V\u00ednculos de Epstein con Bitcoin<\/strong><\/h2>\n\n\n\nLos correos electr\u00f3nicos publicados por el Ministerio de Justicia revelaron que, en junio de 2011 \u2014una \u00e9poca en la que el bitcoin era m\u00e1s bien un pasatiempo de la comunidad tecnol\u00f3gica y pr\u00e1cticamente desconocido para el resto del mundo\u2014, en la correspondencia se hac\u00eda referencia al inter\u00e9s de Epstein por ponerse en contacto con los \u00abchicos del Bit coin [sic]\u00bb. \u2013 V\u00e9ase la imagen.<\/p>\n\n\n\n
Bitcoin en los archivos Epstein<\/strong><\/h3>\n\n\n\n![\"\"](\"http:\/\/trakx.io\/wp-content\/uploads\/m2_26_1-1.png\")
<\/figure>\n<\/div>\n\n\nFuente: Departamento de Justicia de EE.UU.<\/p>\n\n\n\n
Su inter\u00e9s pas\u00f3 de lo intelectual a lo financiero cuando Blockstream, una destacada empresa de infraestructura de Bitcoin cofundada por Austin Hill y Adam Back, estaba recaudando su ronda semilla. Los correos electr\u00f3nicos muestran a Austin Hill en correspondencia con Epstein y Joi Ito (entonces director del MIT Media Lab) sobre las asignaciones de los inversores de Blockstream. A pesar de estar 10 veces por encima de la suscripci\u00f3n, la asignaci\u00f3n de Epstein en la ronda se increment\u00f3 de $50.000 a $500.000 a trav\u00e9s del fondo que gestionaba Ito - ver imagen.Por otra parte, Epstein invirti\u00f3 varios millones de d\u00f3lares -a trav\u00e9s de una entidad intermediaria- en Coinbase.<\/p>\n\n\n\n
La inversi\u00f3n de Epstein en Blockstream<\/strong><\/h3>\n\n\n\n![\"\"](\"http:\/\/trakx.io\/wp-content\/uploads\/m2_26_2-1.png\")
<\/figure>\n<\/div>\n\n\nFuente: Departamento de Justicia de EE.UU.<\/p>\n\n\n\n
Luego, alrededor de 2016, Epstein escribi\u00f3 correos electr\u00f3nicos afirmando que hab\u00eda hablado con \"algunos de los fundadores de Bitcoin\" y discutido posibles aplicaciones de la tecnolog\u00eda relacionada con Bitcoin, incluyendo hipot\u00e9ticas monedas digitales alternativas. Aunque no hab\u00eda indicios de que tuviera influencia alguna en el desarrollo del protocolo, eso no impidi\u00f3 que los partidarios del FUD afirmaran que Epstein y sus asociados hab\u00edan \"secuestrado Bitcoin\", hab\u00edan puesto puertas traseras en la base de c\u00f3digo de Bitcoin o incluso especularan con que Epstein era Satoshi Nakamoto (v\u00e9ase la imagen).<\/p>\n\n\n\n
Noticias falsas reales<\/strong><\/h3>\n\n\n\n![\"\"](\"http:\/\/trakx.io\/wp-content\/uploads\/m2_26_3-1.png\")
<\/figure>\n<\/div>\n\n\nFuente: X<\/em><\/p>\n\n\n\nA pesar de los defectos obvios de tal pensamiento -Bitcoin es un c\u00f3digo de fuente abierta cuyas reglas de consenso son aplicadas por miles de nodos y mineros que eligen voluntariamente (lo que significa que no pueden ser obligados a adoptar cambios en el c\u00f3digo) ejecutar el software- el FUD ciertamente no ayud\u00f3.<\/p>\n\n\n\n
La informaci\u00f3n posterior sobre los archivos Epstein desencaden\u00f3 un amplio debate narrativo y comentarios especulativos en las redes sociales. Aunque esta actividad narrativa no introdujo pruebas de vulnerabilidad de la seguridad del protocolo (o control operativo centralizado), probablemente contribuy\u00f3 a aumentar la incertidumbre en un entorno de mercado ya de por s\u00ed sensible al riesgo y probablemente amplific\u00f3 la presi\u00f3n a la baja sobre los precios junto con din\u00e1micas macroecon\u00f3micas y de posicionamiento m\u00e1s amplias. De hecho, en los d\u00edas siguientes a la publicaci\u00f3n del DoJ, el precio de Bitcoin cay\u00f3 por debajo de $80.000.<\/p>\n\n\n\n
Por desgracia para los propietarios de activos digitales, la brusca ca\u00edda de los precios no fue una capitulaci\u00f3n que indicara que \"se hab\u00eda tocado fondo\", sino m\u00e1s bien un presagio de una mayor debilidad durante el resto del mes.<\/p>\n\n\n\n
Turbulencias arancelarias 2.0<\/strong><\/h2>\n\n\n\nEl 20 de febrero, el Tribunal Supremo gobernado por una mayor\u00eda de 6-3<\/a> que los aranceles del \"D\u00eda de la Liberaci\u00f3n\" del a\u00f1o pasado, introducidos unilateralmente por el presidente Trump utilizando poderes de emergencia para eludir la necesidad de aprobaci\u00f3n del Congreso, excedieron la autoridad ejecutiva.<\/p>\n\n\n\nLos precios de los activos digitales reaccionaron inicialmente de forma positiva a las expectativas de que la reducci\u00f3n de las tensiones comerciales podr\u00eda apoyar el sentimiento de riesgo global, pero este movimiento alcista result\u00f3 ef\u00edmero una vez que qued\u00f3 claro que Trump se negaba a ceder sin luchar. De hecho, poco despu\u00e9s del fallo, anunci\u00f3 en su plataforma de medios sociales Truth Social que, con efecto inmediato, su administraci\u00f3n impondr\u00eda un arancel mundial de 10% (un d\u00eda despu\u00e9s lo aument\u00f3 a\u00fan m\u00e1s hasta 15%) - ver imagen.<\/p>\n\n\n\n
La rabieta arancelaria de Trump<\/strong><\/h3>\n\n\n\n![\"\"](\"http:\/\/trakx.io\/wp-content\/uploads\/m2_26_4-1.jpg\")
<\/figure>\n<\/div>\n\n\nFuente: Verdad Social<\/p>\n\n\n\n
La introducci\u00f3n de un nivel arancelario global de 15% contribuy\u00f3 a la incertidumbre en todos los canales de coordinaci\u00f3n pol\u00edtica internacional. En respuesta, el Parlamento Europeo detuvo temporalmente el proceso de ratificaci\u00f3n de un marco comercial entre EE.UU. y la UE, a la espera de reevaluar la base jur\u00eddica e institucional del acuerdo.<\/p>\n\n\n\n
La actual incertidumbre en torno a la aplicaci\u00f3n de la pol\u00edtica comercial estadounidense probablemente contribuy\u00f3 a elevar las primas de riesgo mundiales, al aumentar la incertidumbre sobre la futura coordinaci\u00f3n del crecimiento y las condiciones de los flujos internacionales de capital. En este entorno, el posicionamiento de los activos de riesgo tiende a gravitar hacia instrumentos que se considera que ofrecen caracter\u00edsticas de valor estructurales o resistentes a las pol\u00edticas. El modesto debilitamiento de las narrativas que enmarcan las criptomonedas como an\u00e1logos digitales directos de los metales preciosos (el oro subi\u00f3 tras el anuncio de los aranceles, mientras que las criptomonedas se vendieron) es, por tanto, m\u00e1s coherente con un comportamiento m\u00e1s amplio de rotaci\u00f3n de carteras que con una reevaluaci\u00f3n fundamental de la utilidad tecnol\u00f3gica o monetaria a largo plazo.<\/p>\n\n\n\n
Ca\u00edda del sentimiento<\/strong><\/h2>\n\n\n\nComo era de esperar, en medio de toda esta confusi\u00f3n, el sentimiento de los inversores en activos digitales se deterior\u00f3 hasta alcanzar un pesimismo extremo, y el \u00cdndice de Miedo y Avaricia, ampliamente seguido, alcanz\u00f3 un nuevo m\u00ednimo hist\u00f3rico de 5, lo que significa que era incluso peor que inmediatamente despu\u00e9s de la quiebra de FTX en 2022.<\/p>\n\n\n\n
El \u00edndice de miedo y codicia alcanza un m\u00ednimo hist\u00f3rico<\/strong><\/h3>\n\n\n\n![\"\"](\"http:\/\/trakx.io\/wp-content\/uploads\/m2_26_5-1.png\")
<\/figure>\n\n\n\nFuente: alternative.me<\/p>\n\n\n\n
Dadas estas lecturas extremas del sentimiento, es tentador concluir que todas las malas noticias est\u00e1n ahora, finalmente, \"descontadas\", especialmente cuando la historia muestra que en los 17 a\u00f1os que Bitcoin ha estado operando la racha m\u00e1s larga de meses consecutivos a la baja es de seis, coincidiendo con la duraci\u00f3n actual de la venta - ver imagen.<\/p>\n\n\n\n
R\u00e9cord de p\u00e9rdidas en Bitcoin<\/strong><\/h3>\n\n\n\n![\"\"](\"http:\/\/trakx.io\/wp-content\/uploads\/m2_26_6-1-scaled.jpg\")
<\/figure>\n<\/div>\n\n\nFuente: X (v\u00eda @SatoshiFlipper)<\/p>\n\n\n\n
La \u00faltima vez, este periodo de ventas sostenidas fue seguido de cuatro meses consecutivos de subidas, lo que sin duda ser\u00eda una buena noticia para los cripto toros. Desafortunadamente, como dice la advertencia a\u00f1adida a toda oferta de producto financiero, \"el rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros\", especialmente dado que este pesimismo extremo probablemente se vea mejor como un indicador de estr\u00e9s de posicionamiento que como una se\u00f1al de estabilizaci\u00f3n\/reversi\u00f3n inminente de los precios.<\/p>\n\n\n\n
Incertidumbre pol\u00edtica<\/strong><\/h2>\n\n\n\nUn factor que podr\u00eda influir en el rendimiento de los activos digitales en los pr\u00f3ximos meses es la trayectoria no resuelta de la evoluci\u00f3n de la pol\u00edtica comercial estadounidense.<\/p>\n\n\n\n
El nuevo arancel 15% se introduce al amparo de la Secci\u00f3n 122 de la Ley de Comercio de 1974, que autoriza al presidente a hacer frente a d\u00e9ficits \"grandes y graves\" de la balanza de pagos. Sin embargo, esta ley, que nunca se ha utilizado antes, s\u00f3lo otorga a Trump la capacidad de imponer aranceles durante un m\u00e1ximo de 150 d\u00edas. M\u00e1s all\u00e1 de esto, se requiere la aprobaci\u00f3n del Congreso, y dadas las pr\u00f3ximas elecciones de mitad de mandato es muy poco probable que acepten cualquier pr\u00f3rroga.<\/p>\n\n\n\n
Las se\u00f1ales p\u00fablicas del presidente Trump indican una firme intenci\u00f3n de mantener la presi\u00f3n arancelaria; sin embargo, otras limitaciones jur\u00eddicas o pol\u00edticas pueden determinar en \u00faltima instancia los resultados de la pol\u00edtica. Los desaf\u00edos legales podr\u00edan limitar la capacidad del poder ejecutivo para imponer o mantener aranceles generalizados sin autorizaci\u00f3n del Congreso. Adem\u00e1s, el Congreso tiene la posibilidad de reafirmar su autoridad de supervisi\u00f3n si las medidas comerciales se perciben como econ\u00f3micamente perjudiciales o como una extralimitaci\u00f3n pol\u00edtica. En este sentido, las respuestas internacionales son muy importantes. Unas medidas comerciales transfronterizas o de represalia sostenidas podr\u00edan aumentar el coste econ\u00f3mico para EE.UU. de mantener unos niveles arancelarios elevados, sobre todo si tales medidas frenan el impulso del crecimiento mundial y\/o contribuyen a aumentar la inestabilidad de los mercados financieros.<\/p>\n\n\n\n
Presiones fiscales<\/strong><\/h2>\n\n\n\nEl a\u00f1o pasado se recaudaron m\u00e1s de $150.000 millones de euros.1<\/sup><\/a>Los ingresos arancelarios se han convertido en un componente significativo, aunque no dominante, de los ingresos federales de EE.UU. y se esperaba que recaudaran sumas adicionales sustanciales a largo plazo. En ausencia de ingresos de sustituci\u00f3n o de ajustes fiscales compensatorios -como reducciones del gasto, que parecen estar prohibidas en los c\u00edrculos pol\u00edticos estadounidenses en estos d\u00edas-, esto podr\u00eda empeorar sustancialmente la trayectoria de la deuda estadounidense a medio y largo plazo, influyendo negativamente en la percepci\u00f3n a largo plazo de la sostenibilidad fiscal.<\/p>\n\n\n\nComo hemos se\u00f1alado en numerosas ocasiones anteriores<\/a>En un sistema de dinero fiduciario, el valor de la moneda est\u00e1 respaldado por la solvencia percibida del emisor, en este caso el Gobierno estadounidense. En consecuencia, las persistentes presiones fiscales estructurales en Estados Unidos podr\u00edan conducir a una mayor diversificaci\u00f3n hacia activos monetarios no soberanos u orientados a la escasez (como las criptodivisas de oferta finita), poniendo en peligro el estatus de moneda de reserva dominante del d\u00f3lar estadounidense.<\/p>\n\n\n\nOtro posible catalizador es la flexibilidad de la pol\u00edtica monetaria. Si los niveles arancelarios disminuyen, la presi\u00f3n inflacionista importada de EE. UU. podr\u00eda reducirse, ampliando potencialmente el margen de maniobra pol\u00edtica disponible para la Fed, que hist\u00f3ricamente ha sido alcista para las criptodivisas y otros activos de riesgo.<\/p>\n\n\n\n
En conjunto, el equilibrio de riesgos sigue siendo m\u00e1s sesgado que sim\u00e9trico. Si bien las persistentes fricciones comerciales representan un viento en contra para la estabilidad del crecimiento mundial, las limitaciones jur\u00eddicas, pol\u00edticas o internacionales a la escalada arancelaria dejan abierta la posibilidad de sorpresas macroecon\u00f3micas positivas, en particular si las primas de riesgo asociadas a la prolongada incertidumbre comercial comienzan a normalizarse, proporcionando el combustible para un rebote de los precios de los activos digitales.<\/p>\n\n\n\n
Temores ante la transici\u00f3n a la IA<\/strong><\/h2>\n\n\n\nAdem\u00e1s del drama de los aranceles, los precios de los activos digitales tambi\u00e9n se vieron socavados por una nueva oleada de agoreros de la IA2<\/sup><\/a>. El pesimismo se dispar\u00f3 con el lanzamiento de agentes de IA como Claude Cowork de Anthropic o el ClawdBot de c\u00f3digo abierto (r\u00e1pidamente rebautizado Moltbot tras una queja de Anthropic), capaces de ejecutar tareas complejas de varios pasos.<\/p>\n\n\n\nMientras que las transiciones tecnol\u00f3gicas hist\u00f3ricas se han asociado generalmente a una expansi\u00f3n neta de la productividad en horizontes a largo plazo, la amplia aplicabilidad y el r\u00e1pido avance de las tecnolog\u00edas de IA han generado preocupaci\u00f3n en relaci\u00f3n con los posibles efectos de desplazamiento del mercado laboral y de distribuci\u00f3n de la renta. Estas preocupaciones son especialmente relevantes para las econom\u00edas impulsadas por el consumo, en las que el gasto de los hogares representa una parte sustancial del crecimiento del PIB agregado.<\/p>\n\n\n\n
Su futuro jefe<\/strong><\/h3>\n\n\n\n![\"\"](\"https:\/\/trakx.io\/wp-content\/uploads\/m2_26_7-1.jpg\")
<\/figure>\n<\/div>\n\n\nFuente: 2001 Odisea del Espacio<\/p>\n\n\n\n
A medida que se generalizaba el pesimismo sobre el impacto econ\u00f3mico de la IA, las valoraciones de las acciones de determinados segmentos tecnol\u00f3gicos experimentaron presiones a la baja. Dada la fuerte correlaci\u00f3n hist\u00f3rica entre los mercados de criptomonedas y las acciones tecnol\u00f3gicas de alta beta, esta debilidad se transmiti\u00f3 a la din\u00e1mica de precios de los activos digitales (v\u00e9ase la imagen).<\/p>\n\n\n\n
Acciones de alta tecnolog\u00eda frente al precio del Bitcoin<\/strong><\/h3>\n\n\n\n![\"\"](\"https:\/\/trakx.io\/wp-content\/uploads\/m2_26_8.png\")
<\/figure>\n<\/div>\n\n\nFuente: TradingView<\/p>\n\n\n\n
Irracional <\/strong>E<\/strong><\/s>xuberancia<\/s> Pesimismo<\/strong><\/h2>\n\n\n\nComo se se\u00f1ala en un informe previo<\/a>Se espera que la IA ejerza una influencia econ\u00f3mica sustancial en los pr\u00f3ximos a\u00f1os, por lo que es razonable que los inversores incorporen consideraciones relacionadas con la IA en las decisiones de asignaci\u00f3n de carteras.<\/p>\n\n\n\nLa reciente venta aparentemente indiscriminada de inversiones relacionadas con la tecnolog\u00eda puede reflejar la incertidumbre sobre las v\u00edas de monetizaci\u00f3n a largo plazo de la IA y los requisitos de intensidad de capital en toda la cadena de valor de la tecnolog\u00eda. Sin embargo, tambi\u00e9n podr\u00eda reflejar simplemente un comportamiento irracional de los inversores. Al fin y al cabo, si la IA va a ser realmente disruptiva, como cada vez pensamos m\u00e1s, la demanda de potencia de c\u00e1lculo y semiconductores deber\u00eda seguir siendo fuerte. Sin embargo, los precios de las acciones de los fabricantes de chips han ca\u00eddo junto con los de las empresas de SaaS. Esto es l\u00f3gicamente incoherente.<\/p>\n\n\n\n
La repercusi\u00f3n negativa en los activos digitales tiene a\u00fan menos sentido. Los sistemas de IA no pueden mantener de forma independiente cuentas bancarias tradicionales debido a los requisitos de personalidad jur\u00eddica. La soluci\u00f3n m\u00e1s obvia es que realicen transacciones a trav\u00e9s de criptocarteras. Reciente actividad de contrataci\u00f3n de xAI<\/a> por su experiencia en an\u00e1lisis de cadenas de bloques, modelado de token\u00f3mica e inferencia de comportamiento en la cadena es coherente con la investigaci\u00f3n exploratoria de ecosistemas financieros legibles por m\u00e1quinas. Proporciona una fuerte se\u00f1al de que la creciente integraci\u00f3n de los agentes de IA en el sistema econ\u00f3mico\/financiero impulsar\u00e1 significativamente la demanda de servicios de blockchain, stablecoins e infraestructura descentralizada, lo que est\u00e1 muy en desacuerdo con la reciente acci\u00f3n bajista de los precios.<\/p>\n\n\n\nSTOP PRESS: <\/strong>El \u00faltimo d\u00eda del mes, los mercados de activos digitales se vieron de nuevo sacudidos por la acci\u00f3n militar de EE. UU., que, junto con Israel, lanz\u00f3 la \u00abOperaci\u00f3n Epic Fury\u00bb contra el r\u00e9gimen iran\u00ed. Los precios de las criptomonedas cayeron inicialmente casi un 4% en medio de un repunte de la aversi\u00f3n al riesgo, pero se recuperaron r\u00e1pidamente, demostrando una notable resistencia a pesar de la escalada de las tensiones geopol\u00edticas \u2014quiz\u00e1s un reflejo del ya deprimido estado de \u00e1nimo de los inversores en las \u00faltimas semanas\u2014. Sin embargo, esa recuperaci\u00f3n se vio puesta a prueba por un fuerte repunte de los precios del crudo, que subieron m\u00e1s de un 6% a pesar del compromiso de la OPEP de aumentar la producci\u00f3n en m\u00e1s de 200 000 barriles al d\u00eda, ya que los inversores tradicionales reaccionaron al cierre efectivo del estrecho de Ormuz \u2014un punto de estrangulamiento cr\u00edtico por el que pasa aproximadamente el 20% del suministro mundial de crudo\u2014. La principal preocupaci\u00f3n es que, si los elevados precios del petr\u00f3leo persisten, podr\u00edan reavivar las presiones inflacionistas. Esto reducir\u00eda la probabilidad de que la Fed llevara a cabo los recortes de tipos que se prev\u00e9n actualmente para finales de este a\u00f1o, lo que podr\u00eda endurecer las condiciones de liquidez a nivel mundial y crear un contexto menos favorable para los activos de riesgo. Este es un tema que profundizaremos en la Crypto Update del pr\u00f3ximo mes. <\/em><\/p>\n\n\n\n
\n\n\n\n1<\/a> Dado que el Tribunal Supremo no ha aclarado si se conceder\u00e1n devoluciones ni c\u00f3mo se llevar\u00e1n a cabo, es casi seguro que las empresas estadounidenses que deseen obtenerlas tendr\u00e1n que recurrir a los tribunales de Estados Unidos, un proceso que, tal y como ha se\u00f1alado el secretario del Tesoro Bessent, ser\u00e1 complicado y se prolongar\u00e1; v\u00e9ase: https:\/\/fortune.com\/2026\/02\/23\/scott-bessent-tariff-supreme-court-ruling-refunds\/<\/a><\/p>\n\n\n\n2<\/a> El 22 de febrero, un post sobre X de Citrini research inclu\u00eda un enlace a un hipot\u00e9tico post fechado en junio de 2028, escrito desde una perspectiva futura que detallaba la progresi\u00f3n y las consecuencias de la Crisis Mundial de Inteligencia. En menos de 24 horas, el post tuvo m\u00e1s de 8,6 millones de visitas: https:\/\/x.com\/Citrini7\/status\/2025668400396349476<\/a><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"La tendencia bajista de los precios de los activos digitales del mes pasado reflej\u00f3 una convergencia entre la continua incertidumbre geopol\u00edtica \u2014desencadenada por la \u00faltima medida arancelaria de Trump\u2014 y la presi\u00f3n sobre la confianza en el sector tecnol\u00f3gico. <\/p>","protected":false},"author":11,"featured_media":5218,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"_themeisle_gutenberg_block_has_review":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[305],"class_list":["post-5207","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-insights","tag-february-2026-in-crypto"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/trakx.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5207","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/trakx.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/trakx.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/trakx.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/11"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/trakx.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=5207"}],"version-history":[{"count":12,"href":"https:\/\/trakx.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5207\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":5228,"href":"https:\/\/trakx.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5207\/revisions\/5228"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/trakx.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/5218"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/trakx.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=5207"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/trakx.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=5207"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/trakx.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=5207"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
<\/figure>\n<\/div>\n\n\nFuente: Departamento de Justicia de EE.UU.<\/p>\n\n\n\n
Su inter\u00e9s pas\u00f3 de lo intelectual a lo financiero cuando Blockstream, una destacada empresa de infraestructura de Bitcoin cofundada por Austin Hill y Adam Back, estaba recaudando su ronda semilla. Los correos electr\u00f3nicos muestran a Austin Hill en correspondencia con Epstein y Joi Ito (entonces director del MIT Media Lab) sobre las asignaciones de los inversores de Blockstream. A pesar de estar 10 veces por encima de la suscripci\u00f3n, la asignaci\u00f3n de Epstein en la ronda se increment\u00f3 de $50.000 a $500.000 a trav\u00e9s del fondo que gestionaba Ito - ver imagen.Por otra parte, Epstein invirti\u00f3 varios millones de d\u00f3lares -a trav\u00e9s de una entidad intermediaria- en Coinbase.<\/p>\n\n\n\n
La inversi\u00f3n de Epstein en Blockstream<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<\/figure>\n<\/div>\n\n\nFuente: Departamento de Justicia de EE.UU.<\/p>\n\n\n\n
Luego, alrededor de 2016, Epstein escribi\u00f3 correos electr\u00f3nicos afirmando que hab\u00eda hablado con \"algunos de los fundadores de Bitcoin\" y discutido posibles aplicaciones de la tecnolog\u00eda relacionada con Bitcoin, incluyendo hipot\u00e9ticas monedas digitales alternativas. Aunque no hab\u00eda indicios de que tuviera influencia alguna en el desarrollo del protocolo, eso no impidi\u00f3 que los partidarios del FUD afirmaran que Epstein y sus asociados hab\u00edan \"secuestrado Bitcoin\", hab\u00edan puesto puertas traseras en la base de c\u00f3digo de Bitcoin o incluso especularan con que Epstein era Satoshi Nakamoto (v\u00e9ase la imagen).<\/p>\n\n\n\n
Noticias falsas reales<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<\/figure>\n<\/div>\n\n\nFuente: X<\/em><\/p>\n\n\n\nA pesar de los defectos obvios de tal pensamiento -Bitcoin es un c\u00f3digo de fuente abierta cuyas reglas de consenso son aplicadas por miles de nodos y mineros que eligen voluntariamente (lo que significa que no pueden ser obligados a adoptar cambios en el c\u00f3digo) ejecutar el software- el FUD ciertamente no ayud\u00f3.<\/p>\n\n\n\n
La informaci\u00f3n posterior sobre los archivos Epstein desencaden\u00f3 un amplio debate narrativo y comentarios especulativos en las redes sociales. Aunque esta actividad narrativa no introdujo pruebas de vulnerabilidad de la seguridad del protocolo (o control operativo centralizado), probablemente contribuy\u00f3 a aumentar la incertidumbre en un entorno de mercado ya de por s\u00ed sensible al riesgo y probablemente amplific\u00f3 la presi\u00f3n a la baja sobre los precios junto con din\u00e1micas macroecon\u00f3micas y de posicionamiento m\u00e1s amplias. De hecho, en los d\u00edas siguientes a la publicaci\u00f3n del DoJ, el precio de Bitcoin cay\u00f3 por debajo de $80.000.<\/p>\n\n\n\n
Por desgracia para los propietarios de activos digitales, la brusca ca\u00edda de los precios no fue una capitulaci\u00f3n que indicara que \"se hab\u00eda tocado fondo\", sino m\u00e1s bien un presagio de una mayor debilidad durante el resto del mes.<\/p>\n\n\n\n
Turbulencias arancelarias 2.0<\/strong><\/h2>\n\n\n\nEl 20 de febrero, el Tribunal Supremo gobernado por una mayor\u00eda de 6-3<\/a> que los aranceles del \"D\u00eda de la Liberaci\u00f3n\" del a\u00f1o pasado, introducidos unilateralmente por el presidente Trump utilizando poderes de emergencia para eludir la necesidad de aprobaci\u00f3n del Congreso, excedieron la autoridad ejecutiva.<\/p>\n\n\n\nLos precios de los activos digitales reaccionaron inicialmente de forma positiva a las expectativas de que la reducci\u00f3n de las tensiones comerciales podr\u00eda apoyar el sentimiento de riesgo global, pero este movimiento alcista result\u00f3 ef\u00edmero una vez que qued\u00f3 claro que Trump se negaba a ceder sin luchar. De hecho, poco despu\u00e9s del fallo, anunci\u00f3 en su plataforma de medios sociales Truth Social que, con efecto inmediato, su administraci\u00f3n impondr\u00eda un arancel mundial de 10% (un d\u00eda despu\u00e9s lo aument\u00f3 a\u00fan m\u00e1s hasta 15%) - ver imagen.<\/p>\n\n\n\n
La rabieta arancelaria de Trump<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<\/figure>\n<\/div>\n\n\nFuente: Verdad Social<\/p>\n\n\n\n
La introducci\u00f3n de un nivel arancelario global de 15% contribuy\u00f3 a la incertidumbre en todos los canales de coordinaci\u00f3n pol\u00edtica internacional. En respuesta, el Parlamento Europeo detuvo temporalmente el proceso de ratificaci\u00f3n de un marco comercial entre EE.UU. y la UE, a la espera de reevaluar la base jur\u00eddica e institucional del acuerdo.<\/p>\n\n\n\n
La actual incertidumbre en torno a la aplicaci\u00f3n de la pol\u00edtica comercial estadounidense probablemente contribuy\u00f3 a elevar las primas de riesgo mundiales, al aumentar la incertidumbre sobre la futura coordinaci\u00f3n del crecimiento y las condiciones de los flujos internacionales de capital. En este entorno, el posicionamiento de los activos de riesgo tiende a gravitar hacia instrumentos que se considera que ofrecen caracter\u00edsticas de valor estructurales o resistentes a las pol\u00edticas. El modesto debilitamiento de las narrativas que enmarcan las criptomonedas como an\u00e1logos digitales directos de los metales preciosos (el oro subi\u00f3 tras el anuncio de los aranceles, mientras que las criptomonedas se vendieron) es, por tanto, m\u00e1s coherente con un comportamiento m\u00e1s amplio de rotaci\u00f3n de carteras que con una reevaluaci\u00f3n fundamental de la utilidad tecnol\u00f3gica o monetaria a largo plazo.<\/p>\n\n\n\n
Ca\u00edda del sentimiento<\/strong><\/h2>\n\n\n\nComo era de esperar, en medio de toda esta confusi\u00f3n, el sentimiento de los inversores en activos digitales se deterior\u00f3 hasta alcanzar un pesimismo extremo, y el \u00cdndice de Miedo y Avaricia, ampliamente seguido, alcanz\u00f3 un nuevo m\u00ednimo hist\u00f3rico de 5, lo que significa que era incluso peor que inmediatamente despu\u00e9s de la quiebra de FTX en 2022.<\/p>\n\n\n\n
El \u00edndice de miedo y codicia alcanza un m\u00ednimo hist\u00f3rico<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<\/figure>\n\n\n\nFuente: alternative.me<\/p>\n\n\n\n
Dadas estas lecturas extremas del sentimiento, es tentador concluir que todas las malas noticias est\u00e1n ahora, finalmente, \"descontadas\", especialmente cuando la historia muestra que en los 17 a\u00f1os que Bitcoin ha estado operando la racha m\u00e1s larga de meses consecutivos a la baja es de seis, coincidiendo con la duraci\u00f3n actual de la venta - ver imagen.<\/p>\n\n\n\n
R\u00e9cord de p\u00e9rdidas en Bitcoin<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<\/figure>\n<\/div>\n\n\nFuente: X (v\u00eda @SatoshiFlipper)<\/p>\n\n\n\n
La \u00faltima vez, este periodo de ventas sostenidas fue seguido de cuatro meses consecutivos de subidas, lo que sin duda ser\u00eda una buena noticia para los cripto toros. Desafortunadamente, como dice la advertencia a\u00f1adida a toda oferta de producto financiero, \"el rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros\", especialmente dado que este pesimismo extremo probablemente se vea mejor como un indicador de estr\u00e9s de posicionamiento que como una se\u00f1al de estabilizaci\u00f3n\/reversi\u00f3n inminente de los precios.<\/p>\n\n\n\n
Incertidumbre pol\u00edtica<\/strong><\/h2>\n\n\n\nUn factor que podr\u00eda influir en el rendimiento de los activos digitales en los pr\u00f3ximos meses es la trayectoria no resuelta de la evoluci\u00f3n de la pol\u00edtica comercial estadounidense.<\/p>\n\n\n\n
El nuevo arancel 15% se introduce al amparo de la Secci\u00f3n 122 de la Ley de Comercio de 1974, que autoriza al presidente a hacer frente a d\u00e9ficits \"grandes y graves\" de la balanza de pagos. Sin embargo, esta ley, que nunca se ha utilizado antes, s\u00f3lo otorga a Trump la capacidad de imponer aranceles durante un m\u00e1ximo de 150 d\u00edas. M\u00e1s all\u00e1 de esto, se requiere la aprobaci\u00f3n del Congreso, y dadas las pr\u00f3ximas elecciones de mitad de mandato es muy poco probable que acepten cualquier pr\u00f3rroga.<\/p>\n\n\n\n
Las se\u00f1ales p\u00fablicas del presidente Trump indican una firme intenci\u00f3n de mantener la presi\u00f3n arancelaria; sin embargo, otras limitaciones jur\u00eddicas o pol\u00edticas pueden determinar en \u00faltima instancia los resultados de la pol\u00edtica. Los desaf\u00edos legales podr\u00edan limitar la capacidad del poder ejecutivo para imponer o mantener aranceles generalizados sin autorizaci\u00f3n del Congreso. Adem\u00e1s, el Congreso tiene la posibilidad de reafirmar su autoridad de supervisi\u00f3n si las medidas comerciales se perciben como econ\u00f3micamente perjudiciales o como una extralimitaci\u00f3n pol\u00edtica. En este sentido, las respuestas internacionales son muy importantes. Unas medidas comerciales transfronterizas o de represalia sostenidas podr\u00edan aumentar el coste econ\u00f3mico para EE.UU. de mantener unos niveles arancelarios elevados, sobre todo si tales medidas frenan el impulso del crecimiento mundial y\/o contribuyen a aumentar la inestabilidad de los mercados financieros.<\/p>\n\n\n\n
Presiones fiscales<\/strong><\/h2>\n\n\n\nEl a\u00f1o pasado se recaudaron m\u00e1s de $150.000 millones de euros.1<\/sup><\/a>Los ingresos arancelarios se han convertido en un componente significativo, aunque no dominante, de los ingresos federales de EE.UU. y se esperaba que recaudaran sumas adicionales sustanciales a largo plazo. En ausencia de ingresos de sustituci\u00f3n o de ajustes fiscales compensatorios -como reducciones del gasto, que parecen estar prohibidas en los c\u00edrculos pol\u00edticos estadounidenses en estos d\u00edas-, esto podr\u00eda empeorar sustancialmente la trayectoria de la deuda estadounidense a medio y largo plazo, influyendo negativamente en la percepci\u00f3n a largo plazo de la sostenibilidad fiscal.<\/p>\n\n\n\nComo hemos se\u00f1alado en numerosas ocasiones anteriores<\/a>En un sistema de dinero fiduciario, el valor de la moneda est\u00e1 respaldado por la solvencia percibida del emisor, en este caso el Gobierno estadounidense. En consecuencia, las persistentes presiones fiscales estructurales en Estados Unidos podr\u00edan conducir a una mayor diversificaci\u00f3n hacia activos monetarios no soberanos u orientados a la escasez (como las criptodivisas de oferta finita), poniendo en peligro el estatus de moneda de reserva dominante del d\u00f3lar estadounidense.<\/p>\n\n\n\nOtro posible catalizador es la flexibilidad de la pol\u00edtica monetaria. Si los niveles arancelarios disminuyen, la presi\u00f3n inflacionista importada de EE. UU. podr\u00eda reducirse, ampliando potencialmente el margen de maniobra pol\u00edtica disponible para la Fed, que hist\u00f3ricamente ha sido alcista para las criptodivisas y otros activos de riesgo.<\/p>\n\n\n\n
En conjunto, el equilibrio de riesgos sigue siendo m\u00e1s sesgado que sim\u00e9trico. Si bien las persistentes fricciones comerciales representan un viento en contra para la estabilidad del crecimiento mundial, las limitaciones jur\u00eddicas, pol\u00edticas o internacionales a la escalada arancelaria dejan abierta la posibilidad de sorpresas macroecon\u00f3micas positivas, en particular si las primas de riesgo asociadas a la prolongada incertidumbre comercial comienzan a normalizarse, proporcionando el combustible para un rebote de los precios de los activos digitales.<\/p>\n\n\n\n
Temores ante la transici\u00f3n a la IA<\/strong><\/h2>\n\n\n\nAdem\u00e1s del drama de los aranceles, los precios de los activos digitales tambi\u00e9n se vieron socavados por una nueva oleada de agoreros de la IA2<\/sup><\/a>. El pesimismo se dispar\u00f3 con el lanzamiento de agentes de IA como Claude Cowork de Anthropic o el ClawdBot de c\u00f3digo abierto (r\u00e1pidamente rebautizado Moltbot tras una queja de Anthropic), capaces de ejecutar tareas complejas de varios pasos.<\/p>\n\n\n\nMientras que las transiciones tecnol\u00f3gicas hist\u00f3ricas se han asociado generalmente a una expansi\u00f3n neta de la productividad en horizontes a largo plazo, la amplia aplicabilidad y el r\u00e1pido avance de las tecnolog\u00edas de IA han generado preocupaci\u00f3n en relaci\u00f3n con los posibles efectos de desplazamiento del mercado laboral y de distribuci\u00f3n de la renta. Estas preocupaciones son especialmente relevantes para las econom\u00edas impulsadas por el consumo, en las que el gasto de los hogares representa una parte sustancial del crecimiento del PIB agregado.<\/p>\n\n\n\n
Su futuro jefe<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<\/figure>\n<\/div>\n\n\nFuente: 2001 Odisea del Espacio<\/p>\n\n\n\n
A medida que se generalizaba el pesimismo sobre el impacto econ\u00f3mico de la IA, las valoraciones de las acciones de determinados segmentos tecnol\u00f3gicos experimentaron presiones a la baja. Dada la fuerte correlaci\u00f3n hist\u00f3rica entre los mercados de criptomonedas y las acciones tecnol\u00f3gicas de alta beta, esta debilidad se transmiti\u00f3 a la din\u00e1mica de precios de los activos digitales (v\u00e9ase la imagen).<\/p>\n\n\n\n
Acciones de alta tecnolog\u00eda frente al precio del Bitcoin<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<\/figure>\n<\/div>\n\n\nFuente: TradingView<\/p>\n\n\n\n
Irracional <\/strong>E<\/strong><\/s>xuberancia<\/s> Pesimismo<\/strong><\/h2>\n\n\n\nComo se se\u00f1ala en un informe previo<\/a>Se espera que la IA ejerza una influencia econ\u00f3mica sustancial en los pr\u00f3ximos a\u00f1os, por lo que es razonable que los inversores incorporen consideraciones relacionadas con la IA en las decisiones de asignaci\u00f3n de carteras.<\/p>\n\n\n\nLa reciente venta aparentemente indiscriminada de inversiones relacionadas con la tecnolog\u00eda puede reflejar la incertidumbre sobre las v\u00edas de monetizaci\u00f3n a largo plazo de la IA y los requisitos de intensidad de capital en toda la cadena de valor de la tecnolog\u00eda. Sin embargo, tambi\u00e9n podr\u00eda reflejar simplemente un comportamiento irracional de los inversores. Al fin y al cabo, si la IA va a ser realmente disruptiva, como cada vez pensamos m\u00e1s, la demanda de potencia de c\u00e1lculo y semiconductores deber\u00eda seguir siendo fuerte. Sin embargo, los precios de las acciones de los fabricantes de chips han ca\u00eddo junto con los de las empresas de SaaS. Esto es l\u00f3gicamente incoherente.<\/p>\n\n\n\n
La repercusi\u00f3n negativa en los activos digitales tiene a\u00fan menos sentido. Los sistemas de IA no pueden mantener de forma independiente cuentas bancarias tradicionales debido a los requisitos de personalidad jur\u00eddica. La soluci\u00f3n m\u00e1s obvia es que realicen transacciones a trav\u00e9s de criptocarteras. Reciente actividad de contrataci\u00f3n de xAI<\/a> por su experiencia en an\u00e1lisis de cadenas de bloques, modelado de token\u00f3mica e inferencia de comportamiento en la cadena es coherente con la investigaci\u00f3n exploratoria de ecosistemas financieros legibles por m\u00e1quinas. Proporciona una fuerte se\u00f1al de que la creciente integraci\u00f3n de los agentes de IA en el sistema econ\u00f3mico\/financiero impulsar\u00e1 significativamente la demanda de servicios de blockchain, stablecoins e infraestructura descentralizada, lo que est\u00e1 muy en desacuerdo con la reciente acci\u00f3n bajista de los precios.<\/p>\n\n\n\nSTOP PRESS: <\/strong>El \u00faltimo d\u00eda del mes, los mercados de activos digitales se vieron de nuevo sacudidos por la acci\u00f3n militar de EE. UU., que, junto con Israel, lanz\u00f3 la \u00abOperaci\u00f3n Epic Fury\u00bb contra el r\u00e9gimen iran\u00ed. Los precios de las criptomonedas cayeron inicialmente casi un 4% en medio de un repunte de la aversi\u00f3n al riesgo, pero se recuperaron r\u00e1pidamente, demostrando una notable resistencia a pesar de la escalada de las tensiones geopol\u00edticas \u2014quiz\u00e1s un reflejo del ya deprimido estado de \u00e1nimo de los inversores en las \u00faltimas semanas\u2014. Sin embargo, esa recuperaci\u00f3n se vio puesta a prueba por un fuerte repunte de los precios del crudo, que subieron m\u00e1s de un 6% a pesar del compromiso de la OPEP de aumentar la producci\u00f3n en m\u00e1s de 200 000 barriles al d\u00eda, ya que los inversores tradicionales reaccionaron al cierre efectivo del estrecho de Ormuz \u2014un punto de estrangulamiento cr\u00edtico por el que pasa aproximadamente el 20% del suministro mundial de crudo\u2014. La principal preocupaci\u00f3n es que, si los elevados precios del petr\u00f3leo persisten, podr\u00edan reavivar las presiones inflacionistas. Esto reducir\u00eda la probabilidad de que la Fed llevara a cabo los recortes de tipos que se prev\u00e9n actualmente para finales de este a\u00f1o, lo que podr\u00eda endurecer las condiciones de liquidez a nivel mundial y crear un contexto menos favorable para los activos de riesgo. Este es un tema que profundizaremos en la Crypto Update del pr\u00f3ximo mes. <\/em><\/p>\n\n\n\n
\n\n\n\n1<\/a> Dado que el Tribunal Supremo no ha aclarado si se conceder\u00e1n devoluciones ni c\u00f3mo se llevar\u00e1n a cabo, es casi seguro que las empresas estadounidenses que deseen obtenerlas tendr\u00e1n que recurrir a los tribunales de Estados Unidos, un proceso que, tal y como ha se\u00f1alado el secretario del Tesoro Bessent, ser\u00e1 complicado y se prolongar\u00e1; v\u00e9ase: https:\/\/fortune.com\/2026\/02\/23\/scott-bessent-tariff-supreme-court-ruling-refunds\/<\/a><\/p>\n\n\n\n2<\/a> El 22 de febrero, un post sobre X de Citrini research inclu\u00eda un enlace a un hipot\u00e9tico post fechado en junio de 2028, escrito desde una perspectiva futura que detallaba la progresi\u00f3n y las consecuencias de la Crisis Mundial de Inteligencia. En menos de 24 horas, el post tuvo m\u00e1s de 8,6 millones de visitas: https:\/\/x.com\/Citrini7\/status\/2025668400396349476<\/a><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"La tendencia bajista de los precios de los activos digitales del mes pasado reflej\u00f3 una convergencia entre la continua incertidumbre geopol\u00edtica \u2014desencadenada por la \u00faltima medida arancelaria de Trump\u2014 y la presi\u00f3n sobre la confianza en el sector tecnol\u00f3gico. <\/p>","protected":false},"author":11,"featured_media":5218,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"_themeisle_gutenberg_block_has_review":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[305],"class_list":["post-5207","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-insights","tag-february-2026-in-crypto"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/trakx.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5207","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/trakx.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/trakx.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/trakx.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/11"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/trakx.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=5207"}],"version-history":[{"count":12,"href":"https:\/\/trakx.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5207\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":5228,"href":"https:\/\/trakx.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5207\/revisions\/5228"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/trakx.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/5218"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/trakx.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=5207"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/trakx.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=5207"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/trakx.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=5207"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
<\/figure>\n<\/div>\n\n\nFuente: Departamento de Justicia de EE.UU.<\/p>\n\n\n\n
Luego, alrededor de 2016, Epstein escribi\u00f3 correos electr\u00f3nicos afirmando que hab\u00eda hablado con \"algunos de los fundadores de Bitcoin\" y discutido posibles aplicaciones de la tecnolog\u00eda relacionada con Bitcoin, incluyendo hipot\u00e9ticas monedas digitales alternativas. Aunque no hab\u00eda indicios de que tuviera influencia alguna en el desarrollo del protocolo, eso no impidi\u00f3 que los partidarios del FUD afirmaran que Epstein y sus asociados hab\u00edan \"secuestrado Bitcoin\", hab\u00edan puesto puertas traseras en la base de c\u00f3digo de Bitcoin o incluso especularan con que Epstein era Satoshi Nakamoto (v\u00e9ase la imagen).<\/p>\n\n\n\n
Noticias falsas reales<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<\/figure>\n<\/div>\n\n\nFuente: X<\/em><\/p>\n\n\n\nA pesar de los defectos obvios de tal pensamiento -Bitcoin es un c\u00f3digo de fuente abierta cuyas reglas de consenso son aplicadas por miles de nodos y mineros que eligen voluntariamente (lo que significa que no pueden ser obligados a adoptar cambios en el c\u00f3digo) ejecutar el software- el FUD ciertamente no ayud\u00f3.<\/p>\n\n\n\n
La informaci\u00f3n posterior sobre los archivos Epstein desencaden\u00f3 un amplio debate narrativo y comentarios especulativos en las redes sociales. Aunque esta actividad narrativa no introdujo pruebas de vulnerabilidad de la seguridad del protocolo (o control operativo centralizado), probablemente contribuy\u00f3 a aumentar la incertidumbre en un entorno de mercado ya de por s\u00ed sensible al riesgo y probablemente amplific\u00f3 la presi\u00f3n a la baja sobre los precios junto con din\u00e1micas macroecon\u00f3micas y de posicionamiento m\u00e1s amplias. De hecho, en los d\u00edas siguientes a la publicaci\u00f3n del DoJ, el precio de Bitcoin cay\u00f3 por debajo de $80.000.<\/p>\n\n\n\n
Por desgracia para los propietarios de activos digitales, la brusca ca\u00edda de los precios no fue una capitulaci\u00f3n que indicara que \"se hab\u00eda tocado fondo\", sino m\u00e1s bien un presagio de una mayor debilidad durante el resto del mes.<\/p>\n\n\n\n
Turbulencias arancelarias 2.0<\/strong><\/h2>\n\n\n\nEl 20 de febrero, el Tribunal Supremo gobernado por una mayor\u00eda de 6-3<\/a> que los aranceles del \"D\u00eda de la Liberaci\u00f3n\" del a\u00f1o pasado, introducidos unilateralmente por el presidente Trump utilizando poderes de emergencia para eludir la necesidad de aprobaci\u00f3n del Congreso, excedieron la autoridad ejecutiva.<\/p>\n\n\n\nLos precios de los activos digitales reaccionaron inicialmente de forma positiva a las expectativas de que la reducci\u00f3n de las tensiones comerciales podr\u00eda apoyar el sentimiento de riesgo global, pero este movimiento alcista result\u00f3 ef\u00edmero una vez que qued\u00f3 claro que Trump se negaba a ceder sin luchar. De hecho, poco despu\u00e9s del fallo, anunci\u00f3 en su plataforma de medios sociales Truth Social que, con efecto inmediato, su administraci\u00f3n impondr\u00eda un arancel mundial de 10% (un d\u00eda despu\u00e9s lo aument\u00f3 a\u00fan m\u00e1s hasta 15%) - ver imagen.<\/p>\n\n\n\n
La rabieta arancelaria de Trump<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<\/figure>\n<\/div>\n\n\nFuente: Verdad Social<\/p>\n\n\n\n
La introducci\u00f3n de un nivel arancelario global de 15% contribuy\u00f3 a la incertidumbre en todos los canales de coordinaci\u00f3n pol\u00edtica internacional. En respuesta, el Parlamento Europeo detuvo temporalmente el proceso de ratificaci\u00f3n de un marco comercial entre EE.UU. y la UE, a la espera de reevaluar la base jur\u00eddica e institucional del acuerdo.<\/p>\n\n\n\n
La actual incertidumbre en torno a la aplicaci\u00f3n de la pol\u00edtica comercial estadounidense probablemente contribuy\u00f3 a elevar las primas de riesgo mundiales, al aumentar la incertidumbre sobre la futura coordinaci\u00f3n del crecimiento y las condiciones de los flujos internacionales de capital. En este entorno, el posicionamiento de los activos de riesgo tiende a gravitar hacia instrumentos que se considera que ofrecen caracter\u00edsticas de valor estructurales o resistentes a las pol\u00edticas. El modesto debilitamiento de las narrativas que enmarcan las criptomonedas como an\u00e1logos digitales directos de los metales preciosos (el oro subi\u00f3 tras el anuncio de los aranceles, mientras que las criptomonedas se vendieron) es, por tanto, m\u00e1s coherente con un comportamiento m\u00e1s amplio de rotaci\u00f3n de carteras que con una reevaluaci\u00f3n fundamental de la utilidad tecnol\u00f3gica o monetaria a largo plazo.<\/p>\n\n\n\n
Ca\u00edda del sentimiento<\/strong><\/h2>\n\n\n\nComo era de esperar, en medio de toda esta confusi\u00f3n, el sentimiento de los inversores en activos digitales se deterior\u00f3 hasta alcanzar un pesimismo extremo, y el \u00cdndice de Miedo y Avaricia, ampliamente seguido, alcanz\u00f3 un nuevo m\u00ednimo hist\u00f3rico de 5, lo que significa que era incluso peor que inmediatamente despu\u00e9s de la quiebra de FTX en 2022.<\/p>\n\n\n\n
El \u00edndice de miedo y codicia alcanza un m\u00ednimo hist\u00f3rico<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<\/figure>\n\n\n\nFuente: alternative.me<\/p>\n\n\n\n
Dadas estas lecturas extremas del sentimiento, es tentador concluir que todas las malas noticias est\u00e1n ahora, finalmente, \"descontadas\", especialmente cuando la historia muestra que en los 17 a\u00f1os que Bitcoin ha estado operando la racha m\u00e1s larga de meses consecutivos a la baja es de seis, coincidiendo con la duraci\u00f3n actual de la venta - ver imagen.<\/p>\n\n\n\n
R\u00e9cord de p\u00e9rdidas en Bitcoin<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<\/figure>\n<\/div>\n\n\nFuente: X (v\u00eda @SatoshiFlipper)<\/p>\n\n\n\n
La \u00faltima vez, este periodo de ventas sostenidas fue seguido de cuatro meses consecutivos de subidas, lo que sin duda ser\u00eda una buena noticia para los cripto toros. Desafortunadamente, como dice la advertencia a\u00f1adida a toda oferta de producto financiero, \"el rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros\", especialmente dado que este pesimismo extremo probablemente se vea mejor como un indicador de estr\u00e9s de posicionamiento que como una se\u00f1al de estabilizaci\u00f3n\/reversi\u00f3n inminente de los precios.<\/p>\n\n\n\n
Incertidumbre pol\u00edtica<\/strong><\/h2>\n\n\n\nUn factor que podr\u00eda influir en el rendimiento de los activos digitales en los pr\u00f3ximos meses es la trayectoria no resuelta de la evoluci\u00f3n de la pol\u00edtica comercial estadounidense.<\/p>\n\n\n\n
El nuevo arancel 15% se introduce al amparo de la Secci\u00f3n 122 de la Ley de Comercio de 1974, que autoriza al presidente a hacer frente a d\u00e9ficits \"grandes y graves\" de la balanza de pagos. Sin embargo, esta ley, que nunca se ha utilizado antes, s\u00f3lo otorga a Trump la capacidad de imponer aranceles durante un m\u00e1ximo de 150 d\u00edas. M\u00e1s all\u00e1 de esto, se requiere la aprobaci\u00f3n del Congreso, y dadas las pr\u00f3ximas elecciones de mitad de mandato es muy poco probable que acepten cualquier pr\u00f3rroga.<\/p>\n\n\n\n
Las se\u00f1ales p\u00fablicas del presidente Trump indican una firme intenci\u00f3n de mantener la presi\u00f3n arancelaria; sin embargo, otras limitaciones jur\u00eddicas o pol\u00edticas pueden determinar en \u00faltima instancia los resultados de la pol\u00edtica. Los desaf\u00edos legales podr\u00edan limitar la capacidad del poder ejecutivo para imponer o mantener aranceles generalizados sin autorizaci\u00f3n del Congreso. Adem\u00e1s, el Congreso tiene la posibilidad de reafirmar su autoridad de supervisi\u00f3n si las medidas comerciales se perciben como econ\u00f3micamente perjudiciales o como una extralimitaci\u00f3n pol\u00edtica. En este sentido, las respuestas internacionales son muy importantes. Unas medidas comerciales transfronterizas o de represalia sostenidas podr\u00edan aumentar el coste econ\u00f3mico para EE.UU. de mantener unos niveles arancelarios elevados, sobre todo si tales medidas frenan el impulso del crecimiento mundial y\/o contribuyen a aumentar la inestabilidad de los mercados financieros.<\/p>\n\n\n\n
Presiones fiscales<\/strong><\/h2>\n\n\n\nEl a\u00f1o pasado se recaudaron m\u00e1s de $150.000 millones de euros.1<\/sup><\/a>Los ingresos arancelarios se han convertido en un componente significativo, aunque no dominante, de los ingresos federales de EE.UU. y se esperaba que recaudaran sumas adicionales sustanciales a largo plazo. En ausencia de ingresos de sustituci\u00f3n o de ajustes fiscales compensatorios -como reducciones del gasto, que parecen estar prohibidas en los c\u00edrculos pol\u00edticos estadounidenses en estos d\u00edas-, esto podr\u00eda empeorar sustancialmente la trayectoria de la deuda estadounidense a medio y largo plazo, influyendo negativamente en la percepci\u00f3n a largo plazo de la sostenibilidad fiscal.<\/p>\n\n\n\nComo hemos se\u00f1alado en numerosas ocasiones anteriores<\/a>En un sistema de dinero fiduciario, el valor de la moneda est\u00e1 respaldado por la solvencia percibida del emisor, en este caso el Gobierno estadounidense. En consecuencia, las persistentes presiones fiscales estructurales en Estados Unidos podr\u00edan conducir a una mayor diversificaci\u00f3n hacia activos monetarios no soberanos u orientados a la escasez (como las criptodivisas de oferta finita), poniendo en peligro el estatus de moneda de reserva dominante del d\u00f3lar estadounidense.<\/p>\n\n\n\nOtro posible catalizador es la flexibilidad de la pol\u00edtica monetaria. Si los niveles arancelarios disminuyen, la presi\u00f3n inflacionista importada de EE. UU. podr\u00eda reducirse, ampliando potencialmente el margen de maniobra pol\u00edtica disponible para la Fed, que hist\u00f3ricamente ha sido alcista para las criptodivisas y otros activos de riesgo.<\/p>\n\n\n\n
En conjunto, el equilibrio de riesgos sigue siendo m\u00e1s sesgado que sim\u00e9trico. Si bien las persistentes fricciones comerciales representan un viento en contra para la estabilidad del crecimiento mundial, las limitaciones jur\u00eddicas, pol\u00edticas o internacionales a la escalada arancelaria dejan abierta la posibilidad de sorpresas macroecon\u00f3micas positivas, en particular si las primas de riesgo asociadas a la prolongada incertidumbre comercial comienzan a normalizarse, proporcionando el combustible para un rebote de los precios de los activos digitales.<\/p>\n\n\n\n
Temores ante la transici\u00f3n a la IA<\/strong><\/h2>\n\n\n\nAdem\u00e1s del drama de los aranceles, los precios de los activos digitales tambi\u00e9n se vieron socavados por una nueva oleada de agoreros de la IA2<\/sup><\/a>. El pesimismo se dispar\u00f3 con el lanzamiento de agentes de IA como Claude Cowork de Anthropic o el ClawdBot de c\u00f3digo abierto (r\u00e1pidamente rebautizado Moltbot tras una queja de Anthropic), capaces de ejecutar tareas complejas de varios pasos.<\/p>\n\n\n\nMientras que las transiciones tecnol\u00f3gicas hist\u00f3ricas se han asociado generalmente a una expansi\u00f3n neta de la productividad en horizontes a largo plazo, la amplia aplicabilidad y el r\u00e1pido avance de las tecnolog\u00edas de IA han generado preocupaci\u00f3n en relaci\u00f3n con los posibles efectos de desplazamiento del mercado laboral y de distribuci\u00f3n de la renta. Estas preocupaciones son especialmente relevantes para las econom\u00edas impulsadas por el consumo, en las que el gasto de los hogares representa una parte sustancial del crecimiento del PIB agregado.<\/p>\n\n\n\n
Su futuro jefe<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<\/figure>\n<\/div>\n\n\nFuente: 2001 Odisea del Espacio<\/p>\n\n\n\n
A medida que se generalizaba el pesimismo sobre el impacto econ\u00f3mico de la IA, las valoraciones de las acciones de determinados segmentos tecnol\u00f3gicos experimentaron presiones a la baja. Dada la fuerte correlaci\u00f3n hist\u00f3rica entre los mercados de criptomonedas y las acciones tecnol\u00f3gicas de alta beta, esta debilidad se transmiti\u00f3 a la din\u00e1mica de precios de los activos digitales (v\u00e9ase la imagen).<\/p>\n\n\n\n
Acciones de alta tecnolog\u00eda frente al precio del Bitcoin<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<\/figure>\n<\/div>\n\n\nFuente: TradingView<\/p>\n\n\n\n
Irracional <\/strong>E<\/strong><\/s>xuberancia<\/s> Pesimismo<\/strong><\/h2>\n\n\n\nComo se se\u00f1ala en un informe previo<\/a>Se espera que la IA ejerza una influencia econ\u00f3mica sustancial en los pr\u00f3ximos a\u00f1os, por lo que es razonable que los inversores incorporen consideraciones relacionadas con la IA en las decisiones de asignaci\u00f3n de carteras.<\/p>\n\n\n\nLa reciente venta aparentemente indiscriminada de inversiones relacionadas con la tecnolog\u00eda puede reflejar la incertidumbre sobre las v\u00edas de monetizaci\u00f3n a largo plazo de la IA y los requisitos de intensidad de capital en toda la cadena de valor de la tecnolog\u00eda. Sin embargo, tambi\u00e9n podr\u00eda reflejar simplemente un comportamiento irracional de los inversores. Al fin y al cabo, si la IA va a ser realmente disruptiva, como cada vez pensamos m\u00e1s, la demanda de potencia de c\u00e1lculo y semiconductores deber\u00eda seguir siendo fuerte. Sin embargo, los precios de las acciones de los fabricantes de chips han ca\u00eddo junto con los de las empresas de SaaS. Esto es l\u00f3gicamente incoherente.<\/p>\n\n\n\n
La repercusi\u00f3n negativa en los activos digitales tiene a\u00fan menos sentido. Los sistemas de IA no pueden mantener de forma independiente cuentas bancarias tradicionales debido a los requisitos de personalidad jur\u00eddica. La soluci\u00f3n m\u00e1s obvia es que realicen transacciones a trav\u00e9s de criptocarteras. Reciente actividad de contrataci\u00f3n de xAI<\/a> por su experiencia en an\u00e1lisis de cadenas de bloques, modelado de token\u00f3mica e inferencia de comportamiento en la cadena es coherente con la investigaci\u00f3n exploratoria de ecosistemas financieros legibles por m\u00e1quinas. Proporciona una fuerte se\u00f1al de que la creciente integraci\u00f3n de los agentes de IA en el sistema econ\u00f3mico\/financiero impulsar\u00e1 significativamente la demanda de servicios de blockchain, stablecoins e infraestructura descentralizada, lo que est\u00e1 muy en desacuerdo con la reciente acci\u00f3n bajista de los precios.<\/p>\n\n\n\nSTOP PRESS: <\/strong>El \u00faltimo d\u00eda del mes, los mercados de activos digitales se vieron de nuevo sacudidos por la acci\u00f3n militar de EE. UU., que, junto con Israel, lanz\u00f3 la \u00abOperaci\u00f3n Epic Fury\u00bb contra el r\u00e9gimen iran\u00ed. Los precios de las criptomonedas cayeron inicialmente casi un 4% en medio de un repunte de la aversi\u00f3n al riesgo, pero se recuperaron r\u00e1pidamente, demostrando una notable resistencia a pesar de la escalada de las tensiones geopol\u00edticas \u2014quiz\u00e1s un reflejo del ya deprimido estado de \u00e1nimo de los inversores en las \u00faltimas semanas\u2014. Sin embargo, esa recuperaci\u00f3n se vio puesta a prueba por un fuerte repunte de los precios del crudo, que subieron m\u00e1s de un 6% a pesar del compromiso de la OPEP de aumentar la producci\u00f3n en m\u00e1s de 200 000 barriles al d\u00eda, ya que los inversores tradicionales reaccionaron al cierre efectivo del estrecho de Ormuz \u2014un punto de estrangulamiento cr\u00edtico por el que pasa aproximadamente el 20% del suministro mundial de crudo\u2014. La principal preocupaci\u00f3n es que, si los elevados precios del petr\u00f3leo persisten, podr\u00edan reavivar las presiones inflacionistas. Esto reducir\u00eda la probabilidad de que la Fed llevara a cabo los recortes de tipos que se prev\u00e9n actualmente para finales de este a\u00f1o, lo que podr\u00eda endurecer las condiciones de liquidez a nivel mundial y crear un contexto menos favorable para los activos de riesgo. Este es un tema que profundizaremos en la Crypto Update del pr\u00f3ximo mes. <\/em><\/p>\n\n\n\n
\n\n\n\n1<\/a> Dado que el Tribunal Supremo no ha aclarado si se conceder\u00e1n devoluciones ni c\u00f3mo se llevar\u00e1n a cabo, es casi seguro que las empresas estadounidenses que deseen obtenerlas tendr\u00e1n que recurrir a los tribunales de Estados Unidos, un proceso que, tal y como ha se\u00f1alado el secretario del Tesoro Bessent, ser\u00e1 complicado y se prolongar\u00e1; v\u00e9ase: https:\/\/fortune.com\/2026\/02\/23\/scott-bessent-tariff-supreme-court-ruling-refunds\/<\/a><\/p>\n\n\n\n2<\/a> El 22 de febrero, un post sobre X de Citrini research inclu\u00eda un enlace a un hipot\u00e9tico post fechado en junio de 2028, escrito desde una perspectiva futura que detallaba la progresi\u00f3n y las consecuencias de la Crisis Mundial de Inteligencia. En menos de 24 horas, el post tuvo m\u00e1s de 8,6 millones de visitas: https:\/\/x.com\/Citrini7\/status\/2025668400396349476<\/a><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"La tendencia bajista de los precios de los activos digitales del mes pasado reflej\u00f3 una convergencia entre la continua incertidumbre geopol\u00edtica \u2014desencadenada por la \u00faltima medida arancelaria de Trump\u2014 y la presi\u00f3n sobre la confianza en el sector tecnol\u00f3gico. <\/p>","protected":false},"author":11,"featured_media":5218,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"_themeisle_gutenberg_block_has_review":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[305],"class_list":["post-5207","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-insights","tag-february-2026-in-crypto"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/trakx.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5207","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/trakx.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/trakx.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/trakx.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/11"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/trakx.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=5207"}],"version-history":[{"count":12,"href":"https:\/\/trakx.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5207\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":5228,"href":"https:\/\/trakx.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5207\/revisions\/5228"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/trakx.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/5218"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/trakx.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=5207"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/trakx.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=5207"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/trakx.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=5207"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
<\/figure>\n<\/div>\n\n\nFuente: X<\/em><\/p>\n\n\n\n A pesar de los defectos obvios de tal pensamiento -Bitcoin es un c\u00f3digo de fuente abierta cuyas reglas de consenso son aplicadas por miles de nodos y mineros que eligen voluntariamente (lo que significa que no pueden ser obligados a adoptar cambios en el c\u00f3digo) ejecutar el software- el FUD ciertamente no ayud\u00f3.<\/p>\n\n\n\n La informaci\u00f3n posterior sobre los archivos Epstein desencaden\u00f3 un amplio debate narrativo y comentarios especulativos en las redes sociales. Aunque esta actividad narrativa no introdujo pruebas de vulnerabilidad de la seguridad del protocolo (o control operativo centralizado), probablemente contribuy\u00f3 a aumentar la incertidumbre en un entorno de mercado ya de por s\u00ed sensible al riesgo y probablemente amplific\u00f3 la presi\u00f3n a la baja sobre los precios junto con din\u00e1micas macroecon\u00f3micas y de posicionamiento m\u00e1s amplias. De hecho, en los d\u00edas siguientes a la publicaci\u00f3n del DoJ, el precio de Bitcoin cay\u00f3 por debajo de $80.000.<\/p>\n\n\n\n Por desgracia para los propietarios de activos digitales, la brusca ca\u00edda de los precios no fue una capitulaci\u00f3n que indicara que \"se hab\u00eda tocado fondo\", sino m\u00e1s bien un presagio de una mayor debilidad durante el resto del mes.<\/p>\n\n\n\n El 20 de febrero, el Tribunal Supremo gobernado por una mayor\u00eda de 6-3<\/a> que los aranceles del \"D\u00eda de la Liberaci\u00f3n\" del a\u00f1o pasado, introducidos unilateralmente por el presidente Trump utilizando poderes de emergencia para eludir la necesidad de aprobaci\u00f3n del Congreso, excedieron la autoridad ejecutiva.<\/p>\n\n\n\n Los precios de los activos digitales reaccionaron inicialmente de forma positiva a las expectativas de que la reducci\u00f3n de las tensiones comerciales podr\u00eda apoyar el sentimiento de riesgo global, pero este movimiento alcista result\u00f3 ef\u00edmero una vez que qued\u00f3 claro que Trump se negaba a ceder sin luchar. De hecho, poco despu\u00e9s del fallo, anunci\u00f3 en su plataforma de medios sociales Truth Social que, con efecto inmediato, su administraci\u00f3n impondr\u00eda un arancel mundial de 10% (un d\u00eda despu\u00e9s lo aument\u00f3 a\u00fan m\u00e1s hasta 15%) - ver imagen.<\/p>\n\n\n\n Fuente: Verdad Social<\/p>\n\n\n\n La introducci\u00f3n de un nivel arancelario global de 15% contribuy\u00f3 a la incertidumbre en todos los canales de coordinaci\u00f3n pol\u00edtica internacional. En respuesta, el Parlamento Europeo detuvo temporalmente el proceso de ratificaci\u00f3n de un marco comercial entre EE.UU. y la UE, a la espera de reevaluar la base jur\u00eddica e institucional del acuerdo.<\/p>\n\n\n\n La actual incertidumbre en torno a la aplicaci\u00f3n de la pol\u00edtica comercial estadounidense probablemente contribuy\u00f3 a elevar las primas de riesgo mundiales, al aumentar la incertidumbre sobre la futura coordinaci\u00f3n del crecimiento y las condiciones de los flujos internacionales de capital. En este entorno, el posicionamiento de los activos de riesgo tiende a gravitar hacia instrumentos que se considera que ofrecen caracter\u00edsticas de valor estructurales o resistentes a las pol\u00edticas. El modesto debilitamiento de las narrativas que enmarcan las criptomonedas como an\u00e1logos digitales directos de los metales preciosos (el oro subi\u00f3 tras el anuncio de los aranceles, mientras que las criptomonedas se vendieron) es, por tanto, m\u00e1s coherente con un comportamiento m\u00e1s amplio de rotaci\u00f3n de carteras que con una reevaluaci\u00f3n fundamental de la utilidad tecnol\u00f3gica o monetaria a largo plazo.<\/p>\n\n\n\n Como era de esperar, en medio de toda esta confusi\u00f3n, el sentimiento de los inversores en activos digitales se deterior\u00f3 hasta alcanzar un pesimismo extremo, y el \u00cdndice de Miedo y Avaricia, ampliamente seguido, alcanz\u00f3 un nuevo m\u00ednimo hist\u00f3rico de 5, lo que significa que era incluso peor que inmediatamente despu\u00e9s de la quiebra de FTX en 2022.<\/p>\n\n\n\n Fuente: alternative.me<\/p>\n\n\n\n Dadas estas lecturas extremas del sentimiento, es tentador concluir que todas las malas noticias est\u00e1n ahora, finalmente, \"descontadas\", especialmente cuando la historia muestra que en los 17 a\u00f1os que Bitcoin ha estado operando la racha m\u00e1s larga de meses consecutivos a la baja es de seis, coincidiendo con la duraci\u00f3n actual de la venta - ver imagen.<\/p>\n\n\n\n Fuente: X (v\u00eda @SatoshiFlipper)<\/p>\n\n\n\n La \u00faltima vez, este periodo de ventas sostenidas fue seguido de cuatro meses consecutivos de subidas, lo que sin duda ser\u00eda una buena noticia para los cripto toros. Desafortunadamente, como dice la advertencia a\u00f1adida a toda oferta de producto financiero, \"el rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros\", especialmente dado que este pesimismo extremo probablemente se vea mejor como un indicador de estr\u00e9s de posicionamiento que como una se\u00f1al de estabilizaci\u00f3n\/reversi\u00f3n inminente de los precios.<\/p>\n\n\n\n Un factor que podr\u00eda influir en el rendimiento de los activos digitales en los pr\u00f3ximos meses es la trayectoria no resuelta de la evoluci\u00f3n de la pol\u00edtica comercial estadounidense.<\/p>\n\n\n\n El nuevo arancel 15% se introduce al amparo de la Secci\u00f3n 122 de la Ley de Comercio de 1974, que autoriza al presidente a hacer frente a d\u00e9ficits \"grandes y graves\" de la balanza de pagos. Sin embargo, esta ley, que nunca se ha utilizado antes, s\u00f3lo otorga a Trump la capacidad de imponer aranceles durante un m\u00e1ximo de 150 d\u00edas. M\u00e1s all\u00e1 de esto, se requiere la aprobaci\u00f3n del Congreso, y dadas las pr\u00f3ximas elecciones de mitad de mandato es muy poco probable que acepten cualquier pr\u00f3rroga.<\/p>\n\n\n\n Las se\u00f1ales p\u00fablicas del presidente Trump indican una firme intenci\u00f3n de mantener la presi\u00f3n arancelaria; sin embargo, otras limitaciones jur\u00eddicas o pol\u00edticas pueden determinar en \u00faltima instancia los resultados de la pol\u00edtica. Los desaf\u00edos legales podr\u00edan limitar la capacidad del poder ejecutivo para imponer o mantener aranceles generalizados sin autorizaci\u00f3n del Congreso. Adem\u00e1s, el Congreso tiene la posibilidad de reafirmar su autoridad de supervisi\u00f3n si las medidas comerciales se perciben como econ\u00f3micamente perjudiciales o como una extralimitaci\u00f3n pol\u00edtica. En este sentido, las respuestas internacionales son muy importantes. Unas medidas comerciales transfronterizas o de represalia sostenidas podr\u00edan aumentar el coste econ\u00f3mico para EE.UU. de mantener unos niveles arancelarios elevados, sobre todo si tales medidas frenan el impulso del crecimiento mundial y\/o contribuyen a aumentar la inestabilidad de los mercados financieros.<\/p>\n\n\n\n El a\u00f1o pasado se recaudaron m\u00e1s de $150.000 millones de euros.1<\/sup><\/a>Los ingresos arancelarios se han convertido en un componente significativo, aunque no dominante, de los ingresos federales de EE.UU. y se esperaba que recaudaran sumas adicionales sustanciales a largo plazo. En ausencia de ingresos de sustituci\u00f3n o de ajustes fiscales compensatorios -como reducciones del gasto, que parecen estar prohibidas en los c\u00edrculos pol\u00edticos estadounidenses en estos d\u00edas-, esto podr\u00eda empeorar sustancialmente la trayectoria de la deuda estadounidense a medio y largo plazo, influyendo negativamente en la percepci\u00f3n a largo plazo de la sostenibilidad fiscal.<\/p>\n\n\n\n Como hemos se\u00f1alado en numerosas ocasiones anteriores<\/a>En un sistema de dinero fiduciario, el valor de la moneda est\u00e1 respaldado por la solvencia percibida del emisor, en este caso el Gobierno estadounidense. En consecuencia, las persistentes presiones fiscales estructurales en Estados Unidos podr\u00edan conducir a una mayor diversificaci\u00f3n hacia activos monetarios no soberanos u orientados a la escasez (como las criptodivisas de oferta finita), poniendo en peligro el estatus de moneda de reserva dominante del d\u00f3lar estadounidense.<\/p>\n\n\n\n Otro posible catalizador es la flexibilidad de la pol\u00edtica monetaria. Si los niveles arancelarios disminuyen, la presi\u00f3n inflacionista importada de EE. UU. podr\u00eda reducirse, ampliando potencialmente el margen de maniobra pol\u00edtica disponible para la Fed, que hist\u00f3ricamente ha sido alcista para las criptodivisas y otros activos de riesgo.<\/p>\n\n\n\n En conjunto, el equilibrio de riesgos sigue siendo m\u00e1s sesgado que sim\u00e9trico. Si bien las persistentes fricciones comerciales representan un viento en contra para la estabilidad del crecimiento mundial, las limitaciones jur\u00eddicas, pol\u00edticas o internacionales a la escalada arancelaria dejan abierta la posibilidad de sorpresas macroecon\u00f3micas positivas, en particular si las primas de riesgo asociadas a la prolongada incertidumbre comercial comienzan a normalizarse, proporcionando el combustible para un rebote de los precios de los activos digitales.<\/p>\n\n\n\n Adem\u00e1s del drama de los aranceles, los precios de los activos digitales tambi\u00e9n se vieron socavados por una nueva oleada de agoreros de la IA2<\/sup><\/a>. El pesimismo se dispar\u00f3 con el lanzamiento de agentes de IA como Claude Cowork de Anthropic o el ClawdBot de c\u00f3digo abierto (r\u00e1pidamente rebautizado Moltbot tras una queja de Anthropic), capaces de ejecutar tareas complejas de varios pasos.<\/p>\n\n\n\n Mientras que las transiciones tecnol\u00f3gicas hist\u00f3ricas se han asociado generalmente a una expansi\u00f3n neta de la productividad en horizontes a largo plazo, la amplia aplicabilidad y el r\u00e1pido avance de las tecnolog\u00edas de IA han generado preocupaci\u00f3n en relaci\u00f3n con los posibles efectos de desplazamiento del mercado laboral y de distribuci\u00f3n de la renta. Estas preocupaciones son especialmente relevantes para las econom\u00edas impulsadas por el consumo, en las que el gasto de los hogares representa una parte sustancial del crecimiento del PIB agregado.<\/p>\n\n\n\n Fuente: 2001 Odisea del Espacio<\/p>\n\n\n\n A medida que se generalizaba el pesimismo sobre el impacto econ\u00f3mico de la IA, las valoraciones de las acciones de determinados segmentos tecnol\u00f3gicos experimentaron presiones a la baja. Dada la fuerte correlaci\u00f3n hist\u00f3rica entre los mercados de criptomonedas y las acciones tecnol\u00f3gicas de alta beta, esta debilidad se transmiti\u00f3 a la din\u00e1mica de precios de los activos digitales (v\u00e9ase la imagen).<\/p>\n\n\n\n Fuente: TradingView<\/p>\n\n\n\n Como se se\u00f1ala en un informe previo<\/a>Se espera que la IA ejerza una influencia econ\u00f3mica sustancial en los pr\u00f3ximos a\u00f1os, por lo que es razonable que los inversores incorporen consideraciones relacionadas con la IA en las decisiones de asignaci\u00f3n de carteras.<\/p>\n\n\n\n La reciente venta aparentemente indiscriminada de inversiones relacionadas con la tecnolog\u00eda puede reflejar la incertidumbre sobre las v\u00edas de monetizaci\u00f3n a largo plazo de la IA y los requisitos de intensidad de capital en toda la cadena de valor de la tecnolog\u00eda. Sin embargo, tambi\u00e9n podr\u00eda reflejar simplemente un comportamiento irracional de los inversores. Al fin y al cabo, si la IA va a ser realmente disruptiva, como cada vez pensamos m\u00e1s, la demanda de potencia de c\u00e1lculo y semiconductores deber\u00eda seguir siendo fuerte. Sin embargo, los precios de las acciones de los fabricantes de chips han ca\u00eddo junto con los de las empresas de SaaS. Esto es l\u00f3gicamente incoherente.<\/p>\n\n\n\n La repercusi\u00f3n negativa en los activos digitales tiene a\u00fan menos sentido. Los sistemas de IA no pueden mantener de forma independiente cuentas bancarias tradicionales debido a los requisitos de personalidad jur\u00eddica. La soluci\u00f3n m\u00e1s obvia es que realicen transacciones a trav\u00e9s de criptocarteras. Reciente actividad de contrataci\u00f3n de xAI<\/a> por su experiencia en an\u00e1lisis de cadenas de bloques, modelado de token\u00f3mica e inferencia de comportamiento en la cadena es coherente con la investigaci\u00f3n exploratoria de ecosistemas financieros legibles por m\u00e1quinas. Proporciona una fuerte se\u00f1al de que la creciente integraci\u00f3n de los agentes de IA en el sistema econ\u00f3mico\/financiero impulsar\u00e1 significativamente la demanda de servicios de blockchain, stablecoins e infraestructura descentralizada, lo que est\u00e1 muy en desacuerdo con la reciente acci\u00f3n bajista de los precios.<\/p>\n\n\n\n STOP PRESS: <\/strong>El \u00faltimo d\u00eda del mes, los mercados de activos digitales se vieron de nuevo sacudidos por la acci\u00f3n militar de EE. UU., que, junto con Israel, lanz\u00f3 la \u00abOperaci\u00f3n Epic Fury\u00bb contra el r\u00e9gimen iran\u00ed. Los precios de las criptomonedas cayeron inicialmente casi un 4% en medio de un repunte de la aversi\u00f3n al riesgo, pero se recuperaron r\u00e1pidamente, demostrando una notable resistencia a pesar de la escalada de las tensiones geopol\u00edticas \u2014quiz\u00e1s un reflejo del ya deprimido estado de \u00e1nimo de los inversores en las \u00faltimas semanas\u2014. Sin embargo, esa recuperaci\u00f3n se vio puesta a prueba por un fuerte repunte de los precios del crudo, que subieron m\u00e1s de un 6% a pesar del compromiso de la OPEP de aumentar la producci\u00f3n en m\u00e1s de 200 000 barriles al d\u00eda, ya que los inversores tradicionales reaccionaron al cierre efectivo del estrecho de Ormuz \u2014un punto de estrangulamiento cr\u00edtico por el que pasa aproximadamente el 20% del suministro mundial de crudo\u2014. La principal preocupaci\u00f3n es que, si los elevados precios del petr\u00f3leo persisten, podr\u00edan reavivar las presiones inflacionistas. Esto reducir\u00eda la probabilidad de que la Fed llevara a cabo los recortes de tipos que se prev\u00e9n actualmente para finales de este a\u00f1o, lo que podr\u00eda endurecer las condiciones de liquidez a nivel mundial y crear un contexto menos favorable para los activos de riesgo. Este es un tema que profundizaremos en la Crypto Update del pr\u00f3ximo mes. <\/em><\/p>\n\n\n\n 1<\/a> Dado que el Tribunal Supremo no ha aclarado si se conceder\u00e1n devoluciones ni c\u00f3mo se llevar\u00e1n a cabo, es casi seguro que las empresas estadounidenses que deseen obtenerlas tendr\u00e1n que recurrir a los tribunales de Estados Unidos, un proceso que, tal y como ha se\u00f1alado el secretario del Tesoro Bessent, ser\u00e1 complicado y se prolongar\u00e1; v\u00e9ase: https:\/\/fortune.com\/2026\/02\/23\/scott-bessent-tariff-supreme-court-ruling-refunds\/<\/a><\/p>\n\n\n\n 2<\/a> El 22 de febrero, un post sobre X de Citrini research inclu\u00eda un enlace a un hipot\u00e9tico post fechado en junio de 2028, escrito desde una perspectiva futura que detallaba la progresi\u00f3n y las consecuencias de la Crisis Mundial de Inteligencia. En menos de 24 horas, el post tuvo m\u00e1s de 8,6 millones de visitas: https:\/\/x.com\/Citrini7\/status\/2025668400396349476<\/a><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" La tendencia bajista de los precios de los activos digitales del mes pasado reflej\u00f3 una convergencia entre la continua incertidumbre geopol\u00edtica \u2014desencadenada por la \u00faltima medida arancelaria de Trump\u2014 y la presi\u00f3n sobre la confianza en el sector tecnol\u00f3gico. <\/p>","protected":false},"author":11,"featured_media":5218,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"_themeisle_gutenberg_block_has_review":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[305],"class_list":["post-5207","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-insights","tag-february-2026-in-crypto"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/trakx.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5207","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/trakx.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/trakx.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/trakx.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/11"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/trakx.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=5207"}],"version-history":[{"count":12,"href":"https:\/\/trakx.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5207\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":5228,"href":"https:\/\/trakx.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5207\/revisions\/5228"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/trakx.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/5218"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/trakx.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=5207"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/trakx.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=5207"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/trakx.io\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=5207"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}Turbulencias arancelarias 2.0<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
La rabieta arancelaria de Trump<\/strong><\/h3>\n\n\n
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El \u00edndice de miedo y codicia alcanza un m\u00ednimo hist\u00f3rico<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
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<\/figure>\n<\/div>\n\n\nIncertidumbre pol\u00edtica<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
Presiones fiscales<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
Temores ante la transici\u00f3n a la IA<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
Su futuro jefe<\/strong><\/h3>\n\n\n
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<\/figure>\n<\/div>\n\n\nIrracional <\/strong>
E<\/strong><\/s>xuberancia<\/s> Pesimismo<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
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