{"id":5044,"date":"2025-12-15T11:20:44","date_gmt":"2025-12-15T11:20:44","guid":{"rendered":"https:\/\/trakx.io\/?p=5044"},"modified":"2025-12-15T11:20:46","modified_gmt":"2025-12-15T11:20:46","slug":"fed-dissent-clouds-crypto-outlook-december-15-2025","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/trakx.io\/pt\/recursos\/atualizacao-semanal\/dissidencia-do-fed-turva-as-perspectivas-de-criptografia-15-de-dezembro-de-2025\/","title":{"rendered":"Atualiza\u00e7\u00e3o semanal do Trakx: A dissid\u00eancia do Fed obscurece a perspetiva da criptografia"},"content":{"rendered":"

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Principais n\u00fameros do mercado de criptografia<\/h2>\n\n\n\n
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Desempenho semanal das CTIs<\/h2>\n\n\n\n

Os pre\u00e7os dos activos digitais foram modestamente mais baixos durante a semana passada, como refletido por um decl\u00ednio de 2% no nosso principal Top10 Crypto CTI de grande capitaliza\u00e7\u00e3o. O melhor desempenho foi o relativamente defensivo Inflation Hedge CTI, que ganhou quase 1%. Na parte inferior da classifica\u00e7\u00e3o de desempenho estavam os CTIs Recovery e AI Agents, ambos com queda de mais de 8% nos \u00faltimos sete dias.<\/p>\n\n\n\n

Um Fed dividido<\/strong><\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Tal como amplamente antecipado, a Reserva Federal efectuou mais um corte de 25 pontos base na taxa de juro na passada quarta-feira, elevando a redu\u00e7\u00e3o acumulada do objetivo da taxa dos fundos federais para 175 pontos base. Tal como nas duas reuni\u00f5es anteriores, a decis\u00e3o n\u00e3o foi un\u00e2nime, com apenas nove membros a votarem a favor do corte. Dois membros - Schmid e Goolsbee - preferiram manter a taxa-alvo inalterada, enquanto Miran, nomeado recentemente por Trump, votou mais uma vez a favor de um corte maior de 50 pontos base. Tal dissens\u00e3o \u00e9 invulgar na Fed e real\u00e7a a tens\u00e3o inerente ao seu duplo mandato. Embora o mercado de trabalho tenha claramente enfraquecido, a infla\u00e7\u00e3o permanece persistentemente acima do objetivo 2% da Fed. Uma das consequ\u00eancias \u00e9 o facto de os investidores considerarem que existe um grande obst\u00e1culo a novas redu\u00e7\u00f5es das taxas. Este facto foi refor\u00e7ado pelo \"dot plot\", que mostra que os funcion\u00e1rios esperam apenas um corte em 2026 e outro em 2027 - uma perspetiva que n\u00e3o foi excessivamente positiva para os pre\u00e7os dos activos digitais<\/p>\n\n\n\n

Dito isto, para al\u00e9m da redu\u00e7\u00e3o das taxas, o FOMC decidiu iniciar a compra de t\u00edtulos do Tesouro a mais curto prazo, come\u00e7ando com uma aquisi\u00e7\u00e3o de $40bn de T-bills na passada sexta-feira. O objetivo declarado \u00e9 manter um n\u00edvel amplo de reservas, ap\u00f3s ter conclu\u00eddo que os saldos das reservas tinham diminu\u00eddo para o limite inferior desse intervalo. Como explic\u00e1mos no nosso \u00faltimo Atualiza\u00e7\u00e3o mensal<\/a>Na sua declara\u00e7\u00e3o de imprensa, a Reserva Federal apresentou esta mudan\u00e7a de QT para QE \"n\u00e3o-QE\" como um ajustamento puramente t\u00e9cnico para assegurar o controlo cont\u00ednuo das taxas de juro de curto prazo. Na realidade, por\u00e9m, a Fed est\u00e1 a ser obrigada a apoiar a absor\u00e7\u00e3o pelo sector privado da forte emiss\u00e3o l\u00edquida de t\u00edtulos do Tesouro necess\u00e1ria para financiar um d\u00e9fice or\u00e7amental consider\u00e1vel. Este facto confirma ainda que entr\u00e1mos num regime de domin\u00e2ncia or\u00e7amental - um ambiente de criptomoedas em alta a longo prazo - em que as ac\u00e7\u00f5es do banco central est\u00e3o a ser afectadas pelo comportamento da autoridade or\u00e7amental.<\/p>\n\n\n\n

DATs em foco<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Um fator que contribuiu para a volatilidade dos pre\u00e7os deste m\u00eas foi o rumor e a especula\u00e7\u00e3o de que a Saylor's Strategy - a tesouraria original de activos digitais - poderia tornar-se um vendedor for\u00e7ado de Bitcoin, uma vez que os investidores questionavam a sustentabilidade do seu modelo de neg\u00f3cio. Dada a estrutura da empresa, ficou claro que essas preocupa\u00e7\u00f5es eram pouco mais do que FUD. Em resposta \u00e0s cr\u00edticas - e programado para coincidir com a apari\u00e7\u00e3o de Saylor na confer\u00eancia Bitcoin MENA 2025 em Abu Dhabi - a Strategy anunciou a aquisi\u00e7\u00e3o de 10.624 Bitcoin, no valor de pouco menos de $1bn. A estrat\u00e9gia n\u00e3o foi a \u00fanica a fazer grandes compras: O DAT BitMine focado em ETH, liderado por Tom Lee, adquiriu 138,452 ETH, elevando suas participa\u00e7\u00f5es totais para 3.8 milh\u00f5es de tokens, avaliados em aproximadamente $12bn.<\/p>\n\n\n\n

No entanto, nem todas as not\u00edcias relacionadas com o DAT foram positivas. A 21 Capital, uma empresa que d\u00e1 prioridade \u00e0 Bitcoin, liderada pelo CEO Jack Mallers e apoiada maioritariamente pela Tether, entrou na NYSE na passada ter\u00e7a-feira com o ticker XXI. Apesar do significativo entusiasmo pr\u00e9-listagem, as ac\u00e7\u00f5es ca\u00edram quase 20% no primeiro dia de negocia\u00e7\u00e3o, empurrando a capitaliza\u00e7\u00e3o de mercado da empresa abaixo do valor das suas participa\u00e7\u00f5es em Bitcoin - sugerindo uma rece\u00e7\u00e3o silenciosa dos investidores.<\/p>\n\n\n\n

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Fontes: Trakx, Coingecko, Alphavantage<\/em><\/p>\n\n\n\n

Tend\u00eancias do mercado<\/strong><\/h2>\n\n\n\n