Aggiornamento settimanale di Trakx: si scontrano geopolitica, macro e rischi quantistici

Figure chiave del mercato delle criptovalute

Prestazioni settimanali CTI

I prezzi degli asset digitali sono rimasti sostanzialmente invariati nell'ultima settimana, come dimostra il guadagno di 1,9% della nostra ammiraglia large cap Top10 Crypto CTI. Le performance dei vari settori sono state contrastanti. Il nostro CTI Real World Asset (RWA) ha guidato il mercato, salendo di 6% grazie al continuo interesse istituzionale, mentre il nostro CTI Gaming è rimasto indietro, scendendo di 3% nello stesso periodo di sette giorni. Nel complesso, la dispersione evidenzia un mercato privo di un chiaro catalizzatore direzionale.

La geopolitica è ancora il fattore dominante

Il motivo principale per cui i prezzi degli asset digitali sono rimasti legati al range è che l'attenzione degli investitori è ancora dominata dal flusso e riflusso delle tensioni geopolitiche in Medio Oriente, dopo l'ultimatum del presidente Trump all'Iran riguardo allo Stretto di Hormuz. La richiesta di riaprire questa fondamentale via di transito del petrolio ha innescato un prolungato ciclo di incertezza, in cui le scadenze prolungate si sono scontrate con una retorica sempre più aggressiva (compreso un post di Trump che conteneva un linguaggio decisamente poco presidenziale). Questa nube di incertezza ha reso difficile per i prezzi degli asset digitali stabilire una direzione chiara.

Nel fine settimana si è registrato un modesto miglioramento del sentiment degli investitori in seguito alle notizie riportate dai media che suggeriscono discussioni preliminari tra Stati Uniti e Iran per un cessate il fuoco. Le proposte avrebbero incluso una potenziale pausa di 45 giorni nelle ostilità, aumentando le speranze di un percorso verso una risoluzione più permanente di quello che è ormai diventato un conflitto di sei settimane. Tuttavia, il sollievo si è rivelato limitato poiché, in vista della scadenza di martedì, Trump ha ribadito la sua posizione dura, avvertendo che la mancata apertura dello stretto alla navigazione commerciale si tradurrà in attacchi mirati alle centrali elettriche, ai ponti e alle più ampie infrastrutture civili dell'Iran. Questo è un risultato che l'Iran ha già avvertito che si tradurrebbe in attacchi di rappresaglia contro le infrastrutture energetiche, gli impianti petroliferi e le basi militari nella regione del Golfo: un risultato molto sfavorevole al mercato.

Solido rapporto sul lavoro negli Stati Uniti

Sebbene nell'ultimo mese i fondamentali macro siano passati in secondo piano rispetto al flusso di notizie relative alla guerra in Iran, l'influente rapporto sui salari non agricoli degli Stati Uniti ha avuto un impatto discernibile sul mercato. A marzo l'economia statunitense ha aggiunto 178.000 posti di lavoro, superando il calo rivisto di febbraio e battendo le previsioni di circa 60.000 unità. Di conseguenza, il tasso di disoccupazione è sceso al 4,3%. Si tratta di una performance molto più forte del previsto e suggerisce che il mercato del lavoro statunitense è più solido di quanto indicato dai precedenti rapporti sulle retribuzioni. I dati hanno quindi ridotto le aspettative di tagli ai tassi di interesse della Fed a breve termine, allontanando le probabilità di un allentamento alla riunione del FOMC di aprile e riducendo la probabilità di tagli fino alla metà del 2026. La rivalutazione della politica della Fed "più alta per più tempo" ha dato una modesta spinta ai rendimenti obbligazionari statunitensi e ha rafforzato il dollaro USA, creando un modesto vento contrario per gli asset di rischio, comprese le valute digitali. Questa settimana l'attenzione si sposterà su un altro dato macro fondamentale per gli Stati Uniti, il rapporto CPI di marzo, che dovrebbe mostrare un ulteriore aumento del tasso d'inflazione annuale, sia per quanto riguarda la misura principale che quella di base, in quanto l'impatto dell'aumento dei prezzi dell'energia inizia a farsi sentire.

Escalation delle minacce quantistiche

A Studio collegato a Google ha rinnovato l'attenzione sul rischio crescente che l'informatica quantistica avanzata possa compromettere la sicurezza della blockchain, suggerendo che sistemi quantistici sufficientemente potenti potrebbero teoricamente infrangere le protezioni crittografiche di un portafoglio Bitcoin in meno di nove minuti. Sebbene tali capacità non siano ancora operative su scala, il che significa che non esiste una minaccia immediata per Bitcoin, i risultati hanno riacceso le discussioni sull'urgenza di adottare standard di crittografia resistenti ai quanti nelle principali blockchain.

Purtroppo per le criptovalute digitali, che traggono gran parte del loro valore dagli effetti di rete e dalla decentralizzazione, proprio questi punti di forza aumentano anche la vulnerabilità alla minaccia quantistica. Le grandi catene decentralizzate come Bitcoin ed Ethereum non hanno un unico decisore in grado di imporre rapidi aggiornamenti alla crittografia resistente ai computer quantistici, rendendo la migrazione coordinata lenta e difficile. Al contrario, le blockchain più piccole o più centralizzate sono state in grado di muoversi più rapidamente su questo fronte. Ad esempio, la roadmap resistente ai quantici di Circle per la sua blockchain di primo livello (Layer-1) Arc prevede portafogli e firme post-quantiche sin dal lancio, dimostrando come un modello di governance controllato possa adottare precocemente funzionalità a prova di quantistica. Allo stesso modo, il lavoro nativo di Algorand sulla crittografia post-quantistica – comprese le firme digitali Falcon, le prove di stato e la rotazione delle chiavi – ha contribuito a far salire vertiginosamente il valore del suo token, poiché gli investitori hanno premiato le reti che stanno compiendo progressi tangibili verso la riduzione dell’esposizione a futuri attacchi quantistici.

Fonti: Trakx, Coingecko, Alphavantage

Tendenze di mercato

• Il Bitcoin tocca il massimo settimanale oltre $69K grazie alle speranze di un cessate il fuoco tra USA e Iran, mentre il petrolio scivola: Decriptare
• I posti di lavoro di marzo negli Stati Uniti superano le aspettative, con 178.000 unità aggiunte: CoinDesk
• Le reti di criptovalute "devono svegliarsi" dopo che Google ha rivelato uno scenario da incubo di nove minuti per l'intrusione di Bitcoin: DLNews
• Circle svela una roadmap resistente ai quantum per il suo layer-1 blockchain Arc: Cointelegraph
• L'FMI avverte che la finanza tokenizzata potrebbe amplificare le crisi di mercato, e sollecita un regolamento ancorato alle banche centrali: Il blocco
• Un senatore statunitense chiede se Binance ha mentito al Congresso sull'Iran: Protos

Notizie Trakx

• Ryan Shea ha pubblicato il suo Aggiornamento mensile esaminando il modo in cui l'evoluzione del conflitto in Iran sta influenzando i prezzi degli asset digitali nel breve termine e le implicazioni a lungo termine.

Prestazioni dei CTI Trakx

Fonti: Coingecko e AlphaVantage

*Il rendimento del bitcoin è calcolato a partire dal 01/05/2020, mentre le performance delle CTI sono state calcolate a partire dalla rispettiva data di lancio.
**Include una prestazione simulata.
***Il segnale di rischio è determinato in base al livello storico di volatilità, tanto più alto quanto più rischioso.

Trakx è una società fintech globale che crea nuovi standard per gli investimenti in asset digitali. Attraverso la nostra piattaforma di trading, offriamo indici negoziabili di criptovalute (CTI) tematici e soluzioni personalizzate, fornendo agli investitori sofisticati un elevato grado di conformità, custodia e liquidità.

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