L'atout majeur de la crypto ?
par Ryan Shea
Après avoir menacé, à la fin du mois dernier, de briser le creux de la fourchette qui se maintenait depuis le début du printemps, les prix des crypto-monnaies ont rebondi en juillet, comme en témoigne l'augmentation de 8% de la valeur du Top10 Crypto CTI de Trakx, ce qui porte le rendement depuis le début de l'année à 38%. Les haussiers ayant repris le contrôle du marché, le bitcoin - la crypto-monnaie phare - est revenu à 6% du sommet historique atteint dans l'euphorie qui a suivi le feu vert de la SEC pour les ETF bitcoin plus tôt dans l'année. Le lancement ce mois-ci de produits ETF ETH au comptant aux États-Unis, espéré depuis longtemps, a certainement contribué à améliorer le sentiment des investisseurs, car il a confirmé la maturation en cours de la crypto-monnaie en tant que classe d'actifs1 même si l'Ether lui-même a connu un classique "acheter la rumeur, vendre le fait"Dynamique des prix2. Cela dit, ce n'est pas le principal moteur de l'action haussière des prix. La politique, en particulier celle des États-Unis, y est pour quelque chose.
Domination politique
Au cours d'une année où un nombre record d'électeurs se sont rendus aux urnes dans le monde entier, la politique allait toujours être une force dominante ayant un impact sur les prix des actifs financiers en 2024, et les crypto-monnaies n'ont pas fait exception à la règle. En fait, comme je l'ai expliqué dans le précédent numéro de mise à jour mensuelleLe changement de paysage politique observé dans de nombreux pays à la suite des récentes élections est alimenté par une vague croissante de pessimisme social et une méfiance accrue à l'égard du système économique et politique dont bénéficie le citoyen moyen, et ces mêmes facteurs favorisent également l'adoption des crypto-monnaies.
L'ancien président des États-Unis et candidat républicain de cette année, Donald Trump, et son équipe, soit délibérément, soit intuitivement, ont compris ce lien. Et, compte tenu de la position négative largement reconnue de l'administration Biden à l'égard de la classe d'actifs la plus récente au monde, il était parfaitement logique, d'un point de vue politique, de positionner Trump comme le candidat pro-crypto. Ce faisant, les crypto-monnaies sont devenues un enjeu politique important dans la course à la Maison Blanche. La conséquence évidente de ce positionnement politique est que tout ce qui est perçu comme augmentant les chances de Trump de remporter l'élection est considéré comme un développement haussier pour les prix des crypto-monnaies.
Ce lien a été illustré de manière spectaculaire après la tentative ratée d'assassinat de Donald Trump le 13 juillet. La dernière tentative d'assassinat ratée d'un président américain remonte à Ronald Reagan, il y a 43 ans, et avait suscité un tollé dans le monde entier. une augmentation considérable de sa cote de popularitéIl est passé de 51% avant la tentative à 68% quelques mois plus tard. Évidemment, contrairement à Reagan, Trump n'est pas en poste mais cherche à se faire réélire. Néanmoins, les précédents historiques suggèrent que les électeurs américains ont tendance à se rallier aux politiciens qui sont attaqués par une vague de sympathie publique - une denrée typiquement en pénurie lorsqu'il s'agit de Donald Trump. Les sondages d'opinion l'ont d'ailleurs confirmé : dans les jours qui ont suivi la tentative d'assassinat, Trump a pris trois points d'avance sur Biden - voir l'image.
Suivi des sondages pour l'élection présidentielle américaine
Source : https://projects.fivethirtyeight.com
Références de Pro-Crypto
Compte tenu de cette hausse du soutien à Trump dans les sondages, il n'est pas surprenant que, dans les jours qui ont suivi la tentative d'assassinat, les prix des crypto-monnaies aient commencé à suivre une courbe ascendante. De plus, le choix de Trump pour la vice-présidence a contribué à perpétuer le rallye. Oubliant Rubio et Burgum, Trump a choisi le sénateur de l'Ohio, JD Vance, qui, ayant travaillé pour des sociétés de capital-risque basées dans la Silicon Valley, est à la fois familier et favorable à la technologie et aux crypto-monnaies. En effet, Vance n'a pas seulement critiqué publiquement l'attitude négative de la SEC à l'égard des crypto-monnaies sous la direction de Gary Gensler, nommé par les démocrates.3 mais ses déclarations financières confirment qu'il est le premier candidat à la présidence à posséder des crypto-monnaies, en l'occurrence des bitcoins.
En choisissant son colistier, et en annonçant qu'il soutient la création d'un bureau officiel de l'Union européenne, le président de l'Union européenne s'est engagé dans la voie de l'égalité des chances. Réserve américaine de bitcoins Lors de la conférence Bitcoin 2024 qui s'est tenue le mois dernier à Nashville, Trump a clairement renforcé les références de son équipe en matière de crypto-monnaie. Par conséquent, de nombreux acteurs du secteur prévoient qu'une victoire de Trump/Vance en novembre entraînerait un changement d'attitude de l'administration américaine à l'égard des actifs numériques, ce qui alimenterait encore davantage le marché haussier.
Biden tire sa révérence
Les étoiles semblaient s'aligner pour une victoire de Trump et l'avènement d'un régime plus favorable aux crypto-monnaies aux États-Unis (développements positifs pour les crypto-monnaies). Cependant, le rallye s'est essoufflé après l'annonce soudaine par Joe Biden qu'il ne se représenterait pas aux élections après avoir subi des pressions considérables de la part des principaux démocrates pour qu'il se retire en raison des inquiétudes concernant la santé du candidat à la présidence, âgé de 81 ans. Le retrait de Joe Biden, qui oblige les démocrates à choisir un nouveau candidat, crée inévitablement une certaine incertitude quant à l'issue de la course présidentielle de novembre, ce qui signifie qu'une victoire de Donald Trump n'est pas la solution miracle que de nombreux acteurs du secteur cryptographique avaient commencé à supposer et à intégrer dans leurs prix.
La favorite pour remplacer M. Biden en tant que candidate démocrate est Kamala Harris, l'actuelle vice-présidente. Non seulement M. Biden l'a publiquement soutenue pour le remplacer, mais de nombreux autres membres influents du parti, y compris des candidats potentiels à la présidence tels que Mme Whitmer et M. Newsom, l'ont également appuyée. Alors que les acteurs de la cryptographie ont célébré ce développement en faisant grimper le prix de KAMA - une mème pièce dédiée à la vice-présidente - à un niveau record, la question la plus importante et la plus pertinente pour l'industrie de la cryptographie, étant donné qu'une victoire de Trump est largement considérée comme l'issue la plus haussière, est de savoir quelles sont les chances que Harris puisse le battre lors du vote de novembre.
Les batailles de la montagne
La cote d'approbation de Harris en tant que vice-président n'était pas beaucoup plus élevée que celle de Biden en tant que président (13% de désapprobation nette contre 17%) et un sondage d'opinion réalisée au début du mois de juillet et portant sur les performances de plusieurs candidats démocrates de premier plan par rapport à Donald Trump a montré que Harris était légèrement derrière (42% contre 43% pour Trump). En supposant que ce résultat soit reproduit dans les urnes, Harris serait incapable d'empêcher Trump de retourner à la Maison Blanche en tant que 47ème candidat à la présidence.th Président des États-Unis.
Certes, cette enquête a été réalisée quelques semaines avant la tentative d'assassinat et la décision de M. Biden de se retirer de la course - deux événements assez importants et susceptibles d'influencer l'opinion - mais elle illustre néanmoins la bataille difficile à laquelle est confronté le candidat démocrate, quel qu'il soit. (La décision officielle sera prise lors de la DNC du mois prochain, mais il semble très probable que Mme Harris obtiendra la nomination, compte tenu du soutien public qu'elle a reçu de la part des principaux membres du parti et, plus important encore, des donateurs).
Fait remarquable, le sondage ci-dessus indique qu'il n'y a qu'un seul adversaire démocrate capable de battre Trump, à savoir l'ancienne première dame Michelle Obama. Mais elle n'a exprimé aucun désir de suivre les traces de son mari et d'habiter à nouveau le 1600 Pennsylvania Avenue, à Washington DC.
Des sondages plus récents suggèrent que Mme Harris a pris un certain élan, un ou deux d'entre eux la plaçant même légèrement devant Donald Trump. En outre, il est clair que son équipe a réussi à obtenir un nombre considérable de voix. nouveaux dons. Cela dit, les marchés prédictifs comme Polymarket – dont les cotes reposent sur des paris d'une valeur de $344mn – continuent de donner Trump largement en tête – voir l'image.
Source : Twitter
Pivot Crypto
Il est clair que la situation politique aux États-Unis est plutôt fluide, ce qui signifie que le résultat de l'élection présidentielle de novembre n'est pas acquis à ce stade de la course. Les choses peuvent changer et changeront au cours des quatre prochains mois. D'une part, sous la bannière du "nouveau leadership", la campagne démocrate a l'occasion de changer de cap dans sa stratégie électorale pour tenter de persuader les électeurs déçus par Biden de soutenir le nouveau challenger de Trump.
Contrairement à Biden, Harris peut jouer la carte de l'âge car Trump est de 20 ans son aîné et à peine plus jeune que Biden - un sujet qui a manifestement trouvé un écho auprès des électeurs américains. En outre, Harris peut également mettre en avant d'autres facteurs de différenciation assez évidents par rapport à Trump, basés sur le sexe et l'origine ethnique. (Et n'oublions pas un éventuel joker Taylor Swift).
Alors que l'équipe de Mme Harris est susceptible de mettre en avant ces différences clés entre les deux candidats afin d'attirer les électeurs, ses stratèges pourraient considérer qu'il est avantageux pour elle de combler l'écart avec M. Trump dans un domaine clé. Par exemple, un pivot vers une position plus favorable aux cryptomonnaies de la part des démocrates affaiblirait l'un des principaux sujets de discorde que Trump a cherché à exploiter dans sa campagne électorale lorsqu'il était face à Biden - une idée qui semble être en passe de devenir une réalité. une dynamique en marche.
Hodlers - Qui et pourquoi ?
Compte tenu de l'écart assez évident entre les positions des partis républicain et démocrate à l'égard des crypto-monnaies, on pourrait être pardonné de penser que les avantages d'un changement de position de Harris en faveur des crypto-monnaies ne seraient pas fructueux. Après tout, il y a une forte présomption dans le monde de la cryptographie que les hodlers, et particulièrement les bitcoiners, sont des conservateurs/libertaires de droite et donc peu susceptibles de voter pour des candidats démocrates.
Toutefois, dans un Une étude vient d'être publiée En examinant les attitudes sociales de plus de 3 500 propriétaires américains de bitcoins dans le cadre du projet Nakamoto, les auteurs ont fait les constatations suivantes :
"Les propriétaires de bitcoins sont politiquement comme le reste de l'Amérique : majoritairement modérés, avec des contingents conservateurs et libéraux moins importants. Les détenteurs de bitcoins ressemblent aux autres Américains dans la plupart des domaines démographiques, à une exception près : ils ont tendance à être plus jeunes et de sexe masculin. La corrélation la plus forte avec la possession de bitcoins n'est pas l'identité, pour ainsi dire, mais la connaissance que l'on a de Bitcoin, et si l'on pense qu'il est utile, digne de confiance et bon".
Possession de bitcoins par orientation politique
Source : Le projet Nakamoto
Cette perspective apolitique n'est pas vraiment surprenante. Comme je l'ai indiqué dans le précédent Mise à jour mensuelleLes changements politiques auxquels nous assistons lors des dernières élections ne sont pas dus au fait que les électeurs se déplacent vers la droite ou la gauche, mais représentent plutôt une protestation contre l'incapacité perçue du système économique/financier à répondre aux besoins de la majorité. Si le gouvernement en place est de gauche, cela ressemble à un glissement vers la droite, mais si le gouvernement en place est de droite, cela ressemble à un glissement vers la gauche. En d'autres termes, il s'agit d'un changement vers la gauche,
"[Il témoigne de la profondeur du mécontentement du public à l'égard du système actuel et du désir des électeurs de punir les gouvernements en place, quelle que soit leur position sur l'échiquier politique".
Compte tenu de ces données intéressantes sur la nature apolitique des propriétaires de bitcoins, que l'on peut probablement extrapoler à la crypto plus largement, je pense personnellement que les chances que les démocrates pivotent vers une position plus pro-crypto sous Harris sont assez élevées. Tout comme l'adoption des crypto-monnaies par Trump était politiquement logique, il en va de même pour Harris. Bien que cela puisse servir à brouiller davantage les résultats de l'élection présidentielle de novembre, cela impliquerait une victoire pour les crypto-monnaies, quel que soit le prochain habitant de la Maison Blanche qui remplacera Biden.
1 Le lancement de l'ETF ETH a également alimenté les spéculations quant à la prochaine cryptomonnaie que les autorités américaines pourraient autoriser (Solana étant actuellement la favorite parmi les acteurs du secteur des cryptomonnaies). Pour plus d'informations sur la blockchain Solana, consultez : https://trakx.io/resources/research/solana-light-at-the-end-of-the-tunnel/
2 Rappelant ce qui a été observé lors du lancement du spot Bitcoin ETF en janvier, il y a eu une grande différence entre Grayscale, dont l'Ethereum ETF a été créé via la conversion de son ETH trust, et les autres ETF nouvellement lancés. Grayscale a enregistré des ventes nettes pour un montant de 1,5 milliard de dollars au cours de la première semaine de négociation, les investisseurs cherchant à quitter ce fonds auparavant difficile à sortir, mais les sept autres fonds n'ont enregistré que 1,2 milliard de dollars d'achats nets (BlackRock a de nouveau été le collecteur d'actifs sous gestion le plus performant), ce qui laisse une sortie nette cumulée de 1,4 milliard de dollars pour l'ETH ETF.
3 S'il est élu, M. Trump s'est engagé à limoger M. Gensler de la tête de la SEC dès le premier jour de sa présidence.
