A criptografia est\u00e1 na moda. Qu\u00e3o na moda? <\/h2>\n\n\n\n
Podemos demonstrar que os pre\u00e7os das criptomoedas est\u00e3o de facto na moda atrav\u00e9s de v\u00e1rios m\u00e9todos. O primeiro, que \u00e9 usado com muito mais frequ\u00eancia do que o admitido por investidores, estat\u00edsticos e economistas, \u00e9 simplesmente olhar para um gr\u00e1fico de pre\u00e7os. Abaixo, por exemplo, mostra a evolu\u00e7\u00e3o do pre\u00e7o do Bitcoin desde 2014, quando o valor de mercado do Bitcoin atingiu pela primeira vez $1bn. H\u00e1 uma clara inclina\u00e7\u00e3o ascendente do pre\u00e7o, embora pontuada por alguns per\u00edodos de boom e bust. <\/p>\n\n\n\n
Pre\u00e7o da Bitcoin desde 2014<\/strong><\/h3>\n\n\n\n![\"A](\"https:\/\/trakx.io\/wp-content\/uploads\/trendy_1.png\")
<\/figure>\n<\/div>\n\n\n\u00c9 um bom primeiro passo, mas vamos abordar isto de forma um pouco mais cient\u00edfica. O primeiro passo \u00f3bvio \u00e9 determinar se o pre\u00e7o do Bitcoin apresenta autocorrela\u00e7\u00e3o. Trata-se de um conceito da an\u00e1lise de s\u00e9ries temporais\u00b9 que examina a correla\u00e7\u00e3o entre o pre\u00e7o em diferentes intervalos de tempo (por isso, varia entre -1 = rela\u00e7\u00e3o perfeitamente negativa e +1 = rela\u00e7\u00e3o perfeitamente positiva). Se o pre\u00e7o do Bitcoin fosse puramente aleat\u00f3rio, ou seja, se n\u00e3o houvesse uma tend\u00eancia discern\u00edvel no pre\u00e7o, a sua fun\u00e7\u00e3o de autocorrela\u00e7\u00e3o seria efetivamente zero. Se houver tend\u00eancias nos dados, ent\u00e3o as autocorrela\u00e7\u00f5es devem ser positivas e apresentar valores positivos maiores quanto mais pr\u00f3ximas no tempo forem as duas observa\u00e7\u00f5es. Quando analisamos a fun\u00e7\u00e3o de autocorrela\u00e7\u00e3o do pre\u00e7o do Bitcoin at\u00e9 um intervalo de 365 dias (um ano), constatamos, de facto, que existe uma autocorrela\u00e7\u00e3o positiva \u2014 estatisticamente significativa at\u00e9 mais de 100 dias \u2014 que diminui gradualmente, ou se atenua, \u00e0 medida que o intervalo aumenta. \u00c9 isto que esperar\u00edamos se o pre\u00e7o do Bitcoin apresentasse uma tend\u00eancia. <\/p>\n\n\n\n
Fun\u00e7\u00e3o de autocorrela\u00e7\u00e3o da Bitcoin (dias de desfasamento)<\/strong><\/h3>\n\n\n\n![\"A](\"https:\/\/trakx.io\/wp-content\/uploads\/trendy1a.png\")
<\/figure>\n\n\n\nTendo demonstrado que os pre\u00e7os da Bitcoin apresentam, de facto, autocorrela\u00e7\u00e3o, o que \u00e9 consistente com a exist\u00eancia de uma tend\u00eancia na evolu\u00e7\u00e3o dos seus pre\u00e7os, o passo seguinte \u00e9 determinar a dura\u00e7\u00e3o destes per\u00edodos de tend\u00eancia. <\/p>\n\n\n\n
Existem v\u00e1rios m\u00e9todos estat\u00edsticos dispon\u00edveis para resolver esta quest\u00e3o, alguns mais robustos do que outros. O que utiliz\u00e1mos foi o teste de Mann Kendall, que avalia se existe uma tend\u00eancia monot\u00f3nica ascendente ou descendente do pre\u00e7o ao longo de uma determinada janela temporal. Devido ao facto de o pre\u00e7o da Bitcoin ter autocorrela\u00e7\u00e3o, o teste utilizado tem de ser ajustado para ter isso em considera\u00e7\u00e3o e existem v\u00e1rias vers\u00f5es deste tipo. Na tabela abaixo apresento os resultados de quatro combinados com a sua moda. Obviamente, h\u00e1 tamb\u00e9m a quest\u00e3o de saber qual \u00e9 a janela adequada para avaliar se existe ou n\u00e3o uma tend\u00eancia. No quadro seguinte, enumero 30, 90 e 360 dias para aproximar os per\u00edodos de tempo mensal, trimestral e anual. <\/p>\n\n\n\n
Percentagem de tempo de tend\u00eancia (2018 em diante)<\/strong><\/h3>\n\n\n\n![\"A](\"https:\/\/trakx.io\/wp-content\/uploads\/Screenshot-from-2024-03-18-13-12-17.png\")
<\/figure>\n<\/div>\n\n\nEmbora haja alguma dispers\u00e3o nos resultados por janela de tempo, com o pr\u00e9-branqueamento consistentemente na parte inferior, o valor modal \u00e9 notavelmente est\u00e1vel em torno do 80%, independentemente da dura\u00e7\u00e3o da janela de tempo. As estat\u00edsticas de teste, confirmam tanto os nossos olhos como o gr\u00e1fico da fun\u00e7\u00e3o de autocorrela\u00e7\u00e3o, as tend\u00eancias de pre\u00e7os do Bitcoin na maior parte do tempo. Podemos mostrar isso visualmente no gr\u00e1fico a seguir, que plota o sinal de modo (-1 = tend\u00eancia de baixa, 0 = sem tend\u00eancia, +1 = tend\u00eancia de alta) do per\u00edodo de 30 dias anterior versus o pre\u00e7o do Bitcoin. <\/p>\n\n\n\n
Pre\u00e7o do Bitcoin vs. Identifica\u00e7\u00e3o de tend\u00eancias<\/strong><\/h3>\n\n\n\n![\"A](\"https:\/\/trakx.io\/wp-content\/uploads\/trendy_2.png\")
<\/figure>\n<\/div>\n\n\nAlfa explor\u00e1vel <\/h2>\n\n\n\n
Confirmar que os pre\u00e7os do Bitcoin seguem uma tend\u00eancia implica que existem oportunidades de alfa potencialmente explor\u00e1veis, mas isso n\u00e3o \u00e9 uma garantia. Se a tend\u00eancia se inverter substancialmente antes de poder ser identificada pela estrat\u00e9gia, podem ocorrer perdas que mais do que compensem os ganhos. A \u00fanica forma de confirmar isto \u2014 ou n\u00e3o \u2014 \u00e9 criar uma estrat\u00e9gia de acompanhamento de tend\u00eancias e calcular os retornos. <\/p>\n\n\n\n
Naturalmente, como seria de esperar, existe uma multiplicidade de tipos diferentes de estrat\u00e9gias de seguimento de tend\u00eancias. As mais populares s\u00e3o os cruzamentos de m\u00e9dias m\u00f3veis, em que se gera um sinal com base no facto de a m\u00e9dia m\u00f3vel de curto prazo cruzar acima ou abaixo de uma m\u00e9dia m\u00f3vel de longo prazo (da\u00ed o nome). O nosso sinal de tend\u00eancia utiliza uma s\u00e9rie de m\u00e9dias m\u00f3veis (n\u00e3o simplesmente m\u00e9dias, mas m\u00e9dias m\u00f3veis exponencialmente ponderadas, o que acrescenta um peso relativamente maior aos pre\u00e7os mais recentes), mas de uma forma ligeiramente mais complexa. O sinal da estrat\u00e9gia pode ser visto no gr\u00e1fico abaixo2 . \u00c9 importante notar que a Trakx n\u00e3o utiliza produtos derivados nesta estrat\u00e9gia. \u00cdndices negoci\u00e1veis de criptomoedas (CTI)<\/a>ou seja, s\u00e3o produtos de longo prazo. Consequentemente, a nossa estrat\u00e9gia de tend\u00eancias apenas utiliza sinais longos para determinar o peso da afeta\u00e7\u00e3o de activos ao Bitcoin (o USDC representa o res\u00edduo da afeta\u00e7\u00e3o do CTI). <\/p>\n\n\n\nPre\u00e7o do Bitcoin vs. Sinal de Estrat\u00e9gia<\/strong><\/h3>\n\n\n\n![\"A](\"https:\/\/trakx.io\/wp-content\/uploads\/trendy_3.png\")
<\/figure>\n<\/div>\n\n\nPara transformar estes sinais de negocia\u00e7\u00e3o em aloca\u00e7\u00f5es de activos, acrescentamos mais uma regra, que visa suavizar os sinais, ou seja, restringimos as aloca\u00e7\u00f5es di\u00e1rias de activos a uma varia\u00e7\u00e3o n\u00e3o superior a 50% (para cima ou para baixo). Assim, se estivermos totalmente investidos (aloca\u00e7\u00e3o de 100% BTC) e tivermos dois dias consecutivos sem um sinal de compra, ent\u00e3o a aloca\u00e7\u00e3o no primeiro dia cai para 50% e depois 0% no dia seguinte. Usando esta regra adicional, os pesos da aloca\u00e7\u00e3o BTC e os retornos desta estrat\u00e9gia de acompanhamento de tend\u00eancias s\u00e3o mostrados abaixo. A estrat\u00e9gia gera um rendimento m\u00e9dio anual de 45% com um volume associado de 40%, o que d\u00e1 um r\u00e1cio IRR\/VOL de 1,13. O r\u00e1cio de Sortino, que apenas penaliza a volatilidade negativa, \u00e9 de 1,73%. <\/p>\n\n\n\n
Estrat\u00e9gia de tend\u00eancias (aloca\u00e7\u00f5es BTC) e retornos acumulados<\/strong><\/h3>\n\n\n\n![\"A](\"https:\/\/trakx.io\/wp-content\/uploads\/trendy_4.png\")
<\/figure>\n<\/div>\n\n\n![\"A](\"https:\/\/trakx.io\/wp-content\/uploads\/trendy_5.png\")
<\/figure>\n<\/div>\n\n\nA criptografia \u00e9 vol\u00e1til: Apresentando o Trakx Bitcoin Momentum CTI<\/h2>\n\n\n\n
Como muitas pessoas sabem, os pre\u00e7os das criptomoedas s\u00e3o vol\u00e1teis, o que desencoraja alguns investidores. No entanto, devido ao facto de os pre\u00e7os das criptomoedas estarem na moda, torna-se pratic\u00e1vel implementar estrat\u00e9gias de acompanhamento de tend\u00eancias que podem atenuar este impacto, gerando retornos ajustados \u00e0 volatilidade que s\u00e3o superiores a muitos produtos de negocia\u00e7\u00e3o. Al\u00e9m disso, ao limitar os pesos de aloca\u00e7\u00e3o de tokens, tamb\u00e9m \u00e9 poss\u00edvel reduzir significativamente os draw downs.<\/p>\n\n\n\n
<\/figure>\n<\/div>\n\n\n\u00c9 um bom primeiro passo, mas vamos abordar isto de forma um pouco mais cient\u00edfica. O primeiro passo \u00f3bvio \u00e9 determinar se o pre\u00e7o do Bitcoin apresenta autocorrela\u00e7\u00e3o. Trata-se de um conceito da an\u00e1lise de s\u00e9ries temporais\u00b9 que examina a correla\u00e7\u00e3o entre o pre\u00e7o em diferentes intervalos de tempo (por isso, varia entre -1 = rela\u00e7\u00e3o perfeitamente negativa e +1 = rela\u00e7\u00e3o perfeitamente positiva). Se o pre\u00e7o do Bitcoin fosse puramente aleat\u00f3rio, ou seja, se n\u00e3o houvesse uma tend\u00eancia discern\u00edvel no pre\u00e7o, a sua fun\u00e7\u00e3o de autocorrela\u00e7\u00e3o seria efetivamente zero. Se houver tend\u00eancias nos dados, ent\u00e3o as autocorrela\u00e7\u00f5es devem ser positivas e apresentar valores positivos maiores quanto mais pr\u00f3ximas no tempo forem as duas observa\u00e7\u00f5es. Quando analisamos a fun\u00e7\u00e3o de autocorrela\u00e7\u00e3o do pre\u00e7o do Bitcoin at\u00e9 um intervalo de 365 dias (um ano), constatamos, de facto, que existe uma autocorrela\u00e7\u00e3o positiva \u2014 estatisticamente significativa at\u00e9 mais de 100 dias \u2014 que diminui gradualmente, ou se atenua, \u00e0 medida que o intervalo aumenta. \u00c9 isto que esperar\u00edamos se o pre\u00e7o do Bitcoin apresentasse uma tend\u00eancia. <\/p>\n\n\n\n
Fun\u00e7\u00e3o de autocorrela\u00e7\u00e3o da Bitcoin (dias de desfasamento)<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<\/figure>\n\n\n\nTendo demonstrado que os pre\u00e7os da Bitcoin apresentam, de facto, autocorrela\u00e7\u00e3o, o que \u00e9 consistente com a exist\u00eancia de uma tend\u00eancia na evolu\u00e7\u00e3o dos seus pre\u00e7os, o passo seguinte \u00e9 determinar a dura\u00e7\u00e3o destes per\u00edodos de tend\u00eancia. <\/p>\n\n\n\n
Existem v\u00e1rios m\u00e9todos estat\u00edsticos dispon\u00edveis para resolver esta quest\u00e3o, alguns mais robustos do que outros. O que utiliz\u00e1mos foi o teste de Mann Kendall, que avalia se existe uma tend\u00eancia monot\u00f3nica ascendente ou descendente do pre\u00e7o ao longo de uma determinada janela temporal. Devido ao facto de o pre\u00e7o da Bitcoin ter autocorrela\u00e7\u00e3o, o teste utilizado tem de ser ajustado para ter isso em considera\u00e7\u00e3o e existem v\u00e1rias vers\u00f5es deste tipo. Na tabela abaixo apresento os resultados de quatro combinados com a sua moda. Obviamente, h\u00e1 tamb\u00e9m a quest\u00e3o de saber qual \u00e9 a janela adequada para avaliar se existe ou n\u00e3o uma tend\u00eancia. No quadro seguinte, enumero 30, 90 e 360 dias para aproximar os per\u00edodos de tempo mensal, trimestral e anual. <\/p>\n\n\n\n
Percentagem de tempo de tend\u00eancia (2018 em diante)<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<\/figure>\n<\/div>\n\n\nEmbora haja alguma dispers\u00e3o nos resultados por janela de tempo, com o pr\u00e9-branqueamento consistentemente na parte inferior, o valor modal \u00e9 notavelmente est\u00e1vel em torno do 80%, independentemente da dura\u00e7\u00e3o da janela de tempo. As estat\u00edsticas de teste, confirmam tanto os nossos olhos como o gr\u00e1fico da fun\u00e7\u00e3o de autocorrela\u00e7\u00e3o, as tend\u00eancias de pre\u00e7os do Bitcoin na maior parte do tempo. Podemos mostrar isso visualmente no gr\u00e1fico a seguir, que plota o sinal de modo (-1 = tend\u00eancia de baixa, 0 = sem tend\u00eancia, +1 = tend\u00eancia de alta) do per\u00edodo de 30 dias anterior versus o pre\u00e7o do Bitcoin. <\/p>\n\n\n\n
Pre\u00e7o do Bitcoin vs. Identifica\u00e7\u00e3o de tend\u00eancias<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<\/figure>\n<\/div>\n\n\nAlfa explor\u00e1vel <\/h2>\n\n\n\n
Confirmar que os pre\u00e7os do Bitcoin seguem uma tend\u00eancia implica que existem oportunidades de alfa potencialmente explor\u00e1veis, mas isso n\u00e3o \u00e9 uma garantia. Se a tend\u00eancia se inverter substancialmente antes de poder ser identificada pela estrat\u00e9gia, podem ocorrer perdas que mais do que compensem os ganhos. A \u00fanica forma de confirmar isto \u2014 ou n\u00e3o \u2014 \u00e9 criar uma estrat\u00e9gia de acompanhamento de tend\u00eancias e calcular os retornos. <\/p>\n\n\n\n
Naturalmente, como seria de esperar, existe uma multiplicidade de tipos diferentes de estrat\u00e9gias de seguimento de tend\u00eancias. As mais populares s\u00e3o os cruzamentos de m\u00e9dias m\u00f3veis, em que se gera um sinal com base no facto de a m\u00e9dia m\u00f3vel de curto prazo cruzar acima ou abaixo de uma m\u00e9dia m\u00f3vel de longo prazo (da\u00ed o nome). O nosso sinal de tend\u00eancia utiliza uma s\u00e9rie de m\u00e9dias m\u00f3veis (n\u00e3o simplesmente m\u00e9dias, mas m\u00e9dias m\u00f3veis exponencialmente ponderadas, o que acrescenta um peso relativamente maior aos pre\u00e7os mais recentes), mas de uma forma ligeiramente mais complexa. O sinal da estrat\u00e9gia pode ser visto no gr\u00e1fico abaixo2 . \u00c9 importante notar que a Trakx n\u00e3o utiliza produtos derivados nesta estrat\u00e9gia. \u00cdndices negoci\u00e1veis de criptomoedas (CTI)<\/a>ou seja, s\u00e3o produtos de longo prazo. Consequentemente, a nossa estrat\u00e9gia de tend\u00eancias apenas utiliza sinais longos para determinar o peso da afeta\u00e7\u00e3o de activos ao Bitcoin (o USDC representa o res\u00edduo da afeta\u00e7\u00e3o do CTI). <\/p>\n\n\n\nPre\u00e7o do Bitcoin vs. Sinal de Estrat\u00e9gia<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<\/figure>\n<\/div>\n\n\nPara transformar estes sinais de negocia\u00e7\u00e3o em aloca\u00e7\u00f5es de activos, acrescentamos mais uma regra, que visa suavizar os sinais, ou seja, restringimos as aloca\u00e7\u00f5es di\u00e1rias de activos a uma varia\u00e7\u00e3o n\u00e3o superior a 50% (para cima ou para baixo). Assim, se estivermos totalmente investidos (aloca\u00e7\u00e3o de 100% BTC) e tivermos dois dias consecutivos sem um sinal de compra, ent\u00e3o a aloca\u00e7\u00e3o no primeiro dia cai para 50% e depois 0% no dia seguinte. Usando esta regra adicional, os pesos da aloca\u00e7\u00e3o BTC e os retornos desta estrat\u00e9gia de acompanhamento de tend\u00eancias s\u00e3o mostrados abaixo. A estrat\u00e9gia gera um rendimento m\u00e9dio anual de 45% com um volume associado de 40%, o que d\u00e1 um r\u00e1cio IRR\/VOL de 1,13. O r\u00e1cio de Sortino, que apenas penaliza a volatilidade negativa, \u00e9 de 1,73%. <\/p>\n\n\n\n
Estrat\u00e9gia de tend\u00eancias (aloca\u00e7\u00f5es BTC) e retornos acumulados<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<\/figure>\n<\/div>\n\n\n<\/figure>\n<\/div>\n\n\nA criptografia \u00e9 vol\u00e1til: Apresentando o Trakx Bitcoin Momentum CTI<\/h2>\n\n\n\n
Como muitas pessoas sabem, os pre\u00e7os das criptomoedas s\u00e3o vol\u00e1teis, o que desencoraja alguns investidores. No entanto, devido ao facto de os pre\u00e7os das criptomoedas estarem na moda, torna-se pratic\u00e1vel implementar estrat\u00e9gias de acompanhamento de tend\u00eancias que podem atenuar este impacto, gerando retornos ajustados \u00e0 volatilidade que s\u00e3o superiores a muitos produtos de negocia\u00e7\u00e3o. Al\u00e9m disso, ao limitar os pesos de aloca\u00e7\u00e3o de tokens, tamb\u00e9m \u00e9 poss\u00edvel reduzir significativamente os draw downs.<\/p>\n\n\n\n
<\/figure>\n\n\n\nTendo demonstrado que os pre\u00e7os da Bitcoin apresentam, de facto, autocorrela\u00e7\u00e3o, o que \u00e9 consistente com a exist\u00eancia de uma tend\u00eancia na evolu\u00e7\u00e3o dos seus pre\u00e7os, o passo seguinte \u00e9 determinar a dura\u00e7\u00e3o destes per\u00edodos de tend\u00eancia. <\/p>\n\n\n\n
Existem v\u00e1rios m\u00e9todos estat\u00edsticos dispon\u00edveis para resolver esta quest\u00e3o, alguns mais robustos do que outros. O que utiliz\u00e1mos foi o teste de Mann Kendall, que avalia se existe uma tend\u00eancia monot\u00f3nica ascendente ou descendente do pre\u00e7o ao longo de uma determinada janela temporal. Devido ao facto de o pre\u00e7o da Bitcoin ter autocorrela\u00e7\u00e3o, o teste utilizado tem de ser ajustado para ter isso em considera\u00e7\u00e3o e existem v\u00e1rias vers\u00f5es deste tipo. Na tabela abaixo apresento os resultados de quatro combinados com a sua moda. Obviamente, h\u00e1 tamb\u00e9m a quest\u00e3o de saber qual \u00e9 a janela adequada para avaliar se existe ou n\u00e3o uma tend\u00eancia. No quadro seguinte, enumero 30, 90 e 360 dias para aproximar os per\u00edodos de tempo mensal, trimestral e anual. <\/p>\n\n\n\n
Percentagem de tempo de tend\u00eancia (2018 em diante)<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<\/figure>\n<\/div>\n\n\nEmbora haja alguma dispers\u00e3o nos resultados por janela de tempo, com o pr\u00e9-branqueamento consistentemente na parte inferior, o valor modal \u00e9 notavelmente est\u00e1vel em torno do 80%, independentemente da dura\u00e7\u00e3o da janela de tempo. As estat\u00edsticas de teste, confirmam tanto os nossos olhos como o gr\u00e1fico da fun\u00e7\u00e3o de autocorrela\u00e7\u00e3o, as tend\u00eancias de pre\u00e7os do Bitcoin na maior parte do tempo. Podemos mostrar isso visualmente no gr\u00e1fico a seguir, que plota o sinal de modo (-1 = tend\u00eancia de baixa, 0 = sem tend\u00eancia, +1 = tend\u00eancia de alta) do per\u00edodo de 30 dias anterior versus o pre\u00e7o do Bitcoin. <\/p>\n\n\n\n
Pre\u00e7o do Bitcoin vs. Identifica\u00e7\u00e3o de tend\u00eancias<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<\/figure>\n<\/div>\n\n\nAlfa explor\u00e1vel <\/h2>\n\n\n\n
Confirmar que os pre\u00e7os do Bitcoin seguem uma tend\u00eancia implica que existem oportunidades de alfa potencialmente explor\u00e1veis, mas isso n\u00e3o \u00e9 uma garantia. Se a tend\u00eancia se inverter substancialmente antes de poder ser identificada pela estrat\u00e9gia, podem ocorrer perdas que mais do que compensem os ganhos. A \u00fanica forma de confirmar isto \u2014 ou n\u00e3o \u2014 \u00e9 criar uma estrat\u00e9gia de acompanhamento de tend\u00eancias e calcular os retornos. <\/p>\n\n\n\n
Naturalmente, como seria de esperar, existe uma multiplicidade de tipos diferentes de estrat\u00e9gias de seguimento de tend\u00eancias. As mais populares s\u00e3o os cruzamentos de m\u00e9dias m\u00f3veis, em que se gera um sinal com base no facto de a m\u00e9dia m\u00f3vel de curto prazo cruzar acima ou abaixo de uma m\u00e9dia m\u00f3vel de longo prazo (da\u00ed o nome). O nosso sinal de tend\u00eancia utiliza uma s\u00e9rie de m\u00e9dias m\u00f3veis (n\u00e3o simplesmente m\u00e9dias, mas m\u00e9dias m\u00f3veis exponencialmente ponderadas, o que acrescenta um peso relativamente maior aos pre\u00e7os mais recentes), mas de uma forma ligeiramente mais complexa. O sinal da estrat\u00e9gia pode ser visto no gr\u00e1fico abaixo2 . \u00c9 importante notar que a Trakx n\u00e3o utiliza produtos derivados nesta estrat\u00e9gia. \u00cdndices negoci\u00e1veis de criptomoedas (CTI)<\/a>ou seja, s\u00e3o produtos de longo prazo. Consequentemente, a nossa estrat\u00e9gia de tend\u00eancias apenas utiliza sinais longos para determinar o peso da afeta\u00e7\u00e3o de activos ao Bitcoin (o USDC representa o res\u00edduo da afeta\u00e7\u00e3o do CTI). <\/p>\n\n\n\nPre\u00e7o do Bitcoin vs. Sinal de Estrat\u00e9gia<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<\/figure>\n<\/div>\n\n\nPara transformar estes sinais de negocia\u00e7\u00e3o em aloca\u00e7\u00f5es de activos, acrescentamos mais uma regra, que visa suavizar os sinais, ou seja, restringimos as aloca\u00e7\u00f5es di\u00e1rias de activos a uma varia\u00e7\u00e3o n\u00e3o superior a 50% (para cima ou para baixo). Assim, se estivermos totalmente investidos (aloca\u00e7\u00e3o de 100% BTC) e tivermos dois dias consecutivos sem um sinal de compra, ent\u00e3o a aloca\u00e7\u00e3o no primeiro dia cai para 50% e depois 0% no dia seguinte. Usando esta regra adicional, os pesos da aloca\u00e7\u00e3o BTC e os retornos desta estrat\u00e9gia de acompanhamento de tend\u00eancias s\u00e3o mostrados abaixo. A estrat\u00e9gia gera um rendimento m\u00e9dio anual de 45% com um volume associado de 40%, o que d\u00e1 um r\u00e1cio IRR\/VOL de 1,13. O r\u00e1cio de Sortino, que apenas penaliza a volatilidade negativa, \u00e9 de 1,73%. <\/p>\n\n\n\n
Estrat\u00e9gia de tend\u00eancias (aloca\u00e7\u00f5es BTC) e retornos acumulados<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<\/figure>\n<\/div>\n\n\n<\/figure>\n<\/div>\n\n\nA criptografia \u00e9 vol\u00e1til: Apresentando o Trakx Bitcoin Momentum CTI<\/h2>\n\n\n\n
Como muitas pessoas sabem, os pre\u00e7os das criptomoedas s\u00e3o vol\u00e1teis, o que desencoraja alguns investidores. No entanto, devido ao facto de os pre\u00e7os das criptomoedas estarem na moda, torna-se pratic\u00e1vel implementar estrat\u00e9gias de acompanhamento de tend\u00eancias que podem atenuar este impacto, gerando retornos ajustados \u00e0 volatilidade que s\u00e3o superiores a muitos produtos de negocia\u00e7\u00e3o. Al\u00e9m disso, ao limitar os pesos de aloca\u00e7\u00e3o de tokens, tamb\u00e9m \u00e9 poss\u00edvel reduzir significativamente os draw downs.<\/p>\n\n\n\n
<\/figure>\n<\/div>\n\n\nEmbora haja alguma dispers\u00e3o nos resultados por janela de tempo, com o pr\u00e9-branqueamento consistentemente na parte inferior, o valor modal \u00e9 notavelmente est\u00e1vel em torno do 80%, independentemente da dura\u00e7\u00e3o da janela de tempo. As estat\u00edsticas de teste, confirmam tanto os nossos olhos como o gr\u00e1fico da fun\u00e7\u00e3o de autocorrela\u00e7\u00e3o, as tend\u00eancias de pre\u00e7os do Bitcoin na maior parte do tempo. Podemos mostrar isso visualmente no gr\u00e1fico a seguir, que plota o sinal de modo (-1 = tend\u00eancia de baixa, 0 = sem tend\u00eancia, +1 = tend\u00eancia de alta) do per\u00edodo de 30 dias anterior versus o pre\u00e7o do Bitcoin. <\/p>\n\n\n\n
Pre\u00e7o do Bitcoin vs. Identifica\u00e7\u00e3o de tend\u00eancias<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<\/figure>\n<\/div>\n\n\nAlfa explor\u00e1vel <\/h2>\n\n\n\n
Confirmar que os pre\u00e7os do Bitcoin seguem uma tend\u00eancia implica que existem oportunidades de alfa potencialmente explor\u00e1veis, mas isso n\u00e3o \u00e9 uma garantia. Se a tend\u00eancia se inverter substancialmente antes de poder ser identificada pela estrat\u00e9gia, podem ocorrer perdas que mais do que compensem os ganhos. A \u00fanica forma de confirmar isto \u2014 ou n\u00e3o \u2014 \u00e9 criar uma estrat\u00e9gia de acompanhamento de tend\u00eancias e calcular os retornos. <\/p>\n\n\n\n
Naturalmente, como seria de esperar, existe uma multiplicidade de tipos diferentes de estrat\u00e9gias de seguimento de tend\u00eancias. As mais populares s\u00e3o os cruzamentos de m\u00e9dias m\u00f3veis, em que se gera um sinal com base no facto de a m\u00e9dia m\u00f3vel de curto prazo cruzar acima ou abaixo de uma m\u00e9dia m\u00f3vel de longo prazo (da\u00ed o nome). O nosso sinal de tend\u00eancia utiliza uma s\u00e9rie de m\u00e9dias m\u00f3veis (n\u00e3o simplesmente m\u00e9dias, mas m\u00e9dias m\u00f3veis exponencialmente ponderadas, o que acrescenta um peso relativamente maior aos pre\u00e7os mais recentes), mas de uma forma ligeiramente mais complexa. O sinal da estrat\u00e9gia pode ser visto no gr\u00e1fico abaixo2 . \u00c9 importante notar que a Trakx n\u00e3o utiliza produtos derivados nesta estrat\u00e9gia. \u00cdndices negoci\u00e1veis de criptomoedas (CTI)<\/a>ou seja, s\u00e3o produtos de longo prazo. Consequentemente, a nossa estrat\u00e9gia de tend\u00eancias apenas utiliza sinais longos para determinar o peso da afeta\u00e7\u00e3o de activos ao Bitcoin (o USDC representa o res\u00edduo da afeta\u00e7\u00e3o do CTI). <\/p>\n\n\n\nPre\u00e7o do Bitcoin vs. Sinal de Estrat\u00e9gia<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<\/figure>\n<\/div>\n\n\nPara transformar estes sinais de negocia\u00e7\u00e3o em aloca\u00e7\u00f5es de activos, acrescentamos mais uma regra, que visa suavizar os sinais, ou seja, restringimos as aloca\u00e7\u00f5es di\u00e1rias de activos a uma varia\u00e7\u00e3o n\u00e3o superior a 50% (para cima ou para baixo). Assim, se estivermos totalmente investidos (aloca\u00e7\u00e3o de 100% BTC) e tivermos dois dias consecutivos sem um sinal de compra, ent\u00e3o a aloca\u00e7\u00e3o no primeiro dia cai para 50% e depois 0% no dia seguinte. Usando esta regra adicional, os pesos da aloca\u00e7\u00e3o BTC e os retornos desta estrat\u00e9gia de acompanhamento de tend\u00eancias s\u00e3o mostrados abaixo. A estrat\u00e9gia gera um rendimento m\u00e9dio anual de 45% com um volume associado de 40%, o que d\u00e1 um r\u00e1cio IRR\/VOL de 1,13. O r\u00e1cio de Sortino, que apenas penaliza a volatilidade negativa, \u00e9 de 1,73%. <\/p>\n\n\n\n
Estrat\u00e9gia de tend\u00eancias (aloca\u00e7\u00f5es BTC) e retornos acumulados<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<\/figure>\n<\/div>\n\n\n<\/figure>\n<\/div>\n\n\nA criptografia \u00e9 vol\u00e1til: Apresentando o Trakx Bitcoin Momentum CTI<\/h2>\n\n\n\n
Como muitas pessoas sabem, os pre\u00e7os das criptomoedas s\u00e3o vol\u00e1teis, o que desencoraja alguns investidores. No entanto, devido ao facto de os pre\u00e7os das criptomoedas estarem na moda, torna-se pratic\u00e1vel implementar estrat\u00e9gias de acompanhamento de tend\u00eancias que podem atenuar este impacto, gerando retornos ajustados \u00e0 volatilidade que s\u00e3o superiores a muitos produtos de negocia\u00e7\u00e3o. Al\u00e9m disso, ao limitar os pesos de aloca\u00e7\u00e3o de tokens, tamb\u00e9m \u00e9 poss\u00edvel reduzir significativamente os draw downs.<\/p>\n\n\n\n
<\/figure>\n<\/div>\n\n\nAlfa explor\u00e1vel <\/h2>\n\n\n\n
Confirmar que os pre\u00e7os do Bitcoin seguem uma tend\u00eancia implica que existem oportunidades de alfa potencialmente explor\u00e1veis, mas isso n\u00e3o \u00e9 uma garantia. Se a tend\u00eancia se inverter substancialmente antes de poder ser identificada pela estrat\u00e9gia, podem ocorrer perdas que mais do que compensem os ganhos. A \u00fanica forma de confirmar isto \u2014 ou n\u00e3o \u2014 \u00e9 criar uma estrat\u00e9gia de acompanhamento de tend\u00eancias e calcular os retornos. <\/p>\n\n\n\n
Naturalmente, como seria de esperar, existe uma multiplicidade de tipos diferentes de estrat\u00e9gias de seguimento de tend\u00eancias. As mais populares s\u00e3o os cruzamentos de m\u00e9dias m\u00f3veis, em que se gera um sinal com base no facto de a m\u00e9dia m\u00f3vel de curto prazo cruzar acima ou abaixo de uma m\u00e9dia m\u00f3vel de longo prazo (da\u00ed o nome). O nosso sinal de tend\u00eancia utiliza uma s\u00e9rie de m\u00e9dias m\u00f3veis (n\u00e3o simplesmente m\u00e9dias, mas m\u00e9dias m\u00f3veis exponencialmente ponderadas, o que acrescenta um peso relativamente maior aos pre\u00e7os mais recentes), mas de uma forma ligeiramente mais complexa. O sinal da estrat\u00e9gia pode ser visto no gr\u00e1fico abaixo2 . \u00c9 importante notar que a Trakx n\u00e3o utiliza produtos derivados nesta estrat\u00e9gia. \u00cdndices negoci\u00e1veis de criptomoedas (CTI)<\/a>ou seja, s\u00e3o produtos de longo prazo. Consequentemente, a nossa estrat\u00e9gia de tend\u00eancias apenas utiliza sinais longos para determinar o peso da afeta\u00e7\u00e3o de activos ao Bitcoin (o USDC representa o res\u00edduo da afeta\u00e7\u00e3o do CTI). <\/p>\n\n\n\n Para transformar estes sinais de negocia\u00e7\u00e3o em aloca\u00e7\u00f5es de activos, acrescentamos mais uma regra, que visa suavizar os sinais, ou seja, restringimos as aloca\u00e7\u00f5es di\u00e1rias de activos a uma varia\u00e7\u00e3o n\u00e3o superior a 50% (para cima ou para baixo). Assim, se estivermos totalmente investidos (aloca\u00e7\u00e3o de 100% BTC) e tivermos dois dias consecutivos sem um sinal de compra, ent\u00e3o a aloca\u00e7\u00e3o no primeiro dia cai para 50% e depois 0% no dia seguinte. Usando esta regra adicional, os pesos da aloca\u00e7\u00e3o BTC e os retornos desta estrat\u00e9gia de acompanhamento de tend\u00eancias s\u00e3o mostrados abaixo. A estrat\u00e9gia gera um rendimento m\u00e9dio anual de 45% com um volume associado de 40%, o que d\u00e1 um r\u00e1cio IRR\/VOL de 1,13. O r\u00e1cio de Sortino, que apenas penaliza a volatilidade negativa, \u00e9 de 1,73%. <\/p>\n\n\n\n Como muitas pessoas sabem, os pre\u00e7os das criptomoedas s\u00e3o vol\u00e1teis, o que desencoraja alguns investidores. No entanto, devido ao facto de os pre\u00e7os das criptomoedas estarem na moda, torna-se pratic\u00e1vel implementar estrat\u00e9gias de acompanhamento de tend\u00eancias que podem atenuar este impacto, gerando retornos ajustados \u00e0 volatilidade que s\u00e3o superiores a muitos produtos de negocia\u00e7\u00e3o. Al\u00e9m disso, ao limitar os pesos de aloca\u00e7\u00e3o de tokens, tamb\u00e9m \u00e9 poss\u00edvel reduzir significativamente os draw downs.<\/p>\n\n\n\nPre\u00e7o do Bitcoin vs. Sinal de Estrat\u00e9gia<\/strong><\/h3>\n\n\n
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