Aggiornamento settimanale di Trakx: il disaccoppiamento delle criptovalute

Figure chiave del mercato delle criptovalute

Prestazioni settimanali CTI

La settimana scorsa gli asset digitali hanno mostrato una notevole forza, nonostante le turbolenze in corso sui mercati tradfi a causa delle tensioni in Medio Oriente. Di conseguenza, la nostra ammiraglia Top10 Crypto CTI a larga capitalizzazione ha guadagnato poco meno di 10% nell'ultima settimana. Il più forte performer è stato l'NFT Metaverse CTI, che ha registrato un rally di oltre 15%, mentre all'altro capo della classifica delle performance, il peggiore performer è stato il BTC Momentum CTI, dopo il suo rendimento piatto nel precedente periodo di sette giorni.

Domare l'inflazione negli Stati Uniti (Per ora)

L'inflazione dei prezzi al consumo negli Stati Uniti si è comportata bene il mese scorso, con i dati di febbraio che sono risultati in linea con le aspettative del consenso. Tuttavia, se mai ci fosse stato un caso in cui i comunicati macro fossero stati una notizia vecchia, sarebbe stato ora. Di gran lunga più importante è l'andamento dei prezzi del greggio, la cui volatilità è aumentata dopo l'inizio degli attacchi aerei statunitensi/israeliani all'Iran. Con l'effettiva chiusura da parte degli iraniani dello Stretto di Hormuz, attraverso il quale transita (o meglio dovrebbe transitare) il 20% del greggio mondiale, i prezzi sono saliti a oltre $100 al barile. Anche la notizia che i 30 membri dell'AIE avevano concordato di rilasciare più di 400 milioni di barili di greggio dalle riserve globali di emergenza (il più grande rilascio mai avvenuto dalle riserve, più del doppio di quello immesso sul mercato dopo l'invasione della Russia nel 2022), non ha avuto un grande impatto. Di conseguenza, i prezzi del greggio sono aumentati di quasi 40% dall'inizio del conflitto.

Inoltre, non sono solo i prezzi del greggio a risentire della mancanza di navigazione attraverso questo stretto. Si tratta di una rotta di trasporto per oltre 20% di GNL e fertilizzanti a base di azoto (uno dei principali prodotti a valle del gas naturale), quindi più a lungo lo stretto rimarrà chiuso, maggiore sarà l'impatto potenziale sull'inflazione e, cosa ancora più importante in termini di politica monetaria, sulle aspettative di inflazione. Gli investitori potranno avere una prima idea di come le banche centrali stiano valutando questo shock macro con sette banche centrali - tra cui la Fed, la BCE e la BoJ - che terranno riunioni politiche questa settimana.

Il 20 milionesimo Bitcoin estratto

La scorsa settimana, all'altezza del blocco 939.999, la rete Bitcoin ha emesso la ricompensa del blocco di 3,125 BTC al pool di mining Foundry USA, spingendo per la prima volta l'offerta circolante di Bitcoin oltre i 20 milioni di monete. Con l'hard cap del protocollo fissato a 21 milioni, questa pietra miliare significa che rimane meno di un milione di Bitcoin da estrarre. Tuttavia, l'offerta rimanente entrerà in circolazione in modo estremamente graduale a causa del piano di emissione programmato di Bitcoin, che dimezza la ricompensa di estrazione all'incirca ogni quattro anni (il prossimo evento di dimezzamento, previsto per aprile 2028, ridurrà la ricompensa di blocco da 3,125 BTC a 1,5625 BTC). Di conseguenza, le ultime monete non saranno estratte prima del 2140 circa.

Anche se in gran parte simbolico, il superamento della soglia dei 20 milioni rafforza una delle caratteristiche economiche distintive del Bitcoin: la sua offerta fissa e prevedibile. A differenza delle valute fiat, la cui emissione è determinata dai responsabili politici, la politica monetaria di Bitcoin è incorporata nel codice e applicata dalla sua rete decentralizzata, il che è alla base della sua utilità come riserva di valore. Per mettere questa scarsità in prospettiva, con una popolazione globale di circa otto miliardi di persone, anche una distribuzione equa dell'intera fornitura di 21 milioni di pezzi ammonterebbe a soli 0,002625 BTC per persona - circa 262.500 satoshis, l'unità più piccola di Bitcoin (ci sono 100 milioni di sat per moneta). In pratica, la distribuzione è molto più concentrata e la scarsità effettiva di Bitcoin è ancora maggiore.

Espansione del picchettamento

L'attività di staking continua a crescere sulle principali reti di proof-of-stake, con Ethereum in prima linea. La scorsa settimana, l'ETF iShares Staked Ethereum Trust (ETHB) di BlackRock - il primo fondo di criptovalute a incorporare lo staking - ha iniziato a essere negoziato sul Nasdaq, segnando una tappa significativa per la partecipazione istituzionale. Circa 37,5 milioni di ETH, pari a circa 31% dell'offerta in circolazione, sono ora bloccati in staking, con la coda dei validatori che si espande man mano che gli investitori sia retail che istituzionali cercano di ottenere un rendimento dalla sicurezza della rete. Con le attuali ricompense annuali di circa 3,5-4,0%, lo staking è sempre più considerato come un rendimento di base per le criptovalute, rafforzando il ruolo di Ethereum come livello di regolamento fondamentale. Nel frattempo, gli sviluppatori stanno semplificando la partecipazione attraverso l'impilamento con un solo clic e tecnologie avanzate di validazione, riducendo le barriere tecniche e ampliando ulteriormente l'accesso alle ricompense della rete.

Fonti: Trakx, Coingecko, Alphavantage

Tendenze di mercato

• L'IPC statunitense di febbraio è in linea con le previsioni, rafforzando le aspettative di assenza di tagli ai tassi a breve termine: CoinDesk
• Decisioni sui tassi della FED contro il Bitcoin la prossima settimana: Test sull'inflazione di sette banche centrali: YahooFinance
• Il Bitcoin supera l'oro e le azioni durante la guerra in Iran: Decriptare
• L'offerta di Bitcoin estratta raggiunge il traguardo dei 20 milioni, lasciando l'ultimo milione di BTC da emettere nei prossimi 114 anni: Il blocco
• BlackRock lancia l'ETF sull'etere a scaglioni, mentre cresce la domanda di rendimento dei fondi crittografici: CoinDesk
• Gli insider di memecoin legati a Trump spostano $31M in gettoni su Binance mentre il prezzo crolla di 96%: CryptoSlate
• La guerra USA-Israele con l'Iran costringe alla cancellazione del TOKEN2049: Protos

Notizie Trakx

• La scorsa settimana, Trakx ha pubblicato un post sul blog su Len Sassaman, considerato uno dei candidati più credibili per Satoshi Nakamoto.

Prestazioni dei CTI Trakx

Fonti: Coingecko e AlphaVantage

*Il rendimento del bitcoin è calcolato a partire dal 01/05/2020, mentre le performance delle CTI sono state calcolate a partire dalla rispettiva data di lancio.
**Include una prestazione simulata.
***Il segnale di rischio è determinato in base al livello storico di volatilità, tanto più alto quanto più rischioso.

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