![\"\"](\"https:\/\/trakx.io\/wp-content\/uploads\/monthly_9_1.jpg\")
<\/figure>\n<\/div>\n\n\nSource : Twitter<\/p>\n\n\n\n
Toutefois, la situation a brusquement chang\u00e9 avec la publication, en milieu de mois, du compte rendu de la r\u00e9union du FOMC des 25 et 26 juillet. Il en ressort que les banquiers centraux am\u00e9ricains ont maintenu leur tendance hawkish, comme l'a montr\u00e9 le rapport de la r\u00e9union du FOMC du 25\/26 juillet. \"La plupart des participants ont continu\u00e9 \u00e0 percevoir des risques significatifs \u00e0 la hausse pour l'inflation, ce qui pourrait n\u00e9cessiter un nouveau resserrement de la politique mon\u00e9taire.<\/em>. Renforc\u00e9e par la r\u00e9sistance continue des donn\u00e9es de croissance am\u00e9ricaines, qui, pour la plupart, ont \u00e9t\u00e9 plus fortes qu'anticip\u00e9 par la Fed.1<\/sup><\/a>Les investisseurs ont revu \u00e0 la hausse leurs attentes concernant le taux final des fonds de la Fed pour le cycle. \u00c0 un moment donn\u00e9, l'outil de surveillance de la Fed du CME impliquait une probabilit\u00e9 sup\u00e9rieure \u00e0 50% d'une hausse de 25 points de base lors de la r\u00e9union du FOMC de novembre.<\/p>\n\n\n\n Cela ne semble pas \u00eatre un grand changement, \u00e9tant donn\u00e9 que les investisseurs ont d\u00e9j\u00e0 d\u00fb faire face au cycle de resserrement de la Fed le plus agressif depuis quatre d\u00e9cennies, mais cela a \u00e9t\u00e9 plus que suffisant pour d\u00e9stabiliser les march\u00e9s des crypto-monnaies. Les prix des crypto-monnaies \u00e0 forte capitalisation ont chut\u00e9 de plus de 10% au cours des 24 heures qui ont suivi - voir l'image.<\/p>\n\n\n\n Source : @cryptomemeelite @cryptomemeelite<\/p>\n\n\n\n Toutefois, le mois d'ao\u00fbt a r\u00e9serv\u00e9 d'autres surprises aux march\u00e9s des cryptomonnaies. Le 29 ao\u00fbt, une cour d'appel am\u00e9ricaine a annul\u00e9 la d\u00e9cision de la SEC de rejeter la demande de Grayscale de convertir son Bitcoin Trust en ETF au comptant. Cette nouvelle a fait grimper le bitcoin, et plus largement le march\u00e9 des cryptomonnaies, de plus de 5% en l'espace de quelques heures - voir l'image.<\/p>\n\n\n\n Source : Twitter<\/p>\n\n\n\n Contrairement \u00e0 ce qui a \u00e9t\u00e9 initialement rapport\u00e9 par certains m\u00e9dias ax\u00e9s sur les cryptomonnaies, la d\u00e9cision du tribunal ne signifie pas que Grayscale est d\u00e9sormais autoris\u00e9e \u00e0 convertir sa fiducie en ETF. Cela signifie plut\u00f4t que la SEC doit r\u00e9examiner la demande de Grayscale ou, \u00e0 d\u00e9faut, chercher \u00e0 faire annuler la d\u00e9cision par une juridiction sup\u00e9rieure, telle qu'une cour d'appel f\u00e9d\u00e9rale ou m\u00eame la Cour supr\u00eame.<\/p>\n\n\n\n La SEC dispose d'un d\u00e9lai de 45 jours pour faire appel et pourrait bien tenter de faire annuler la d\u00e9cision du tribunal, mais l'autorit\u00e9 de r\u00e9gulation am\u00e9ricaine reconna\u00eetra sans doute qu'elle est confront\u00e9e \u00e0 une bataille difficile, car les termes utilis\u00e9s par le juge Rao dans sa d\u00e9cision sont assez accablants.<\/p>\n\n\n\n Le tribunal a d\u00e9crit le refus de la SEC de la proposition de Grayscale comme \" [...]arbitraire et capricieux<\/em> parce que la commission n'a pas expliqu\u00e9 le traitement diff\u00e9rent qu'elle a r\u00e9serv\u00e9 \u00e0 des produits similaires<\/em>\"(les ETF \u00e0 terme sur le bitcoin \u00e9tant autoris\u00e9s par la SEC depuis octobre 2021). Il s'agit non seulement d'une mauvaise image pour un r\u00e9gulateur qui fait d\u00e9j\u00e0 l'objet de critiques consid\u00e9rables pour son approche agressive de la r\u00e9glementation par l'application \u00e0 l'\u00e9gard de l'industrie des crypto-monnaies (cf. notre document de recherche Mont\u00e9e en puissance du r\u00e8glement<\/a>), mais si la d\u00e9cision n'est pas annul\u00e9e par une juridiction sup\u00e9rieure, la SEC devra pr\u00e9senter de nouveaux arguments \u00e0 l'appui de sa d\u00e9cision de rejeter la demande d'ETF Bitcoin spot de Grayscale. En supposant, bien s\u00fbr, que la SEC ait utilis\u00e9 ce qu'elle consid\u00e9rait comme ses arguments les plus solides dans sa d\u00e9cision initiale de rejeter la demande de Grayscale, la t\u00e2che pourrait s'av\u00e9rer plut\u00f4t ardue.<\/p>\n\n\n\n Par cons\u00e9quent, je suis d'accord avec ceux qui consid\u00e8rent que la d\u00e9cision contre la SEC augmente consid\u00e9rablement les chances qu'un ETF Bitcoin au comptant soit enfin r\u00e9alis\u00e9, d'autant plus que la SEC examine \u00e9galement des demandes d'ETF Bitcoin au comptant d\u00e9pos\u00e9es par des institutions commerciales bien \u00e9tablies telles que BlackRock et Fidelity.<\/p>\n\n\n\n Il est int\u00e9ressant de noter que le bitcoin n'a pas \u00e9t\u00e9 le seul \u00e0 b\u00e9n\u00e9ficier de la d\u00e9cision de justice contre la SEC, mais que les autres principales crypto-monnaies se sont \u00e9galement redress\u00e9es \u00e0 la suite de cette nouvelle, \u00e0 la grande surprise de certains commentateurs du march\u00e9. Pourtant, si l'on y r\u00e9fl\u00e9chit bien, cette r\u00e9action n'est pas si surprenante. Il n'est pas impossible de penser que la d\u00e9cision pourrait ouvrir la voie \u00e0 des ETF au comptant dans d'autres crypto-monnaies, ce qui signifie que son application est beaucoup plus large que celle du bitcoin.<\/p>\n\n\n\n Il y a une autre raison, encore plus fondamentale.<\/p>\n\n\n\n Comme nous l'avons mentionn\u00e9, la SEC \u00e9tudie actuellement la possibilit\u00e9 de cr\u00e9er des ETF Bitcoin par le biais de grands acteurs r\u00e9glement\u00e9s. Si, comme on le pr\u00e9tend, les chances que de tels produits soient autoris\u00e9s sont d\u00e9sormais plus \u00e9lev\u00e9es apr\u00e8s la d\u00e9cision, cela pourrait avoir un impact important car l'adoption des crypto-monnaies par de telles institutions renforce la perception de l\u00e9gitimit\u00e9 d'une classe d'actifs qui est depuis longtemps en proie \u00e0 des r\u00e9cits de \"criminalit\u00e9\" et de \"pyramide de Ponzi hi-tech\". En effet, comme je l'ai indiqu\u00e9 dans mes notes de recherche pr\u00e9c\u00e9dentes, Feuille de route pour l'Utopie<\/a>Je pense qu'il s'agira d'un facteur cl\u00e9 pour une plus grande acceptation sociale des crypto-monnaies ou, pour utiliser un langage plus familier, pour aider les crypto-monnaies \u00e0 \"se g\u00e9n\u00e9raliser\". \u00c9tant donn\u00e9 que la capitalisation boursi\u00e8re globale des crypto-monnaies s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0 $1tr, soit un ordre de grandeur inf\u00e9rieur \u00e0 celui d'autres classes d'actifs plus \u00e9tablies, il n'est pas difficile de comprendre pourquoi la r\u00e9action des prix des crypto-monnaies a \u00e9t\u00e9 si positive lorsqu'on la consid\u00e8re sous cet angle.<\/p>\n\n\n\n Il n\u2019y a pas que les grandes institutions financi\u00e8res traditionnelles qui se tournent vers les cryptomonnaies. Quelques heures apr\u00e8s l\u2019annonce concernant la SEC, on a appris que Twitter Payments, la branche de Twitter d\u00e9di\u00e9e aux paiements (d\u00e9sormais X \u2013 j\u2019ai toujours du mal \u00e0 m\u2019y faire !), s\u2019\u00e9tait vu officiellement octroyer une licence d\u2019op\u00e9rateur de transfert de fonds par l\u2019\u00c9tat de Rhode Island. Des notes destin\u00e9es aux lecteurs ont rapidement \u00e9t\u00e9 ajout\u00e9es aux tweets (s\u2019agit-il de ceux de X ? Je ne sais pas trop\u2026) pour pr\u00e9ciser que cette licence n\u2019est pas sp\u00e9cifique aux cryptomonnaies, mais qu\u2019elle est requise pour tous les paiements et toutes les op\u00e9rations financi\u00e8res. Cependant, compte tenu de la volont\u00e9 affich\u00e9e par Elon Musk de transformer l\u2019oiseau bleu en une \u00ab application tout-en-un \u00bb, et vu son penchant pour les cryptomonnaies (le Dogecoin \u00e9tant l\u2019une de ses favorites), cette nouvelle a aliment\u00e9 les sp\u00e9culations selon lesquelles X se rapprocherait de l\u2019int\u00e9gration des cryptomonnaies dans son offre. Cela a donn\u00e9 un nouvel \u00e9lan \u00e0 un march\u00e9 d\u00e9j\u00e0 en pleine effervescence, m\u00eame si cet optimisme s\u2019est estomp\u00e9 \u00e0 la fin du mois, les investisseurs en cryptomonnaies ayant \u00e9t\u00e9 d\u00e9\u00e7us par l\u2019annonce de la SEC, le 31 ao\u00fbt, de reporter de 45 jours suppl\u00e9mentaires ses d\u00e9cisions concernant les diff\u00e9rentes demandes d\u2019ETF au comptant sur le Bitcoin (hors Grayscale).4<\/sup><\/a>.<\/p>\n\n\n\n 1<\/a> Ces derniers jours, des fissures sont apparues, notamment dans les donn\u00e9es relatives au march\u00e9 du travail.<\/p>\n\n\n\n 4<\/a> J'avais pr\u00e9venu que cela pourrait arriver dans la derni\u00e8re mise \u00e0 jour mensuelle. Pour plus de d\u00e9tails, voir : https:\/\/blockworks.co\/news\/sec-delay-decision-bitcoin-etf-blackrock<\/a><\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n TOUT INVESTISSEMENT DANS DES ACTIFS NUM\u00c9RIQUES EST UN INVESTISSEMENT INTRINS\u00c8QUEMENT RISQU\u00c9. SI VOUS AVEZ DES DOUTES SUR L'INVESTISSEMENT, L'ENTREPRISE VOUS RECOMMANDE DE CONSULTER VOTRE CONSEILLER FINANCIER.<\/strong><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Dans notre bulletin mensuel d'ao\u00fbt, Ryan Shea, crypto-\u00e9conomiste chez Trakx, analyse les facteurs qui influencent les march\u00e9s des cryptomonnaies. Ce mois-ci, ce sont les d\u00e9cideurs politiques qui ont influenc\u00e9 l'\u00e9volution des cours.<\/p>","protected":false},"author":7,"featured_media":2797,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"_themeisle_gutenberg_block_has_review":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[69,70],"class_list":["post-2373","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-insights","tag-sec","tag-crypto"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/trakx.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2373","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/trakx.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/trakx.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/trakx.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/7"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/trakx.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=2373"}],"version-history":[{"count":9,"href":"https:\/\/trakx.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2373\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":2819,"href":"https:\/\/trakx.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2373\/revisions\/2819"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/trakx.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/2797"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/trakx.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=2373"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/trakx.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=2373"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/trakx.io\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=2373"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}Evolution des m\u00e8mes - 18 ao\u00fbt<\/strong><\/h3>\n\n\n
![\"\"](\"https:\/\/trakx.io\/wp-content\/uploads\/monthly_9_2.jpg\")
<\/figure>\n<\/div>\n\n\nCrypto : 1, SEC : 0<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
Evolution des m\u00e8mes - 29 ao\u00fbt<\/strong><\/h3>\n\n\n
![\"\"](\"https:\/\/trakx.io\/wp-content\/uploads\/monthly_9_3.jpg\")
<\/figure>\n<\/div>\n\n\nLe facteur X<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
\n\n\n\n