Aggiornamento settimanale di Trakx: dai missili alla stabilizzazione – Le criptovalute ritrovano equilibrio mentre si placano i timori sull’Iran

Figure chiave del mercato delle criptovalute

Prestazioni settimanali CTI

La scorsa settimana i mercati degli asset digitali si sono stabilizzati grazie alla diminuzione della fase acuta del panico causato dall'Iran, con il Bitcoin che si è mantenuto intorno a $67.750, praticamente invariato da una settimana all'altra. L'indice di paura e avidità è passato dal territorio della paura estrema a quello della paura, un miglioramento significativo anche se la situazione geopolitica rimane irrisolta.

La scorsa settimana ha segnato una timida stabilizzazione per gli asset digitali dopo una delle quindicine più turbolente del 2026. Il Bitcoin è stato scambiato intorno a $67.750 — sostanzialmente invariato rispetto alla chiusura della settimana precedente a $67.849 — una performance resiliente, data l’entità delle difficoltà ancora in atto.

Il conflitto Iran-Israele, che aveva innescato una cascata di vendite forzate la settimana precedente - tra cui oltre $450M di liquidazioni e i primi deflussi simultanei tra Bitcoin, Ethereum e Solana spot ETF nel 2026 - ha mostrato segni di attenuazione. Il petrolio si è ritirato dal picco di $103 e la rotazione dell'oro verso le criptovalute, che aveva colpito gli asset digitali fino a metà marzo, si è parzialmente invertita, fornendo un modesto vento di coda. L'indice Fear & Greed si è ripreso dalla lettura di paura estrema di 8 per tornare in territorio di paura - un miglioramento significativo al margine, anche se il sentimento rimane fragile.

Il conflitto, tuttavia, non è stato risolto. Le minacce dell’Iran di chiudere lo Stretto di Ormuz e lo stretto di Bab el-Mandeb — attraverso i quali transita una quota significativa del petrolio trasportato via mare a livello globale — rimangono un rischio concreto. Qualsiasi nuova escalation invertirebbe rapidamente la ripresa del clima di fiducia e riaccenderebbe lo shock dei prezzi del petrolio che ha scosso i mercati finanziari nella seconda metà di marzo.

In questo contesto, la capacità del mercato delle criptovalute di mantenere la propria posizione testimonia la resilienza della domanda strutturale. La capitalizzazione di mercato totale delle criptovalute ha subito solo una lieve contrazione, passando da $2.340T a $2.320T, mentre il dominio del Bitcoin si è mantenuto al 58,0%, riflettendo il continuo spostamento verso il bene rifugio più sicuro all’interno di questa classe di attività. L’indice Trakx Top 10 Crypto CTI è sceso da 442,3 USDc a 434,5 USDc, portando il calo da inizio anno a -27,2%.

Sul fronte strutturale, lo slancio istituzionale intorno alla tokenizzazione ha continuato a rafforzarsi silenziosamente dietro le quinte. Invesco ha rilevato il fondo $900M di titoli del Tesoro tokenizzati USTB di Superstate, unendosi a BlackRock e Franklin Templeton in quello che è ormai un mercato dei titoli del Tesoro USA tokenizzati del valore di $12B. Securitize e NYSE hanno firmato un protocollo d’intesa per lo sviluppo dei mercati dei titoli tokenizzati — a riprova del fatto che lo sviluppo a lungo termine delle infrastrutture per le attività ponderate per il rischio (RWA) sta accelerando indipendentemente dall’andamento dei prezzi nel breve termine.

I migliori e i peggiori CTI della settimana

I migliori CTI

• Trakx NFT Metaverse: +3,0% - Gli asset speculativi hanno attirato acquirenti opportunisti mentre il sentimento iniziava a riprendersi dai minimi della paura estrema.
• Meme Trakx: +0,9% — La bassa correlazione delle meme coin con i rischi macroeconomici e geopolitici ha fornito un modesto ammortizzatore in una settimana altrimenti difficile.
• Trakx BTC Momentum: 0,0% — L'impostazione difensiva della strategia ha preservato il capitale riducendo dinamicamente l'esposizione al Bitcoin in un contesto di volatilità.

I peggiori CTI

• Ecosistema Trakx Cardano: -6,21 TP3T — La forte pressione di vendita sugli altcoin ha annullato qualsiasi effetto positivo derivante dalla nuova classificazione di ADA come materia prima digitale.
• Trakx CTI AI Agents: -6,71 TP3T — Le prese di profitto hanno subito una forte accelerazione dopo un andamento positivo dall’inizio del mese (+10,21 TP3T), colpendo duramente uno dei sottosettori più volatili del mercato.
• Trakx Lending: -8,1% — L’elevata avversione al rischio e la minore propensione verso le strategie DeFi con leva finanziaria hanno fatto sì che il settore dei prestiti on-chain fosse quello con la performance peggiore della settimana.

Sentimento e prospettive

Il recupero dell’indice Fear & Greed — da “Paura estrema” (8) a “Paura” (28) — è un segnale incoraggiante, ma sarebbe prematuro parlare di un minimo raggiunto. L’impatto più acuto della guerra in Iran sui mercati sembra ormai alle nostre spalle: il petrolio si è ritirato dal suo picco $103+, i deflussi dagli ETF hanno subito un rallentamento e le liquidazioni forzate si sono placate. L’inversione parziale della rotazione dall’oro alle criptovalute è un ulteriore segnale positivo.

Tuttavia, il conflitto rimane irrisolto. Le minacce di chiusura dello Stretto di Hormuz e di Bab el-Mandeb restano rischi vivi che potrebbero riaccendere rapidamente la volatilità del prezzo del petrolio e i flussi di risk-off. L'offerta di Stablecoin vicina ai massimi storici suggerisce che un capitale significativo è parcheggiato in disparte, pronto a reimpiegarsi quando la visibilità migliorerà. Gli indicatori sulla catena rimangono costruttivi: le riserve di scambio ai minimi pluriennali segnalano che i detentori a lungo termine non stanno vendendo. Per una ripresa duratura sarà necessario un percorso più chiaro verso la distensione in Medio Oriente, un tono più morbido della Fed o entrambi.

Fonti: Trakx, Coingecko, Alphavantage

Tendenze di mercato

• Bitcoin in crisi quando Trump annuncia una pausa di 5 giorni sugli attacchi all'Iran, poi l'Iran nega qualsiasi trattativa - $415M in liquidazioni: CoinDesk
• Il Bitcoin si mantiene al di sopra di $71.000 mentre il petrolio scende sotto $100 a causa del piano di pace per l'Iran in 15 punti degli Stati Uniti: CoinDesk
• La SEC e la CFTC classificano congiuntamente 16 criptovalute - tra cui BTC, ETH, SOL e XRP - come materie prime digitali: SEC.gov
• Deribit regola $14,16B in opzioni Bitcoin - la più grande scadenza trimestrale del 2026 - innescando $450M in liquidazioni: 24/7 Wall St.
• Kraken diventa la prima società di criptovalute nella storia a ricevere un conto master della Federal Reserve: CoinDesk
• La legge CLARITY avanza con un compromesso bipartisan sul rendimento delle stablecoin, Polymarket dà 72% probabilità di firma: SpotedCrypto
• Il Regno Unito vieta le donazioni di criptovalute ai partiti politici con effetto immediato, in attesa di modifiche legislative: Lowenstein Sandler

Prestazioni dei CTI Trakx

Fonti: Coingecko e AlphaVantage

*Il rendimento del bitcoin è calcolato a partire dal 01/05/2020, mentre le performance delle CTI sono state calcolate a partire dalla rispettiva data di lancio.
**Include una prestazione simulata.
***Il segnale di rischio è determinato in base al livello storico di volatilità, tanto più alto quanto più rischioso.

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