- \n
- \"L'hiver revient est le titre du premier chapitre de l'ouvrage de 1997 intitul\u00e9 <\/em>Quatri\u00e8me tournant de Strauss et Howe. Ils ont pr\u00e9sent\u00e9 une vision cyclique de l'histoire qui proph\u00e9tisait deux d\u00e9cennies de difficult\u00e9s pour les \u00c9tats-Unis \u00e0 partir de 2005.<\/em><\/li>\n\n\n\n
- \u00c9tant donn\u00e9 que la Grande R\u00e9cession, la plus longue crise \u00e9conomique mondiale depuis la Grande D\u00e9pression, a frapp\u00e9 juste deux ans plus tard, le livre est rapidement devenu culte.<\/em><\/li>\n\n\n\n
- Depuis lors, sa popularit\u00e9 n'a cess\u00e9 de cro\u00eetre, en particulier r\u00e9cemment en raison de la mont\u00e9e des tensions g\u00e9opolitiques et du sentiment palpable que l'ordre d'apr\u00e8s-guerre dirig\u00e9 par les \u00c9tats-Unis est remis en question.<\/em><\/li>\n\n\n\n
- La communaut\u00e9 cryptographique est convaincue que le bitcoin est la monnaie id\u00e9ale pour les quatri\u00e8mes tournants, en raison de l'effondrement pr\u00e9vu et du remplacement \u00e9ventuel de l'ancien ordre social et des anciennes institutions.<\/em><\/li>\n\n\n\n
- Bien que les donn\u00e9es appuient une vision cyclique de l'histoire, l'hypoth\u00e8se du quatri\u00e8me tournant a ses faiblesses. En outre, si l'on examine de plus pr\u00e8s sa dynamique interne, elle n'est pas aussi \u00e9vidente que beaucoup semblent le penser.<\/em><\/li>\n\n\n\n
- En fait, il existe un autre mod\u00e8le cyclique de l'histoire sociale et \u00e9conomique qui est non seulement plus robuste sur le plan statistique, mais dont la dynamique interne est plus coh\u00e9rente avec un avenir favorable aux crypto-monnaies.<\/em><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n
\n\n\n\nL'histoire est saisonni\u00e8re et l'hiver arrive.<\/em><\/p>\n\n\n\n
La survie m\u00eame de la nation sera en jeu. Quelque temps avant l'ann\u00e9e 20251<\/sup><\/a>L'Am\u00e9rique va franchir une \u00e9tape importante de son histoire, \u00e0 la mesure de la r\u00e9volution am\u00e9ricaine, de la guerre de S\u00e9cession et des deux crises de la Grande D\u00e9pression et de la Seconde Guerre mondiale.<\/em><\/p>\n\n\n\n
Le risque de catastrophe sera \u00e9lev\u00e9. La nation pourrait \u00e9clater en insurrection ou en violence civile, se disloquer g\u00e9ographiquement ou succomber \u00e0 un r\u00e9gime autoritaire. S'il y a une guerre, il est probable qu'il s'agira d'une guerre \u00e0 risque et \u00e0 effort maximum - en d'autres termes, d'une guerre totale. <\/em>guerre. Chaque quatri\u00e8me tournant a enregistr\u00e9 une hausse de la technologie de destruction et de la volont\u00e9 de l'humanit\u00e9 de l'utiliser.<\/em><\/p>\n\n\n\n
Cette fois, l'Am\u00e9rique entrera dans un quatri\u00e8me tournant avec les moyens d'infliger des horreurs inimaginables et, peut-\u00eatre, affrontera des adversaires qui poss\u00e8dent les m\u00eames moyens.<\/em><\/p>\n\n\n\n
Voici ce que Strauss et Howe ont \u00e9crit dans leur livre Le quatri\u00e8me tournant<\/em>2<\/sup><\/a>. Pour moi, et je suppose pour beaucoup d'autres, compte tenu de la mont\u00e9e des tensions g\u00e9opolitiques au cours des 18 derniers mois et du sentiment palpable que l'ordre d'apr\u00e8s-guerre dirig\u00e9 par les \u00c9tats-Unis est remis en question, il s'agit d'une lecture tr\u00e8s inconfortable.<\/p>\n\n\n\n
Ce qui rend ces mots encore plus puissants, c'est qu'ils n'ont pas \u00e9t\u00e9 \u00e9crits r\u00e9cemment, mais il y a plus d'un quart de si\u00e8cle. \u00c0 l'\u00e9poque (1997), la sup\u00e9riorit\u00e9 du syst\u00e8me capitaliste lib\u00e9ral et d\u00e9mocratique \u00e9tait incontest\u00e9e apr\u00e8s la chute du mur de Berlin et l'effondrement de l'Union sovi\u00e9tique. La mondialisation \u00e9tait en marche, permettant aux pays de r\u00e9colter les dividendes de la paix sous la forme d'une croissance \u00e9conomique non inflationniste plus \u00e9lev\u00e9e. Comme l'a \u00e9crit le politologue am\u00e9ricain Francis Fukuyama au d\u00e9but de la d\u00e9cennie, c'\u00e9tait La fin de l'histoire (et le dernier homme)3<\/sup><\/a><\/em> de donner au livre son titre complet)<\/em>Il entendait par l\u00e0 que l'humanit\u00e9 avait atteint le stade ultime de son \u00e9volution id\u00e9ologique. Dans un contexte aussi optimiste, Strauss et Howe apparaissaient comme les ultimes rabat-joie. Aujourd'hui, malheureusement, ce sont eux qui semblent les plus proph\u00e9tiques.<\/p>\n\n\n\n
Rimes de l'histoire<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
La pr\u00e9diction de Strauss et Howe repose sur l'id\u00e9e que l'histoire est compos\u00e9e de cycles. Il n'y a rien de nouveau \u00e0 cela, me direz-vous, des gens ont depuis longtemps avanc\u00e9 de telles hypoth\u00e8ses (les 50 ans de Kondratiev4<\/sup><\/a> (les vagues \u00e9tant un exemple parfait dans le domaine des \u00e9conomies). Toutefois, ce qui est int\u00e9ressant dans leur travail, c'est qu'ils justifient ce comportement cyclique en l'attribuant \u00e0 des diff\u00e9rences g\u00e9n\u00e9rationnelles.<\/p>\n\n\n\n
L'explication la plus simple \u2013 et la plus couramment utilis\u00e9e \u2013 de cette hypoth\u00e8se est la c\u00e9l\u00e8bre citation de l'auteur G. Michael Hopf, tir\u00e9e de son roman post-apocalyptique Ceux qui restent5<\/sup><\/a>. <\/em>En l'occurrence, il s'agit de<\/p>\n\n\n\n
\"Les temps difficiles cr\u00e9ent des hommes forts, les hommes forts cr\u00e9ent de bons moments, les bons moments cr\u00e9ent des hommes faibles, et les hommes faibles cr\u00e9ent des temps difficiles\".<\/em><\/p>\n\n\n\n
Intuitivement, c'est un concept auquel nous pouvons tous nous identifier. Ce qu'ont fait Strauss et Howe dans leur ouvrage, c'est de lui donner un cadre et \u2013 surtout \u2013 de le situer dans le temps.<\/p>\n\n\n\n
J'ai d\u00e9couvert l'hypoth\u00e8se du quatri\u00e8me tournant \u00e0 l'\u00e9poque de la grande r\u00e9cession (GFC, ou grande crise financi\u00e8re, pour les non-\u00e9conomistes) lorsque, comme beaucoup d'autres tradfi, je cherchais des informations, des pr\u00e9c\u00e9dents historiques et des th\u00e9ories pour essayer de comprendre ce qui se passait dans l'espoir que cela me donnerait une longueur d'avance dans ma r\u00e9flexion sur l'avenir.<\/p>\n\n\n\n
Il s'est av\u00e9r\u00e9 que toutes ces recherches ont port\u00e9 leurs fruits. Non seulement elle m'a permis d'identifier et d'anticiper les grandes tendances \u00e9conomiques (faiblesse persistante des taux d'int\u00e9r\u00eat\/inflation) et sociales (accroissement des in\u00e9galit\u00e9s de revenus et de patrimoine), mais elle m'a aussi permis de mieux comprendre la situation \u00e9conomique et sociale de l'Europe.6<\/sup><\/a> qui caract\u00e9riserait et fa\u00e7onnerait la ou les d\u00e9cennies suivantes, elle m'a \u00e9galement fait d\u00e9couvrir une nouvelle preuve de concept appel\u00e9e Bitcoin ; certains d'entre vous en ont peut-\u00eatre entendu parler.<\/p>\n\n\n\n
Le fait que la Grande R\u00e9cession, la crise \u00e9conomique la plus grave depuis la Grande D\u00e9pression, se soit produite presque exactement dans les d\u00e9lais qu\u2019ils avaient pr\u00e9vus \u2013 ils avaient en effet retenu 2005 comme date de d\u00e9but du \u00ab Quatri\u00e8me Tournant \u00bb \u2013 a conf\u00e9r\u00e9 \u00e0 cette hypoth\u00e8se une grande cr\u00e9dibilit\u00e9 aux yeux de nombreux observateurs (dont certains tr\u00e8s influents7<\/sup><\/a>) et a certainement contribu\u00e9 \u00e0 sa popularit\u00e9.<\/p>\n\n\n\n
New Age Woo Woo ?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
The Fourth Turning (Le quatri\u00e8me tournant) et le livre de suivi The Fourth Turning Is Here (Le quatri\u00e8me tournant est l\u00e0)8<\/sup><\/a> qui doit para\u00eetre au Royaume-Uni dans le courant du mois, soutient que la soci\u00e9t\u00e9 est influenc\u00e9e par un cycle d\u2019environ 80 ans \u2013 ce qui correspond \u00e0 peu pr\u00e8s \u00e0 la dur\u00e9e d\u2019une longue vie humaine \u2013 compos\u00e9 de quatre transitions, ou tournants. Ces tournants se produisent tous les vingt ans environ et les auteurs les d\u00e9crivent ainsi dans l\u2019ouvrage original :<\/p>\n\n\n\n
- \n
- Le premier tournant est un Haut<\/strong>L'Europe de l'Est, une p\u00e9riode faste de renforcement des institutions et d'affaiblissement de l'individualisme, lorsqu'un nouvel ordre civique s'implante et que l'ancien r\u00e9gime de valeurs se d\u00e9sagr\u00e8ge.<\/li>\n\n\n\n
- Le deuxi\u00e8me tournant est une L'\u00e9veil<\/strong>L'Europe de l'Est, une \u00e9poque passionnante de bouleversements spirituels, o\u00f9 l'ordre civique est attaqu\u00e9 par un nouveau r\u00e9gime de valeurs.<\/li>\n\n\n\n
- Le troisi\u00e8me tournant est une L'effilochage<\/strong>L'Union europ\u00e9enne est en train de vivre une p\u00e9riode sombre de renforcement de l'individualisme et d'affaiblissement des institutions, lorsque l'ancien ordre civique se d\u00e9compose et que le nouveau r\u00e9gime de valeurs s'implante.<\/li>\n\n\n\n
- Le quatri\u00e8me tournant est un Crise<\/strong>L'Europe est en train de vivre une \u00e9poque d\u00e9cisive de bouleversements s\u00e9culaires, o\u00f9 le r\u00e9gime des valeurs favorise le remplacement de l'ancien ordre civique par un nouveau.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n
Les cohortes de population \u00e0 l'origine de ces changements sont d\u00e9sign\u00e9es par les termes \"nomades\", \"proph\u00e8tes\", \"h\u00e9ros\" et \"artistes\" : Nomades, Proph\u00e8tes, H\u00e9ros et Artistes. Parler d'\u00e9veil, d'effacement, de h\u00e9ros et de proph\u00e8tes, c'est un peu comme parler du New Age Woo Woo, ce qui peut en rebuter plus d'un. Sur le fond, l'hypoth\u00e8se du quatri\u00e8me tournant a \u00e9t\u00e9 critiqu\u00e9e pour son caract\u00e8re pseudo-scientifique et l'absence de pr\u00e9dictions potentiellement falsifiables.<\/p>\n\n\n\n
Cette derni\u00e8re critique n'est pas tout \u00e0 fait juste. On ne peut nier que l'hypoth\u00e8se de Strauss et Howe a donn\u00e9 lieu \u00e0 des pr\u00e9visions sociales\/\u00e9conomiques\/politiques qui sont plus en phase avec la situation actuelle que presque tous leurs pairs qui ont d\u00e9ploy\u00e9 des m\u00e9thodes de pr\u00e9vision plus standard d'extrapolation\/de renversement de la moyenne. Si ces pr\u00e9visions lin\u00e9aires, par opposition aux pr\u00e9visions cycliques de Strauss et Howe, s'\u00e9taient av\u00e9r\u00e9es plus pr\u00e9cises, l'hypoth\u00e8se du quatri\u00e8me tournant aurait d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 d\u00e9mentie.<\/p>\n\n\n\n
Quel est le rapport avec les crypto-monnaies ?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
Je n'avais pas r\u00e9alis\u00e9, lorsque j'ai d\u00e9cid\u00e9 d'\u00e9crire cette note de recherche, que certains membres de la communaut\u00e9 cryptographique avaient d\u00e9j\u00e0 essay\u00e9 de faire le lien entre le quatri\u00e8me tournant (la crise) et les crypto-monnaies. Non seulement cela, mais il semble que ce soit un sujet d'int\u00e9r\u00eat actuel puisque l'un des panels de la r\u00e9cente conf\u00e9rence du Bitcoin Magazine d'Amsterdam \u00e9tait intitul\u00e9 \"La crise des crypto-monnaies\".Le quatri\u00e8me tournant de l'Europe9<\/sup><\/a><\/em>\".<\/p>\n\n\n\n
Dans le cadre de mes lectures de fond, je suis tomb\u00e9e sur divers articles de blogs et podcasts10<\/sup><\/a> qui discutent de l'interaction entre les deux. En examinant ces sources, il semble qu'il y ait un fort courant dans la communaut\u00e9 cryptographique qui pense que le bitcoin est la monnaie id\u00e9ale pendant un quatri\u00e8me tournant.<\/p>\n\n\n\n
Pourquoi ?<\/p>\n\n\n\n
Crises financi\u00e8res - Catalyseurs du quatri\u00e8me tournant<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
Comme le d\u00e9crit le livre, les quatri\u00e8mes tournants sont d\u00e9clench\u00e9s par une force catalytique et, historiquement, l'un des catalyseurs les plus courants identifi\u00e9s par les auteurs est une crise financi\u00e8re. C'est donc sans surprise qu'ils ont choisi la Grande D\u00e9pression, et plus pr\u00e9cis\u00e9ment le krach boursier du mardi noir11<\/sup><\/a>qui a jou\u00e9 le r\u00f4le de catalyseur dans le pr\u00e9c\u00e9dent quatri\u00e8me tournant.<\/p>\n\n\n\n
Il est \u00e9vident que lors de la premi\u00e8re publication du livre en 1997, ni Strauss ni Howe n'ont \u00e9t\u00e9 en mesure d'identifier les ex ante <\/em>le catalyseur de l'actuel quatri\u00e8me tournant et a plut\u00f4t propos\u00e9 divers sc\u00e9narios. Compte tenu de l'\u00e9volution des \u00e9v\u00e9nements, Howe12<\/sup><\/a>le seul auteur de Fourth Turning encore en vie, consid\u00e8re aujourd'hui que la Grande R\u00e9cession (2007-2009) a \u00e9t\u00e9 le catalyseur. Comme nous l'avons dit, non seulement elle s'inscrit parfaitement dans la chronologie du Fourth Turning, mais elle a \u00e9t\u00e9 la plus grave r\u00e9cession mondiale depuis la Grande D\u00e9pression, ce qui en fait un candidat tout \u00e0 fait plausible.<\/p>\n\n\n\n
Le lien entre la dette et l'argent<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
Outre les crises financi\u00e8res et les contractions \u00e9conomiques, l'augmentation de l'endettement, en particulier de l'endettement public, est une autre caract\u00e9ristique des \"quatri\u00e8mes tournants\". En fait, Strauss et Howe consid\u00e8rent qu'il s'agit de l'un des trois \u00e9l\u00e9ments centraux des \"Fourth Turnings\", les autres \u00e9tant la d\u00e9cadence civique et le d\u00e9sordre mondial13<\/sup><\/a>. C'est cet aspect, plus que tout autre, qui rend l'hypoth\u00e8se du quatri\u00e8me tournant pertinente pour un public de cryptographes.<\/p>\n\n\n\n
Dans un syst\u00e8me fiduciaire, la valeur de la monnaie est garantie par la solvabilit\u00e9 de l'\u00e9metteur, \u00e0 savoir le gouvernement, et si cette solvabilit\u00e9 est compromise en raison de l'accumulation d'une dette excessive, alors les monnaies non \u00e9mises par le gouvernement (telles que les crypto-monnaies \u00e0 offre finie) sont consid\u00e9r\u00e9es par le public comme des alternatives de plus en plus attrayantes pour la raison que j'ai expliqu\u00e9e clairement dans un article pr\u00e9c\u00e9dent. note de recherche<\/a>. A savoir ,<\/p>\n\n\n\n
\"\u00c0 mon avis, les crypto-monnaies vont non seulement survivre, mais prosp\u00e9rer, car les d\u00e9fis budg\u00e9taires auxquels sont confront\u00e9es la plupart des grandes \u00e9conomies du monde sont d'une telle ampleur qu'il est hautement improbable que les gouvernements puissent \u00e9viter de recourir \u00e0 la planche \u00e0 billets, ce qui entra\u00eenerait une nouvelle \u00e9rosion du pouvoir d'achat de la monnaie fiduciaire\".<\/em><\/p>\n\n\n\n
Il y a dix ans, lorsque le bitcoin n'\u00e9tait encore qu'un jeu technologique\/preuve de concept<\/a>une telle pr\u00e9diction aurait \u00e9t\u00e9 consid\u00e9r\u00e9e comme fantaisiste.<\/p>\n\n\n\n
Ce n'est plus le cas aujourd'hui.<\/p>\n\n\n\n
\u00c0 la suite de la grande r\u00e9cession et, plus r\u00e9cemment, de la pand\u00e9mie de grippe aviaire, les niveaux d'endettement des gouvernements ont grimp\u00e9 en fl\u00e8che. \u00c0 l'heure actuelle, le ratio dette publique\/PIB des \u00c9tats-Unis s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0 environ 120%, ce qui correspond au pic atteint lors du pr\u00e9c\u00e9dent quatri\u00e8me tournant (voir le graphique).<\/p>\n\n\n\n
Ratio dette publique\/PIB aux \u00c9tats-Unis<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
![\"\"](\"https:\/\/trakx.io\/wp-content\/uploads\/ft_1-1.jpg\")
<\/figure>\n\n\n\nSource : longtermtrends.com<\/p>\n\n\n\n
(NB : Si l'on remonte encore plus loin dans le temps, on constate que le ratio dette\/PIB a \u00e9galement connu une forte hausse pendant la Guerre de S\u00e9cession \u2013 un \u00ab quatri\u00e8me tournant \u00bb ant\u00e9rieur \u2013, m\u00eame si les niveaux atteints seraient aujourd'hui consid\u00e9r\u00e9s comme vertueux sur le plan budg\u00e9taire.)<\/em><\/p>\n\n\n\n
Lorsqu'elles sont examin\u00e9es sur une p\u00e9riode aussi longue, les donn\u00e9es budg\u00e9taires am\u00e9ricaines sugg\u00e8rent certainement l'existence d'un cycle d'endettement \u00e0 long terme dont la fr\u00e9quence est d'environ 80 ans - une p\u00e9riode qui correspond parfaitement \u00e0 l'hypoth\u00e8se du quatri\u00e8me tournant.<\/p>\n\n\n\n
Pont (sur l'eau)<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
De toute \u00e9vidence, Strauss et Howe ne sont pas les seuls \u00e0 avoir remarqu\u00e9 cet apparent cycle d'endettement \u00e0 long terme. Au cours des derni\u00e8res ann\u00e9es, Ray Dalio, fondateur du fonds sp\u00e9culatif \u00e0 succ\u00e8s Bridgewater14<\/sup><\/a>Il a publi\u00e9 un certain nombre de livres, d'articles de blog et de vid\u00e9os sur Youtube qui int\u00e8grent le cycle de la dette dans un cadre plus global qu'il d\u00e9crit comme le cycle de la dette. \"cinq grandes forces qui ont d\u00e9termin\u00e9 et d\u00e9terminent encore \u00e0 peu pr\u00e8s tout\".<\/em>. Ces cinq grandes forces sont les suivantes<\/p>\n\n\n\n
- \n
- cycle du cr\u00e9dit\/de la dette<\/li>\n\n\n\n
- cycle de paix\/conflit interne (ou domestique)<\/li>\n\n\n\n
- cycle externe (ou international) de paix\/conflit<\/li>\n\n\n\n
- les actes de la nature<\/li>\n\n\n\n
- technologie<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n
Selon Dalio, le cycle du cr\u00e9dit et de la dette se compose de deux cycles diff\u00e9rents : un cycle commercial \u00e0 court terme, d'une dur\u00e9e d'environ sept ans, et un cycle de la dette \u00e0 long terme, d'une dur\u00e9e d'environ 75 ans. Dans un article publi\u00e9 sur Linkedin au d\u00e9but de l'ann\u00e9e, il a inclus quelques graphiques15<\/sup><\/a> montrant une version stylis\u00e9e de ce cycle. Sur la base de son analyse de la situation, il estime que l'\u00e9conomie am\u00e9ricaine est proche de la fin d'un cycle d'accumulation de dettes qui durera plusieurs d\u00e9cennies (voir le graphique).<\/p>\n\n\n\n
Cycles \u00e9conomiques - longs et courts<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
![\"\"](\"https:\/\/trakx.io\/wp-content\/uploads\/ft_2-1.jpg\")
<\/figure>\n\n\n\nSource : Ray Dalio, Bridgewater Ray Dalio, Bridgewater | via Linkedin<\/p>\n\n\n\n
Fait plut\u00f4t d\u00e9concertant, apr\u00e8s les \u00e9v\u00e9nements r\u00e9cents, Dalio a \u00e9galement affirm\u00e9 que le cycle externe de paix\/conflit - une autre de ses cinq grandes forces - \u00e9volue \u00e9galement de mani\u00e8re moins favorable. En voici un exemple,<\/p>\n\n\n\n
\"Nous devons reconna\u00eetre que ces deux guerres chaudes (la guerre Isra\u00ebl-Hamas et la guerre Russie-Ukraine) ne concernent pas seulement les parties directement impliqu\u00e9es ... elles auront des effets importants sur les pays qui sont les alli\u00e9s et les ennemis des quatre parties dans ces deux guerres apparemment irr\u00e9conciliables\".16<\/sup><\/a><\/em><\/p>\n\n\n\n
L'endettement \u00e9lev\u00e9 des gouvernements, les tensions g\u00e9opolitiques accrues et l'escalade potentielle vers une guerre chaude majeure sont des perspectives qui rappellent fortement l'hypoth\u00e8se du quatri\u00e8me tournant propos\u00e9e par Strauss et Howe.<\/p>\n\n\n\n
Il est tout \u00e0 fait possible que l\u2019ouvrage de Strauss et Howe \u2013 ainsi que leur pr\u00e9f\u00e9rence pour une approche cyclique plut\u00f4t que lin\u00e9aire de l\u2019analyse de l\u2019histoire \u2013 ait influenc\u00e9 la r\u00e9flexion de Dalio. Il existe toutefois une diff\u00e9rence notable entre ces deux approches. Dalio adopte une approche plus pragmatique et davantage fond\u00e9e sur les donn\u00e9es lorsqu\u2019il analyse des cycles \u00e0 long terme dont les r\u00e9sultats ne sont pas garantis (ce qui est compr\u00e9hensible compte tenu de son exp\u00e9rience dans le domaine de l\u2019investissement).<\/p>\n\n\n\n
En revanche, l'hypoth\u00e8se du quatri\u00e8me tournant de Strauss\/Howe, qui s'appuie davantage sur des r\u00e9cits que sur des donn\u00e9es, a une nature cyclique presque d\u00e9terministe qui cr\u00e9e un fort sentiment d'in\u00e9vitabilit\u00e9 quant \u00e0 la mani\u00e8re dont les choses vont \u00e9voluer et au moment o\u00f9 elles vont le faire. Je soup\u00e7onne que c'est pour cette raison, ainsi que pour son nom accrocheur, que les crypto-mondialistes sont si enthousiastes \u00e0 l'id\u00e9e d'adopter l'hypoth\u00e8se du quatri\u00e8me retournement. Cette hypoth\u00e8se apporte un soutien th\u00e9orique \u00e0 l'id\u00e9e tr\u00e8s r\u00e9pandue de la \"Il est encore t\u00f4t<\/em>\".<\/p>\n\n\n\n
Pas un fan du quatri\u00e8me tour<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
Pour les raisons que je viens d'\u00e9voquer, je peux comprendre l'int\u00e9r\u00eat de l'hypoth\u00e8se du quatri\u00e8me tournant, mais personnellement, j'admets qu'elle me pose quelques probl\u00e8mes. Tout d'abord, elle me semble trop technique. Qu'est-ce que je veux dire par l\u00e0 ? \u00c0 premi\u00e8re vue, il existe des similitudes entre l'\u00e9poque actuelle et les ann\u00e9es qui ont pr\u00e9c\u00e9d\u00e9 le d\u00e9but de la Seconde Guerre mondiale - les deux derniers \"Fourth Turnings\". Mais il y a aussi des diff\u00e9rences flagrantes.<\/p>\n\n\n\n
Par exemple, sur le plan \u00e9conomique, la derni\u00e8re d\u00e9cennie n'a pas eu grand-chose \u00e0 voir avec la Grande D\u00e9pression : la croissance du PIB r\u00e9el a peut-\u00eatre \u00e9t\u00e9 terne, mais elle ne s'est pas effondr\u00e9e, l'inflation a \u00e9t\u00e9 (au moins jusqu'en 2021) mod\u00e9r\u00e9e plut\u00f4t que n\u00e9gative (d\u00e9flationniste) et les taux de ch\u00f4mage n'ont pas d\u00e9pass\u00e9 les 20%. En outre, et c'est important, le ratio dette\/PIB des \u00c9tats-Unis va tr\u00e8s certainement d\u00e9passer le pic de 120% atteint lors du pr\u00e9c\u00e9dent quatri\u00e8me tournant, en raison de l'ampleur des engagements non financ\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n
En outre, les divergences ne se manifestent pas uniquement lors des quatri\u00e8mes tournants. Le dernier troisi\u00e8me tournant - l'Effacement - qui s'est produit dans les ann\u00e9es 1980 et 1990 n'avait pas grand-chose en commun avec le troisi\u00e8me tournant pr\u00e9c\u00e9dent, qui, ne l'oublions pas, avait englob\u00e9 la Premi\u00e8re Guerre mondiale (un \u00e9v\u00e9nement mondial loin d'\u00eatre anodin).<\/p>\n\n\n\n
Un autre indice qui montre que l'hypoth\u00e8se Strauss\/Howe est manipul\u00e9e pour s'adapter aux donn\u00e9es est le quatri\u00e8me tournant qui s'est produit au cours de la p\u00e9riode 19th<\/sup> si\u00e8cle, co\u00efncidant avec la guerre civile, n'a dur\u00e9 que cinq ans selon leur estimation. Sur l'ensemble des tournants identifi\u00e9s par les auteurs depuis les ann\u00e9es 15th<\/sup> si\u00e8cle, c'est la plus petite par un facteur de trois et elle est consid\u00e9rablement plus courte que la fen\u00eatre g\u00e9n\u00e9rationnelle typique de 20 \u00e0 25 ans sur laquelle l'hypoth\u00e8se est bas\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n
Les crypto-monnaies ne font pas de vagues<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
L'autre question que je me pose \u00e0 propos du quatri\u00e8me tournant ne concerne pas l'hypoth\u00e8se en soi <\/em>mais plut\u00f4t la fa\u00e7on dont elle a \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9e par certains membres de la communaut\u00e9 cryptographique. En effet, si l'on examine de plus pr\u00e8s la dynamique de l'hypoth\u00e8se du quatri\u00e8me retournement, il est loin d'\u00eatre \u00e9vident qu'il s'agit de l'effondrement de la crypto-monnaie que beaucoup semblent croire. Pour comprendre ce point, il faut revenir sur l'ancien Fourth Turning.<\/p>\n\n\n\n
En r\u00e9ponse \u00e0 la Grande D\u00e9pression, FDR a mis en place le New Deal. Les programmes de travaux publics ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tendus et les d\u00e9penses publiques ont \u00e9t\u00e9 accrues17<\/sup><\/a>. Gr\u00e2ce \u00e0 ces mesures politiques, le ratio dette publique\/PIB des \u00c9tats-Unis est pass\u00e9 de 20% en 1928 \u00e0 un peu moins de 40% \u00e0 la fin des ann\u00e9es 1930. Ce n'est que lorsque les \u00c9tats-Unis sont entr\u00e9s dans la Seconde Guerre mondiale, \u00e0 la suite de l'attaque japonaise sur Pearl Harbor en d\u00e9cembre 1941, que le ratio dette\/PIB a vraiment commenc\u00e9 \u00e0 grimper, atteignant finalement un pic de 120%.<\/p>\n\n\n\n
Selon Strauss et Howe, ce pic d'endettement, qui s'est produit en 1946, a marqu\u00e9 l'apog\u00e9e du quatri\u00e8me tournant et le d\u00e9but du premier tournant - l'apog\u00e9e am\u00e9ricain. La r\u00e9duction de l'endettement qui s'est produite au cours des premi\u00e8res ann\u00e9es de ce premier tournant a \u00e9t\u00e9 en partie une cons\u00e9quence naturelle de la cessation de la guerre. Le d\u00e9ficit budg\u00e9taire s'est am\u00e9lior\u00e9 en raison de la r\u00e9duction des d\u00e9penses militaires du gouvernement et la croissance du PIB r\u00e9el a \u00e9t\u00e9 stimul\u00e9e par le retour du personnel des forces arm\u00e9es, qui a augment\u00e9 l'offre de main-d'\u0153uvre.<\/p>\n\n\n\n
Elle a \u00e9galement \u00e9t\u00e9 facilit\u00e9e par la poursuite de la politique mon\u00e9taire accommodante de la Fed. Je dis bien \"continu\", car la Fed avait adopt\u00e9 une position mon\u00e9taire accommodante depuis la fin des ann\u00e9es 193018<\/sup><\/a> lorsque, pr\u00e9occup\u00e9s par une croissance \u00e9conomique en double creux, ils ont commenc\u00e9 \u00e0 cibler implicitement les taux d'int\u00e9r\u00eat \u00e0 l'extr\u00e9mit\u00e9 longue de la courbe de rendement, en compl\u00e9ment de l'objectif explicite des taux d'int\u00e9r\u00eat \u00e0 court terme.19<\/sup><\/a>.<\/p>\n\n\n\n
Ce r\u00e9gime de politique des taux d'int\u00e9r\u00eat (YCC ou contr\u00f4le de la courbe des taux dans le langage moderne) est rest\u00e9 en place pendant plusieurs ann\u00e9es apr\u00e8s la fin de la Seconde Guerre mondiale. Il n'a \u00e9t\u00e9 aboli qu'en 1951, \u00e0 la suite d'une querelle tr\u00e8s publique entre le pr\u00e9sident, son secr\u00e9taire au Tr\u00e9sor et le FOMC.20<\/sup><\/a>. La raison de cette prise de bec est que le plafond de rendement s'est av\u00e9r\u00e9 \u00eatre un outil tr\u00e8s efficace pour r\u00e9duire le ratio dette\/PIB - ce que le pr\u00e9sident et le secr\u00e9taire au Tr\u00e9sor appr\u00e9ciaient - par le biais d'une inflation plus \u00e9lev\u00e9e - ce que la Fed n'appr\u00e9ciait pas. Pour donner une id\u00e9e de l'ampleur de l'inflation21<\/sup><\/a> cette p\u00e9riode, le pouvoir d'achat du dollar am\u00e9ricain a chut\u00e9 d'environ 45%22<\/sup><\/a>.<\/p>\n\n\n\n
C'est le d\u00e9but d'une s\u00e9rie de voilas<\/em> des fans de crypto-monnaies de Fourth Turning, mais pas si vite.<\/p>\n\n\n\n
Ordre, Ordre<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
Un aspect de ce processus de r\u00e9duction de la dette, qui s'est produit au cours du premier et non du quatri\u00e8me tournant, saute aux yeux : les principaux acteurs ont \u00e9t\u00e9 le gouvernement et la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, deux organisations hautement centralis\u00e9es.<\/p>\n\n\n\n
Pourquoi cette observation est-elle importante ?<\/p>\n\n\n\n
Car l'hypoth\u00e8se de Howe et Strauss accorde une grande importance \u00e0 l'offre et \u00e0 la demande d'ordre social dans leur mod\u00e8le ; c'est ce qui d\u00e9termine sa cyclicit\u00e9.<\/p>\n\n\n\n
Au cours de la crise du quatri\u00e8me tournant, les d\u00e9fis auxquels le pays est confront\u00e9 deviennent si profonds qu'ils provoquent un d\u00e9mant\u00e8lement des anciennes institutions, une augmentation de la demande d'ordre et un sens accru du sacrifice personnel, ce qui ouvre la voie \u00e0 la cr\u00e9ation d'une soci\u00e9t\u00e9 de l'information et de la communication. \"Une \u00e8re optimiste de renforcement des institutions et d'affaiblissement de l'individualisme<\/em> observ\u00e9 au cours du Premier Tournant. Si l'hypoth\u00e8se du Quatri\u00e8me Tournant s'av\u00e8re exacte, ce sont les Millennials \u2013 l'arch\u00e9type du H\u00e9ros du Quatri\u00e8me Tournant actuel \u2013 qui seront de plus en plus les moteurs de cette \u00e9volution.<\/p>\n\n\n\n
Selon Strauss et Howe\u2026<\/p>\n\n\n\n
\"... [Avant l'apog\u00e9e de la crise, la pleine puissance de cette g\u00e9n\u00e9ration montante <\/em>[Millennials] s'affirmera, dotant leur soci\u00e9t\u00e9 d'un instrument tr\u00e8s efficace de lutte contre la pauvret\u00e9. <\/em>imposer un ordre <\/strong><\/em>sur un monde indisciplin\u00e9. Ils appara\u00eetront capables de <\/em>des actions collectives glorieuses<\/strong><\/em>, de conqu\u00e9rir des terres lointaines, d\u2019ex\u00e9cuter avec d\u00e9termination tout ordre qui pourrait leur \u00eatre donn\u00e9. Tout le contraire des pertes subies par la g\u00e9n\u00e9ration du \u00ab R\u00e9veil \u00bb au Vietnam, qui avaient affaibli la volont\u00e9 de se battre au sein de la population, la <\/em>Les sacrifices h\u00e9ro\u00efques des mill\u00e9niaux ne feront que renforcer la d\u00e9termination nationale.<\/strong><\/em> Le pr\u00e9sident de l'\u00e9poque de la crise engage la soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 ouvrir la voie \u00e0 un avenir radieux, <\/em>la force politique des jeunes du mill\u00e9naire se tiendra fermement aux c\u00f4t\u00e9s de leur commandant en chef bien-aim\u00e9.<\/strong><\/em>\"<\/em>(Note de la r\u00e9daction : je souligne)<\/p>\n\n\n\n
Les quatri\u00e8mes tournants se d\u00e9finissent initialement par une faible offre, ou disponibilit\u00e9, d'ordre civique, mais o\u00f9 la demande d'ordre civique augmente et o\u00f9 les structures sociales commencent \u00e0 graviter vers l'unit\u00e9. Les institutions qui ont \u00e9t\u00e9 sap\u00e9es et \u00e9rod\u00e9es lors des deux tournants pr\u00e9c\u00e9dents sont reconstruites, jetant les bases d'une nouvelle \u00e8re de responsabilit\u00e9 civique et d'action collective accrues.<\/p>\n\n\n\n
Pour illustrer ce point, consid\u00e9rons le graphique suivant, qui a \u00e9t\u00e9 inclus dans l'un des articles de blog sur lesquels je suis tomb\u00e9 lors de mes lectures de fond. Il illustre parfaitement le comportement cyclique de la demande et de l'offre de commandes dans les trois premiers tournants, mais il contient une erreur assez \u00e9vidente en ce qui concerne le quatri\u00e8me tournant. Pour que le cycle de l'offre de commandes soit r\u00e9solu (c'est-\u00e0-dire pour que la fin du quatri\u00e8me tournant corresponde au d\u00e9but du premier tournant), il faut que l'offre de commandes a<\/strong><\/em> augmenter au cours de la derni\u00e8re partie d'un \u00ab quatri\u00e8me tournant \u00bb, conform\u00e9ment \u00e0 ma correction \u2013 certes un peu bancale.<\/p>\n\n\n\n
Offre et demande de commande - Mod\u00e8le Strauss\/Howe<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
![\"\"](\"https:\/\/trakx.io\/wp-content\/uploads\/ft_3-1.jpg\")
<\/figure>\n\n\n\nSource : Correction de l'original par l'auteur (voir note de bas de page 9)<\/p>\n\n\n\n
L'erreur dans le graphique peut sembler mineure, mais le fait de ne pas comprendre que l'hypoth\u00e8se du quatri\u00e8me tournant n\u00e9cessite une augmentation de l'offre d'ordre social dans sa phase climatique ne l'est pas, et surtout pas pour la crypto-monnaie.<\/p>\n\n\n\n
Cette augmentation de la demande puis de l'offre d'ordre au cours du quatri\u00e8me tournant constitue une recentralisation d'un monde d\u00e9centralis\u00e9 qui s'est \u00e9panoui au cours du troisi\u00e8me tournant mais qui est consid\u00e9r\u00e9 par la soci\u00e9t\u00e9 comme n'\u00e9tant plus adapt\u00e9 \u00e0 son objectif. Cela va totalement \u00e0 l'encontre de l'\u00e9thique d\u00e9centralis\u00e9e de la crypto-monnaie qui a \u00e9t\u00e9 \u00e9tablie d\u00e8s le d\u00e9but par la conception du Bitcoin - la crypto-monnaie de r\u00e9f\u00e9rence. En fait, ce renforcement centralis\u00e9 des institutions par la communaut\u00e9, qui commence dans le quatri\u00e8me tournant et s'\u00e9panouit dans les premiers tournants, semble \u00eatre un terrain beaucoup plus fertile pour une CBDC (monnaie num\u00e9rique de banque centrale) que pour une crypto-monnaie priv\u00e9e comme le bitcoin.<\/p>\n\n\n\n
C'est peut-\u00eatre la raison pour laquelle Howe, lorsqu'on lui demande si le bitcoin est la monnaie id\u00e9ale lors d'un Fourth Turning, se garde bien de donner son soutien. J'ai l'impression que le Bitcoin est une crypto-monnaie d\u00e9centralis\u00e9e cr\u00e9\u00e9e par un g\u00e9nie anonyme disparu depuis longtemps.23<\/sup><\/a> ne s'inscrit pas bien dans son cadre. En fait, le bitcoin correspond mieux \u00e0 leur vision du monde si on le consid\u00e8re comme une innovation technologique qui contribue \u00e0 l'\u00e9branlement des institutions et de l'ordre civil qui s'ach\u00e8ve au cours du quatri\u00e8me tournant.<\/p>\n\n\n\n
Un tremplin pour les crypto-monnaies<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
Ne vous m\u00e9prenez pas, si l'hypoth\u00e8se du quatri\u00e8me tournant s'av\u00e8re correcte et que la d\u00e9cennie \u00e0 venir voit une augmentation de la demande et de l'offre d'ordre civique, ainsi qu'un renforcement des institutions centralis\u00e9es qui d\u00e9fendent l'introduction des CBDC, je m'attends toujours \u00e0 ce que les crypto-monnaies priv\u00e9es prosp\u00e8rent.<\/p>\n\n\n\n
La raison en est simple : les CBDC sont une technologie effrayante. Il s'agit d'une forme num\u00e9rique d'argent sur laquelle le gouvernement et son agent, la banque centrale, exercent un contr\u00f4le absolu. Les contrats intelligents signifient que les CBDC sont programmables, ce qui permet aux gouvernements de limiter ou de restreindre les biens et les services qui peuvent \u00eatre achet\u00e9s avec cette nouvelle forme d'argent num\u00e9rique public24<\/sup><\/a>. En outre, la confidentialit\u00e9 financi\u00e8re appartiendra au pass\u00e9 car, contrairement aux billets de banque et aux pi\u00e8ces de monnaie, les CDBC ne peuvent pas \u00eatre d\u00e9tenus de mani\u00e8re anonyme.<\/p>\n\n\n\n
Comme je l'ai indiqu\u00e9 dans un pr\u00e9c\u00e9dent notes de recherche<\/a> et pr\u00e9sentation vid\u00e9o<\/a> lorsque le public commencera \u00e0 comprendre et \u00e0 appr\u00e9cier les inconv\u00e9nients majeurs des CBDC, l'attrait relatif des crypto-monnaies priv\u00e9es augmentera, ce qui devrait favoriser leur adoption. Le sens du sacrifice personnel, la croyance dans le bien commun et la pr\u00e9f\u00e9rence pour les solutions centralis\u00e9es envisag\u00e9es par l'hypoth\u00e8se du quatri\u00e8me tournant n'arr\u00eateront pas, \u00e0 mon avis, cette adoption, mais il faut probablement s'attendre \u00e0 ce qu'ils la ralentissent.<\/p>\n\n\n\n
C'est pourquoi je suis un peu perplexe quant \u00e0 la popularit\u00e9 du Fourth Turning au sein de la communaut\u00e9 cryptographique, d'autant plus qu'il existe d'autres mod\u00e8les cycliques de l'histoire sociale qui sont intrins\u00e8quement plus conviviaux pour les crypto-monnaies.<\/p>\n\n\n\n
La fin des temps<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
L'un de ces exemples est fourni par Peter Turchin, auteur d'un livre r\u00e9cemment publi\u00e9 intitul\u00e9 \"End Times\".25<\/sup><\/a>. Turchin est un sp\u00e9cialiste de la complexit\u00e9, form\u00e9 en biologie th\u00e9orique, qui a mis au point une vaste base de donn\u00e9es historiques contenant plus de 200 \u00e9tudes de cas\u2026<\/p>\n\n\n\n
\"\u2026pour v\u00e9rifier de mani\u00e8re empirique les pr\u00e9dictions issues des th\u00e9ories qui tentent d\u2019expliquer pourquoi et comment les soci\u00e9t\u00e9s humaines complexes ont \u00e9volu\u00e9, et pourquoi elles connaissent p\u00e9riodiquement des crises politiques. \u00bb<\/em>26<\/sup><\/a><\/p>\n\n\n\n
Sur la base de cet ensemble de donn\u00e9es, Turchin a \u00e9labor\u00e9 une th\u00e9orie d\u00e9mographique structurelle qui cherche \u00e0 rendre compte des crises p\u00e9riodiques qui affectent les soci\u00e9t\u00e9s. Son analyse sugg\u00e8re qu'il existe des mod\u00e8les g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9s avant les crises, mais que, contrairement au quatri\u00e8me tournant quasi-d\u00e9terministe, la fa\u00e7on dont les soci\u00e9t\u00e9s \u00e9mergent de ces crises est beaucoup plus difficile (voire impossible) \u00e0 pr\u00e9dire.<\/p>\n\n\n\n
La th\u00e9orie de Turchin repose sur un mod\u00e8le similaire aux mod\u00e8les pr\u00e9dateur\/proie de la biologie (ce qui refl\u00e8te peut-\u00eatre sa formation), dans lequel les \u00e9lites, un petit pourcentage de la population qui dirige le syst\u00e8me, sont analogues au pr\u00e9dateur et la majorit\u00e9, les travailleurs qui produisent le rendement \u00e9conomique du syst\u00e8me, sont la proie. Les principaux moteurs de son mod\u00e8le sont : l'immis\u00e9ration (l'appauvrissement \u00e9conomique qui se manifeste par l'in\u00e9galit\u00e9 des revenus), la surproduction des \u00e9lites, une mauvaise politique fiscale et la pression g\u00e9opolitique.<\/p>\n\n\n\n
Composantes de la th\u00e9orie structuro-d\u00e9mographique de Turchin<\/strong><\/h3>\n\n\n
\n![\"\"](\"https:\/\/trakx.io\/wp-content\/uploads\/ft_4-1.jpg\")
<\/figure>\n<\/div>\n\n\nSource : Mod\u00e9lisation des pressions sociales conduisant \u00e0 l'instabilit\u00e9 politique \u2013 Turchin (2013)<\/p>\n\n\n\n
La crise survient lorsque les \u00e9lites mobilisent leur pouvoir social concentr\u00e9 pour s'approprier plus que leur juste part de la production \u00e9conomique. L'in\u00e9galit\u00e9 des revenus s'accro\u00eet, entra\u00eenant l'appauvrissement de la majorit\u00e9 de la population. Turchin qualifie ce processus de \"pompe \u00e0 richesse<\/em>\".<\/p>\n\n\n\n
Face \u00e0 cette tendance croissante aux in\u00e9galit\u00e9s, de plus en plus de personnes cherchent \u00e0 int\u00e9grer la classe \u00e9litaire, et les deux voies qui s\u2019offrent \u00e0 elles passent par la richesse et\/ou l\u2019\u00e9ducation. Bien \u00e9videmment, les descendants des \u00e9lites actuelles b\u00e9n\u00e9ficient de l\u2019avantage d\u2019une fortune h\u00e9rit\u00e9e, mais pour ceux qui aspirent \u00e0 rejoindre les \u00e9lites \u2013 c\u2019est-\u00e0-dire ceux qui cherchent \u00e0 en faire partie \u2013, il leur faut soit cr\u00e9er une nouvelle richesse, soit am\u00e9liorer leur niveau d\u2019\u00e9tudes afin d\u2019acqu\u00e9rir les qualifications n\u00e9cessaires pour tenter de gravir l\u2019\u00e9chelle sociale.<\/p>\n\n\n\n
Des tensions apparaissent dans ce mod\u00e8le parce que la capacit\u00e9 de la soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 absorber le nombre croissant d'aspirants \u00e0 l'\u00e9lite est limit\u00e9e, \u00e9tant donn\u00e9 qu'il n'y a qu'un nombre limit\u00e9 de postes de pouvoir dans le monde des affaires ou de la politique (c'est-\u00e0-dire les membres du Parlement\/S\u00e9nat\/Congr\u00e8s, etc.). Cette \"surproduction\" d'aspirants \u00e0 l'\u00e9lite finit par devenir si importante et la concurrence pour l'appartenance \u00e0 l'\u00e9lite si stimulante qu'une partie des exclus expriment leur frustration en se retournant contre l'ordre \u00e9tabli. Ils le font en exploitant le ressentiment de la majorit\u00e9 des exclus pour renverser le r\u00e9gime en place. (Turchin cite Donald Trump comme l'exemple type d'une contre-\u00e9lite). Le fait que ces contre-\u00e9lites soient intelligentes, bien \u00e9duqu\u00e9es et bien connect\u00e9es en fait une force r\u00e9volutionnaire bien plus puissante que les travailleurs m\u00e9contents de l'\u00e9conomie marxiste.<\/p>\n\n\n\n
La lutte pour le pouvoir entre les \u00e9lites et les contre-\u00e9lites peut, bien entendu, se d\u00e9rouler de mani\u00e8re relativement pacifique, par le biais de recours juridiques27<\/sup><\/a> et des \u00e9lections, mais dans les situations les plus graves, il peut en r\u00e9sulter des conflits militaires (guerre civile) ou des soul\u00e8vements populaires (r\u00e9volutions). La cr\u00e9ation de crypto-monnaies priv\u00e9es ouvre cependant un nouveau front de bataille.<\/p>\n\n\n\n
L'avantage du domicile<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
L'argent, c'est le pouvoir - une phrase dont tout le monde a entendu parler. Les personnes qui ont plus d'argent ont g\u00e9n\u00e9ralement plus de pouvoir et d'influence. Mais le mieux, c'est d'avoir le contr\u00f4le de la masse mon\u00e9taire. Comme l'a dit Mayer Amschel Rothschild :<\/p>\n\n\n\n
\"Permettez-moi d'\u00e9mettre et de contr\u00f4ler la monnaie d'une nation, et je ne me soucie pas de savoir qui fait ses lois !<\/em><\/p>\n\n\n\n
La capacit\u00e9 des \u00e9lites \u00e0 contr\u00f4ler la masse mon\u00e9taire leur donne un avantage tr\u00e8s puissant sur les contre-\u00e9lites. C'est un peu comme l'avantage du terrain dont jouissent les \u00e9quipes de football. Comme les crypto-monnaies priv\u00e9es se situent en dehors du syst\u00e8me mon\u00e9taire en place et ne peuvent pas \u00eatre contr\u00f4l\u00e9es ou manipul\u00e9es par les \u00e9lites, elles ont le potentiel d'affaiblir consid\u00e9rablement cet avantage.<\/p>\n\n\n\n
Pour que les crypto-monnaies deviennent un vecteur d'attaque efficace, les contre-\u00e9lites doivent encourager une adoption plus large des crypto-monnaies. Heureusement pour elles, mais pas pour les \u00e9lites, le mod\u00e8le de Turchin contient un large r\u00e9servoir de crypto-adoptants potentiels pr\u00eats \u00e0 l'emploi sous la forme de la majorit\u00e9 immis\u00e9e - des personnes qui n'ont jamais connu l'effet Cantillon sous un r\u00e9gime de monnaie fiduciaire.<\/p>\n\n\n\n
Par rapport \u00e0 l'hypoth\u00e8se du quatri\u00e8me tournant de Howe, certes plus connue et plus populaire, le mod\u00e8le de Turchin est un mod\u00e8le cyclique de l'histoire sociale plus favorable aux cryptomonnaies28<\/sup><\/a>. Peut-\u00eatre qu'au fur et \u00e0 mesure qu'un plus grand nombre de personnes au sein de la communaut\u00e9 cryptographique prendront conscience de son mod\u00e8le, celui-ci b\u00e9n\u00e9ficiera d'une vague de soutien semblable \u00e0 celle dont a b\u00e9n\u00e9fici\u00e9 le Fourth Turning. L'avenir nous le dira.<\/p>\n\n\n\n
Remarques finales<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
La grande majorit\u00e9 des personnes vivant aujourd\u2019hui ont grandi \u00e0 une \u00e9poque de paix et de prosp\u00e9rit\u00e9 relatives ; la stabilit\u00e9 politique et \u00e9conomique \u00e9tait la norme. De nombreux pr\u00e9visionnistes s\u2019attendaient \u00e0 ce que cette p\u00e9riode faste se prolonge presque ind\u00e9finiment. Quelques anticonformistes croyaient en revanche en une vision plus cyclique de l\u2019histoire, selon laquelle la soci\u00e9t\u00e9 oscille entre p\u00e9riodes fastes et p\u00e9riodes difficiles. Compte tenu de l\u2019escalade des tensions g\u00e9opolitiques au cours des 18 derniers mois et du sentiment palpable que l\u2019ordre d\u2019apr\u00e8s-guerre dirig\u00e9 par les \u00c9tats-Unis est menac\u00e9 \u2013 ce qui pourrait aller jusqu\u2019\u00e0 un conflit militaire \u2013, ce sont ces anticonformistes qui semblent aujourd\u2019hui les plus proph\u00e9tiques.<\/p>\n\n\n\n
L'une des th\u00e9ories cycliques les plus populaires de l'histoire est l'hypoth\u00e8se du quatri\u00e8me tournant de Strauss et Howe, apparue pour la premi\u00e8re fois en 1997. Cette th\u00e9orie a connu un regain de popularit\u00e9 apr\u00e8s que la Grande R\u00e9cession - le ralentissement \u00e9conomique le plus important depuis la Grande D\u00e9pression - se soit produite dans le cadre du calendrier pr\u00e9dit dans le livre.<\/p>\n\n\n\n
Les fans de crypto-monnaies se sont empress\u00e9s d'adopter le quatri\u00e8me tournant, car le d\u00e9mant\u00e8lement et le remplacement des institutions en raison de la fluctuation de l'offre et de la demande de l'ordre social semblent fournir une validation th\u00e9orique pour le remplacement de la monnaie fiduciaire par les crypto-monnaies. Toutefois, si l'on examine de plus pr\u00e8s les moteurs sous-jacents de cette hypoth\u00e8se, une conclusion optimiste sur les crypto-monnaies est loin d'\u00eatre assur\u00e9e. Les amateurs de crypto-monnaies qui ont un penchant pour les mod\u00e8les cycliques de l'histoire sociale devraient plut\u00f4t se pencher sur la th\u00e9orie d\u00e9mographique structurelle de Turchin, expos\u00e9e dans son livre r\u00e9cemment publi\u00e9, intitul\u00e9 La fin des temps<\/em>. Ce mod\u00e8le fond\u00e9 sur les donn\u00e9es est peut-\u00eatre moins connu que le quatri\u00e8me tournant, mais ses m\u00e9canismes sous-jacents s'int\u00e8grent plus naturellement aux crypto-monnaies que son pr\u00e9d\u00e9cesseur plus connu.<\/p>\n\n\n\n
Jusqu'\u00e0 la prochaine fois.<\/p>\n\n\n\n
\n\n\n\n1<\/a>Cette date a \u00e9t\u00e9 r\u00e9vis\u00e9e dans le livre suivant de Howe, The Fourth Turning Is Here (Le quatri\u00e8me tournant est arriv\u00e9). \"avant le milieu des ann\u00e9es 2030<\/em>\u00bb. N'oubliez pas qu'il est difficile de pr\u00e9dire l'avenir ! \u2013 Voir : https:\/\/www.amazon.co.uk\/Fourth-Turning-Here-Seasons-History\/dp\/1982173734<\/p>\n\n\n\n
2<\/a>Voir : https:\/\/www.amazon.co.uk\/Fourth-Turning-American-Prophecy\/dp\/0767900464<\/p>\n\n\n\n
3<\/a>Voir : https:\/\/www.amazon.co.uk\/End-History-Last-Man\/dp\/024196024X<\/p>\n\n\n\n
4<\/a>Voir : https:\/\/en.wikipedia.org\/wiki\/Kondratiev_wave<\/p>\n\n\n\n
5<\/a>See: https:\/\/www.amazon.co.uk\/Those-Who-Remain-Postapocalyptic-Novel\/dp\/1539031314\/ref=sr_1_1?crid=1MCDNEROMRQGZ&keywords=those+who+remain+Hopf&qid=1697540425&s=books&sprefix=those+who+remain+hopf%2Cstripbooks%2C58&sr=1-1<\/p>\n\n\n\n
6<\/a>Si quelqu'un est int\u00e9ress\u00e9, je serai heureux de lui fournir mes notes de recherche de l'\u00e9poque.<\/p>\n\n\n\n
7<\/a>Steve Bannon, le strat\u00e8ge en chef de Donald Trump dans les premi\u00e8res ann\u00e9es de sa pr\u00e9sidence, \u00e9tait un grand fan du livre.<\/p>\n\n\n\n
8<\/a>Voir note de bas de page 1 ci-dessus.<\/p>\n\n\n\n
9<\/a>Voir : https:\/\/www.youtube.com\/watch?v=z7AF4HTyx1k<\/p>\n\n\n\n
10<\/a>Voir : https:\/\/brandonquittem.com\/bitcoin-rhythms-of-history\/#Anatomy-of-a-Fourth-Turning et https:\/\/www.youtube.com\/watch?v=n2qlR3McSfI<\/p>\n\n\n\n
11<\/a>La fin du mois d'octobre 1929 a comport\u00e9 plusieurs journ\u00e9es \"noires\", au cours desquelles les actions am\u00e9ricaines ont perdu plus de 10% de leur valeur.<\/p>\n\n\n\n
12<\/a>Strauss est d\u00e9c\u00e9d\u00e9 en 2007.<\/p>\n\n\n\n
13<\/a>Voir : Chapitre 10 du livre original.<\/p>\n\n\n\n
14<\/a>D'o\u00f9 le terrible jeu de mots du sous-titre - veuillez m'en excuser !<\/p>\n\n\n\n
15<\/a>J'ai pris la libert\u00e9 de regrouper deux graphiques pour plus de simplicit\u00e9, mais ne me croyez pas sur parole : v\u00e9rifiez par vous-m\u00eame \u2013 apr\u00e8s tout, on parle de cryptomonnaies ! \u2013 voir : https:\/\/www.linkedin.com\/pulse\/where-we-big-cycle-brink-period-great-disorder-ray-dalio\/<\/p>\n\n\n\n
16<\/a>Voir : https:\/\/www.linkedin.com\/pulse\/another-step-toward-international-war-ray-dalio\/<\/p>\n\n\n\n
17<\/a>Voir : https:\/\/www.jstor.org\/stable\/43664570<\/p>\n\n\n\n
18<\/a>Voir : https:\/\/www.nber.org\/system\/files\/chapters\/c11485\/c11485.pdf<\/p>\n\n\n\n
19<\/a>L'objectif implicite a d'abord pris la forme d'un maintien de \"des conditions ordonn\u00e9es sur le march\u00e9 des titres d'\u00c9tat<\/em>\u00bb. En 1942, afin de contribuer au financement de la guerre, ce plafond a \u00e9t\u00e9 fix\u00e9 \u00e0 2,51 TP3T pour les rendements des obligations \u00e0 long terme. Contrairement \u00e0 la pens\u00e9e dominante en mati\u00e8re de politique mon\u00e9taire, ce plafond de rendement n\u2019a jamais \u00e9t\u00e9 communiqu\u00e9 aux investisseurs \u00e0 l\u2019\u00e9poque \u2013 voir : https:\/\/www.chicagofed.org\/publications\/economic-perspectives\/2021\/2<\/p>\n\n\n\n
20<\/a>Voir : https:\/\/www.federalreservehistory.org\/essays\/treasury-fed-accord<\/p>\n\n\n\n
- Le deuxi\u00e8me tournant est une L'\u00e9veil<\/strong>L'Europe de l'Est, une \u00e9poque passionnante de bouleversements spirituels, o\u00f9 l'ordre civique est attaqu\u00e9 par un nouveau r\u00e9gime de valeurs.<\/li>\n\n\n\n
- \u00c9tant donn\u00e9 que la Grande R\u00e9cession, la plus longue crise \u00e9conomique mondiale depuis la Grande D\u00e9pression, a frapp\u00e9 juste deux ans plus tard, le livre est rapidement devenu culte.<\/em><\/li>\n\n\n\n