Activos do mundo real (RWA): Fazendo a ponte entre os mundos físico e blockchain

O sector das criptomoedas está a viver um momento de ouro. A Bitcoin atingiu $100.000 e o novo governo dos EUA, liderado por Donald Trump, parece finalmente não querer continuar a impedir o desenvolvimento do sector. No entanto, o mercado das criptomoedas continua a ser visto como um ambiente especulativo com uma ligação limitada ao mundo real. Mas agora, o conceito de Activos do mundo real (RWA) permite que os ativos financeiros tradicionais sejam tokenizados na cadeia de blocos e oferece a oportunidade de diversificar a sua carteira através da exposição a ativos «tradicionais», proporcionando novas oportunidades tanto para os investidores em ativos tradicionais como para os investidores em criptomoedas, em termos de eficiência, acessibilidade e transparência.

Neste artigo, vamos explorar o que são activos do mundo real, porque são um sector em rápido crescimento e como projectos como XinFin, Iota, Ivy, VeChain, Avalanche, Chainlink e Mantra DAO estão a contribuir para esta revolução. Além disso, falaremos sobre como produtos como o nosso Índice de criptografia RWA, que inclui todos os símbolos que acabámos de mencionar, poderá constituir um instrumento útil para investir neste sector emergente.

O que é um ativo do mundo real (RWA)?

Os activos do mundo real são representados por activos físicos ou contratos legais que têm valor intrínseco, como imóveis, matérias-primas, instrumentos financeiros como obrigações, entre outros. No contexto da blockchain, os RWAs são representados digitalmente através do tokenização destes activos para explorar as vantagens oferecidas pela cadeia de blocos, como a transparência, a eficiência e a segurança. Por outras palavras, os activos ou contratos tangíveis são representados digitalmente numa cadeia de blocos sob a forma de tokens.

A capacidade de tokenizar activos do mundo real representa uma verdadeira revolução para as finanças, tornando este segmento de mercado um sector das criptomoedas em crescimento e tendência. Apresentamos algumas vantagens deste processo: 

Fracionamento

Quem não dispõe de grandes capitais pode ainda adquirir uma fração de um imóvel ou de outro bem tradicional, garantindo a democratização das finanças, que se tornam drasticamente menos exclusivas, permitindo a participação de um público mais vasto em mercados anteriormente reservados a um número restrito de pessoas. A propriedade fraccionada torna possível o investimento em activos de elevado valor, mesmo para quem dispõe de montantes limitados.

Eficiência

A tokenização elimina os intermediários e acelera os processos. Os contratos inteligentes são como acordos digitais que automatizam tarefas e funcionam como o motor da automatização, uma vez que a gestão de activos, a distribuição de receitas e a transferência de propriedade ocorrem sem o envolvimento de intermediários, tornando as transacções mais rápidas.

Acessibilidade

Os diferentes países têm regulamentações diversas em matéria de propriedade de activos e de investimento, impedindo frequentemente os participantes internacionais de investir ou tornando-o praticamente impraticável sem ajuda institucional. Além disso, activos como o imobiliário e os produtos de base carecem normalmente de liquidez imediata. Vender uma casa é definitivamente muito mais complexo do que efetuar uma troca de criptomoedas. Converter esses ativos em dinheiro pode ser um processo longo e complexo, tornando-o menos atraente para pessoas com preferências de tempo mais curtas ou a necessidade de sair de posições rapidamente. Através da tokenização, investidores de todo o mundo podem aceder a estes activos sem barreiras geográficas ou burocráticas, e podem ser negociados e geridos por qualquer pessoa com uma carteira, tornando o mercado muito mais acessível, livre, mas, acima de tudo, líquido.

Transparência

Uma vez que os activos estão em cadeias de blocos de código aberto, os investidores e os reguladores podem monitorizar o seu estado através de exploradores públicos de cadeias de blocos.

Modularidade

Os ativos tokenizados podem ser usados em plataformas DeFi, desbloqueando recursos extras e aumentando os retornos potenciais. A integração de ativos tokenizados tradicionais com sistemas financeiros descentralizados abre enormes novas possibilidades, por exemplo, a garantia de imóveis ou títulos do governo na cadeia para solicitar um empréstimo por meio de protocolos de empréstimo.

A evolução dos activos do mundo real (RWA)

Apesar do grande potencial, o mercado de RWA ainda está em sua infância em comparação com outros setores DeFi. Até o momento, a maioria dos protocolos DeFi se concentrou em ativos digitais nativos de Blockchain, como criptomoedas ou NFTs, enquanto os RWAs exigem a tokenização de ativos financeiros tradicionais e uma regulamentação clara, bem como a confiança das instituições financeiras. De facto, até à data, os TVL (Valor Total Bloqueado) nas RWAs é significativamente inferior ao das DEXs ou das plataformas de empréstimo. Em fevereiro de 2025, o TVL dos RWAs era de apenas $8 mil milhões, contra os $154 mil milhões dos DEXs! No entanto, o mercado de ativos tradicionais é infinitamente maior do que o da DeFi, o que indica um grande potencial de crescimento para o setor dos RWAs e para a adoção das tecnologias de blockchain em geral.

Nos últimos meses, no entanto, a tokenização continuou a ganhar força. Os projectos de cadeias de blocos estão a colaborar com reguladores e instituições tradicionais para trazer soluções concretas para o mercado. A RWA tokenizado já demonstraram o seu potencial em vários sectores:

• Imobiliário: A tokenização do imobiliário permite que os investidores participem em projectos que antes estavam reservados a grandes empresas de investimento e investidores institucionais, com a possibilidade de comprar uma fração de um imóvel e obter o retorno obtido através da renda.
• Débito e crédito: O Maker Protocol demonstrou como é possível garantir títulos de dívida do governo dos EUA para obter liquidez e retornos na cadeia por meio de seu stablecoin $DAI.
• Produtos de base: O ouro, o petróleo e outros activos podem ser representados digitalmente, expondo estes activos à liquidez disponível nas cadeias de blocos e permitindo uma diversificação mais eficaz para os utilizadores de criptomoedas.
• Obra de arte (Obra de arte): é possível fragmentar a propriedade de quadros e outros objectos de coleção. Isto permite aos investidores adquirir acções de pinturas ou esculturas famosas, tornando o mercado da arte mais acessível e líquido.
• Créditos de carbono: Tokenize as licenças de emissão de CO2, utilizadas para compensar as emissões e fragmentá-las.
• Artigos de luxo e de coleçãoO mesmo se aplica a relógios, vinhos ou artigos de alta costura.

Estes desenvolvimentos estão lentamente a colmatar o fosso entre os mundos físico e digital, atraindo o interesse das grandes instituições financeiras e dos pequenos investidores.

Tokenização: Transformar activos do mundo real em activos digitais

A tokenização é o processo pelo qual um ativo do mundo real é transformado em um ou mais tokens digitais numa cadeia de blocos. A empresa ou instituição adquire o ativo em finanças tradicionais, torna-se seu custodiante e, em seguida, emite uma versão tokenizada na cadeia de blocos sob a forma de um NFT ou ficha. Esta abordagem é semelhante à dos activos embrulhados, como o Wrapped Bitcoin (WBTC), em que um ativo nativo é disponibilizado noutra cadeia de blocos.

Os melhores tokens RWA: Projectos líderes em activos do mundo real

Embora não seja necessário analisar cada ficha em pormenor, é útil compreender a contribuição de alguns dos melhores projectos de RWA:

• XinFin (Rede XDC): Projetado para otimizar o financiamento comercial, o XinFin oferece uma plataforma híbrida que combina o melhor de blockchains públicos e privados, tornando-o ideal para RWA.
• Iota: Com o seu protocolo único baseado no Tangle, a Iota posiciona-se como líder em aplicações IoT e da cadeia de fornecimento, facilitando a tokenização de activos físicos.
• Hedera (HBAR): Graças ao seu consenso baseado no Hashgraph, a Hedera destaca-se pela sua rapidez e eficiência energética, dois elementos cruciais para o RWA em grande escala.
• VeChain: Pioneira na cadeia de abastecimento, a VeChain permite-lhe rastrear e autenticar bens físicos através da cadeia de blocos.
• Avalanche (AVAX): Conhecido pela sua escalabilidade e versatilidade, o Avalanche suporta aplicações DeFi relacionadas com a tokenização de activos, incluindo vários fundos de investimento.
• Ligação em cadeia (LINK): Chainlink desempenha um papel crucial no ecossistema RWA como fornecedor de dados fiáveis do oráculo. A sua infraestrutura permite-lhe ligar as finanças tradicionais à cadeia de blocos, introduzindo dados na cadeia que lhe permitem determinar o valor dos activos simbólicos.
• Quant (QNT): Com a sua tecnologia Overledger, a Quant permite a interoperabilidade entre cadeias de blocos, facilitando a integração da RWA em diferentes ecossistemas.
• Criador (MKR): A MakerDAO está a expandir a utilização da moeda estável DAI, incluindo activos do mundo real nas suas reservas e distribuindo receitas aos utilizadores do protocolo.
• Finanças de Ondo: Especializada em ferramentas DeFi para instituições, a Ondo explora formas inovadoras de integrar RWA em finanças descentralizadas.
• Mantra DAO: Um projeto centrado na DeFi e na governação comunitária, com aplicação potencial nos RWA.

Investir em activos do mundo real (RWA): Desafios e oportunidades

Apesar do seu potencial, os RWA apresentam também vários desafios a ultrapassar:

Regulamento

 Este é um dos maiores desafios, não só para o sector RWA mas, mais uma vez, para todo o mercado das criptomoedas. Os regulamentos ainda estão a ser desenvolvidos e não são de modo algum uniformes a nível mundial. A ausência de uma classificação clara destes activos cria ambiguidade para os investidores. A tokenização de activos reais também exige o cumprimento de leis locais e internacionais relacionadas com a identidade do utilizador, destacando a necessidade de cumprir várias leis relativas ao combate ao branqueamento de capitais (AML) e KYC. 

Membros do mercado

A confiança nos sistemas baseados em blockchain deve crescer. De facto, até à data, poucas empresas podem correr o risco de tokenizar activos na cadeia. O desenvolvimento de contratos inteligentes, plataformas e tudo o que é necessário para tokenizar um ativo requer investimentos significativos em termos de investigação e desenvolvimento. Até à data, são poucas as grandes empresas que podem investir grandes somas num sector ainda em crescimento. Um exemplo de sucesso, no entanto, é a Blackrock que, em março de 2024, lançou o BUIDL, seu fundo tokenizado que investe em ativos equivalentes ao dólar, como dinheiro, títulos do Tesouro dos EUA e acordos de recompra. BUIDL usou tokens ERC-20 no Ethereum, mas recentemente aterrou noutras cadeias, permitindo a troca apenas entre investidores qualificados e endereços verificados. Desde o seu lançamento, o fundo tokenizado pagou milhões e milhões de dólares em dividendos e gere atualmente mais de $500 milhões em activos. No entanto, apesar do exemplo de sucesso do pioneiro, BlackRock, embora muito mais limitado do que no passado, persistem riscos e dúvidas relacionados com esta tecnologia que impedem o crescimento do mercado.

Interoperabilidade

Muitos projectos funcionam em diferentes cadeias de blocos. A fragmentação da liquidez nas várias cadeias de blocos exige soluções para ligar as diferentes redes e facilitar a troca de RWA. Deste ponto de vista, o sector ainda é imaturo, uma vez que o problema da fragmentação da liquidez também afecta o próprio financiamento descentralizado.

Limites tecnológicos

A tecnologia blockchain ainda precisa de melhorar em termos de escalabilidade e segurança para apoiar a adoção em massa dos RWA, mas, até que a adoção ganhe ritmo, isso não constitui um grande obstáculo. Na verdade, ainda existe uma incerteza considerável sobre qual a tecnologia — se é que haverá alguma — que irá dominar o setor. Até à data, a Ethereum detém a maior quota de TVL em todos os setores, incluindo os RWA. Por outro lado, a Solana continua a ganhar terreno como uma blockchain rápida e económica. Tecnologias diferentes exigem conhecimentos específicos diferentes, o que representaria mais um obstáculo para o setor.

Confiança e custódia

O envolvimento das instituições financeiras tradicionais exige a criação de sistemas fiáveis para a custódia e segurança dos activos tokenizados, o que, por si só, vai contra a filosofia "nem as suas chaves, nem as suas moedas".

No entanto, as oportunidades superam largamente os desafios. Os RWA estão a abrir novos horizontes para as finanças tradicionais e descentralizadas, oferecendo formas mais eficientes de investir e gerir activos, aumentando exponencialmente a liquidez disponível para o sector.

Índice de Criptografia RWA: Diversificação fácil para ativos do mundo real 

Para aqueles que desejam investir no sector RWA sem ter de analisar cada projeto individualmente, a Trakx oferece uma solução inovadora: o Índice de criptografia RWA. Este instrumento permite que os investidores obtenham exposição a uma carteira diversificada de tokens pertencentes à categoria RWA, com algumas vantagens significativas:

1. Diversificação: O índice inclui projectos líderes como XinFin, Hedera, VeChain e outros, assegurando uma ampla cobertura da indústria ao selecionar cuidadosamente as moedas através de estudos aprofundados realizados por peritos da indústria.
2. Reequilíbrio automático: Os activos do índice são reequilibrados regularmente para manter uma carteira óptima.
3. Gestão do risco: A Trakx utiliza estratégias avançadas de gestão de risco para proteger os investidores da volatilidade do mercado.
4. Simplicidade: O índice é uma forma intuitiva de participar no mercado de RWA sem ter de gerir tokens ou plataformas individuais, simplificando exponencialmente a experiência do utilizador na Web3.

A nossa equipa de especialistas criou a mais vasta seleção de índices de criptomoedas do mundo, que podem ser negociados 24 horas por dia, 7 dias por semana, diretamente na plataforma e contêm activos líquidos cuidadosamente selecionados por uma equipa de especialistas. Garantem a segurança e a colateralização dos activos e representam uma porta de entrada acessível para quem não quer enfrentar as clássicas barreiras de entrada que os mercados de criptomoedas apresentam, oferecendo a possibilidade de os investidores de retalho e institucionais diversificarem facilmente a sua carteira através de índices temáticos que disponibiliza na plataforma.

Ativos do mundo real (RWAs): O futuro da Blockchain e da DeFi

Uma vez que os ativos tangíveis do setor financeiro tradicional representam uma parte significativa do valor financeiro global total, devem ser tidos em conta de forma prioritária na carteira diversificada de qualquer investidor. Para quem tem uma exposição total ou significativa às criptomoedas, a integração de uma combinação destes ativos tangíveis tradicionais pode ajudar a criar uma carteira mais robusta. 

Os RWA não são apenas uma moda passageira: representam uma transformação estrutural da forma como gerimos e trocamos valor em cadeias de blocos. As tecnologias de cadeia de blocos, com a sua transparência e imutabilidade, oferecem uma plataforma ideal para digitalizar e democratizar o acesso a activos físicos, representando mais uma ferramenta revolucionária para as finanças mundiais.

Os avanços na tecnologia blockchain, os desenvolvimentos contínuos em contratos inteligentes e os avanços nos quadros regulamentares até 2025 ajudarão a alimentar o crescimento do sector dos activos do mundo real.

Adoção crescente e novas normas de fichas

Já estão a decorrer ensaios para desenvolver novos padrões de tokens na cadeia de blocos Ethereum (ERC-3643 e ERC-1400). Idealmente, estas normas permitirão o cumprimento da regulamentação governamental e a distribuição automatizada de dividendos, juntamente com a verificação da identidade.

Melhorias no desempenho do sistema

Já abordámos a batalha em curso entre as tecnologias de cadeia de blocos. No momento em que escrevemos, a Ethereum continua a perder terreno para concorrentes com redes mais eficientes, mas menos descentralizadas. No entanto, o roteiro do Ethereum está bem definido, e através da adoção e desenvolvimento de Soluções Layer2A tokenização RWA será perfeita, económica e segura.

Interoperabilidade da cadeia

À medida que a indústria de blockchain amadurece, a interoperabilidade entre diferentes tipos de redes de blockchain se tornará um padrão. O RWA tokenizado circulará livremente entre plataformas, permitindo que os investidores negociem ativos em um ambiente de cadeia cruzada sem atrito.

Por exemplo, um token imobiliário emitido na cadeia de blocos Ethereum poderia ser negociado ou garantido numa plataforma Solana ou Binance Smart Chain sem ser convertido.

Inteligência Artificial (IA) e Tokenização

A inteligência artificial está claramente a revolucionar as nossas vidas. Sem dúvida, haverá também desenvolvimentos na cadeia, dos quais já temos alguns exemplos, como os agentes de IA. Até 2025, a avaliação de activos em tempo real, a análise de risco e a previsão de mercado serão feitas utilizando dados de algoritmos de IA. Além disso, não há escassez de desenvolvimentos baseados em IA para simplificar o UX dos usuários de blockchain. Isso beneficia claramente todo o setor financeiro descentralizado e, consequentemente, o setor de ativos do mundo real.

Clareza regulamentar

A ambiguidade regulamentar torna o processo de tokenização contínua do RWA virtualmente impossível. No entanto, a compreensão dos governos e reguladores da tecnologia baseada em blockchain tem melhorado. Portanto, espera-se que até 2025, estruturas legais mais claras estejam em vigor para garantir a conformidade, proteger os direitos do investidor e à medida que a adoção de RWA tokenizada se torna popular.

Como os activos do mundo real criam um mercado mais justo e mais acessível

Os activos do mundo real tokenizados representam um capítulo revolucionário na história da cadeia de blocos. A natureza global da tecnologia blockchain quebra as restrições geográficas e regulamentares. Com a sua capacidade de ligar os mercados tradicionais ao mundo digital, estão a mudar a forma como pensamos em investir. A cadeia de blocos fornece uma plataforma onde os activos, anteriormente limitados por regulamentos regionais ou restrições jurisdicionais, se tornam universalmente acessíveis. Este alcance global garante que pessoas de várias partes do mundo possam tirar partido de oportunidades que anteriormente poderiam ter sido negadas ou demasiado dispendiosas.

Além disso, a conceção inerente das bolsas de criptomoedas melhora a liquidez de activos tradicionalmente ilíquidos. As pessoas encontram-se equipadas com a agilidade para entrar ou sair rapidamente de posições, adaptando as suas estratégias às condições de mercado em mudança.

Em última análise, a essência da tokenização reside na sua capacidade de dividir activos tangíveis em unidades mais pequenas e mais fáceis de gerir. Este mecanismo não só democratiza o acesso aos investimentos, mas também abre caminho para um cenário de propriedade de activos mais diversificado e inclusivo. Em essência, os tokens do Real-World Assets conectam o antigo com o novo, criando condições equitativas no mercado financeiro tradicional.

Se pretende investir no sector dos RWA de uma forma simples e diversificada, a solução Trakx's Índice de criptografia RWA pode ser a ferramenta ideal para si. Este índice de criptomoedas permite-lhe investir de forma abrangente no segmento de mercado de ativos do mundo real (RWA), aumentando a diversificação, reduzindo os riscos de volatilidade e proporcionando-lhe um reequilíbrio automático da carteira com base em parâmetros predefinidos, tais como capitalização de mercado, volume, liquidez, conformidade e muito mais — o índice é reequilibrado uma vez por mês.

Os RWA oferecem uma janela para o futuro: um futuro em que a cadeia de blocos e os activos tradicionais se juntam para criar um sector financeiro mais justo e mais acessível.