Trakx Weekly Update : La dissidence de la Fed assombrit les perspectives des crypto-monnaies

Chiffres clés du marché des crypto-monnaies

Performances hebdomadaires des CTI

Les prix des actifs numériques ont légèrement baissé au cours de la semaine dernière, comme en témoigne la baisse de 2% de notre indice phare à grande capitalisation Top10 Crypto CTI. La meilleure performance a été réalisée par le CTI Inflation Hedge, relativement défensif, qui a gagné près de 1%. En bas du classement des performances, on trouve les CTI Recovery et AI Agents, qui ont tous deux chuté de plus de 8% au cours des sept derniers jours.

Une Fed divisée

Comme largement anticipé, la Fed a procédé mercredi dernier à une nouvelle baisse de taux de 25 points de base, portant la réduction cumulée du taux cible des fonds fédéraux à 175 points de base. Comme lors des deux réunions précédentes, la décision n'a pas été unanime, seuls neuf membres ayant voté en faveur de la baisse. Deux membres - Schmid et Goolsbee - ont préféré maintenir le taux cible inchangé, tandis que Miran, récemment nommé par Trump, a de nouveau voté en faveur d'une réduction plus importante de 50 points de base. Une telle dissension est inhabituelle pour la Fed et souligne la tension inhérente à son double mandat. Alors que le marché du travail s'est clairement affaibli, l'inflation reste toujours supérieure à l'objectif 2% de la Fed. L'une des conséquences est que les investisseurs perçoivent un obstacle important à de nouvelles baisses de taux. Cela a été renforcé par le "dot plot", qui montre que les responsables s'attendent à une seule baisse en 2026 et à une autre en 2027 - une perspective qui n'est pas excessivement positive pour les prix des actifs numériques

Cela dit, outre la baisse des taux, le FOMC a décidé d'entamer des achats de titres du Trésor à plus court terme, en commençant par l'acquisition de bons du Trésor pour un montant de $40 milliards vendredi dernier. L'objectif déclaré est de maintenir un niveau élevé de réserves après avoir conclu que les soldes de réserves avaient baissé jusqu'à la limite inférieure de cette fourchette. Comme nous l'avons expliqué dans notre dernier Mise à jour mensuelleLa Fed a présenté ce passage du QT au QE "non-QE" comme un ajustement purement technique visant à assurer le maintien du contrôle des taux d'intérêt à court terme. En réalité, la Fed est contrainte de soutenir l'absorption par le secteur privé de l'importante émission nette de titres du Trésor nécessaire au financement d'un déficit budgétaire considérable. Cela confirme que nous sommes entrés dans un régime de domination budgétaire - un environnement crypto haussier à long terme - où les actions de la banque centrale sont influencées par le comportement de l'autorité budgétaire.

Les DATs en ligne de mire

L'un des facteurs qui a contribué à la volatilité des cours ce mois-ci est la rumeur et la spéculation selon lesquelles Saylor's Strategy - le premier trésor d'actifs numériques - pourrait devenir un vendeur forcé de bitcoins, les investisseurs s'interrogeant sur la viabilité de son modèle économique. Compte tenu de la structure de l'entreprise, il était clair que ces inquiétudes n'étaient rien d'autre que de l'alarmisme. En réponse aux critiques - et au moment où Saylor participait à la conférence Bitcoin MENA 2025 à Abu Dhabi - Strategy a annoncé l'acquisition de 10 624 bitcoins, d'une valeur d'un peu moins de $1bn. Strategy n'a pas été la seule à effectuer des achats importants : DAT BitMine, dirigé par Tom Lee et axé sur l'ETH, a acquis 138 452 ETH, ce qui porte le total de ses avoirs à 3,8 millions de jetons, d'une valeur d'environ $12bn.

Cependant, toutes les nouvelles liées au DAT n'ont pas été positives. 21 Capital, une société spécialisée dans le bitcoin, dirigée par le PDG Jack Mallers et soutenue majoritairement par Tether, a été introduite à la Bourse de New York mardi dernier sous le symbole XXI. Malgré un battage médiatique important avant la cotation, les actions ont chuté de près de 20% au cours de la première journée de cotation, poussant la capitalisation boursière de la société en dessous de la valeur de ses avoirs en bitcoins, ce qui suggère un accueil mitigé de la part des investisseurs.

Sources : Trakx, Coingecko, Alphavantage

Tendances du marché

• Le Bitcoin connaît des fluctuations brutales alors que Powell, de la Fed, jongle entre les enjeux du marché du travail et de l'inflation : CoinDesk
• Polymarket est confronté à une crise de crédibilité majeure après que les baleines ont imposé un vote "OUI" sur les OVNI sans preuve : CryptoSlate
• Gemini fait un bond de 14% grâce à une nouvelle licence qui lui ouvre les portes des marchés américains de la prédiction : Cointelegraph
• Minute du matin : Saylor et Tom Lee Acheter gros : Décrypter
• La déroute du Trésor Bitcoin s'aggrave alors que la nouvelle société de Jack Mallers chute de 20% lors de ses débuts : DLNews
• Le créateur de TerraUSD, Do Kwon, condamné à 15 ans de prison pour l'effondrement de $40 milliards de cryptomonnaies : Reuters

Nouvelles de Trakx

• Nous avons publié notre Récapitulatif 2025 et perspectives 2026 détaillant l'évolution continue de Trakx ainsi qu'un article sur le plus grand mystère de la cryptographie : Quelle est la véritable identité de Satoshi Nakamoto ?.
• Ryan Shea a également publié un article détaillant Réseau cantonalLe réseau des réseaux" de contrats intelligents conçu pour surmonter les défis de la confidentialité et de l'évolutivité, ouvrant ainsi la voie à la prochaine vague d'adoption du tradfi.
• Cette lettre d'information hebdomadaire sera la dernière de l'année 2025. Toute l'équipe de Trakx souhaite donc profiter de cette occasion pour vous souhaiter d'excellentes fêtes de fin d'année. Rendez-vous en 2026 !

Performances des CTI Trakx

Sources : Coingecko et AlphaVantage : Coingecko et AlphaVantage

*Le rendement du bitcoin est calculé depuis le 01/05/2020, tandis que les performances des CTI ont été calculées depuis leur date de lancement respective.
**Inclut une simulation de performance.
***Le signal de risque est déterminé en fonction du niveau de volatilité historique, plus il est élevé, plus il est risqué.

Trakx est une société fintech mondiale qui crée de nouvelles normes pour les investissements dans les actifs numériques. Grâce à notre plateforme de négociation, nous proposons des indices crypto négociables (CTI) thématiques et des solutions personnalisées, offrant aux investisseurs avertis un degré élevé de conformité, de conservation et de liquidité.

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