Les institutions s'intéressent aux crypto-monnaies

Les institutions s'intéressent aux crypto-monnaies ?

Après le marasme du printemps, le marché des crypto-monnaies s'est réveillé, les prix de nombreuses crypto-monnaies atteignant des sommets pour la première fois de l'année et générant ainsi des rendements à deux chiffres pour les investisseurs qui ont cru que les événements de l'année dernière n'étaient pas, comme l'avaient prédit les mauvaises langues, une extinction des crypto-monnaies.¹. Reflétant cette évaluation plus optimiste, le Trakx Top 10 Crypto CTI est en hausse de 43% depuis début janvier, avec le Bitcoin/Ether CTI en hausse encore plus impressionnante de 69%, ce qui indique que les gains jusqu'à présent ont été centrés sur les principaux jetons.

Le catalyseur de cette dernière hausse ?

La décision de BlackRock de déposer une demande de création d'un ETF Bitcoin au comptant. Ce n'est évidemment pas la première fois qu'une telle demande est déposée. Grayscale (et d'autres) ont déjà essayé d'obtenir l'approbation d'un tel produit financier, mais ils ont été rejetés à plusieurs reprises par la SEC. Toutefois, compte tenu de l'excellent bilan de Black Rock en matière d'approbation par la SEC de ses produits ETF (575 - 1), on pense généralement que la SEC acceptera enfin un ETF Bitcoin, ce qui contribuera à renforcer l'adoption des crypto-monnaies car cela permettra d'attirer de nouveaux investisseurs dans l'espace des crypto-monnaies. En effet, s'il réussit, un ETF BlackRock Bitcoin pourrait être très populaire car, selon des commentaires publiés sur Twitter la semaine dernière, le PDG Larry Fink a déclaré que le site web de Black Rock avait reçu 600 000 visites pour le mot "Bitcoin" contre seulement 3 000 pour "politique monétaire" - voir ci-dessous. Une preuve anecdotique de la curiosité des investisseurs pour les crypto-monnaies.

Source : twitter

Black Rock n'est pas le seul à avoir mis en avant le cliché du marché des crypto-monnaies, à savoir que "le marché des crypto-monnaies est en train de s'effondrer". "Les marchés baissiers sont destinés à la construction Dans la pratique, de nombreux autres grands acteurs financiers bien établis ont emboîté le pas. Invesco et WisdomTree ont tous deux décidé de suivre l’exemple de BlackRock et ont déposé des demandes d’autorisation pour des ETF au Bitcoin au comptant aux États-Unis, à l’instar d’Ark Invest. Par ailleurs, Citadel, Fidelity et Charles Schwab ont lancé la semaine dernière EDX, une plateforme d’échange de cryptomonnaies réservée aux investisseurs institutionnels. Bien qu’EDX ne propose le trading que de quatre cryptomonnaies – le Bitcoin, l’Ethereum, le Litecoin et le Bitcoin Cash –, cette initiative, combinée aux demandes d’enregistrement d’ETF mentionnées plus haut, confirme ce que de nombreux acteurs du secteur des cryptomonnaies anticipaient depuis longtemps… les institutions arrivent (enfin).

Le règlement d'abord

Ce qui favorise l'adoption institutionnelle de la crypto est quelque chose qui était toujours susceptible de se produire à la suite de l'effondrement de FTX l'année dernière. La réglementation des crypto-monnaies est renforcée et accélérée dans de nombreux États-nations, apportant une clarté juridique indispensable aux institutions qui, conditionnées à opérer dans des environnements réglementés, ont été réticentes à accroître leur exposition à cette nouvelle classe d'actifs en raison de l'incertitude.

Au Royaume-Uni, par exemple, le pays a récemment adopté le Financial Services and Markets Bill 2023 (projet de loi sur les services et marchés financiers 2023), une législation qui, entre autres, décrit les réglementations applicables aux crypto-actifs, y compris les stablecoins. Selon le gouvernement, cette loi contribuera à promouvoir l'utilisation des nouvelles technologies dans les services financiers et à favoriser l'adoption en toute sécurité des crypto-actifs. Elle suit les traces de l'UE, qui est en train de mettre en œuvre la législation MiCA adoptée au début de l'année.

Les États-Unis constituent la seule exception assez évidente à cette approche réglementaire fondée sur l'élaboration de règles. Jusqu’à présent du moins, ce pays a adopté une approche différente, axée sur la réglementation par la répression, qui a fait l’objet de nombreuses critiques, et pas seulement de la part des acteurs du secteur des cryptomonnaies – des raisons que j’ai exposées dans une note de recherche publiée récemment.².

Si l'approche de la SEC n'est peut-être pas la meilleure, il n'en reste pas moins qu'une réglementation est nécessaire pour que la crypto-monnaie devienne un actif financier détenu par un plus grand nombre. En effet, comme je l'ai souligné dans une note de recherche publiée l'année dernière³La réglementation sera un catalyseur essentiel pour que les crypto-monnaies franchissent ce que les équipes de relations publiques appellent "le gouffre" et se généralisent.

Courbe stylisée d'adoption des technologies

Source : Auteur

Tout le monde au sein de l'industrie des crypto-monnaies n'aime pas la réglementation (un doux euphémisme), et tout le monde n'aime pas l'adoption institutionnelle des crypto-monnaies, mais tout le monde souhaite une adoption plus large des crypto-monnaies. Il est peut-être temps que le secteur des crypto-monnaies suive les sages conseils de MM. Mick Jagger et Keith Richards....

« On n'obtient pas toujours ce qu'on veut,

On n'obtient pas toujours ce qu'on veut,

On n'obtient pas toujours ce qu'on veut,

Mais si vous essayez parfois, vous pourriez obtenir ce dont vous avez besoin".

• 1 Voir :   https://trakx.io/interest-ing-times-part-i/
• 2    Voir :  https://trakx.io/regulation-ramp-up/
• 3 Voir : https://trakx.io/roadmap-to-utopia/

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