Aggiornamento settimanale di Trakx: una pausa per le prese di profitto

Figure chiave del mercato delle criptovalute

Prestazioni settimanali CTI

I prezzi degli asset digitali sono diminuiti nel corso della scorsa settimana, con la nostra Top10 Crypto CTI di punta che è scivolata appena sotto i 5%. La debolezza è stata ampia: anche il miglior performer, l'Inflation Hedge CTI, tipicamente difensivo, ha registrato un modesto calo di 1%. Non sorprende che il Meme CTI, con il suo beta più elevato, si sia portato dietro la performance settimanale, perdendo quasi 16%.

Turbolenze tariffarie

Come illustrato nel nostro Crypto Monthly appena pubblicato (vedi sotto), l'allentamento delle tensioni commerciali globali nelle ultime settimane è stato un fattore chiave per la performance degli asset crittografici. Questo forse spiega la reazione attenuata del mercato alla notizia della scorsa settimana che un tribunale federale del commercio degli Stati Uniti ha bloccato le tariffe dell'amministrazione. Il tribunale ha stabilito che l'imposizione di tali misure richiede l'approvazione del Congresso e che il presidente Trump ha oltrepassato la sua autorità invocando una legge di emergenza. La decisione rende più difficile - anche se non impossibile, a causa di potenziali soluzioni legali - l'attuazione di nuove tariffe da parte dell'amministrazione.

La Fed resta ferma

A prescindere dalla sentenza del tribunale, i verbali della riunione di maggio della Fed (pubblicati mercoledì) hanno rivelato che i banchieri centrali statunitensi continuano a essere preoccupati per i rischi economici delle proposte di Trump in materia di dazi. Oltre alle pressioni inflazionistiche, il presidente Powell e i suoi colleghi del FOMC hanno segnalato potenziali minacce alla stabilità dei mercati finanziari, soprattutto alla luce della recente volatilità dei titoli di Stato statunitensi. Per la Fed, la salvaguardia della stabilità finanziaria ha la precedenza su tutto, anche sulla stabilità dei prezzi. Di conseguenza, la Fed mantiene un atteggiamento prudente e attendista. Ciò riduce la probabilità di tagli dei tassi a breve termine, che favoriscano la liquidità. Sebbene ciò possa pesare sugli asset digitali nel breve periodo, le tendenze fiscali a più lungo termine continuano a sostenere la tesi dei depositi di valore alternativi.

Insostenibile e inarrestabile

La partenza di Elon Musk dall'amministrazione Trump è stata confermata venerdì scorso. Sotto il suo mandato, il Dipartimento per l'efficienza del governo (DOGE) è riuscito a ottenere $160 miliardi di riduzioni di spesa: una cifra impressionante, ma ben lontana dall'ambizioso obiettivo iniziale di $2 trilioni, e una mera goccia nell'oceano rispetto ai $6,7 trilioni del bilancio federale. Persino Musk, con la sua reputazione di realizzare l'impossibile, non è riuscito a mettere sotto controllo il deficit fiscale degli Stati Uniti e se non ci riesce lui, è difficile immaginare chi possa riuscirci.

Con il debito federale a più di $36 trilioni (120% del PIL) e il "progetto di Trump".una grande e bella fattura fiscale"Tali percezioni suggeriscono che le prospettive fiscali degli Stati Uniti sono sempre più cupe. In effetti, la traiettoria non è solo insostenibile, ma apparentemente inarrestabile. Tali condizioni sono proprio quelle che tendono ad accendere (a) le crisi del debito sovrano e (b) l'aumento della domanda di depositi di valore alternativi non monetari - che si tratti di criptovalute per la generazione dei nativi digitali o di oro per coloro che preferiscono coprirsi nel regno analogico.

Ci si aspetta che questa narrazione guadagni trazione nelle prossime settimane, offrendo un potenziale catalizzatore per un rimbalzo dei prezzi degli asset digitali dalla loro recente fase di debolezza.

Fonti: Trakx, Coingecko, Alphavantage

Tendenze di mercato

• Il Bitcoin vacilla dopo che il tribunale commerciale statunitense ha annullato i dazi di Trump: Decriptare
• Il prezzo del Bitcoin scivola mentre i verbali della Fed segnalano i rischi di inflazione negli Stati Uniti: YahooFinance
• Elon Musk si congeda durante gli ultimi giorni come impiegato speciale del governo presso il DOGE: Decriptare
• David Sacks, il “zar delle criptovalute” di Trump, delinea il percorso per ampliare la Riserva strategica di Bitcoin degli Stati Uniti: IlBlocco
• Il cofondatore di Ethereum risponde al ripensamento della Svezia sulla società senza contanti: Cointelegraph
• La rete Sui vota per hackerare l'hacker che ha prosciugato $220m da Cetus: DLNews

Notizie Trakx

• Ryan Shea ha pubblicato l'aggiornamento sulle criptovalute di maggio Tregua tariffaria esaminando come i prezzi degli asset digitali abbiano reagito all'allentamento delle tensioni commerciali globali.

Prestazioni dei CTI Trakx

Fonti: Coingecko e AlphaVantage

*Il rendimento del bitcoin è calcolato a partire dal 01/05/2020, mentre le performance delle CTI sono state calcolate a partire dalla rispettiva data di lancio.
**Include una prestazione simulata.
***Il segnale di rischio è determinato in base al livello storico di volatilità, tanto più alto quanto più rischioso.

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