Aggiornamento settimanale di Trakx: 29 aprile

Figure chiave del mercato delle criptovalute

Prestazioni settimanali CTI

La sbornia post dimezzamento del Bitcoin è continuata con il prezzo degli asset crittografici in ribasso la scorsa settimana, come evidenziato dal Trakx Top 10 Crypto CTI in calo di poco meno di 3%. La CTI con la migliore performance è stata la Meme CTI, che ha guadagnato 2%, mentre in fondo alla classifica dei rendimenti c'è stata la Interoperability CTI, in calo di 7%.

A pesare sul sentiment e sui prezzi sono stati alcuni dati macro statunitensi piuttosto sfavorevoli. Mentre la crescita economica è rallentata più del previsto nel 1° trimestre (1,6% contro 2,5%), l'inflazione sul deflatore core PCE preferito dalla Fed ha sorpreso al rialzo a marzo, con un tasso annualizzato a 3 mesi salito a 4,4%. Il tono "stagflattivo" dei dati evidenzia il dilemma che la Fed deve affrontare in vista della riunione politica del FOMC di mercoledì. L'opinione prevalente è che non ci saranno cambiamenti immediati nella politica monetaria statunitense, ma gli investitori osserveranno con attenzione i commenti del presidente Powell durante la conferenza stampa per valutare la propensione dei banchieri centrali statunitensi a ridurre i tassi di interesse nel corso dell'anno. Oltre alla decisione della Fed, gli investitori dovranno fare i conti anche con il rapporto sui salari non agricoli di venerdì. Negli ultimi mesi il quadro occupazionale degli Stati Uniti si è rivelato molto più solido del previsto e, di conseguenza, suggerisce che l'ostacolo all'allentamento della Fed rimane considerevole.

Forse altrettanto importante quanto l'annuncio della Fed, il Tesoro degli Stati Uniti deve pubblicare l'annuncio dei rimborsi trimestrali. Di solito questi annunci sono una vera e propria festa di sbadigli. Tuttavia, dopo l'impennata del debito pubblico statunitense negli ultimi anni, dovuta in gran parte all'aumento dei costi di servizio del debito in seguito ai rialzi dei tassi della Fed, gli investitori sono ansiosi di vedere cosa succede alla durata dell'emissione e all'obiettivo del TGA (il tasso di interesse del Tesoro). Conto generale del Tesoro alla Fed). Modificando il saldo del TGA, il Tesoro può, di fatto, ritirare (aumentare il TGA) o iniettare (ridurre il TGA) denaro nel sistema bancario statunitense indipendentemente dalle azioni della Fed. Con la Fed apparentemente messa da parte a causa dei dati macro, sarà interessante vedere come il Segretario del Tesoro Yellen deciderà di giocare la partita, visto che l'amministrazione Biden dovrà affrontare l'elettorato tra poco più di sei mesi.

Infine, per quanto riguarda più specificamente il settore delle criptovalute, Consensys – uno dei sostenitori della blockchain di Ethereum – ha intentato una causa contro la SEC sostenendo che quest’ultima non abbia l’autorità di regolamentare le reti informatiche globali peer-to-peer. La causa rappresenta un tentativo preventivo di impedire alla SEC di classificare l’ETH come titolo, una mossa che altererebbe radicalmente gli oneri normativi a carico delle aziende del settore delle criptovalute che utilizzano tali token e che potrebbe esporre molti operatori già affermati al rischio di essere multati per violazione della normativa sui titoli a causa di un atto così semplice come il trasferimento di ETH sulla rete. Sebbene l’esito della causa, per non parlare della decisione della SEC sull’opportunità di dare il via libera a un ETF spot su ETH, sia ancora incerto, ciò che è chiaro è che gli Stati Uniti stanno rimanendo sempre più indietro rispetto alle tendenze del settore delle criptovalute – si veda la notizia su Hong Kong riportata di seguito.

Fonti: Trakx, Coingecko, Alphavantage

Tendenze di mercato

• Bitcoin, Ether in perdita mentre i timori di stagflazione degli Stati Uniti attanagliano il mercato: CoinDesk.
• Consensys cita in giudizio la SEC e chiede al tribunale di dichiarare che Ethereum non è un titolo: CryptoSlate.
• Hong Kong farà debuttare gli ETF su Bitcoin ed Ethereum il 30 aprile: Yahoo Finanza.
• BlackRock e Grayscale devono attendere le decisioni della SEC sull'ETF ETH: Cointelegraph.
• Ecco come i Paesi dell'UE si stanno preparando ad applicare il MiCA: CoinDesk.

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Prestazioni dei CTI Trakx

Fonti: Coingecko e AlphaVantage

*Il rendimento del bitcoin è calcolato a partire dal 01/05/2020, mentre le performance delle CTI sono state calcolate a partire dalla rispettiva data di lancio.
**Include una prestazione simulata.
***Il segnale di rischio è determinato in base al livello storico di volatilità, tanto più alto quanto più rischioso.