Aggiornamento settimanale di Trakx: la criptovaluta crolla con il ritorno dei timori per il commercio

Figure chiave del mercato delle criptovalute

Prestazioni settimanali CTI

I prezzi degli asset digitali sono crollati la scorsa settimana, guidati da un brusco sell-off venerdì (vedi sotto) che ha trascinato il nostro Top10 Crypto CTI a larga capitalizzazione al ribasso di quasi 10%. La portata e l'ampiezza del crollo sono state tali che solo uno dei nostri indici, il difensivo Inflation Hedge CTI, ha chiuso in attivo, guadagnando solo 0,1%. Il più colpito è stato l'AI CTI, che ha perso oltre 27%, una perdita quasi eguagliata dall'NFT Metaverse CTI (-25,5%).

Tornano i timori per il commercio globale

Il sell-off è stato innescato dalle rinnovate tensioni commerciali dopo che il Presidente Trump ha annunciato di voler prendere in considerazione un'ulteriore tariffa di 100% sulle importazioni cinesi. La mossa è arrivata in risposta ai nuovi controlli sulle esportazioni cinesi di terre rare, materiali critici per molti prodotti high-tech. Poiché la Cina controlla circa 60% dell'estrazione globale e 90% della lavorazione, l'annuncio ha spaventato i mercati di tutto il mondo. Il risultato è stato un calo di $400 miliardi nella capitalizzazione del mercato delle criptovalute - la più grande perdita in un solo giorno mai registrata - insieme a un crollo di $2 trilioni nelle azioni statunitensi.

Nel fine settimana è tornata la calma dopo che Trump ha ammorbidito i suoi toni sui social media, postando "Non preoccupatevi per la Cina, andrà tutto bene! Il rispettabilissimo presidente Xi ha solo avuto un brutto momento". - Una rassicurazione che ha aiutato le criptovalute a recuperare parzialmente le perdite di venerdì.

Ethena Depeg?

Una vittima dell'evento di deleveraging è stata USDe - la stablecoin di Ethena - che è scesa a $0,65 su Binance. Sebbene il calo del prezzo sembrasse indicare che l'USDe si fosse depegmentata - non una buona impressione per un token il cui prezzo dovrebbe essere, beh, stabile - in realtà il calo del prezzo si è verificato solo sulla piattaforma Binance, mentre altrove l'USDe ha continuato a scambiare intorno alla parità. Secondo diverse fonti su X, i manipolatori hanno sfruttato il sistema di determinazione dei prezzi di Binance, che valuta i token collaterali (tra cui USDe) utilizzando il proprio mercato spot anziché i dati dell'oracolo, una vulnerabilità nota che dovrebbe essere risolta questa settimana.

Inoltre, si è ipotizzato l'insider trading in seguito alla notizia che un trader ha aperto ampie posizioni corte in Bitcoin ed Ether circa mezz'ora prima dell'annuncio di Trump, posizioni che hanno fatto guadagnare all'investitore che ha effettuato l'operazione quasi $200 milioni.

Il commercio dello svilimento

Il momento del crollo di venerdì è stato sfortunato, poiché all'inizio della settimana il Bitcoin ha raggiunto il suo equivalente analogico toccando un nuovo massimo storico, sostenuto dai timori che i governi stiano perdendo il controllo del loro debito. Quest'idea - che l'eccessivo indebitamento e la stampa di denaro erodano il valore della moneta fiat - è stata ribattezzata "debasement trade" da JP Morgan e sta guadagnando terreno anche al di fuori dei circoli crittografici. Le recenti turbolenze politiche, tra cui la chiusura del governo statunitense e le dimissioni del primo ministro francese dopo soli 26 giorni, hanno rafforzato le preoccupazioni degli investitori in merito alla stabilità fiscale, soprattutto perché figure di alto profilo del mondo del trading come Ray Dalio (Bridgewater), Ken Griffin (Citadel) e Paul Tudor Jones (Tudor Investment Corp.) hanno recentemente lanciato avvertimenti simili.

Il Lussemburgo è in testa

Infine, per concludere con una nota positiva, il Lussemburgo è diventato il primo membro dell'Eurozona a investire deliberatamente in criptovalute (invece di detenerle a seguito di un sequestro penale) dopo aver allocato 1% del suo fondo sovrano di $800 milioni in ETF Bitcoin. Istituito nel 2014, FSIL ha un mandato di investimento che mira a investire in modo conservativo con un portafoglio che in precedenza comprendeva 57% di obbligazioni, 40% di azioni e il residuo 3% in contanti. Secondo Bob Kieffer, direttore del Tesoro del Lussemburgo, la nuova allocazione al Bitcoin invia "un chiaro messaggio sul potenziale a lungo termine del Bitcoin".

Fonti: Trakx, Coingecko, Alphavantage

Tendenze di mercato

• Il crollo lampo del Bitcoin vede una liquidazione di $7B di criptovalute mentre Trump inasprisce la guerra commerciale con la Cina: Coindesk
• Non è un vero e proprio depeg", dice il fondatore di Ethena, mentre USDe rischia di scivolare solo su Binance: Ambcrypto
• Il trader che ha guadagnato $192M shortando il crollo delle criptovalute lo sta facendo di nuovo: Cointelegraph
• L'oro supera i $4.000; l'argento e il bitcoin registrano un'impennata mentre continua la fuga verso i beni rifugio nell'ambito del "debasement trade": Yahoofinance
• Il fondo sovrano lussemburghese investe in Bitcoin: Decriptare
• L'mNAV della strategia scende ai minimi di 19 mesi grazie alla performance del BTC: Protos

Prestazioni dei CTI Trakx

Fonti: Coingecko e AlphaVantage

*Il rendimento del bitcoin è calcolato a partire dal 01/05/2020, mentre le performance delle CTI sono state calcolate a partire dalla rispettiva data di lancio.
**Include una prestazione simulata.
***Il segnale di rischio è determinato in base al livello storico di volatilità, tanto più alto quanto più rischioso.

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