Análise fundamental no comércio de criptografia: Guia para investidores

O comércio de criptografia pode ser um trabalho lucrativo e, nos últimos anos, muitas pessoas alcançaram a liberdade financeira graças às criptomoedas. No entanto, existem vários riscos, e apenas uma pequena percentagem de comerciantes é consistentemente lucrativa durante longos períodos. Mas porque é que a maioria dos comerciantes não é rentável? A maioria dos comerciantes não é rentável por várias razões, incluindo a falta de: conhecimentos, competências, uma estratégia de negociação clara ou controlo emocional. O mais importante é que não analisam cuidadosamente os projectos antes de investir. Existem duas maneiras principais de analisar projetos de criptografia: Análise fundamental e técnica. Enquanto a análise técnica se centra nos dados de mercado e nos indicadores técnicos para tentar prever os movimentos a curto prazo, a análise fundamental centra-se no valor subjacente do projeto e no seu potencial de crescimento, analisando vários factores económicos, como a tecnologia subjacente, os rendimentos, a equipa, os concorrentes, etc.

Nesta análise detalhada, vamos explicar o que é a análise fundamental e como fazê-la, compreendendo os fatores e elementos que deve ter em consideração para avaliar o potencial de um projeto de criptografia. Então, vamos começar!

Análise fundamental em criptografia: O que é?

A análise fundamental é utilizada para avaliar o valor intrínseco de uma criptomoeda através da análise de vários factores, incluindo a tecnologia subjacente, a equipa, o whitepaper, a economia de tokens, a rentabilidade potencial, a comunidade, os casos de utilização e factores externos, como as condições de mercado, a procura estimada de produtos, entre outros. Isto significa que os investidores precisam de compreender "porquê" a criptomoeda é valiosa e qual o seu potencial a médio e longo prazo.

O principal objetivo da análise fundamental é determinar se um ativo criptográfico está subvalorizado ou sobrevalorizado, para que possa tomar uma decisão consciente e investir em activos subvalorizados com elevado potencial de crescimento (ou activos sobrevalorizados curtos). Como pode imaginar, esta abordagem requer conhecimentos especializados, uma metodologia clara, tempo e esforço para investigar profundamente o projeto e compreender holisticamente a sua dinâmica e o seu potencial de crescimento a longo prazo. No entanto, a abordagem, em comparação com os mercados financeiros tradicionais, é ligeiramente diferente, uma vez que as métricas "clássicas", como os ganhos e as receitas, estão menos disponíveis e a dinâmica do mercado de criptomoedas pode ser considerada mais complexa. 

Só para esclarecer, a análise fundamental é mais útil para os investidores de longo prazo que querem investir em activos selecionados e mantê-los a longo prazo, com o objetivo de lucrar com o crescimento do projeto e a valorização dos preços. Pelo contrário, a análise técnica, que incide sobre indicadores técnicosO mercado de acções é mais utilizado por operadores de curto e médio prazo que pretendem especular sobre a volatilidade recorrente, as oscilações de preços e as tendências do mercado.

Factores-chave da análise fundamental no comércio de criptografia

Ao avaliar um projeto e realizar uma análise fundamental, é necessário analisar alguns factores-chave, extrapolando informações cruciais úteis para determinar se o projeto tem fundamentos sólidos para um crescimento consistente a longo prazo. Estes factores são úteis para perceber se um investimento vale a pena. Vamos analisá-los em pormenor para que possa DYOR (Faça a sua própria investigação) autonomamente e tomar decisões conscientes e sensatas.

Potencial tecnológico subjacente

O principal valor por detrás das criptomoedas assenta na sua tecnologia. A tecnologia do projeto é segura, eficiente, rápida e escalável? A tecnologia é melhor (ou está ao mesmo nível) que a dos concorrentes? Resolve um problema real com soluções práticas e valiosas? Se a resposta for sim, é definitivamente uma bandeira verde, e o projeto tem uma boa tecnologia subjacente que significa uma vantagem competitiva relevante. Se o projeto de criptomoeda tiver a sua própria cadeia de blocos, estes são os factores específicos a serem analisados pelos investidores:

Infraestrutura de cadeias de blocos

Cadeias de blocos são os motores por detrás das criptomoedas, garantindo a segurança, a transparência e a imutabilidade das transacções. Existem vários tipos de blockchain, como público, privado ou híbrido, e cada tipo é adequado a diferentes objectivos e públicos. Uma blockchain pública, como a Bitcoin, por exemplo, é altamente transparente e geralmente descentralizada, sendo mais adequada para Finanças Descentralizadas (DeFi) e armazenamento de valor, mesmo que possa sofrer problemas de escalabilidade. Pelo contrário, as cadeias de blocos privadas são mais adequadas para as empresas e podem ser mais rápidas e mais centradas na privacidade, mesmo que sejam mais centralizadas.

Mecanismos de consenso

Existem vários métodos pelos quais as redes blockchain alcançam consenso, como Proof of Work (PoW), como Bitcoin; Proof of Stake (PoS), como Solana, ou outros protocolos de consenso menores, como Delegated Proof of Stake (DPos), por exemplo. 

Escalabilidade e interoperabilidade

Outro fator importante a analisar quando se avalia o potencial da tecnologia é a escalabilidade e a interoperabilidade. Pode a cadeia de blocos lidar com um número crescente de transacções sem comprometer a velocidade ou o custo, por exemplo, com soluções de escalonamento de nível 2? Em caso afirmativo, o projeto de criptografia tem um bom potencial de crescimento e uma vantagem competitiva notável. Da mesma forma, as cadeias de blocos também devem poder comunicar e interagir com outras cadeias de blocos para garantir que não haja problemas de compatibilidade ou problemas futuros.

A equipa

Mesmo que o projeto de criptomoedas mais promissor não possa crescer a longo prazo sem uma equipa especializada, de confiança e competente. A visão e a missão da equipa são cruciais, e uma equipa forte pode ultrapassar problemas e impulsionar o crescimento. O que deve analisar?

Liderança e competências

Se a equipa tiver um historial comprovado em finanças, criptomoedas, tecnologia e marketing, é definitivamente um bom sinal verde. Procure projectos geridos por uma equipa competente que inclua especialistas nas suas áreas, de preferência com bons resultados obtidos em projectos e experiências anteriores. Uma equipa com vários especialistas em diferentes áreas está geralmente melhor posicionada para resolver desafios e impulsionar o crescimento a longo prazo.

Transparência e comunicação

Outro fator importante a considerar é a comunicação e a transparência da equipa. A equipa deve ser sempre honesta com a comunidade e os investidores e comunicar regularmente o progresso, os desafios e as actualizações. Sem uma equipa transparente e honesta, é impossível criar confiança e consciência em torno do projeto. Procure projectos com uma equipa respeitável que comunique clara e regularmente com as partes envolvidas.

Visão e inovação

As competências, a experiência e a transparência não são os únicos factores importantes. A equipa deve ter uma visão clara e visar consistentemente melhorar o sector das criptomoedas, fornecendo uma visão inovadora que estabeleça padrões novos e melhorados na indústria. Uma equipa com uma visão de futuro que aborde problemas do mundo real tem mais probabilidades de ser bem sucedida e de atingir objectivos ambiciosos (e lucrativos).

O Livro Branco

O livro branco é o documento fundamental que destaca os objectivos, os detalhes técnicos, o roteiro e a visão estratégica global da equipa e do projeto. Ao analisar o whitepaper, pode obter informações cruciais para compreender o projeto e a forma como este planeia atingir os seus objectivos.

Dados técnicos

O whitepaper fornece todos os detalhes necessários para compreender como funciona a tecnologia subjacente e como os projectos de criptomoedas estão a planear atingir o objetivo definido. É importante avaliar se estas soluções são inovadoras, viáveis e apoiadas por investigação sólida.

Roteiros e marcos

Normalmente, o livro branco também inclui o roteiro, que é uma visão geral clara do calendário das etapas e dos objectivos futuros. É muito útil dar aos investidores uma visão clara do progresso do projeto e dos prazos dos objectivos. Os projectos fiáveis geralmente cumprem os prazos, enquanto os projectos inseguros ou fraudulentos geralmente atrasam os objectivos devido a desafios técnicos ou má gestão.

Proposta de valor e casos de utilização

Neste documento, encontram-se normalmente os principais problemas que o projeto pretende resolver através de uma proposta de valor única e útil. Antes de investir no projeto, pesquise e responda às seguintes questões: Qual é o problema que o projeto pretende resolver? Como é que as suas soluções diferem das existentes? Um projeto de criptografia bem sucedido deve criar valor através da resolução de problemas exigentes. Desta forma, pode gerar um retorno ao fornecer soluções úteis que são valiosas, estabelecendo consequentemente a base para um crescimento sustentável a longo prazo.

Economia de fichas

O economia de fichas é o modelo económico que rege um projeto de criptomoedas, determinando a utilidade, o valor e a sustentabilidade a longo prazo do token. Existem vários factores a serem analisados:

Fornecimento de fichas

O primeiro elemento da economia dos tokens é a oferta: a oferta total em circulação de um token determina a escassez e o valor potencial. Muitos peritos financeiros defendem que os EUA o dólar vai entrar em colapso porque a sua oferta é ilimitada e não é gerida de forma transparente. Pelo contrário, as criptomoedas têm normalmente uma oferta limitada, como a Bitcoin, o que significa que os tokens podem ser considerados deflacionários, uma vez que a sua escassez em relação à moeda fiduciária aumenta com o tempo, fazendo subir o preço. Verifique sempre a oferta total e circulante de um token para compreender a sua dinâmica a longo prazo e o seu potencial de crescimento.

Modelo de distribuição

Outro fator importante que deve ser verificado na economia de fichas é o modelo de distribuição. Como é que os tokens são distribuídos inicialmente? Existe um período de aquisição de direitos? Como é que o fornecimento total será distribuído ao longo do tempo? Os projectos devem criar uma economia de tokens sólida e sustentável e não devem concentrar as participações em tokens num pequeno grupo de investidores. A atribuição de tokens deve ser dividida entre vários intervenientes, tais como equipas, investidores de venda privada, investidores de venda pública, incentivos da comunidade, marketing, entre outros. Verificar se o modelo de distribuição é sustentável, transparente e razoável.

Utilidade e funcionalidade

Os tokens sem utilidade, como as memecoins, não podem fornecer um valor real a longo prazo, e os seus preços são principalmente impulsionados pelo hype e pela especulação. Por outro lado, os tokens com um potencial de crescimento a longo prazo devem ter casos de utilização claros, funcionais e valiosos, tais como taxas de transação e de negociação reduzidas, poder de governação, acesso a serviços avançados ou personalizados, entre outros. A avaliação da utilidade dos tokens é crucial para avaliar a sua adoção a longo prazo e o seu potencial de crescimento.

Rentabilidade potencial

Se um projeto resolve problemas reais que são procurados através de utilidades valiosas e úteis, pode provavelmente ser rentável a longo prazo. Há vários factores que contribuem para a rentabilidade potencial.

Modelo de receitas

Projectos com fluxos de rendimento múltiplos e estabelecidos, tais como transacções e negociação de criptografia taxas, recompensas de staking, serviços B2B e infra-estruturas escaláveis, são frequentemente mais estáveis e menos dependentes da especulação. Os projectos de criptografia bem sucedidos devem ser apoiados por receitas sólidas para garantir um crescimento sustentável e a valorização do preço do token ao longo do tempo. Um modelo de receitas claro e sustentável é um forte indicador da rentabilidade a longo prazo de um projeto.

Procura do mercado

Uma das razões mais comuns pelas quais os projectos de criptomoedas falham é a falta de procura de mercado para os seus serviços. Muitas vezes, mesmo que movidos por objectivos ambiciosos, os projectos de criptomoedas constroem a sua infraestrutura para resolver problemas para os quais não existe procura suficiente, caindo consequentemente na adoção e no crescimento. Os projectos devem fornecer serviços que resolvam problemas de procura real para aumentar os serviços públicos, a adoção, o posicionamento competitivo e as receitas.

Apoio comunitário

O último fator, muito importante, que deve ser considerado ao avaliar o potencial de crescimento de um projeto de criptomoedas é a comunidade que o apoia. Uma comunidade grande, ativa e leal pode impulsionar a adoção, fornecer feedback valioso e contribuir para o desenvolvimento do projeto.

Tamanho e atividade

A dimensão da comunidade, evidenciada pelo número de seguidores no X e de membros da comunidade no Discord e no Telegram, é um forte indicador de interesse e apoio. Uma comunidade grande e vibrante que participa ativamente nos debates, na governação e no desenvolvimento é sinal de um ecossistema saudável.

Envolvimento e governação

O envolvimento da comunidade em processos activos de tomada de decisão é outro fator a analisar ao avaliar o projeto de criptomoeda. Incluir a comunidade em decisões-chave, como em DAOs (Organizações Autónomas Descentralizadas)O envolvimento das comunidades pode aumentar a transparência e a confiança no projeto, alinhando os interesses da comunidade com o sucesso do projeto. As comunidades empenhadas podem impulsionar a adoção e aumentar a confiança na organização, estabelecendo as bases para um crescimento sustentável e orgânico a longo prazo.

Apoio ao desenvolvimento

Ter uma comunidade ativa, grande e empenhada ajuda os projectos de criptografia a detetar erros e problemas de integração. Ao fornecer feedback valioso e contribuir para a fase de desenvolvimento, a comunidade pode ajudar a equipa a manter-se à frente das tendências e a permanecer robusta, segura e inovadora.

Erros comuns na análise fundamental

Muitas vezes, os investidores em criptomoedas que realizam análises fundamentais de projectos cometem erros devido a preconceitos cognitivos e/ou à falta de experiência e competências. 

Sobrevalorizar a propaganda e o marketing

Um dos erros mais frequentes é colocar demasiada ênfase nos esforços de marketing ou no hype. Os projectos de criptomoedas criam normalmente campanhas de crescimento que criam FOMO, mas o hype é temporário e, sem fundamentos sólidos, o projeto não pode ser sustentável a longo prazo. Evite ficar preso no FOMO e verifique sempre o potencial de crescimento a longo prazo, analisando a tecnologia subjacente, a capacidade e a experiência da equipa, os rendimentos e outros factores que afectam o crescimento potencial.

Cair em preconceitos cognitivos

Vieses cognitivos são falhas psicológicas sistemáticas que levam os investidores a acreditar que os seus pressupostos são válidos, quando podem não o ser. Existem vários tipos de enviesamentos cognitivos:

Viés de confirmação

Ocorre quando os investidores avaliam apenas a informação que confirma as suas convicções pré-existentes, ignorando outros factores críticos que não confirmam as suas convicções. Aplique sempre o pensamento crítico e avalie o projeto de forma holística para ultrapassar este preconceito.

Viés de recência

Outro enviesamento comum é o da atualidade. Este enviesamento leva os investidores a sobrevalorizarem os últimos resultados a curto prazo, ignorando os aspectos a longo prazo. Por exemplo, uma recente subida de preços pode levar os investidores a acreditar que o preço vai aumentar ainda mais, sem considerar que a subida pode ser motivada por uma especulação de curto prazo.

Mentalidade de rebanho

Esta tendência ocorre quando os investidores seguem a multidão, comprando tokens simplesmente porque o projeto é popular e está na moda. Se as pessoas apoiam e falam amplamente de um projeto, provavelmente já é tarde demais para investir nele, e o preço provavelmente cairá quando o hype e o FOMO diminuírem.

Subestimar os factores externos

Mesmo que os fundamentos de um projeto de criptomoedas pareçam promissores, é preciso ter em conta que o sucesso não depende apenas de factores internos, mas também de factores externos.

Regulamentação e conformidade

Por exemplo, as alterações regulamentares podem ter um impacto significativo nas operações dos projectos, especialmente em áreas como a privacidade, a segurança e a conformidade. Novos regulamentos, como o MiCa, podem mudar drasticamente a dinâmica dos projetos de criptografia, e os investidores devem sempre considerar essas implicações ao considerar um investimento em um projeto.

Concorrentes fortes

Outro fator importante, muitas vezes negligenciado, é a presença de concorrentes fortes. Um recente projeto de criptografia fracassado, por exemplo, focava na cadeia de suprimentos e na otimização do transporte de caminhões por meio de blockchain e contratos inteligentes de forma descentralizada. Mesmo que a missão e a visão fossem ótimas, os investidores subestimaram os concorrentes potenciais, e a IBM, com sua forte e grande infraestrutura, venceu a corrida contra esse projeto de criptografia simplesmente porque conseguiu criar uma infraestrutura mais forte em menos tempo e sem se preocupar com questões de liquidez e disponibilidade de fundos. Além disso, todos os dias surgem novos concorrentes em todos os sectores e, como investidor, deve avaliar sempre o potencial do projeto de criptomoedas em comparação com os concorrentes existentes e emergentes.

Na Trakx, estamos sempre aqui para lhe fornecer guias úteis e educativos que lhe permitam tomar decisões conscientes e sensatas. Esperamos que este guia seja útil para diminuir os riscos de maus investimentos e desejamos-lhe uma viagem segura e lucrativa na Web3. Lembre-se de implementar sempre gestão dos riscos para ter paz de espírito e diminuir os riscos dos investimentos em criptografia.