Mesmo ap\u00f3s este recuo, o retorno acumulado no ano para o Top10 Crypto CTI \u00e9 um mais do que respeit\u00e1vel 31% (o dobro do retorno das mercadorias, a classe de activos tradicionais com melhor desempenho at\u00e9 agora este ano)<\/a>. No entanto, \u00e9 justo dizer que o ano de 2024 n\u00e3o est\u00e1 a correr como os cripto-touros previram.<\/p>\n\n\n\n As coisas certamente tiveram um \u00f3timo come\u00e7o com a decis\u00e3o da SEC de iluminar os ETFs Bitcoin em janeiro. Esta decis\u00e3o deu o impulso necess\u00e1rio para que os pre\u00e7os ultrapassassem o anterior m\u00e1ximo de sempre alcan\u00e7ado durante o mercado em alta de 2021. No entanto, esse impulso positivo provou ser imposs\u00edvel de sustentar. Na verdade, mesmo antes da queda do m\u00eas passado, a a\u00e7\u00e3o do pre\u00e7o havia se tornado decididamente sem brilho nos mercados de criptografia, como o seguinte tweet conciso aludiu - veja a imagem.<\/p>\n\n\n Fonte: X<\/p>\n\n\n\n Estas condi\u00e7\u00f5es de mercado moderadas deixaram muitos f\u00e3s de criptomoedas a co\u00e7ar a cabe\u00e7a, porque houve muitos desenvolvimentos em alta este ano que poderiam ter, na verdade deveriam ter, enviado os pre\u00e7os para novos m\u00e1ximos de todos os tempos.<\/p>\n\n\n\n V\u00e1rios meses ap\u00f3s o seu lan\u00e7amento, \u00e9 evidente que os ETF Bitcoin \u00e0 vista nos EUA t\u00eam sido um grande sucesso1<\/sup><\/a>. Neste curto per\u00edodo de tempo, registaram entradas acumuladas de cerca de $15 mil milh\u00f5es, elevando os AUM globais para $60bn<\/a>O valor dos ETFs de ouro \u00e9 de cerca de dois ter\u00e7os do valor dos ETFs de ouro dos EUA - produtos financeiros que existem h\u00e1 duas d\u00e9cadas. Procurando imitar este sucesso, outros pa\u00edses seguiram o exemplo dos EUA. Juntando-se a Hong Kong, que lan\u00e7ou os primeiros EFTs de Bitcoin e Ether da \u00c1sia em abril, a VanEck lan\u00e7ou no m\u00eas passado um ETF de Bitcoin2<\/sup><\/a> na Austr\u00e1lia e noutros pa\u00edses asi\u00e1ticos, que em breve dever\u00e3o seguir o exemplo.<\/p>\n\n\n\n Al\u00e9m disso, sabemos, com base nos \u00faltimos registos SEC 13F, que mais de 700 grandes gestores de activos comerciais (incluindo um fundo de pens\u00f5es estatal dos EUA) det\u00eam participa\u00e7\u00f5es em ETFs de Bitcoin \u00e0 vista dos EUA. H\u00e1 muito que se assume que a chegada de institui\u00e7\u00f5es \u00e9 um momento crucial na evolu\u00e7\u00e3o do sector, porque constitui um catalisador para que as criptomoedas saltem aquilo a que as pessoas de rela\u00e7\u00f5es p\u00fablicas\/marketing chamam \"The Chasm\", um obst\u00e1culo social<\/a> que todas as tecnologias t\u00eam de ultrapassar para obterem uma aceita\u00e7\u00e3o p\u00fablica generalizada3<\/sup><\/a>.<\/p>\n\n\n\n Finalmente, em meados de abril, a Bitcoin sofreu a sua quarta redu\u00e7\u00e3o para metade. Como descrevi num nota de investiga\u00e7\u00e3o<\/a> publicado na altura, este evento quadrienal tem sido historicamente um pren\u00fancio de uma a\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os em alta.<\/p>\n\n\n\n Estes s\u00e3o alguns pontos positivos bastante importantes. No entanto, como mencionado, em vez de ultrapassar os m\u00e1ximos de todos os tempos estabelecidos no in\u00edcio de mar\u00e7o, os pre\u00e7os das criptomoedas t\u00eam-se movido na dire\u00e7\u00e3o oposta e, mesmo amea\u00e7ando quebrar abaixo do intervalo de negocia\u00e7\u00e3o em vigor desde o in\u00edcio da primavera - ver gr\u00e1fico abaixo.<\/p>\n\n\n\n \u00c9 claro que a not\u00edcia de que o EUA <\/a>e alem\u00e3o<\/a> os governos come\u00e7aram a descarregar Bitcoin apreendida durante investiga\u00e7\u00f5es criminais anteriores, al\u00e9m de Mt. Gox<\/a> \u2013 a bolsa j\u00e1 extinta \u2013 ter finalmente distribu\u00eddo o Bitcoin recuperado do ataque inform\u00e1tico fatal de 2014 aos seus credores, pesou no sentimento do mercado. No entanto, a aus\u00eancia de confirma\u00e7\u00e3o dos pre\u00e7os (ou seja, pre\u00e7os a evoluir na mesma dire\u00e7\u00e3o que os fundamentos e indicadores t\u00e9cnicos subjacentes) antes destas vendas n\u00e3o especulativas de Bitcoin tem levado alguns participantes do mercado a recear que o mercado n\u00e3o esteja apenas a sofrer um epis\u00f3dio tempor\u00e1rio de excesso de oferta, mas que esteja, pelo contr\u00e1rio, a alertar \u2013 ainda que de forma subtil \u2013 que o mercado em alta das criptomoedas, com 18 meses de dura\u00e7\u00e3o, possa, de facto, ter chegado ao fim.<\/p>\n\n\n\n Embora nunca se deva descartar nada no que diz respeito ao comportamento dos mercados financeiros \u2014 uma li\u00e7\u00e3o que todos os investidores acabam por aprender, muitas vezes \u00e0 custa de grandes perdas \u2014, n\u00e3o partilho desta vis\u00e3o mais pessimista.<\/p>\n\n\n\n Em primeiro lugar, a a\u00e7\u00e3o de pre\u00e7o plana para baixo observada desde a quarta redu\u00e7\u00e3o pela metade do Bitcoin n\u00e3o \u00e9 t\u00e3o incomum. Como demonstrado no gr\u00e1fico abaixo, cortesia da Ecoinometrics, o pre\u00e7o normalizado do Bitcoin4<\/sup><\/a> foi igual ou inferior ao n\u00edvel atual no mesmo momento ap\u00f3s a segunda e terceira redu\u00e7\u00f5es. Somente ap\u00f3s a primeira redu\u00e7\u00e3o pela metade, em 2012, o desempenho do pre\u00e7o normalizado do Bitcoin foi mais forte5<\/sup><\/a>.<\/p>\n\n\n\n O que o gr\u00e1fico demonstra claramente \u00e9 que, embora cada halving tenha visto o pre\u00e7o da Bitcoin subir muitos m\u00faltiplos, em todos os casos a maior parte dos retornos \u00e9 retroactiva, normalmente n\u00e3o come\u00e7ando at\u00e9 seis a nove meses ap\u00f3s o evento. Na atual \u00e9poca de halving, isto equivaleria a setembro em diante. (Curiosamente, a cita\u00e7\u00e3o completa com que iniciei esta atualiza\u00e7\u00e3o \u00e9 \"Vender em maio e ir embora, n\u00e3o voltar at\u00e9 ao dia de St Leger<\/em>\". O Dia de S\u00e3o Leopoldo \u00e9 um corrida de cavalos<\/a> na cidade brit\u00e2nica de Doncaster, que se realiza em meados de setembro - um rali em setembro seria realmente uma grande coincid\u00eancia!)<\/p>\n\n\n\n Este lapso de tempo foi tipicamente ignorado na s\u00e9rie de artigos de alta dos meios de comunica\u00e7\u00e3o impressos em torno da redu\u00e7\u00e3o para metade em abril e foi provavelmente uma fonte de dece\u00e7\u00e3o para os investidores de criptomoedas que procuram obter um lucro r\u00e1pido com a redu\u00e7\u00e3o para metade.<\/p>\n\n\n\n Em muitos aspectos, o perfil de retorno dos halvings da Bitcoin faz-me lembrar a Lei de Amara, cunhada a partir de uma observa\u00e7\u00e3o do cientista americano e presidente do Instituto do Futuro, Roy Amara. De acordo com a sua lei:<\/p>\n\n\n\n \"Temos tend\u00eancia para sobrestimar o efeito de uma tecnologia a curto prazo e subestimar o efeito a longo prazo\".<\/em><\/p>\n\n\n\n Substitua a palavra tecnologia por reduzir para metade e penso que concordar\u00e1 que a semelhan\u00e7a \u00e9 impressionante.<\/p>\n\n\n\n A quest\u00e3o que se coloca agora aos investidores em criptomoedas \u00e9 saber se o padr\u00e3o hist\u00f3rico p\u00f3s-cancelamento se manter\u00e1 pela quarta vez consecutiva, o que significa que se deve antecipar uma subida substancial do pre\u00e7o da Bitcoin nos pr\u00f3ximos 12-24 meses.<\/p>\n\n\n\n Ao ler grande parte dos coment\u00e1rios relacionados com os halvings, fica-se com a impress\u00e3o de que os ganhos de pre\u00e7o subsequentes est\u00e3o praticamente incorporados, porque a redu\u00e7\u00e3o da oferta de novas moedas em 50% (da\u00ed o nome) n\u00e3o s\u00f3 reduz a press\u00e3o de venda dos mineiros de Bitcoin, como refor\u00e7a as credenciais da Bitcoin como um ativo financeiro escasso. \u00c9 como se os halvings impulsionassem mecanicamente o pre\u00e7o do Bitcoin para cima, uma ideia claramente falsa.<\/p>\n\n\n\n A oferta limitada n\u00e3o confere, por si s\u00f3, valor de escassez a uma coisa. A caneta que estou a mastigar neste momento6<\/sup><\/a> \u00e9 \u00fanico (oferta extremamente limitada) porque mais ningu\u00e9m tem uma caneta de pl\u00e1stico que tenha sido mastigada por mim - pelo menos que eu saiba - mas n\u00e3o tem valor porque ningu\u00e9m no seu perfeito ju\u00edzo a quereria comprar a mim. O valor de escassez s\u00f3 ocorre quando o objeto fornecido \u00e9 procurado por outros, e quanto mais \"outros\" houver, mais valioso \u00e9. Assim, embora a redu\u00e7\u00e3o da nova oferta de Bitcoin ap\u00f3s uma redu\u00e7\u00e3o para metade seja \u00fatil, para que o valor da Bitcoin ou de qualquer outra criptomoeda de oferta finita aumente ao longo do tempo, tem de coincidir com uma procura est\u00e1vel ou, melhor ainda, crescente.<\/p>\n\n\n\n Felizmente para as criptomoedas, o sistema de moeda fiduci\u00e1ria serve como um estimulante de procura muito \u00fatil. Mesmo em circunst\u00e2ncias ideais, a moeda fiduci\u00e1ria \u00e9 projetada para perder 2% de seu valor a cada ano, porque essa \u00e9 a meta de infla\u00e7\u00e3o do banco central. Mas, como salientei em numerosas notas de investiga\u00e7\u00e3o ao longo dos \u00faltimos anos, estamos longe de uma situa\u00e7\u00e3o ideal. A infla\u00e7\u00e3o, que h\u00e1 muito se julgava vencida, voltou a aparecer nos \u00faltimos dois anos e muitas pessoas - incluindo eu pr\u00f3prio - v\u00eaem nisso apenas um pren\u00fancio do que est\u00e1 para vir devido \u00e0 situa\u00e7\u00e3o prec\u00e1ria das finan\u00e7as p\u00fablicas em praticamente todas as grandes economias do mundo. (Sugest\u00e3o: pesquisar no Google \"Fed\/Treasury Accord\" para ver o futuro que estou a prever).<\/p>\n\n\n\n Na verdade, vai para al\u00e9m disso.<\/p>\n\n\n\n As pessoas n\u00e3o est\u00e3o simplesmente preocupadas com o facto de os governos utilizarem a infla\u00e7\u00e3o como v\u00e1lvula de escape fiscal, existe um sentimento muito mais profundo e alargado de descontentamento com \"o sistema\". Este facto foi bem ilustrado num artigo recente<\/a> no Di\u00e1rio Telegraph <\/em>O jornal, que tinha a seguinte foto de capa.<\/p>\n\n\n\n Posso estar enganado, mas, de mem\u00f3ria, n\u00e3o me lembro de outro caso em que todos os l\u00edderes de uma na\u00e7\u00e3o do G7 tivessem \u00edndices de aprova\u00e7\u00e3o t\u00e3o negativos. A explica\u00e7\u00e3o para a sua impopularidade foi detalhada num artigo<\/a> publicado pelo Financial Times no in\u00edcio deste ano e concordo plenamente com a perspetiva do autor. A saber.<\/p>\n\n\n\n \"Os l\u00edderes de todo o mundo desenvolvido s\u00e3o, pelo menos em parte, v\u00edtimas de uma decad\u00eancia a longo prazo da moral nacional.<\/em> Crescimento econ\u00f3mico mais lento<\/strong><\/em>, <\/em>aumento da desigualdade<\/strong><\/em> e um<\/em> sentimento crescente de que o sistema \u00e9 manipulado contra o cidad\u00e3o comum<\/strong><\/em> - todos estes factores s\u00e3o ampliados pelo impacto polarizador das redes sociais\". <\/em>[Nota do editor: sublinhado meu].<\/p>\n\n\n\n Estes sentimentos est\u00e3o de acordo com as sondagens de opini\u00e3o que mostram que as pessoas, especialmente no mundo desenvolvido, est\u00e3o cada vez mais pessimistas quanto \u00e0s suas perspectivas financeiras. Por exemplo, na sondagem do ano passado Bar\u00f3metro de confian\u00e7a da Edelman<\/a>Num inqu\u00e9rito mundial com 32 000 participantes, o n\u00famero de pessoas que pensam que a sua fam\u00edlia estar\u00e1 melhor daqui a cinco anos caiu para um n\u00edvel recorde em 24 dos 28 pa\u00edses desenvolvidos!<\/p>\n\n\n\n Fonte: Bar\u00f3metro de Confian\u00e7a Edelman 2023<\/p>\n\n\n\n Esta \u00e9 uma prova clara e inequ\u00edvoca de que a maioria das pessoas no mundo avan\u00e7ado j\u00e1 n\u00e3o acredita que o sistema esteja a ser eficaz para elas. E como \u00e9 que as pessoas reagem quando um sistema j\u00e1 n\u00e3o serve os seus interesses? Procuram mud\u00e1-lo.<\/p>\n\n\n\n De facto, este desejo de mudan\u00e7a j\u00e1 \u00e9 vis\u00edvel na arena pol\u00edtica, como ilustrado pelas elei\u00e7\u00f5es europeias do m\u00eas passado.<\/p>\n\n\n\n Os tr\u00eas grupos pol\u00edticos \u00e0 direita do espetro pol\u00edtico da UE (Partido Popular Europeu, Partido Conservador e Reformista e Partido Identidade e Democracia) ganharam mais 30 lugares do que na vota\u00e7\u00e3o anterior, em 2019, o que lhes d\u00e1 um total combinado de 324 lugares. Por outro lado, os quatro partidos de esquerda (Socialistas e Democratas, Renova\u00e7\u00e3o, Verdes e Esquerda) perderam 42 lugares em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 elei\u00e7\u00e3o anterior, o que os fez descer para 307. Uma mudan\u00e7a para a direita que as sondagens j\u00e1 tinham assinalado anteriormente.<\/p>\n\n\n\n No entanto, como mostra o quadro seguinte, o maior vencedor das elei\u00e7\u00f5es europeias (mais 27 lugares, passando para 89) foi o grupo dos \"n\u00e3o-alinhados\". Trata-se de deputados ao Parlamento Europeu que n\u00e3o se ligaram a nenhum dos grupos pol\u00edticos existentes acima mencionados nem se uniram ideologicamente para satisfazer os requisitos rigorosos para formar um novo grupo pol\u00edtico no Parlamento Europeu (um m\u00ednimo de 25 deputados que partilham a mesma afinidade pol\u00edtica de, pelo menos, sete Estados-Membros8<\/sup><\/a>).<\/p>\n\n\n\n Destes 89 eurodeputados n\u00e3o-alinhados, cerca de metade s\u00e3o classificados como de extrema-direita\/conservadores nacionais, enquanto um ter\u00e7o pertence a partidos populistas\/nacionalistas de esquerda. Dado o aumento do n\u00famero de deputados ap\u00f3s as elei\u00e7\u00f5es, \u00e9 poss\u00edvel que surja um novo grupo pol\u00edtico mais extremista (de direita ou de esquerda) no Parlamento Europeu.<\/p>\n\n\n\n Esta fratura do centro pol\u00edtico da UE n\u00e3o foi suficiente para ter um impacto discern\u00edvel na elabora\u00e7\u00e3o de pol\u00edticas a n\u00edvel supranacional da UE, uma vez que o PPE centrista, o Renew e os partidos Socialistas e Democratas combinados continuam a ter uma maioria confort\u00e1vel (406 contra o limiar de 359); quanto mais as coisas mudam, mais tudo continua na mesma <\/em>- tal como a UE gosta. No entanto, a n\u00edvel pol\u00edtico nacional, os resultados foram tudo menos reconfortantes.<\/p>\n\n\n\n O sucesso da direita na vota\u00e7\u00e3o da UE foi particularmente problem\u00e1tico para a Fran\u00e7a e a Alemanha - os dois pesos pesados da economia da zona - porque os seus governos nacionais s\u00e3o chefiados por pol\u00edticos de centro ou centro-esquerda. Em suma, a vota\u00e7\u00e3o na UE foi uma bofetada inequ\u00edvoca na cara dos seus dirigentes eleitos.<\/p>\n\n\n\n A resposta do chanceler alem\u00e3o Olaf Scholz \u00e0 ascens\u00e3o do partido de extrema-direita AfD foi ignorar o facto e esperar o melhor para o seu governo de coliga\u00e7\u00e3o, cada vez mais impopular. Em contrapartida, o Presidente franc\u00eas Macron adoptou uma abordagem muito mais radical em rela\u00e7\u00e3o ao aumento do apoio ao partido de direita de Le Pen, o Rally Nacional. Em vez de se esquivar ao desafio, dissolveu a Assembleia Nacional francesa e convocou elei\u00e7\u00f5es legislativas antecipadas.<\/p>\n\n\n\n Foi, sem d\u00favida, uma jogada ousada por parte de Macron, mas tamb\u00e9m extremamente arriscada. E, a julgar pelos resultados da primeira volta, o risco pode n\u00e3o ter compensado. As sondagens \u00e0 boca da urna colocaram o Rally Nacional de Le Pen em primeiro lugar com 33% dos votos, seguido pela Nova Frente Popular de esquerda que, com 28%, empurrou a coliga\u00e7\u00e3o Juntos de Macron para o terceiro lugar com apenas 21% dos votos. Dado que a aflu\u00eancia \u00e0s urnas foi elevada em rela\u00e7\u00e3o \u00e0s elei\u00e7\u00f5es nacionais anteriores, \u00e9 dif\u00edcil culpar a apatia dos eleitores pelo fraco desempenho da equipa de Macron.<\/p>\n\n\n\n A forma\u00e7\u00e3o final do governo franc\u00eas ser\u00e1 determinada pela forma como os partidos se apresentarem na segunda volta da vota\u00e7\u00e3o, que ter\u00e1 lugar daqui a menos de uma semana, o que, por sua vez, depender\u00e1 do sucesso dos acordos de voto t\u00e1cticos entre os partidos que se op\u00f5em a um governo de direita. Se estas manobras n\u00e3o forem bem sucedidas e o Rally Nacional conseguir formar um governo, Macron ver\u00e1 a sua autoridade seriamente afetada e ficar\u00e1 como presidente apenas no nome. Pior ainda, poder\u00e1 ser o pren\u00fancio de uma crise financeira, n\u00e3o s\u00f3 em Fran\u00e7a, mas tamb\u00e9m na UE em geral, uma vez que os investidores est\u00e3o preocupados com o que uma vit\u00f3ria do Rally Nacional poder\u00e1 significar para a sustentabilidade da elevada d\u00edvida francesa.<\/p>\n\n\n\n Macron n\u00e3o \u00e9 o \u00fanico dirigente pol\u00edtico que recentemente demonstrou uma tend\u00eancia inesperada para elei\u00e7\u00f5es antecipadas. No m\u00eas passado, o primeiro-ministro brit\u00e2nico Sunak surpreendeu toda a gente9<\/sup><\/a> quando anunciou que as elei\u00e7\u00f5es gerais se realizariam a 4 de julho <\/sup>\u2013 bem antes do prazo de janeiro de 2025. Tendo em conta a aparente guinada para a direita dos eleitores na UE, seria compreens\u00edvel pensar que a sua decis\u00e3o \u00abir cedo<\/em>\" foi para capitalizar uma vantagem nas sondagens. No entanto, nada poderia estar mais longe da verdade. O seu partido conservador de centro-direita est\u00e1 muito atr\u00e1s do Partido Trabalhista de esquerda. De facto, a vantagem dos trabalhistas nas sondagens \u00e9 tal que existe uma perspetiva real de que o Partido Conservador parlamentar seja praticamente eliminado. (Os conservadores est\u00e3o tamb\u00e9m a perder muito apoio para o Reform, um novo partido populista de direita nascido do antigo Partido Brexit, liderado pelo c\u00e9tico da UE Nigel Farage).<\/p>\n\n\n\n \u00c9 isto que torna a vota\u00e7\u00e3o brit\u00e2nica t\u00e3o digna de nota. Uma vit\u00f3ria dos trabalhistas, especialmente se for na escala prevista pelas sondagens, mostra a profundidade da insatisfa\u00e7\u00e3o p\u00fablica com o sistema atual e o desejo dos eleitores de punir os governos em exerc\u00edcio, independentemente da sua posi\u00e7\u00e3o no espetro pol\u00edtico.<\/p>\n\n\n\n Naturalmente, o principal acontecimento pol\u00edtico do ano s\u00e3o as elei\u00e7\u00f5es presidenciais de novembro nos EUA. Ao contr\u00e1rio da vota\u00e7\u00e3o de 2020, em que Biden estava consistentemente \u00e0 frente de Trump por v\u00e1rios pontos percentuais, as sondagens desta vez est\u00e3o muito mais pr\u00f3ximas. (Assumindo, claro, que Biden chega \u00e0 linha de partida, o que, depois do seu p\u00e9ssimo desempenho no primeiro debate presidencial da semana passada, n\u00e3o \u00e9 o que normalmente seria).<\/p>\n\n\n\n Fonte: projects.fivethirtyeight.com\/polls\/president-general\/202<\/a>4<\/a>\/nacional\/<\/a><\/p>\n\n\n\n Tendo em conta que Trump ganhou recentemente a duvidosa honra de ser o primeiro ex-presidente dos EUA a ser julgado e condenado criminalmente - algo que se tenderia a pensar como um perdedor de votos seguro - este \u00e9 um resultado not\u00e1vel, que mostra at\u00e9 que ponto os eleitores dos EUA, tal como os seus hom\u00f3logos noutros pa\u00edses, est\u00e3o desiludidos com a atual lideran\u00e7a pol\u00edtica.<\/p>\n\n\n\n Como apontei na atualiza\u00e7\u00e3o de criptografia do m\u00eas passado, a equipe Trump adotou uma abordagem muito mais amig\u00e1vel para a criptografia do que a equipe Biden, algo que n\u00e3o \u00e9 exatamente dif\u00edcil de fazer, dado o qu\u00e3o hostil \u00e0 criptografia a administra\u00e7\u00e3o atual tem sido. A decis\u00e3o de fazer da criptografia uma quest\u00e3o de cunha significativa na corrida presidencial \u00e9 uma pol\u00edtica inteligente por parte dos republicanos. Em primeiro lugar, porque a maioria dos utilizadores de criptomoedas est\u00e1 na faixa et\u00e1ria mais jovem e, historicamente, tende a inclinar-se mais para a democracia, pelo que qualquer coisa que atraia o seu apoio \u00e9 um passo na dire\u00e7\u00e3o certa. Em segundo lugar, ao jogar a carta das criptomoedas, a equipa de Trump procura explorar o pessimismo econ\u00f3mico sentido pelas pessoas e a sensa\u00e7\u00e3o de que o sistema est\u00e1 de alguma forma manipulado contra elas. Isso n\u00e3o apenas aprimora as credenciais de Trump como o forasteiro que busca derrubar o sistema, mas tamb\u00e9m refor\u00e7a a conex\u00e3o entre os dois, porque os mesmos fatores que est\u00e3o impulsionando a mudan\u00e7a no cen\u00e1rio pol\u00edtico s\u00e3o os mesmos fatores que impulsionam a ado\u00e7\u00e3o de criptografia.<\/p>\n\n\n\n \u00c9 claro que mudar o sistema pol\u00edtico \u00e9 relativamente f\u00e1cil - basta um n\u00famero suficiente de votos. Mudar o sistema financeiro\/econ\u00f3mico \u00e9 muito mais dif\u00edcil, mas se um n\u00famero suficiente de pessoas sentir que os seus interesses n\u00e3o est\u00e3o a ser servidos, procurar\u00e1 mud\u00e1-lo. As criptomoedas fornecem o mecanismo para efetuar a mudan\u00e7a, uma op\u00e7\u00e3o que n\u00e3o estava dispon\u00edvel at\u00e9 Satoshi apresentar a sua solu\u00e7\u00e3o engenhosa para o dinheiro descentralizado. E ter um f\u00e3 de criptomoedas no cargo mais poderoso da pol\u00edtica global certamente ajudaria nesse sentido. Na verdade, poderia ser o combust\u00edvel necess\u00e1rio para impulsionar o quarto rali p\u00f3s-maldi\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n 1<\/a> Isso provavelmente ser\u00e1 correspondido em breve pelos ETFs ETH depois que a SEC lhes deu luz verde [https:\/\/trakx.io\/resources\/insights\/crypto-clash-biden-trump\/<\/a> ].<\/p>\n\n\n\n 2<\/a> Ver: https:\/\/www.coindesk.com\/business\/2024\/06\/20\/vanecks-spot-bitcoin-etf-goes-live-on-australias-biggest-stock-exchange\/<\/a><\/p>\n\n\n\n 3<\/a> A aceita\u00e7\u00e3o p\u00fablica generalizada \u00e9 tamb\u00e9m um imperativo para que qualquer coisa possa ser considerada como uma forma de dinheiro - ver: https:\/\/trakx.io\/resources\/research\/a-network-theory-of-money\/<\/a><\/p>\n\n\n\n 4<\/a> A normaliza\u00e7\u00e3o \u00e9 necess\u00e1ria porque os n\u00edveis de pre\u00e7os da Bitcoin foram marcadamente diferentes em cada evento de redu\u00e7\u00e3o para metade, tornando imposs\u00edveis as compara\u00e7\u00f5es diretas.<\/p>\n\n\n\n 5<\/a> A diverg\u00eancia no desempenho da Bitcoin ap\u00f3s o primeiro halving e os halvings subsequentes pode refletir o facto de os investidores em criptomoedas terem \"fixado o pre\u00e7o\" do efeito do halving, comprando Bitcoin antes do mesmo, a fim de beneficiarem de retornos futuros esperados mais elevados, o que contribui para achatar o perfil de retorno. Isto \u00e9 poss\u00edvel porque os halvings s\u00e3o determin\u00edsticos no c\u00f3digo Bitcoin, o que os torna altamente previs\u00edveis (o subs\u00eddio por bloco \u00e9 reduzido em 50% por cada 210 000 blocos de Bitcoin extra\u00eddos e o tempo de bloco pretendido na cadeia de blocos Bitcoin \u00e9 de 10 minutos).<\/p>\n\n\n\n 6<\/a> Um mau h\u00e1bito, eu sei.<\/p>\n\n\n\n 7<\/a> Este era o t\u00edtulo da tabela deles, n\u00e3o o meu!<\/p>\n\n\n\n 8<\/a> A raz\u00e3o para estas orienta\u00e7\u00f5es t\u00e3o rigorosas (para al\u00e9m de ser um exerc\u00edcio t\u00edpico da burocracia da UE, deve-se ao facto de os grupos pol\u00edticos receberem um financiamento mais elevado para o seu pessoal do que os deputados n\u00e3o inscritos ou n\u00e3o alinhados) - ver: https:\/\/www.europarl.europa.eu\/RegData\/etudes\/BRIE\/2019\/637956\/EPRS_BRI(2019)637956_EN.pdf<\/a><\/p>\n\n\n\n 9<\/a> Bem, nem propriamente todos. Descobriu-se que alguns deputados conservadores tinham apostado no dia 4 de julho como data das elei\u00e7\u00f5es, pouco antes do an\u00fancio \u2014 um epis\u00f3dio bastante s\u00f3rdido que n\u00e3o contribuiu em nada para melhorar a imagem dos deputados conservadores junto do p\u00fablico \u2014 ver: https:\/\/www.bbc.co.uk\/news\/articles\/clkkyx9rxzzo<\/a><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Na nossa edi\u00e7\u00e3o mensal de junho, o economista especializado em criptomoedas da Ryan Shea Trakx analisa as quest\u00f5es que impulsionam os mercados de criptomoedas. Desta vez, o que significa a evolu\u00e7\u00e3o do panorama pol\u00edtico num mundo p\u00f3s-halving pela quarta vez. <\/p>","protected":false},"author":7,"featured_media":3181,"comment_status":"closed","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"_themeisle_gutenberg_block_has_review":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[118],"class_list":["post-3169","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-insights","tag-swipe-right-for-crypto"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/trakx.io\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3169","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/trakx.io\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/trakx.io\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/trakx.io\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/users\/7"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/trakx.io\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=3169"}],"version-history":[{"count":4,"href":"https:\/\/trakx.io\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3169\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":3183,"href":"https:\/\/trakx.io\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3169\/revisions\/3183"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/trakx.io\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/media\/3181"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/trakx.io\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=3169"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/trakx.io\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=3169"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/trakx.io\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=3169"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}Cudda, Shudda<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
![\"\"](\"https:\/\/trakx.io\/wp-content\/uploads\/6_24_1.jpg\")
<\/figure>\n<\/div>\n\n\nMuitos aspectos positivos<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
Hora da preocupa\u00e7\u00e3o?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
![\"\"](\"https:\/\/trakx.io\/wp-content\/uploads\/m2_6_24.png\")
<\/figure>\n\n\n\nLei de Amara<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
Desempenho do pre\u00e7o do Bitcoin em torno da redu\u00e7\u00e3o pela metade (normalizado)<\/strong><\/h3>\n\n\n
![\"\"](\"https:\/\/trakx.io\/wp-content\/uploads\/m3_6_24.png\")
<\/figure>\n<\/div>\n\n\nOferta limitada <\/strong>\u2260<\/strong>Escassez<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
Rage Against The Machine<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
![\"\"](\"https:\/\/trakx.io\/wp-content\/uploads\/m4_6_24.png\")
<\/figure>\n\n\n\nO otimismo econ\u00f3mico cai7<\/sup><\/a><\/strong><\/h3>\n\n\n\n
![\"\"](\"https:\/\/trakx.io\/wp-content\/uploads\/m5_6_24.png\")
<\/figure>\n\n\n\nDisson\u00e2ncia pol\u00edtica<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
Resultados das elei\u00e7\u00f5es na UE (2024 vs. 2019)<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
![\"\"](\"https:\/\/trakx.io\/wp-content\/uploads\/m6_6_24.png\")
<\/figure>\n\n\n\nUma bofetada na cara<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
Snap Two It<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
Estados Unidos<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
Sondagens presidenciais nos EUA<\/strong><\/h3>\n\n\n
![\"\"](\"https:\/\/trakx.io\/wp-content\/uploads\/m7_6_24.png\")
<\/figure>\n<\/div>\n\n\nUm Wedgie pol\u00edtico<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
\n\n\n\n