Point hebdomadaire Trakx : les grandes capitalisations mènent la danse

Chiffres clés du marché des crypto-monnaies

Performances hebdomadaires des CTI

Les marchés des actifs numériques ont affiché des performances mitigées la semaine dernière, les hausses se concentrant sur les tokens à forte capitalisation après que les chiffres de l’inflation américaine, plus faibles que prévu, ont redonné confiance aux investisseurs. Les tokens à faible capitalisation, en revanche, ont pris du retard. En conséquence, notre CTI phare « Top 10 Crypto » a gagné un peu plus de 11 TP3T, ce qui en fait le deuxième meilleur performeur derrière le CTI Bitcoin/Ether, qui a progressé de 2,51 TP3T. À l’autre bout du classement, les CTI « AI Agents », « Recovery » et « Gaming » ont affiché les plus mauvaises performances, reculant chacun d’un peu plus de 41 TP3T.

L'inflation américaine ralentit…

Les données de l'IPC américain du mois de juin, publiées la semaine dernière, se sont révélées nettement inférieures aux prévisions du consensus : l'inflation globale a reculé de 0,7 point de pourcentage pour s'établir à 3,51 TP3T, tandis que l'inflation sous-jacente a également surpris à la baisse, passant de 2,91 TP3T à 2,61 TP3T. Bien que ces deux indicateurs restent supérieurs à l’objectif de 2% fixé par la Fed, ce rapport a marqué un tournant notable après quatre mois consécutifs d’accélération de l’inflation. Cette amélioration s’est produite malgré la hausse des prix du pétrole brut consécutive à la reprise des frappes aériennes et à la réimposition du blocus américain sur le détroit d’Ormuz. À la suite de cette publication, les investisseurs ont conclu que la pression immédiate exercée sur la Fed pour qu’elle relève ses taux d’intérêt s’était atténuée. En conséquence, les contrats à terme sur les taux d’intérêt américains à court terme ont été fortement réévalués, la probabilité implicite d’une hausse des taux lors de la réunion du FOMC de fin de mois passant d’environ 35% à seulement 8%. Cette réévaluation significative des perspectives de politique monétaire à court terme a constitué un puissant facteur favorable aux actifs risqués, contribuant à propulser les cours des actifs numériques à la hausse de plus de 4%.

... Mais pas assez pour faire changer d'avis la Fed

Il convient de noter que cette dynamique haussière des prix des cryptomonnaies n’a pas été entravée par la première audition semestrielle de la nouvelle présidente de la Fed, Mme Warsh, devant le Congrès dans le cadre du rapport Humphrey-Hawkins sur la politique monétaire, qui s’est globalement inscrite dans une ligne restrictive. M. Warsh s’est dit confiant dans la résilience de l’économie américaine tout en réaffirmant que le retour de l’inflation à l’objectif « 2% » de la Fed restait la priorité absolue de la banque centrale. Il a souligné que les décideurs politiques n’avaient «aucune tolérance» pour une inflation qui resterait élevée de manière persistante et, bien qu’il ait reconnu que le rapport sur l’IPC de juin était encourageant, il a averti qu’un seul résultat favorable ne suffisait pas pour crier victoire. Il a ajouté que la Fed aurait besoin de constater des signes durables indiquant que l’inflation s’orientait durablement à la baisse avant de modifier son évaluation de la situation.

Dans la lignée de sa première conférence de presse à l'issue de la réunion, M. Warsh a également refusé de donner des indications prospectives sur l'évolution probable du taux des fonds fédéraux, soulignant ainsi sa préférence pour une approche davantage fondée sur les données. Cette décision marque un changement notable par rapport à la stratégie de communication adoptée par chacun de ses trois prédécesseurs, qui s'appuyaient davantage sur les indications prospectives pour orienter les anticipations du marché.

Retour des entrées de capitaux dans les ETF et de la demande institutionnelle

Au-delà du contexte macroéconomique, l’amélioration des fondamentaux propres au marché a également contribué à soutenir la reprise des cours des actifs numériques. Après plusieurs séances marquées par des sorties nettes, les ETF américains sur le Bitcoin au comptant sont revenus en territoire positif, enregistrant un peu moins de $400mn d’entrées nettes la semaine dernière, ce qui indique que les investisseurs institutionnels ont de nouveau renforcé leur exposition à la suite des bonnes nouvelles concernant l’inflation (voir ci-dessus). Dans le même temps, les données on-chain et celles relatives aux produits dérivés ont indiqué que la récente vague de ventes forcées avait en grande partie atteint son apogée, les liquidations restant relativement modérées malgré la persistance des incertitudes géopolitiques. Cette combinaison d’une demande renouvelée pour les ETF, d’un amélioration du positionnement du marché et d’un apaisement des anticipations concernant un nouveau resserrement monétaire à court terme a contribué à renforcer l’appétit pour le risque, permettant au Bitcoin de reconquérir le seuil des $65 000 US et apportant un soutien généralisé à l’ensemble du marché des actifs numériques.

Sources : Trakx, Coingecko, Alphavantage

Tendances du marché

• Le Bitcoin remonte à $64K après le plus fort ralentissement de l'inflation depuis six ans : Décrypter
• Les ETF Bitcoin enregistrent une hausse de $368M au cours d'une série de trois jours consécutifs d'achats : Cointelegraph
• Trump donne 24 jours au Sénat pour réunir les 60 voix nécessaires à l'adoption du règlement américain « CLARITY Act » sur les cryptomonnaies : CryptoSlate
• Un vote historique au Japon reclassifie le bitcoin et les cryptomonnaies en tant qu'actifs financiers : Magazine Bitcoin
• Canton rejoint le groupe de travail britannique sur la tokenisation de gros, composé de 54 entreprises : Cantonnews.org
• La BCE sélectionne plusieurs entreprises, dont la Deutsche Bank et Revolut, pour le projet pilote sur l'euro numérique : CoinDesk
• La proposition de rétablissement « Bitcoin Q-Day » vise à permettre aux utilisateurs de prouver leur propriété après une attaque quantique : Décrypter

Performances des CTI Trakx

Sources : Coingecko et AlphaVantage : Coingecko et AlphaVantage

*Le rendement du bitcoin est calculé depuis le 01/05/2020, tandis que les performances des CTI ont été calculées depuis leur date de lancement respective.
**Inclut une simulation de performance.
***Le signal de risque est déterminé en fonction du niveau de volatilité historique, plus il est élevé, plus il est risqué.

Trakx est une société fintech mondiale qui crée de nouvelles normes pour les investissements dans les actifs numériques. Grâce à notre plateforme de négociation, nous proposons des indices crypto négociables (CTI) thématiques et des solutions personnalisées, offrant aux investisseurs avertis un degré élevé de conformité, de conservation et de liquidité.

TRAKX SAS, 10 rue de Penthièvre, Paris, 75008, FRANCE – société par actions simplifiée (SAS) française, immatriculée au Registre du commerce et des sociétés de Paris sous le numéro 850 626 078

Crypto Asset Service Provider (CASP) Enregistré auprès de l'Autorité des Marchés Financiers (AMF) sous le numéro E2021-020

Clause de non-responsabilité : Aucun conseil en matière d'investissement. Les rendements des indices et les statistiques ne sont donnés qu'à titre d'illustration. Les rendements des indices ne reflètent pas les coûts de transaction ou les dépenses. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs. Les informations fournies dans cette lettre d'information ne constituent pas un conseil d'investissement, un conseil financier, un conseil de négociation ou tout autre type de conseil et vous ne devez pas considérer le contenu de la lettre d'information comme tel. Trakx.io ne recommande pas l'achat, la vente ou la détention de crypto-monnaies. Les lecteurs doivent faire preuve de diligence raisonnable et consulter leurs conseillers financiers avant de prendre toute décision d'investissement.