s de 14% en reacci\u00f3n a que la SEC reconociera las solicitudes para un ETF de XRP de Grayscale y NYSE. Suponiendo que la apelaci\u00f3n de la SEC contra la sentencia del tribunal estadounidense del a\u00f1o pasado que determin\u00f3 que las ventas de XRP a inversores minoristas no constitu\u00edan transacciones de valores se desestime o se resuelva (algo muy posible dado el cambio de liderazgo en la SEC tras la dimisi\u00f3n de Gensler el mes pasado), el camino hacia la cotizaci\u00f3n deber\u00eda estar relativamente despejado. Para aumentar estas esperanzas, los medios de comunicaci\u00f3n informaron de que Hashdex hab\u00eda obtenido la aprobaci\u00f3n para lanzar Primer ETF de XRP al contado de Brasil<\/a>.<\/em><\/p>\n\n\n\nLa expectativa de las empresas que buscan cotizar en el mercado de ETF es poder repetir el \u00e9xito de los primeros ETF de Bitcoin y Ethereum, que han logrado acumular m\u00e1s de $116bn y $10bn en activos bajo gesti\u00f3n (AUM) en poco m\u00e1s de un a\u00f1o \u2014el ritmo de adopci\u00f3n m\u00e1s r\u00e1pido jam\u00e1s visto en el sector de los ETF\u2014 v\u00e9ase el gr\u00e1fico\u2014, incluso teniendo en cuenta las fuertes salidas de capital registradas recientemente.<\/p>\n\n\n\n
AUM ETF Bitcoin (miles de millones USD)<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<\/figure>\n\n\n\nFuente: Coinglass<\/p>\n\n\n\n
Sovereign Stakes<\/strong><\/h2>\n\n\n\nUna empresa que ha surgido como una de las m\u00e1s notables poseedoras de este tipo de productos es Sociedad de inversi\u00f3n Mubadala<\/a>. Lo que hace interesante a esta empresa no es tanto la cantidad de activos invertidos -aunque su participaci\u00f3n de $460mn la convierte en el s\u00e9ptimo mayor tenedor del iShares Bitcoin Trust de BlackRock- sino que es uno de los fondos soberanos de Abu Dhabi, el mayor de los siete emiratos que componen los EAU. Seg\u00fan su sitio web, Mubadala tiene m\u00e1s de $27bn en activos bajo su control, lo que significa que sus participaciones en Bitcoin ETF constituyen menos de 2% de sus participaciones totales. Pero considere esto, su hermano mayor, la Autoridad de Inversi\u00f3n de Abu Dhabi (ADIA) tiene un AUM estimado de m\u00e1s de $1tr, que es m\u00e1s de 40X Mubadala. Imag\u00ednese lo que significar\u00eda para el precio del Bitcoin si decidieran invertir una parte equivalente de su balance en la criptomoneda seminal.2<\/sup><\/a>!<\/p>\n\n\n\nHace unos a\u00f1os, estas ideas se habr\u00edan tachado de ilusorias, pero ahora ya no, lo que demuestra lo lejos que ha llegado el criptoactivo como clase de activo en un periodo de tiempo relativamente corto, algo que a menudo pasamos por alto en el sector, especialmente cuando los precios del criptoactivo no est\u00e1n en alza..<\/em><\/p>\n\n\n\n
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ETF Watch<\/strong><\/h2>\n\n\n\nA pesar de la confluencia de factores negativos el mes pasado, que lastraron los precios de los criptoactivos, las empresas del sector siguen posicion\u00e1ndose para un mayor inter\u00e9s institucional. Uno de los signos m\u00e1s visibles de ello fue Grayscale Investments, que present\u00f3 una solicitud para lanzar un ETF de Cardano en la Bolsa de Nueva York. La noticia proporcion\u00f3 a la novena criptomoneda m\u00e1s grande por capitalizaci\u00f3n de mercado un impulso inmediato de 12%, una ganancia que benefici\u00f3 no s\u00f3lo a nuestro Top10 Crypto CTI, que tiene a Cardano como componente, sino tambi\u00e9n a nuestro recientemente lanzado Cardano Ecosystem ETF CTI.<\/p>\n\n\n\n
Cardano no fue la \u00fanica criptodivisa que se vio afectada por la subida de precios del listado de ETF de la SEC el mes pasado. El XRP de Ripple tambi\u00e9n se recuper\u00f3, ganando m\u00e1s de 14% en reacci\u00f3n a que la SEC reconociera las solicitudes para un ETF de XRP de Grayscale y NYSE. Suponiendo que la apelaci\u00f3n de la SEC contra la sentencia del tribunal estadounidense del a\u00f1o pasado que determin\u00f3 que las ventas de XRP a inversores minoristas no constitu\u00edan transacciones de valores se desestime o se resuelva (algo muy posible dado el cambio de liderazgo en la SEC tras la dimisi\u00f3n de Gensler el mes pasado), el camino hacia la cotizaci\u00f3n deber\u00eda estar relativamente despejado. Para aumentar estas esperanzas, los medios de comunicaci\u00f3n informaron de que Hashdex hab\u00eda obtenido la aprobaci\u00f3n para lanzar Primer ETF de XRP al contado de Brasil<\/a>.<\/em><\/p>\n\n\n\nLa expectativa de las empresas que buscan cotizar en el mercado de ETF es poder repetir el \u00e9xito de los primeros ETF de Bitcoin y Ethereum, que han logrado acumular m\u00e1s de $116bn y $10bn en activos bajo gesti\u00f3n (AUM) en poco m\u00e1s de un a\u00f1o \u2014el ritmo de adopci\u00f3n m\u00e1s r\u00e1pido jam\u00e1s visto en el sector de los ETF\u2014 v\u00e9ase el gr\u00e1fico\u2014, incluso teniendo en cuenta las fuertes salidas de capital registradas recientemente.<\/p>\n\n\n\n
AUM ETF Bitcoin (miles de millones USD)<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<\/figure>\n\n\n\nFuente: Coinglass<\/p>\n\n\n\n
Sovereign Stakes<\/strong><\/h2>\n\n\n\nUna empresa que ha surgido como una de las m\u00e1s notables poseedoras de este tipo de productos es Sociedad de inversi\u00f3n Mubadala<\/a>. Lo que hace interesante a esta empresa no es tanto la cantidad de activos invertidos -aunque su participaci\u00f3n de $460mn la convierte en el s\u00e9ptimo mayor tenedor del iShares Bitcoin Trust de BlackRock- sino que es uno de los fondos soberanos de Abu Dhabi, el mayor de los siete emiratos que componen los EAU. Seg\u00fan su sitio web, Mubadala tiene m\u00e1s de $27bn en activos bajo su control, lo que significa que sus participaciones en Bitcoin ETF constituyen menos de 2% de sus participaciones totales. Pero considere esto, su hermano mayor, la Autoridad de Inversi\u00f3n de Abu Dhabi (ADIA) tiene un AUM estimado de m\u00e1s de $1tr, que es m\u00e1s de 40X Mubadala. Imag\u00ednese lo que significar\u00eda para el precio del Bitcoin si decidieran invertir una parte equivalente de su balance en la criptomoneda seminal.2<\/sup><\/a>!<\/p>\n\n\n\nHace unos a\u00f1os, estas ideas se habr\u00edan tachado de ilusorias, pero ahora ya no, lo que demuestra lo lejos que ha llegado el criptoactivo como clase de activo en un periodo de tiempo relativamente corto, algo que a menudo pasamos por alto en el sector, especialmente cuando los precios del criptoactivo no est\u00e1n en alza..<\/em><\/p>\n\n\n\n
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La expectativa de las empresas que buscan cotizar en el mercado de ETF es poder repetir el \u00e9xito de los primeros ETF de Bitcoin y Ethereum, que han logrado acumular m\u00e1s de $116bn y $10bn en activos bajo gesti\u00f3n (AUM) en poco m\u00e1s de un a\u00f1o \u2014el ritmo de adopci\u00f3n m\u00e1s r\u00e1pido jam\u00e1s visto en el sector de los ETF\u2014 v\u00e9ase el gr\u00e1fico\u2014, incluso teniendo en cuenta las fuertes salidas de capital registradas recientemente.<\/p>\n\n\n\n
AUM ETF Bitcoin (miles de millones USD)<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<\/figure>\n\n\n\nFuente: Coinglass<\/p>\n\n\n\n
Sovereign Stakes<\/strong><\/h2>\n\n\n\nUna empresa que ha surgido como una de las m\u00e1s notables poseedoras de este tipo de productos es Sociedad de inversi\u00f3n Mubadala<\/a>. Lo que hace interesante a esta empresa no es tanto la cantidad de activos invertidos -aunque su participaci\u00f3n de $460mn la convierte en el s\u00e9ptimo mayor tenedor del iShares Bitcoin Trust de BlackRock- sino que es uno de los fondos soberanos de Abu Dhabi, el mayor de los siete emiratos que componen los EAU. Seg\u00fan su sitio web, Mubadala tiene m\u00e1s de $27bn en activos bajo su control, lo que significa que sus participaciones en Bitcoin ETF constituyen menos de 2% de sus participaciones totales. Pero considere esto, su hermano mayor, la Autoridad de Inversi\u00f3n de Abu Dhabi (ADIA) tiene un AUM estimado de m\u00e1s de $1tr, que es m\u00e1s de 40X Mubadala. Imag\u00ednese lo que significar\u00eda para el precio del Bitcoin si decidieran invertir una parte equivalente de su balance en la criptomoneda seminal.2<\/sup><\/a>!<\/p>\n\n\n\nHace unos a\u00f1os, estas ideas se habr\u00edan tachado de ilusorias, pero ahora ya no, lo que demuestra lo lejos que ha llegado el criptoactivo como clase de activo en un periodo de tiempo relativamente corto, algo que a menudo pasamos por alto en el sector, especialmente cuando los precios del criptoactivo no est\u00e1n en alza..<\/em><\/p>\n\n\n\n
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Sovereign Stakes<\/strong><\/h2>\n\n\n\nUna empresa que ha surgido como una de las m\u00e1s notables poseedoras de este tipo de productos es Sociedad de inversi\u00f3n Mubadala<\/a>. Lo que hace interesante a esta empresa no es tanto la cantidad de activos invertidos -aunque su participaci\u00f3n de $460mn la convierte en el s\u00e9ptimo mayor tenedor del iShares Bitcoin Trust de BlackRock- sino que es uno de los fondos soberanos de Abu Dhabi, el mayor de los siete emiratos que componen los EAU. Seg\u00fan su sitio web, Mubadala tiene m\u00e1s de $27bn en activos bajo su control, lo que significa que sus participaciones en Bitcoin ETF constituyen menos de 2% de sus participaciones totales. Pero considere esto, su hermano mayor, la Autoridad de Inversi\u00f3n de Abu Dhabi (ADIA) tiene un AUM estimado de m\u00e1s de $1tr, que es m\u00e1s de 40X Mubadala. Imag\u00ednese lo que significar\u00eda para el precio del Bitcoin si decidieran invertir una parte equivalente de su balance en la criptomoneda seminal.2<\/sup><\/a>!<\/p>\n\n\n\nHace unos a\u00f1os, estas ideas se habr\u00edan tachado de ilusorias, pero ahora ya no, lo que demuestra lo lejos que ha llegado el criptoactivo como clase de activo en un periodo de tiempo relativamente corto, algo que a menudo pasamos por alto en el sector, especialmente cuando los precios del criptoactivo no est\u00e1n en alza..<\/em><\/p>\n\n\n\n
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Hace unos a\u00f1os, estas ideas se habr\u00edan tachado de ilusorias, pero ahora ya no, lo que demuestra lo lejos que ha llegado el criptoactivo como clase de activo en un periodo de tiempo relativamente corto, algo que a menudo pasamos por alto en el sector, especialmente cuando los precios del criptoactivo no est\u00e1n en alza..<\/em><\/p>\n\n\n\n
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