Modelli Alpha, Beta e Smart Beta per il trading avanzato di criptovalute

Come forse sapete, gli investitori istituzionali adottano strategie di trading più avanzate, basate su parametri predeterminati e modelli sistematici. In genere, i gestori di hedge fund mirano a sovraperformare l'indice di riferimento, ottenendo un rendimento superiore alla performance complessiva del mercato. La missione di Trakx è quella di mettere a disposizione degli investitori istituzionali e retail le più avanzate strategie di trading in criptovalute, come i panieri Alpha, Beta e Smart Beta, creando un settore più equo, accessibile e democratico. Come funzionano questi modelli sofisticati?

I modelli Alpha, Beta e Smart Beta sono strategie avanzate di trading sulle criptovalute che mirano a sovraperformare il mercato e/o a ridurre la volatilità e il rischio, cogliendo efficacemente le opportunità. Questi modelli si basano sull'analisi fondamentale e tecnica, sul trading sistematico e su algoritmi avanzati e sono comunemente utilizzati dalle istituzioni finanziarie più sofisticate. Ora, tutti i tipi di investitori possono utilizzare queste strategie avanzate grazie al nostro Indici negoziabili in criptovaluta (panieri di criptovalute proprietari). E non è tutto. Con Trakx Solutions, puoi utilizzare il nostro strumento Index Manager per creare panieri di criptovalute personalizzati e strategie avanzate di trading di criptovalute.

Strategie avanzate di trading sulle criptovalute: Modelli Alpha, Beta e Smart Beta

Per migliorare la vostra strategia di trading, dovreste imparare a conoscere la strategie di trading avanzate in criptovalute adottate dai fondi hedge più redditizi. Allora, cominciamo!

(α) Modello Alpha positivo – Strategia di trading sulle criptovalute attiva e rischiosa

Nei mercati finanziari tradizionali,  Alfa (α) è un indicatore comunemente utilizzato per valutare la capacità del gestore di un portafoglio di ottenere una performance superiore a quella di un indice di riferimento. Se l’alfa è positivo, significa che il gestore del fondo ha superato l’indice di riferimento; se è negativo, significa che il fondo ha registrato una performance inferiore a quella dell’indice di riferimento. In sintesi, l’alfa è la differenza tra i rendimenti del portafoglio del gestore e quelli dell’indice di riferimento. La formula semplificata è:

Alfa = Rendimento del portafoglio – Rendimento dell'indice di riferimento

Facciamo un esempio relativo alle criptovalute. Supponiamo che vogliate ottenere un rendimento superiore a un benchmark come il Top 10 Indice delle criptovalute (che ha registrato una performance di +106,4% nel 2023) selezionando manualmente alcune criptovalute specifiche in base all'analisi fondamentale e tecnica o alla diversificazione tematica. Il 1° gennaio 2023, avete investito in una Top 10 PoS paniere di criptovalute che ha avuto un rendimento di 127,3% nel 2023. Nel nostro esempio, utilizzando la formula semplificata:

Alfa = (Rendimento del portafoglio (127,3%) – Rendimento delle prime 10 criptovalute (106,4%))/100 = 20,9%.

Indica che il portafoglio personalizzato ha registrato una performance migliore rispetto all'indice di riferimento. Se l'Alpha è negativo, il portafoglio ha registrato una performance peggiore rispetto al benchmark.

Nelle criptovalute, si può cercare di ottenere un Alpha più elevato selezionando attivamente gli asset, con l'obiettivo di sovraperformare un indice di riferimento. Attuare questa strategia non è facile, considerando che il 70% dei trader al dettaglio è in perdita e che solo una piccola minoranza di hedge fund supera costantemente i benchmark di mercato nel corso degli anni. Tuttavia, a Trakx, abbiamo implementato questa strategia nella nostra ampia gamma di indici tematici Crypto Tradable, consentendo sia agli investitori istituzionali che a quelli al dettaglio di cercare di ottenere rendimenti superiori al mercato concentrandosi su segmenti specifici del mercato delle criptovalute. Ad esempio, come illustrato nel nostro precedente esempio, la Top 10 PoS ha sovraperformato la Top 10 Crypto nel corso del 2023. Tuttavia, ciò è possibile solo grazie al nostro Index Manager Tool, che, attraverso algoritmi avanzati, ribilancia automaticamente i panieri di criptovalute una volta al mese sulla base di parametri predefiniti, consentendo una solida gestione del rischio, investimenti sistematici e una diversificazione avanzata.

(β) Modello beta negativo – Strategia di trading passiva e conservativa

L'alfa si concentra su rendimenti più elevati rispetto al benchmark, mentre Beta (β) è un indicatore che mostra la volatilità del portafoglio rispetto a un indice di riferimento. Gli investitori che puntano su un beta negativo mirano a mantenere una volatilità del portafoglio inferiore a quella dell’indice di riferimento. La volatilità è un fattore importante nel settore delle criptovalute, quindi puntare su un beta negativo può aiutare a ridurla e, di conseguenza, a ridurre i rischi sottostanti, pur continuando a cogliere il potenziale del mercato. La formula matematica è:

β = Covarianza (Portafoglio, Bitcoin) / Varianza (Bitcoin)

Se Beta >1 : volatilità più elevata del benchmark
Se Beta = 1 : stessa volatilità
Se Beta < 1 : volatilità inferiore
Se Beta < 0 : correlazione inversa

Chiariamo con un esempio perché alcuni investitori puntano su strategie a beta negativo nel settore delle criptovalute. Alcuni investitori istituzionali più cauti potrebbero ritenere che il Bitcoin sia troppo volatile e rischioso e desiderare di adottare un approccio conservativo nei confronti delle criptovalute. Consideriamo quindi il nostro Digital Inflation Hedge CTI (composto da BTC 33,3%, Pax Gold 33,3% e USDc 33,3%) e il Bitcoin come benchmark.

Supponiamo che il Bitcoin, il benchmark, diminuisca di -20% in un determinato periodo. Il Digital Inflation Hedge, ipotizzando un calo di 20% del Bitcoin, un aumento di 2% del PaxGold e un aumento di 0% dell'USDc, otterrebbe la seguente performance: (0,33×-20%)+(0,33×2%)+(0,33×0%)=5,59%. In questo caso, Beta=0,2795, il che significa che il Digital Inflation Hedge CTI ha una volatilità inferiore a quella del Bitcoin.

Le strategie basate su modelli Beta negativi sono particolarmente adatte agli investitori conservatori, in quanto presentano volatilità e rischi inferiori. Il Copertura dell'inflazione digitale CTI è un buon modo per ottenere un'esposizione moderata al Bitcoin e, al contempo, sfruttare il potenziale dell'oro, investendo in due dei beni rifugio con il maggior potenziale.

Modelli Smart Beta: Investimenti automatici e sistematici

Negli ultimi anni, le strategie di investimento Smart Beta sono emerse nella finanza tradizionale. Modelli Smart Beta si basano su una gestione sistematica e mirano a superare i benchmark utilizzando metodi alternativi di ponderazione e ribilanciamento, migliorando al contempo la diversificazione e riducendo i rischi. Le strategie più avanzate basate sui modelli Smart Beta sono quelle basate sul valore (investimento in criptovalute sottovalutate), sul momentum (investimento dinamico in criptovalute che hanno registrato una forte performance nell’ultimo periodo) e altre ancora. Noi di Trakx abbiamo implementato alcuni di questi modelli nei nostri indici Crypto Tradable Indices. Esploriamo come funziona il nostro Recovery CTI per comprendere meglio cosa significhi implementare una strategia Smart Beta con il nostro Index Manager Tool.

Recovery Crypto Tradable Index: Investimenti smart beta in criptovalute

Il Trakx Recovery CTI è un ottimo esempio di strategia di investimento Smart Beta. Il paniere di criptovalute è progettato per replicare la performance di un paniere di 10 token che hanno subito notevoli cali di prezzo ma che hanno un solido potenziale. Il nostro strumento di gestione dell'indice seleziona automaticamente i token con un rapporto P/F più basso e il rapporto di drawdown più elevato negli ultimi 12 mesi, ponderando il paniere proporzionalmente al drawdown con un tetto massimo di 15%.

Come potete immaginare, è molto difficile mettere in atto una strategia del genere, selezionando le criptovalute e ribilanciando periodicamente il portafoglio in modo efficace. Ma il nostro strumento Index Manager lo fa per noi, consentendoci di attuare una sana gestione del rischio cercando al contempo di superare i benchmark dei mercati delle criptovalute. Dal suo lancio, avvenuto il 31 ottobre 2024, il Recovery CTI registra attualmente una performance di circa +80% e ha raggiunto un massimo storico di circa +197%.

Soluzioni Trakx: Utilizzate il nostro strumento di gestione degli indici per creare panieri di criptovalute personalizzati

Come abbiamo recentemente annunciato su Trakx Solutions, siamo lieti di mettere a disposizione l’infrastruttura e le competenze necessarie per collaborare con istituti finanziari e aziende al fine di creare la vostra strategia di trading in criptovalute non discrezionale.

Cosa offre Trakx Solutions?

Soluzioni Trakx consente ai nostri partner di creare fondi indicizzati in criptovalute personalizzati e di renderli negoziabili in modo nativo 24 ore su 24, 7 giorni su 7, grazie alla nostra tecnologia proprietaria e scalabile sviluppata internamente. Il nostro team è in grado di creare nuovi fondi indicizzati in criptovalute nel giro di poche ore e ora offriamo le nostre soluzioni a investitori istituzionali, aziende e influencer. Come iniziare con Trakx Solutions?

1. Scegliere i componenti dell'indice Crypto Tradable: Ogni paniere di criptovalute può essere composto da più asset e, in base alla strategia e al profilo di rischio, è possibile selezionare le criptovalute preferite.
2. Decidere il modello di ponderazione: Potete scegliere tra vari modelli di ponderazione statica e dinamica. Ad esempio, potete optare per la ponderazione paritaria, per la ponderazione della capitalizzazione di mercato o altro ancora.
3. Definire il metodo di ribilanciamento: La maggior parte dei nostri panieri di criptovalute viene ribilanciata l'ultimo giorno di ogni mese, ma alcuni dei più avanzati, basati su strategie Smart Beta, implementano approcci dinamici.

Ma non è tutto: offriamo infatti soluzioni personalizzate per le società quantitative che implementano modelli avanzati di Smart beta e strategie di trading quantitative. Ad esempio, nella nostra recente collaborazione con Aquila marzialeAbbiamo ricreato la loro strategia copiando il NAV attraverso l'API. In ogni partnership e collaborazione, diamo la possibilità di mantenere il fondo indicizzato cripto riservato solo ai vostri clienti o di renderlo pubblicamente accessibile e negoziabile sulla nostra piattaforma.

Vantaggi dei modelli Alpha, Beta e Smart Beta negli indici negoziabili in criptovaluta

L'adozione di modelli Alpha, Beta e Smart Beta nel trading di criptovalute offre diversi vantaggi più ampi sia per gli investitori istituzionali che per quelli retail:

• Accessibilità: Le strategie di trading avanzate, un tempo riservate a istituzioni finanziarie sofisticate, sono ora accessibili a una gamma più ampia di investitori grazie alla nostra piattaforma. Questa democratizzazione consente a un maggior numero di persone di beneficiare di tecniche di investimento all'avanguardia.
• Trasparenza: I modelli sistematici, in particolare lo Smart Beta, offrono trasparenza nelle decisioni di investimento e nella gestione del portafoglio. Gli investitori possono comprendere i criteri e i fattori che guidano i loro investimenti.
• Personalizzazione: Con il nostro strumento di gestione degli indici, gli investitori possono creare panieri di criptovalute personalizzati in base alle loro specifiche preferenze tematiche, ai loro profili di rischio e ai loro obiettivi di investimento, offrendo un elevato grado di personalizzazione.
• Gestione del rischio potenziata: Utilizzando approcci diversificati e sistematici, questi modelli aiutano a gestire e mitigare i rischi, offrendo portafogli di investimento più stabili e resistenti.

Punti chiave: Alfa vs. Beta vs. Smart Beta in criptovaluta

L'adozione di strategie finanziarie tradizionali avanzate, quali i modelli Alpha, Beta e Smart Beta, negli investimenti in criptovalute può consentire un maggiore controllo, una riduzione dei rischi e un efficace sfruttamento delle opportunità. Facciamo un riepilogo finale delle strategie analizzate:

Modelli di alfa positiva: Obiettivo: sovraperformare il mercato

• Obiettivo: I modelli alfa mirano a ottenere rendimenti superiori a quelli di un indice di riferimento attraverso la selezione di attività specifiche o di panieri tematici.
• Approccio: Coinvolge analisi fondamentale e tecnica per selezionare un paniere specifico di criptovalute.
• Vantaggi: Potenziale di rendimenti superiori, personalizzazione su segmenti o temi di mercato specifici e flessibilità nell'adattarsi ai cambiamenti del mercato.
• I rischi: Richiede una conoscenza significativa dei dati, delle tendenze e delle dinamiche del mercato, con un elevato potenziale di guadagno e di perdita.
• Esempio: Concentrarsi su un paniere specifico di criptovalute come il CTI RWA (Real-World Assets) per sovraperformare un indice Top 10 Crypto.

Modelli beta negativi: Maggiore stabilità e sana gestione del rischio

• Obiettivo: I modelli beta cercano di replicare la performance di un indice di riferimento, puntando su una maggiore stabilità e riduzione del rischio.
• Approccio: Strategia d'investimento passiva che mira a ottenere rendimenti prevedibili e allineati al mercato generale.
• Vantaggi: Minore volatilità, costi d'investimento ridotti e idoneità per gli investitori conservatori alla ricerca di rendimenti stabili.
• I rischi: Potenziale limitato di sovraperformance rispetto al mercato, con rendimenti strettamente legati all'andamento dell'indice di riferimento.
• Esempio: Un CTI (Digital Inflation Hedge) che combina Bitcoin, Pax Gold e USD Coin per ridurre la volatilità rispetto al solo Bitcoin.

Modelli Smart Beta: Investimenti sistematici e migliorati

• Obiettivo: I modelli Smart Beta mirano a ottenere rendimenti superiori ai benchmark degli indici utilizzando approcci sistematici e basati su regole, migliorando al contempo la diversificazione e gestendo i rischi.
• Approccio: Utilizza metodi alternativi di ponderazione e ribilanciamento basati su fattori quali valore, momentum, qualità e altro.
• Vantaggi: Migliori rendimenti corretti per il rischio, maggiore diversificazione, trasparenza e minore necessità di interventi manuali.
• I rischi: Richiede un'attenta selezione di fattori predefiniti e un ribilanciamento sistematico per mantenere la performance.
• Esempio: Il Recovery CTI, che seleziona le criptovalute con cali di prezzo significativi ma con un forte potenziale di recupero, ribilanciando sistematicamente in base a metriche predefinite.

Ci auguriamo che questa analisi vi abbia fornito tutte le informazioni necessarie per implementare strategie più avanzate come i modelli Alpha, Beta e Smart Beta nel trading di criptovalute. Ricordate che ogni investitore ha una diversa tolleranza al rischio, necessità, obiettivi, budget e situazioni personali. Nessuna strategia di investimento può essere adatta a tutti gli investitori e bisogna fare DYOR (Do your own research) prima di investire in qualsiasi attività finanziaria. Inoltre, bisogna considerare che le performance passate non sono predittive dei risultati futuri e che bisogna sempre adottare una sana gestione del rischio. Invitiamo tutte le istituzioni finanziarie e le aziende interessate a creare strategie avanzate e fondi indicizzati cripto personalizzati a contattate il team Trakx e iniziare a collaborare insieme.