2026 Perspectives pour les crypto-monnaies

• Malgré un contexte politique exceptionnellement favorable, 2025 a été une année frustrante pour les investisseurs en cryptomonnaies, avec des prix globalement stables mais ponctués de périodes de forte volatilité.
• Alors que l'année 2025 touchait à sa fin, les acteurs du marché se demandaient si le cycle de quatre ans qui a historiquement défini les pics du marché des crypto-monnaies tenait toujours, ce qui soulevait la perspective d'une extension du cycle en fin de cycle ou d'une année 2026 atypiquement faible.
• Nous pensons que cette règle d'or de longue date a perdu de sa pertinence, car les politiques macroéconomiques et les conditions de liquidité mondiales restent expansionnistes, ce qui contraste fortement avec l'environnement de resserrement qui a précédé l'hiver cryptographique de 2022.
• L'un des débats les plus importants susceptibles de s'intensifier en 2026 est la menace posée par l'informatique quantique, en particulier ses implications pour la sécurité cryptographique et la gouvernance à long terme de Bitcoin.
• Enfin, nous prévoyons une augmentation de la demande de solutions de préservation de la vie privée basées sur le Web3 dans le contexte d'une réglementation en ligne plus stricte, ainsi qu'un regain d'intérêt pour la tokenisation des actifs du monde réel, qui s'accélère.

2025 a sans aucun doute été une année très frustrante pour les investisseurs en crypto-monnaies. Elle a commencé de manière très prometteuse avec l'investiture du président américain le plus pro-crypto de l'histoire, dont l'anticipation a alimenté la forte reprise au cours des derniers mois de 2024. Cependant, cet élan positif n'a pas pu être maintenu et les prix des astres numériques ont effectivement stagné pendant le reste de l'année. En fait, stagnation n'est peut-être pas l'adjectif qui convient, car même si la performance a été plate sur l'année, l'action des prix a été tout sauf calme, comme le montre clairement la bougie annuelle sur le prix du bitcoin (voir l'image). Ni les haussiers ni les baissiers n'ont eu raison l'année dernière !

Bougie annuelle du bitcoin

Source : Trading View

Passons maintenant aux trois prédictions que nous avons faites. Comment cela s'est-il passé ?

En résumé, il s'agit de la création d'au moins une réserve stratégique de bitcoins officiellement sanctionnée, qui doit être considérée comme faisant partie de la tendance continue à la centralisation du bitcoin, de l'arrivée de la saison des altcoins (un ingrédient nécessaire à tout marché haussier des crypto-monnaies) et, enfin, d'un chevauchement encore plus important entre l'intelligence artificielle et les crypto-monnaies.

Réserves stratégiques de bitcoins

Le 6 mars 2025, le président Donald Trump a signé un décret établissant la réserve stratégique américaine de bitcoins (SBR). Ce résultat était largement anticipé au moment de sa victoire électorale, de sorte que notre prédiction a toujours été un événement à très forte probabilité (comme nous l'avons reconnu à l'époque). Cependant, si nous l'avons inclus dans notre liste, c'est parce qu'il avait le potentiel de marquer le début d'une tendance vers une plus grande propriété des actifs numériques par les États-nations.

Malheureusement, le suivi a été plus timide que ce que les haussiers (et nous-mêmes) avions anticipé. Cela s'explique en partie, selon nous, par le fait que le SBR a été capitalisé par des pièces saisies par les forces de l'ordre et par des confiscations judiciaires. Contrairement aux deux premiers SBR établis au Bhoutan et au Salvador, qui acquièrent intentionnellement des bitcoins par le biais de l'exploitation minière ou d'achats gouvernementaux actifs. Par conséquent, même si le gouvernement américain possède le plus grand sac de bitcoins de tous les États-nations (le total des avoirs est passé à plus de 325 000 BTC à la suite d'une importante saisie en octobre 2025) et que son intention déclarée est de les conserver à long terme, la réalité est que l'administration Trump a essentiellement codifié ce que d'autres gouvernements, plus particulièrement la Chine et le Royaume-Uni, qui détiennent respectivement environ 190 000 et 61 425 bitcoins saisis, font déjà dans la pratique.

En outre, il n'y a eu aucune indication concrète sur la manière, le moment ou même la possibilité pour le SBR d'acquérir des bitcoins supplémentaires à l'avenir, hormis par le biais de saisies criminelles. En effet, la seule mention dans le décret est que les acquisitions futures sont autorisées tant qu'elles sont effectuées en utilisant des stratégies "neutres sur le plan budgétaire", ce qui signifie que les achats de bitcoins ne peuvent pas augmenter le déficit du budget fédéral ou coûter aux contribuables. Il ne s'agit certainement pas du programme d'achat actif que de nombreux spéculateurs attendaient à la suite de la création du SBR, et qui aurait pu déclencher une réaction plus explosive des prix en raison d'autres États-nations souffrant d'un accès de FOMO.

Cela dit, malgré cette ambiance morose, l’adoption du Bitcoin par les États-nations se poursuit. En octobre, le Fonds souverain intergénérationnel du Luxembourg (FSIL) a annoncé sa décision d’allouer 1% de son portefeuille à des ETF sur le Bitcoin (BTC). Le Luxembourg devient ainsi le premier pays de la zone euro à investir une partie de son épargne nationale dans le Bitcoin, mais il ne sera sans doute pas le dernier, étant donné que les législateurs allemands, français, suédois, polonais et tchèques envisagent tous activement d’inclure des cryptomonnaies dans leurs portefeuilles. En dehors de l’Europe, l’intérêt des États-nations est encore plus marqué en Asie et surtout au Moyen-Orient – voir l’image.

Exposition des pays au bitcoin (active ou proposée)

Source : Bitcoin Policy Institute Bitcoin Policy Institute

Les TAED privés plus actifs

Si l'adoption des crypto-monnaies par les États-nations a été quelque peu terne, il n'en va pas de même pour les entreprises privées. L'un des thèmes les plus importants de l'année dernière a été la montée en puissance des trésors d'actifs numériques (DAT). Cherchant à imiter le succès du tout premier DAT, Michael Saylor's Strategy (anciennement MicroStrategy), plus d'une centaine d'entreprises ont soit fait pivoter leur modèle d'entreprise, soit été exclusivement créées pour détenir d'importantes quantités de bitcoins dans leurs bilans. À l'heure où nous écrivons ces lignes, elles détiennent collectivement plus d'un million de bitcoins - Strategy est largement en tête avec plus de 650 000 bitcoins - soit plus de 5% de l'offre circulante existante. Si l'on ajoute les avoirs en bitcoins détenus par huit États-nations, cela signifie qu'environ 110 entités contrôlent environ 1,5 million d'euros de bitcoins. 8% de l'offre de bitcoins en circulation. Cette centralisation accrue de la propriété du bitcoin peut déplaire aux crypto-anarchistes parce qu'elle corrompt leur rêve d'une monnaie privée décentralisée et incorruptible qui prendrait le contrôle du monde, mais, comme nous l'avons noté dans les perspectives annuelles de l'année dernière...

"... te rêve a toujours été irréalisable, du moins dans sa forme la plus pure, car l'ossification du code Bitcoin implique nécessairement une centralisation accrue si Bitcoin doit prospérer, que les gouvernements s'en mêlent ou non."

Cette tendance à la centralisation n'est pas seulement apparente dans la crypto-monnaie fondatrice, elle se produit également dans d'autres crypto-monnaies à grande capitalisation comme l'Ethereum. Vingt-six entreprises ont créé des ETH Treasuries et possèdent collectivement plus de 5,7 millions de jetons, soit 4,7% de l'offre en circulation.

Cela signifie-t-il que l raison d'être des crypto-monnaies est morte ?

Pas vraiment. Ce serait bien s'il existait une forme de monnaie privée décentralisée et incorruptible, mais tant que la contrainte du trilemme de la blockchain ne sera pas considérablement assouplie, l'un de ces attributs devra être sacrifié et, des trois, une augmentation modérée de la centralisation est la moins problématique. Pour comprendre pourquoi, il faut revenir au tout début.

La principale raison pour laquelle Satoshi a conçu Bitcoin de la manière dont il/elle [supprimez selon votre théorie préférée des qui est SatoshiL'objectif de [...] est d'éviter de dépendre d'un "tiers de confiance" pour le traitement des transactions, c'est-à-dire de supprimer le besoin d'une autorité centrale. Cela reste vrai même si une part importante de l'offre de bitcoins en circulation est détenue par une centaine d'entités. Cette concentration de la propriété ne menace pas non plus le modèle de sécurité du bitcoin, car les transactions sont vérifiées et enregistrées par un vaste réseau de nœuds indépendants utilisant un consensus par preuve de travail, dont le taux de hachage est de 953,58 EH/s (soit 9,5358 suivis de 22 zéros par seconde !). Combiné au code source ouvert et à la nature volontaire des mises à jour logicielles (comme l'a illustré le débat houleux entre Core v30 et Knots cette année), il n'y a aucun moyen pour ces grands propriétaires de sacs d'influencer l'évolution du bitcoin. En tant que tel, il reste une forme électronique de monnaie qui ne peut pas être dépréciée, contrairement à la monnaie fiduciaire émise de manière centralisée.

Cela dit, la concentration de la propriété des TAED et des gouvernements pourrait entraîner une volatilité accrue des prix, en particulier à la baisse. En effet, les DAT constituent un nouveau vecteur d'attaque potentiel. Nous en avons vu un exemple tout récemment dans le cadre de la stratégie. Dans les derniers jours de 2025, les médias sociaux ont été inondés de messages qualifiant l'entreprise de fraude et de système de Ponzi. (Peter Schiff, qui déteste le bitcoin, a mené la charge, sans doute au grand dam de son neveu, le crypto bro Anthony Pompliano, fondateur de Bitcoin Treasury ProCap).

Une fabrique de FUD à lui tout seul

Source : X

Nous avons abordé ce sujet dans notre Mise à jour cryptographique d'octobreNous n'avons pas l'intention de revenir sur les raisons pour lesquelles une telle critique de la stratégie est erronée, mais comme nous l'avons reconnu à l'époque, il n'en va pas nécessairement de même pour tous les TAD. En fait, nous avons mis en garde...

"Oous craignons qu'à mesure que le marché haussier des cryptomonnaies arrive à maturité, des normes moins rigoureuses soient appliquées à la manière dont les DAT sont conçus (tout comme les normes de prêt ont été assouplies pendant la bulle immobilière américaine de 2000 à 2007). Et, comme dans le cas de la bulle immobilière américaine, lorsque le cycle finira par s'inverser, les ventes forcées pourraient exacerber le mouvement de baisse, car c'est le carburant qui alimente tous les marchés baissiers d'actifs financiers importants. Nous n'en sommes peut-être pas encore là, mais c'est un risque qui mérite d'être examiné de plus près.

Ce qui nous amène tout naturellement à notre prochain point, la grande question qui se pose pour 2026. À savoir…

... En sommes-nous encore là ?

Dans la mise à jour mensuelle susmentionnée, nous avons souligné que le cycle haussier actuel se situe dans l'intervalle de temps où les trois cycles précédents ont atteint leur sommet. Cela signifie-t-il que 2026 sera une année douloureuse pour les crypto-haussiers ?

Nous pensons que non, pour de multiples raisons, principal est parce que la politique macroéconomique (et par extension les conditions de liquidité mondiales) reste expansive et non contractionniste comme elle l'était en 2021/2, ce qui a déclenché le dernier hiver crypto. Cela sera probablement particulièrement vrai pour la Fed, en supposant que le favori actuel sur les marchés de prédiction en ligne, Kevin Hassett, remplace Jerome Powell à la Fed. Si elle est confirmée, sa nomination signifierait que le conseil des gouverneurs est dominé par des personnes nommées par Trump (5-2), ce qui suggère que la forte préférence du président pour des taux d'intérêt américains plus bas devient une réalité¹. Cela étant dit, il s'agit d'une observation intéressante, qui est directement liée à notre deuxième prédiction : la saison des alt-coins.

Ce phénomène typique des marchés haussiers, où les altcoins surpassent le leader du marché, le bitcoin, a brillé par son absence l'année dernière. En effet, il a été absent tout au long de la reprise depuis les creux de novembre 2022, comme le montre le graphique ci-dessous, qui représente le prix du bitcoin par rapport à son ratio de domination (défini comme la part de la capitalisation boursière du bitcoin par rapport à la capitalisation boursière totale de toutes les crypto-monnaies). Les marchés haussiers précédents ont vu la domination du bitcoin s'effondrer, le rallye de 2021 ayant entraîné une chute de 30 points de pourcentage du ratio de domination. L'année dernière, le ratio s'est terminé à peu près là où il avait commencé, autour de 59%, et, à contre-courant, il a même augmenté pendant une partie de l'année, atteignant un sommet de 65%.

Prix du bitcoin et ratio de domination

Source : Tradingview

Territoire inconnu

L'absence de saison des altcoins l'année dernière signifie que cette fois-ci est vraiment différente (les quatre mots les plus effrayants dans les cercles d'investissement) car si le cycle de quatre ans se maintient et que les crypto-monnaies ont atteint leur sommet au quatrième trimestre 2025, cela signifierait que la saison des altcoins ne s'est pas matérialisée dans ce marché haussier, ce qui est une première. Par ailleurs, il se peut que la saison des altcoins soit encore devant nous et, étant donné qu'il s'agit d'un phénomène de marché haussier, cela implique que le cycle de quatre ans qui a caractérisé la crypto-monnaie au cours de la dernière décennie et demie ne tient plus. Ainsi, quoi qu'il arrive, au moins l'une des deux règles de base de l'investissement dans les cryptomonnaies auxquelles les acteurs du marché se sont habitués n'est pas valable.

Comme nous l'avons mentionné plus haut, nous pensons que le marché haussier a encore des jambes et que le récent recul, bien que douloureux, ne signifie pas que nous ne pouvons pas aller plus haut. Cela signifie-t-il que la saison des alt-coins a encore de beaux jours devant elle ? Il est tentant de répondre par l'affirmative, mais nous admettons être légèrement plus circonspects à ce sujet cette fois-ci, car il y a eu un manque évident de nouveaux récits dans l'espace crypto (engouement pour les ICO en 2017/18, NFTs 2020/21) qui accompagnent généralement la saison des altcoins. Nous nous sommes rapprochés de cela avec le rallye de 70% des pièces de confidentialité (comme Monero et Zcash), qui a été le secteur le plus performant de la crypto-monnaie l'année dernière.

Le lien entre l'IA et le cryptage

L'un des récits que nous attendions pour la saison des altcoins était le chevauchement accru entre l'IA et la crypto - notre dernière prédiction de l'année dernière. Cependant, à l'instar de notre réserve stratégique d'État-nation, bien qu'il y ait eu des progrès et des discussions croissantes dans les médias cryptographiques et les cercles d'analyse sur la chaîne au sujet de projets combinant la technologie de l'IA + l'infrastructure blockchain/crypto - des robots de trading et des plateformes d'analyse alimentés par l'IA, aux services d'IA/ML sur les réseaux décentralisés - les progrès ont été plus lents que nous ne l'avions anticipé. Cela dit, nous gardons l'espoir que ce lien se renforcera dans les années à venir, étant donné que l'intégration croissante de l'IA dans l'économie en général semble inévitable, il est donc inconcevable que la crypto-monnaie soit exemptée de cette tendance.

En résumé, l'année dernière a été mitigée en ce qui concerne le succès de nos prévisions. Deux des trois prédictions se sont réalisées, mais à un rythme beaucoup plus lent que prévu, tandis que la saison des alt-coins a été complètement ratée. Comme nous l'avons dit, 2025 a incontestablement été une année frustrante. En ce qui concerne 2026, quelles seront, selon nous, les trois tendances influentes qui façonneront l'espace des actifs numériques au cours des 12 prochains mois ?

La menace quantique

Tout d'abord, et c'est un point important, la menace quantique. À bien des égards, l'informatique quantique est comparable à l'énergie de fusion, en ce sens qu'il s'agit d'une percée technologique qui semble toujours à dix ans de distance. Cependant, les bonds en avant réalisés par la technologie de l'IA au cours des dernières années ont considérablement raccourci le délai prévu par de nombreux experts pour parvenir à l'intelligence artificielle générale (AGI), ce qui amène les gens à se demander s'il en va de même pour l'informatique quantique.

Il est certain que, s'ils étaient réalisés, les ordinateurs quantiques constitueraient une menace sérieuse pour les méthodes de cryptage les plus populaires actuellement utilisées, car les ordinateurs quantiques sont capables d'utiliser des états superposés ou intriqués de particules subatomiques pour résoudre des problèmes complexes plusieurs fois plus vite que les superordinateurs actuels. Par exemple, en utilisant Algorithme de ShorAinsi, il ne faudrait que quelques minutes à un ordinateur quantique pour casser un cryptage asymétrique qu'un ordinateur ordinaire mettrait des milliards d'années à réaliser.

De toute évidence, de nombreux domaines de notre vie seraient affectés négativement par une telle technologie, essentiellement tout ce qui nécessite une certaine forme de communication sécurisée. Il en va de même pour les actifs numériques, car de nombreuses blockchains reposent sur des fonctions cryptographiques, telles que les signatures et les fonctions de hachage, qui ne sont pas résistantes au quantum.

Au cours des derniers mois, une vague d'opinion, petite mais croissante, a mis en garde contre la menace quantique qui se rapproche rapidement, certains suggérant même qu'elle pourrait n'arriver que dans quelques années et que, lorsqu'elle se matérialisera, elle déclenchera un effondrement des prix (voir l'image ci-dessous). Mais est-ce vraiment le cas ?

Source : X

La sécurité de Bitcoin repose sur deux primitives cryptographiques : la fonction de hachage SHA-256, utilisée pour le minage (preuve de travail) et la génération d'adresses, et l'ECDSA (Elliptic Curve Digital Signature Algorithm), qui sert à prouver la propriété des pièces de monnaie. L'impact de la fonction de hachage SHA-256 n'est pas la principale préoccupation, car l'augmentation de la puissance de calcul des ordinateurs quantiques est quadratique et non exponentielle. Cela signifie que les mineurs utilisant un ordinateur quantique bénéficient d'un coup de pouce, mais qu'il leur faudrait encore des heures pour égaler la puissance de tous les mineurs ASIC actuels, qui effectuent actuellement ~10²⁰ hachages par seconde. En outre, Bitcoin dispose d'une méthode intégrée pour gérer l'apport de puissance de calcul supplémentaire : l'ajustement bimensuel de la difficulté, qui garantit que la durée moyenne des blocs Bitcoin est d'environ 10 minutes. Le protocole exigerait simplement que les mineurs trouvent un hachage valide comportant un nombre encore plus élevé de zéros initiaux, ce qui nécessite davantage de calculs par force brute.

L'ECDSA est plus préoccupant car l'algorithme de Shor susmentionné permet à un ordinateur quantique de résoudre efficacement le problème du logarithme discret, c'est-à-dire qu'il peut calculer la clé privée à partir de la clé publique, ce qui permettrait de voler des fonds dans le porte-monnaie. Les adresses les plus menacées sont celles des premiers bitcoins (en particulier celles d'avant 2010, de type "P2PK") qui contiennent près de 2 millions de bitcoins et dont les clés publiques ont été révélées dans le cadre du processus de transaction. Les pièces non dépensées sont présumées sûres car elles n'ont jamais été utilisées dans des transactions et leurs clés publiques restent donc cachées.

Quelle est la date du jour Q ?

On estime que pour casser l'ECDSA, il faut environ 2 500 qubits logiques avec ~10⁹ opérations de porte, ce qui dépasse de loin les capacités actuelles, de sorte que le risque semble encore quelque part dans le lointain. D'autres cependant, dont Nic Carter qui a écrit un couple de articles de blog en profondeur sur ce même sujet (les deux billets valent la peine d'être lus), a suggéré que la menace pourrait se concrétiser au cours de la prochaine décennie.

Comme indiqué plus haut, la menace de l'informatique quantique n'est pas seulement une affaire de blockchain/crypto ; elle serait tout aussi dévastatrice pour les entreprises de tradfi dont l'ensemble du modèle d'entreprise et de la pile technologique repose sur le chiffrement. Cependant, elles disposent d'un avantage clé : leur structure centralisée. Cela leur permet d'agir rapidement pour mettre en œuvre les changements nécessaires afin de se protéger de la menace quantique. En tant que protocole décentralisé sans leadership, le bitcoin est très différent. Son évolution est guidée par le consensus entre les utilisateurs de Bitcoin et, comme nous l'avons vu à plusieurs reprises, l'obtention d'un soutien suffisant pour mettre en œuvre un changement de code ne se fait pas en quelques mois, mais plutôt sur plusieurs années - voir l'image.

Le changement est lent dans le monde du bitcoin

Source : X

C'est pourquoi la riposte standard de nombreux penseurs de la cryptographie, selon laquelle la menace quantique peut être éliminée simplement en passant des méthodes actuelles à des fonctions cryptographiques résistantes à la quantification, n'est pas aussi facile qu'elle en a l'air. Il suffit d'imaginer la controverse que cela entraînerait.

À titre d’illustration, l’un des principaux points d’achoppement potentiels serait de savoir comment traiter les cryptomonnaies « perdues » dont les propriétaires ne sont pas en mesure de les transférer vers des adresses sécurisées contre les attaques quantiques, car ils ont perdu leur clé privée. La communauté Bitcoin va-t-elle laisser ces pièces intactes par respect pour les droits de propriété, au risque d’accélérer l’avènement de l’informatique quantique en raison de l’énorme « pot de miel » que constituent ces pièces « perdues », ou va-t-elle plutôt les détruire ? Cette dernière solution est probablement celle que Satoshi aurait préférée, puisqu’il avait précédemment déclaré que « les pièces perdues ne font qu’augmenter légèrement la valeur de celles de tous les autres ».². Considérez-le comme un don à tout le monde", mais il est loin d'être évident que la communauté Bitcoin dans son ensemble soit d'accord avec cela.

Ce qui est certain, c'est que le risque que représente l'informatique quantique pour Bitcoin et d'autres crypto-monnaies décentralisées deviendra un sujet brûlant au sein de la communauté Bitcoin en 2026, pour la simple raison que personne ne peut savoir avec certitude quand - ou même si - le jour Q arrivera, mais avec une capitalisation boursière de près de $4 trillions, l'enjeu est de taille.

Web3

L'année dernière, plusieurs gouvernements ont introduit une législation visant à restreindre l'accès du public à certaines parties de l'internet. Au Royaume-Uni, nouvelles règles imposent de lourdes amendes aux entreprises en ligne qui ne protègent pas les jeunes des contenus préjudiciables, ce qui a incité de nombreuses plateformes à mettre en place des exigences strictes en matière de vérification de l'âge. Entre-temps, la nouvelle loi australienne sur la loi sur la sécurité de l'internetEntrée en vigueur le 10 décembre, cette loi interdit aux moins de 16 ans de créer des comptes de médias sociaux sur des plateformes telles qu'Instagram, X, Snapchat, Threads, TikTok, YouTube, Reddit, Kick et Twitch. Un certain nombre d'autres pays, en particulier au sein de l'UE, envisagent désormais de prendre des mesures restrictives similaires pour les activités en ligne des mineurs.

Si les objectifs déclarés de ces politiques sont louables - personne ne veut que les enfants soient mis en danger par ce qu'ils voient ou font en ligne - leur mise en œuvre crée un problème évident pour les adultes. Pour accéder à tout contenu jugé inapproprié pour les mineurs, y compris les principaux services de médias sociaux, les adultes doivent désormais prouver qu'ils ont dépassé l'âge du consentement. Les solutions proposées, qu'il s'agisse de contrôles d'identité obligatoires ou de bases de données centralisées de vérification de l'âge, soulèvent d'importantes préoccupations en matière de protection de la vie privée, de sécurité et de libertés civiles. La plupart des utilisateurs sont naturellement mal à l'aise à l'idée de communiquer des informations personnelles sensibles, et une base de données centralisée de documents d'identité constituerait une cible irrésistible pour les pirates informatiques.

Les technologies Web3 offrent une alternative plus respectueuse de la vie privée. Au lieu d'exiger des personnes qu'elles fournissent des informations personnelles, les systèmes d'identité décentralisés permettent aux utilisateurs de prouver des attributs spécifiques, comme le fait d'avoir plus de 18 ans, sans révéler quoi que ce soit d'autre. Ce concept, connu sous le nom de divulgation sélective, est à la base d'une nouvelle génération de solutions d'identité axées sur la protection de la vie privée. À l'aide de preuves à connaissance nulle, d'identifiants décentralisés et de justificatifs vérifiables, les individus peuvent vérifier cryptographiquement leur éligibilité à un contenu soumis à des restrictions d'âge sans révéler leur nom, leur adresse, leur date de naissance ou toute autre donnée comportementale. Les sites web ne peuvent pas stocker d'informations sensibles car ils ne les reçoivent jamais, et les pirates n'ont pas de répertoire centralisé à exploiter.

En supposant que les théoriciens du complot se trompent et que l'intention ultime derrière ces lois n'est pas d'étendre la surveillance gouvernementale mais de protéger les enfants, la demande de solutions Web3 maximisant la protection de la vie privée est susceptible d'augmenter. Pour de nombreux projets Web3 qui émettent des jetons pour le financement ou la gouvernance - pour lesquels les blockchains décentralisées sont une solution naturelle - l'adoption croissante de ces technologies pourrait également se traduire par une meilleure performance des jetons, à l'instar de la montée en puissance des jetons de protection de la vie privée en 2025, comme nous l'avons mentionné plus haut.

La tokenisation des RWA revisitée

Ce n'est pas la première fois que nous faisons cette prédiction. Pour nos perspectives de 2024, nous l'avons incluse dans notre liste et elle s'est avérée valable, avec un taux de croissance annuel de 60% de la valeur totale des actifs du monde réel sur la chaîne. Si nous l'incluons à nouveau dans notre liste, c'est parce que, selon nous, le décor est planté pour la prochaine grande poussée visant à faire entrer les actifs hors chaîne dans la chaîne. Au cours des dernières années, les plus grands gestionnaires d'actifs et banques du monde ont construit ou piloté des systèmes basés sur la blockchain pour les fonds monétaires à jetons, les bons du Trésor, le crédit privé et d'autres instruments traditionnels. Avec les bases nécessaires en place - clarté réglementaire, infrastructure institutionnelle et demande économique réelle - cette technologie est maintenant prête à s'étendre, d'autant plus qu'il existe de puissantes incitations économiques pour l'adoption de la tradfi. Les actifs tokénisés se règlent plus rapidement, réduisent les coûts opérationnels et de réconciliation, et peuvent fonctionner comme une garantie mobile et programmable à l'échelle mondiale. Nous nous attendons à ce que le règlement en chaîne soit perçu comme de la "plomberie financière" plutôt que comme de la "crypto", et à ce que les RWA tokenisés servent de pont entre les marchés traditionnels et les écosystèmes d'actifs numériques.

Une projection qui nous enthousiasme particulièrement est Canton Network (disclaimer : Trakx a rejoint Canton Network en tant qu'application vedette l'année dernière). Pour les lecteurs qui ne connaissent pas Canton Network, il s'agit d'un "réseau de réseaux" de contrats intelligents conçu pour relever les défis de la confidentialité et de l'évolutivité, ouvrant ainsi la voie à la prochaine vague d'adoption du tradfi. Créé par un consortium comprenant Goldman Sachs, BNP Paribas et Microsoft, Canton se distingue de Bitcoin et d'Ethereum en garantissant que les participants ne voient que les transactions qui les concernent. Non seulement cela garantit la confidentialité, les utilisateurs pouvant partager autant ou aussi peu de données/informations qu'ils le souhaitent avec d'autres utilisateurs, mais la conception fournit également un moyen naturel de stimuler l'évolutivité, car la configuration permet un traitement parallèle des transactions. Pour ceux qui souhaitent en savoir plus sur Canton Network, veuillez consulter l'article suivant ici.

1 Stephen Miran, récemment nommé par Trump, qui a toujours été plus dovish que ses collègues du FOMC, devrait quitter le Conseil des gouverneurs à la fin du mois de janvier 2026. Toutefois, si le président Trump ne nomme pas un successeur qui sera ensuite confirmé par le Sénat, il pourrait potentiellement rester en poste indéfiniment. Bien entendu, s'il est remplacé, ce sera probablement par une autre colombe.

2 Le plafond de l'offre effective est de 21 millions moins le nombre de pièces perdues. Ainsi, plus il y a de pièces perdues, plus le bitcoin fait peur.