Trakx Weekly Update : Les marchés des crypto-monnaies se maintiennent

Chiffres clés du marché des crypto-monnaies

Performances hebdomadaires des CTI

Les marchés des actifs numériques étaient en mode consolidation la semaine dernière, comme en témoigne la baisse de 0,8% de la valeur de notre Top10 Crypto CTI à grande capitalisation. La meilleure performance parmi nos indices a été le Cardano Ecosystem CTI, qui a gagné 1,7%. À l'autre extrémité du classement des performances, on trouve le NFT Metaverse CTI, qui a perdu 6,4% au cours des sept derniers jours.

Les banques centrales en attente

Les marchés des crypto-monnaies ont été confrontés à de nouveaux vents contraires macroéconomiques alors que les prix du pétrole ont dépassé $125 le baril (un sommet en quatre ans) en raison de l'impasse des négociations entre les États-Unis et l'Iran et de l'incertitude concernant l'accès au détroit d'Ormuz. Malgré le lancement du "Projet Liberté", une initiative d'escorte navale menée par les États-Unis pour sécuriser les routes maritimes, les craintes d'une perturbation prolongée de l'approvisionnement ont persisté. Compte tenu du contexte macroéconomique difficile généré par ce choc négatif de l'offre mondiale, plusieurs banques centrales du G7 qui ont tenu des réunions de politique générale la semaine dernière ont décidé de maintenir les taux d'intérêt à un niveau stable.

Dans le cas de la Fed, la décision de maintenir inchangé le taux directeur a été contestée, quatre des douze membres du comité ayant voté contre le communiqué – ce qui représente le plus grand nombre de voix dissidentes depuis plus de 30 ans. Trois d’entre eux se sont opposés à la mention d’une « orientation accommodante » dans le communiqué, tandis que Miran, nommé par Trump, a voté en faveur d’une baisse de 25 points de base. En expliquant la décision du conseil, Powell, qui présidait sa dernière réunion en tant que gouverneur de la Fed, a qualifié l’inflation américaine d’« élevée » – une formulation plus forte que dans la déclaration précédente – et a averti que la hausse des prix du pétrole entraînait une augmentation des anticipations d’inflation. La manifestation de ce que l’on appelle les « effets de second tour » préoccupe les banquiers centraux, car elle peut entraîner des pressions inflationnistes plus persistantes.

Ce vote partagé n’a pas été la seule surprise. Lors de la conférence de presse qui a suivi la réunion, Powell a annoncé son intention de rester au conseil d’administration de la Fed même après l’expiration de son mandat de président (il est en droit de rester jusqu’en 2028). Cela va à l’encontre des normes historiques, selon lesquelles le président sortant quitte son siège au sein du conseil d’administration afin de laisser la voie libre au nouveau président (Warsh est bien placé pour être nommé, ayant été approuvé par la commission bancaire du Sénat par 13 voix contre 11). Il justifie son maintien par ses inquiétudes face aux attaques politiques contre la banque centrale – menées par le président Trump – que Powell considère comme une menace pour l’indépendance de la Fed. De plus, en ne quittant pas son siège au conseil d’administration, Powell prive également Trump de la possibilité de nommer un membre de la banque centrale qui se rangerait aux côtés de Miran pour faire pression en faveur d’une baisse des taux d’intérêt. Dans l’ensemble, la réunion du FOMC de la semaine dernière a adopté un ton plus « hawkish » que ne s’y attendaient les investisseurs, réduisant ainsi les perspectives d’un assouplissement de la politique monétaire américaine dans les mois à venir, ce qui a contribué à faire grimper les rendements des bons du Trésor américain à 30 ans au-dessus de 5%, des niveaux rarement observés au cours des deux décennies qui ont suivi la crise financière de 2007-2008.

Percée de la réserve stratégique de Bitcoin

Cela fait plus d’un an que l’administration Trump a créé la réserve stratégique américaine de bitcoins par décret, ce qui en fait le plus grand portefeuille de cryptomonnaies détenu par un gouvernement au monde. L’effet positif de cette annonce sur le marché a toutefois été limité par le fait que les bitcoins détenus dans cette réserve correspondaient à des jetons que le gouvernement fédéral avait déjà obtenus à la suite de confiscations pénales ou civiles. Aucun plan n’a été annoncé pour augmenter ce stock par le biais d’achats directs du gouvernement, ni lors de la création de la réserve, ni en juillet dernier lorsque la Maison Blanche a publié son rapport sur la politique en matière de cryptomonnaies, au grand dam des optimistes du secteur. La situation pourrait toutefois être sur le point de changer : la semaine dernière, lors de la conférence Bitcoin 2026 à Las Vegas, Patrick Witt, directeur exécutif du Conseil consultatif présidentiel sur les actifs numériques, a déclaré à l’auditoire de s’attendre à une « annonce majeure » dans les semaines à venir.

Lors de la même conférence, il a également été révélé que le BITCOIN Act de la sénatrice Cynthia Lummis serait rebaptisé American Reserves Modernization Act (loi sur la modernisation des réserves américaines). Cette loi vise à codifier la réserve américaine d'actifs numériques en fournissant des orientations claires sur le stockage, l'accès et les périodes de détention. Elle cherche ainsi à mettre les actifs numériques sur le même pied que l'or et les autres réserves d'actifs stratégiques détenues par les États-Unis. Il est important de noter que le Trésor n'a pas encore fait part de son intention d'augmenter le stock de bitcoins, mais le projet de loi propose d'acquérir un million de bitcoins sur cinq ans à l'aide de "stratégies neutres sur le plan budgétaire", ce qui constituerait une nouvelle source de demande pour les crypto-actifs.

L'échéance du MiCA approche

Les orientations supplémentaires et la mise en œuvre de MiCA au cours de la semaine dernière - en particulier en ce qui concerne les exigences strictes en matière de réserves de stablecoins et l'obligation prochaine pour les bourses d'obtenir des licences de Crypto Asset Service Provider (CASP) avant la date limite de juillet 2026 ou de cesser leurs activités - ont augmenté les coûts de mise en conformité et la complexité opérationnelle. Ces règles redessinent le paysage des stablecoins au sein de l'UE en forçant effectivement les stablecoins libellés en euros à adopter des structures très conservatrices, y compris des réserves entièrement garanties et ségréguées et des droits de rachat garantis. Si ces structures les rendent nettement plus sûres et plus transparentes, elles limitent également leur flexibilité et leur potentiel de rendement, ce qui les rend "sûres mais non compétitives" par rapport à des alternatives en dollars plus profondes, plus liquides et largement utilisées.

Sources : Trakx, Coingecko, Alphavantage

Tendances du marché

• Le rendement du Trésor américain à 30 ans vient d'atteindre 5%. Le rendement du Trésor américain à 30 ans vient d'atteindre 5% et le bitcoin pourrait en faire les frais : CoinDesk
• Un conseiller de la Maison Blanche pour les cryptomonnaies fait allusion à une "percée" de la réserve de bitcoins : Décrypter
• Hegseth présente Bitcoin comme un atout pour la sécurité nationale dans le contexte de l'expansion de la Russie et de la Chine : DLNews
• Qu'est-ce que MiCA ? Comment l'UE réglemente les marchés des crypto-monnaies en 2026 : Fondation Bitcoin
• Les sénateurs américains s'interdisent les transactions sur les marchés de prédiction : CNBC
• La DAO Arbitrum lance un vote pour libérer 30 766 ETH gelés à DeFi United, suite à l'attaque de la DAO Kelp : Le bloc
• Le marché des RWA tokenisés croît de 420% depuis 2025 grâce à la clarté de la réglementation et à l'accès : Cointelegraph

Nouvelles de Trakx

• Ryan Shea a publié son dernier Mise à jour mensuelle expliquant pourquoi les marchés des actifs numériques ont été la classe d'actifs la plus performante depuis le début du conflit iranien.

Performances des CTI Trakx

Sources : Coingecko et AlphaVantage : Coingecko et AlphaVantage

*Le rendement du bitcoin est calculé depuis le 01/05/2020, tandis que les performances des CTI ont été calculées depuis leur date de lancement respective.
**Inclut une simulation de performance.
***Le signal de risque est déterminé en fonction du niveau de volatilité historique, plus il est élevé, plus il est risqué.

Trakx est une société fintech mondiale qui crée de nouvelles normes pour les investissements dans les actifs numériques. Grâce à notre plateforme de négociation, nous proposons des indices crypto négociables (CTI) thématiques et des solutions personnalisées, offrant aux investisseurs avertis un degré élevé de conformité, de conservation et de liquidité.

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