Trakx Weekly Update:TACO Tuesday

Chiffres clés du marché des crypto-monnaies

Performances hebdomadaires des CTI

Les prix des actifs numériques sont restés résistants pendant la majeure partie de la semaine dernière. Dans un schéma familier, le président Trump a adouci sa position ("TACOed") mardi dernier après l'escalade de la rhétorique autour de l'Iran, déclenchant un rallye de soulagement brutal qui a fait chuter les prix du pétrole brut de plus de 15%. Cependant, le sentiment s'est inversé au cours du week-end, les pourparlers de paix entre les États-Unis et l'Iran s'étant terminés sans accord, ce qui a fait baisser les prix des crypto-monnaies. Dans ce contexte, notre indice phare à grande capitalisation Top 10 Crypto CTI a gagné un peu plus de 1%. La performance la plus remarquable a été celle du Lending CTI, qui a progressé de 7%, tandis que le Meme CTI est resté à la traîne, déclinant d'un peu plus de 2%.

Un nouveau cas d'utilisation des crypto-monnaies

Alors que le conflit en cours en Iran a continué à alimenter la volatilité sur les marchés des actifs numériques, il a également mis en évidence un nouveau cas d'utilisation pour la crypto-monnaie phare, le bitcoin. Selon le Financial Times, les dirigeants iraniens ont annoncé que, dans le cadre de leur intention de rouvrir le détroit d'Ormuz, ils prévoyaient de prélever une taxe de $1 pour chaque baril de pétrole brut transporté à travers l'étroit bras de mer. Notamment, alors que le dollar américain est l'unité de compte de référence pour la taxe, le gouvernement iranien demande à être payé en bitcoins.¹.

Les critiques peuvent y voir un autre exemple de crypto-monnaie facilitant les activités illicites, mais la vérité est plus profonde. En raison de la nature décentralisée du protocole Bitcoin, il ne peut pas être facilement gelé, sanctionné ou soumis à des contrôles de capitaux, contrairement aux monnaies fiduciaires, comme l'a découvert la banque centrale russe au début de la guerre en Ukraine, lorsque les États-Unis ont gelé ses réserves de change de plus de $400 milliards d'euros. Cela en fait la forme parfaite de monnaie électronique dans un environnement de faible confiance (une description assez juste de l'environnement international actuel). C'est d'ailleurs ce que nous avons souligné dans notre récente publication intitulée Mise à jour mensuelle lorsque nous avons noté que " la capacité de Cypto à servir de couche de règlement global neutre sera probablement considérée comme une caractéristique de plus en plus précieuse ".

1Après l'échec des négociations au cours du week-end, le président Trump a annoncé que la marine américaine arrêterait "tout navire essayant d'entrer ou de sortir du détroit d'Ormuz". Il n'est donc pas certain que l'Iran soit en mesure de percevoir sa taxe de $1 par baril de pétrole.

Macro américaine boueuse

Les développements macroéconomiques aux États-Unis ont également pesé sur le sentiment des investisseurs. Le PIB du quatrième trimestre a été révisé à la baisse, passant d'un taux annualisé de 4,41 % à seulement 0,51 %, ce qui est à peine supérieur à la vitesse de décrochage. Dans le même temps, l'inflation reste tenace : L'IPC de mars a montré que l'inflation globale augmentait à 3,3% en glissement annuel. Cette combinaison complique la capacité de la Fed à équilibrer son double mandat de stabilité des prix et de plein emploi. Le compte rendu de la réunion de mars de la Fed a révélé que les décideurs politiques craignent de plus en plus que les taux d'intérêt ne doivent encore augmenter pour contrer les pressions inflationnistes, en particulier celles liées aux tensions géopolitiques. Un tel resserrement réduirait les liquidités et freinerait probablement la demande de crypto-monnaies et d'autres actifs à risque.

Menace de l'IA

Enfin, au-delà des risques macroéconomiques et géopolitiques, les menaces technologiques qui pèsent sur les actifs numériques évoluent également. Si l'informatique quantique reste une préoccupation à long terme, largement théorique, un risque plus immédiat est apparu. La semaine dernière, Anthropic a annoncé son dernier modèle d'IA, Mythesqui peut identifier et exploiter de manière autonome les vulnérabilités des logiciels à grande échelle. En raison de ses capacités, le modèle n'a pas été rendu public et est partagé de manière sélective dans le cadre du "Projet Glasswing". Cette annonce a suscité des discussions de haut niveau entre les autorités financières et les grandes institutions du monde entier sur les risques de cybersécurité. Cette menace s'étend au-delà du tradfi. Dans l'écosystème cryptographique, les protocoles DeFi sont particulièrement exposés. Avec plus de $200 milliards bloqués dans différents protocoles, ils représentent une cible attrayante pour les acteurs malveillants. Des outils comme Mythos pourraient réduire considérablement le coût et la complexité de la découverte de vulnérabilités exploitables, augmentant ainsi le risque systémique dans l'ensemble de l'espace.

Sources : Trakx, Coingecko, Alphavantage

Tendances du marché

• L'Iran veut des paiements en bitcoins pour les navires pétroliers qui cherchent le passage d'Ormuz : FT : Décrypter
• Le bitcoin réagit au fait que l'économie américaine est sur le point de s'enliser, mais que l'inflation est encore trop élevée pour que la Fed puisse y remédier facilement : Cryptoslate
• Oubliez le bitcoin et les risques quantiques. L’IA « Mythos » d’Anthropic pourrait avoir des répercussions majeures sur la DeFi : CoinDesk
• Le bitcoin peut être rendu sûr sur le plan quantique sans mise à jour du protocole : Chercheur : Cointelegraph
• Un nouvel exposé affirme qu'Adam Back est le créateur de Bitcoin, Satoshi Nakamoto. Voici une liste de tous les autres suspects : DLNews
• Le gouvernement japonais approuve un projet de loi visant à classer les crypto-actifs comme des produits financiers : Nikkei : Le bloc

Nouvelles de Trakx

• L'équipe Trakx participera à la conférence Semaine de la blockchain à Paris au Carrousel du Louvre les 15 et 16 avril. Si vous avez l'intention d'y participer, nous serions ravis de nous rencontrer.

Performances des CTI Trakx

Sources : Coingecko et AlphaVantage : Coingecko et AlphaVantage

*Le rendement du bitcoin est calculé depuis le 01/05/2020, tandis que les performances des CTI ont été calculées depuis leur date de lancement respective.
**Inclut une simulation de performance.
***Le signal de risque est déterminé en fonction du niveau de volatilité historique, plus il est élevé, plus il est risqué.

Trakx est une société fintech mondiale qui crée de nouvelles normes pour les investissements dans les actifs numériques. Grâce à notre plateforme de négociation, nous proposons des indices crypto négociables (CTI) thématiques et des solutions personnalisées, offrant aux investisseurs avertis un degré élevé de conformité, de conservation et de liquidité.

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