Aggiornamento settimanale di Trakx: Martedì TACO

Figure chiave del mercato delle criptovalute

Prestazioni settimanali CTI

I prezzi degli asset digitali sono rimasti resistenti per gran parte della scorsa settimana. Secondo uno schema familiare, martedì scorso il presidente Trump ha ammorbidito la sua posizione ("TACOed") dopo l'escalation della retorica sull'Iran, innescando un forte rally di sollievo che ha fatto scendere i prezzi del greggio di oltre 15%. Tuttavia, il sentimento si è invertito nel fine settimana, quando i colloqui di pace tra Stati Uniti e Iran si sono conclusi senza un accordo, spingendo al ribasso i prezzi delle criptovalute. In questo contesto, la nostra Top 10 Crypto CTI a grande capitalizzazione ha guadagnato poco più di 1%. Il CTI Lending ha registrato una crescita di 7%, mentre il CTI Meme è rimasto indietro, con un calo di poco più di 2%.

Un nuovo caso d'uso della crittografia

Se da un lato il conflitto in corso in Iran ha continuato a guidare la volatilità sui mercati degli asset digitali, dall'altro ha evidenziato un nuovo caso d'uso per la criptovaluta fondamentale, il Bitcoin. Secondo il Financial Times, la leadership iraniana ha annunciato che, come parte della sua intenzione di riaprire lo Stretto di Hormuz, intende imporre una tassa di $1 per ogni barile di greggio trasportato attraverso lo stretto. In particolare, mentre il dollaro statunitense è l'unità di conto di riferimento per la tassa, il governo iraniano chiede il pagamento in Bitcoin.¹.

I critici potrebbero considerarlo un altro esempio di criptovaluta che facilita le attività illecite, ma la verità è più profonda. Grazie alla natura decentralizzata del protocollo Bitcoin, non può essere facilmente congelato, sanzionato o soggetto a controlli sui capitali, a differenza delle valute fiat, come ha scoperto la banca centrale russa all'inizio della guerra in Ucraina, quando gli Stati Uniti hanno congelato le sue riserve forex per oltre $400 miliardi. Ciò la rende la forma perfetta di moneta elettronica in un ambiente a bassa fiducia (una descrizione piuttosto azzeccata dell'ambiente internazionale attuale). In effetti, abbiamo sottolineato proprio questo punto nella nostra recente pubblicazione Aggiornamento mensile quando abbiamo osservato che "la capacità del cripto di fungere da livello neutrale di regolamento globale sarà probabilmente considerata una caratteristica sempre più preziosa".

1Dopo la rottura dei negoziati nel fine settimana, il presidente Trump ha annunciato che la Marina statunitense avrebbe fermato "tutte le navi che cercano di entrare o uscire dallo Stretto di Hormuz", per cui non è detto che l'Iran riesca a riscuotere il suo prelievo di $1 per barile di petrolio.

Macro statunitense fangoso

Anche gli sviluppi macroeconomici negli Stati Uniti hanno pesato sul sentiment degli investitori. Il PIL del 4° trimestre è stato rivisto nettamente al ribasso, passando da un valore annualizzato di 4,4% ad appena 0,5%, appena al di sopra della velocità di stallo. Allo stesso tempo, l'inflazione rimane ostinata: L'IPC di marzo ha registrato un aumento dell'inflazione complessiva al 3,3% su base annua. Questa combinazione complica la capacità della Fed di bilanciare il suo duplice mandato di stabilità dei prezzi e piena occupazione. Dai verbali della riunione della Fed di marzo è emersa la crescente preoccupazione dei responsabili politici che i tassi di interesse possano dover aumentare ulteriormente per contrastare le pressioni inflazionistiche, in particolare quelle legate alle tensioni geopolitiche. Un tale inasprimento ridurrebbe la liquidità e probabilmente frenerebbe la domanda di criptovalute e altri asset di rischio.

Minaccia dell'intelligenza artificiale

Infine, oltre ai rischi macro e geopolitici, si stanno evolvendo anche le minacce tecnologiche agli asset digitali. Mentre l'informatica quantistica rimane una preoccupazione a lungo termine, in gran parte teorica, è emerso un rischio più immediato. La scorsa settimana Anthropic ha annunciato il suo ultimo modello di intelligenza artificiale, Mitoche può identificare e sfruttare autonomamente le vulnerabilità del software su scala. A causa delle sue capacità, il modello non è stato rilasciato pubblicamente e viene invece condiviso in modo selettivo nell'ambito del "Progetto Glasswing". L'annuncio ha suscitato discussioni ad alto livello tra le autorità finanziarie e le principali istituzioni di tutto il mondo in merito ai rischi di cybersecurity. Questa minaccia si estende al di là di Tradfi. Nell'ecosistema crittografico, i protocolli DeFi sono particolarmente esposti. Con oltre $200 miliardi di euro bloccati in vari protocolli, rappresentano un obiettivo interessante per gli attori malintenzionati. Strumenti come Mythos potrebbero ridurre significativamente il costo e la complessità della scoperta di vulnerabilità sfruttabili, aumentando il rischio sistemico in tutto lo spazio.

Fonti: Trakx, Coingecko, Alphavantage

Tendenze di mercato

• L'Iran vuole pagamenti in Bitcoin dalle navi petrolifere che cercano il passaggio per Hormuz: FT: Decriptare
• Il Bitcoin reagisce al fatto che l'economia statunitense è vicina allo stallo, ma l'inflazione è ancora troppo calda per un facile salvataggio da parte della Fed: Criptoslate
• Fate spazio al bitcoin e ai rischi quantistici. L’IA Mythos di Anthropic potrebbe avere importanti implicazioni per la DeFi: CoinDesk
• Bitcoin può essere reso sicuro dal punto di vista quantistico senza aggiornare il protocollo: Ricercatore: Cointelegraph
• Un nuovo articolo afferma che Adam Back è il creatore di Bitcoin Satoshi Nakamoto. Ecco un elenco di tutti gli altri sospettati: DLNews
• Il Consiglio dei ministri giapponese approva un disegno di legge per classificare le criptovalute come prodotti finanziari: Nikkei: Il blocco

Notizie Trakx

• Il team di Trakx parteciperà al Settimana della Blockchain di Parigi al Carrousel du Louvre il 15 e 16 aprile. Se anche voi avete intenzione di partecipare, sarebbe bello incontrarsi.

Prestazioni dei CTI Trakx

Fonti: Coingecko e AlphaVantage

*Il rendimento del bitcoin è calcolato a partire dal 01/05/2020, mentre le performance delle CTI sono state calcolate a partire dalla rispettiva data di lancio.
**Include una prestazione simulata.
***Il segnale di rischio è determinato in base al livello storico di volatilità, tanto più alto quanto più rischioso.

Trakx è una società fintech globale che crea nuovi standard per gli investimenti in asset digitali. Attraverso la nostra piattaforma di trading, offriamo indici negoziabili di criptovalute (CTI) tematici e soluzioni personalizzate, fornendo agli investitori sofisticati un elevato grado di conformità, custodia e liquidità.

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