Modelos Alpha, Beta e Smart Beta para negociação avançada de criptografia

Como deve saber, os investidores institucionais adoptam estratégias de negociação mais avançadas, baseadas em parâmetros pré-determinados e modelos sistemáticos. Comumente, os gestores de fundos de hedge têm como objetivo superar o desempenho do referido índice, obtendo um retorno maior do que o desempenho geral do mercado. Na Trakx, nossa missão é capacitar investidores institucionais e de varejo com as estratégias de negociação de criptografia mais avançadas, como cestas de criptografia Alpha, Beta e Smart Beta, criando uma indústria mais justa, acessível e democrática. Como é que estes modelos sofisticados funcionam?

Os modelos Alpha, Beta e Smart Beta são estratégias avançadas de negociação de criptomoedas que visam superar o desempenho do mercado e/ou reduzir a volatilidade e o risco, aproveitando eficazmente as oportunidades. Estes modelos baseiam-se em análises fundamentais e técnicas, negociação sistemática e algoritmos avançados e são normalmente utilizados pelas instituições financeiras mais sofisticadas. Agora, todos os tipos de investidores podem utilizar estas estratégias avançadas através do nosso Índices negociáveis de criptomoedas (cestas de criptomoedas exclusivas). E não é tudo. Com a Trakx Solutions, pode utilizar a nossa ferramenta Index Manager para criar cestas de criptomoedas personalizadas e estratégias avançadas de negociação de criptomoedas.

Estratégias avançadas de negociação de criptografia: Modelos Alpha, Beta e Smart Beta

Para melhorar a sua estratégia de negociação, deve conhecer os estratégias avançadas de negociação de criptomoedas aplicadas pelos fundos de cobertura mais rentáveis. Então, vamos começar!

(α) Modelo Alfa Positivo – Estratégia de negociação de criptomoedas ativa e de risco

Nos mercados financeiros tradicionais,  Alfa (α) é um indicador comum para avaliar a capacidade do gestor de carteiras de superar um índice de referência. Se o alfa for positivo, significa que o gestor do fundo superou o índice de referência; se for negativo, significa que o fundo teve um desempenho inferior ao do índice de referência. Em resumo, o alfa é a diferença entre os retornos da carteira do gestor do fundo e os do índice de referência. A fórmula simplificada é:

Alfa = Rendimento da carteira – Rendimento do índice de referência

Vamos dar um exemplo relacionado com as criptomoedas. Suponhamos que queira superar um índice de referência como o Os 10 principais índices de criptografia (que teve um desempenho de +106,4% em 2023), selecionando manualmente algumas criptomoedas específicas com base na análise fundamental e técnica ou na diversificação temática. Em 1 de janeiro de 2023, investiu numa Os 10 melhores PdV que teve um retorno de 127,3% durante 2023. No nosso exemplo, usando a fórmula simplificada:

Alfa = (Rendimento da carteira (127,3%) – Rendimento das 10 principais criptomoedas (106,4%)/100 = 20,9%.

Mostra que a carteira personalizada teve um desempenho melhor do que o índice de referência. Se o alfa for negativo, a carteira teve um desempenho pior do que o índice de referência.

Nas criptomoedas, pode tentar obter um alfa mais elevado selecionando ativamente os activos, com o objetivo de superar o desempenho de um índice de referência. A implementação desta estratégia não é fácil, tendo em conta que 70% dos comerciantes de retalho têm perdas e que apenas uma pequena minoria de fundos de cobertura supera consistentemente os índices de referência do mercado ao longo dos anos. No entanto, em Trakx, implementámos esta estratégia na nossa vasta gama de índices temáticos negociáveis de criptomoedas, facilitando tanto aos investidores institucionais como aos particulares a tentativa de superar o desempenho do mercado, concentrando-se em segmentos específicos do mercado de criptomoedas. Por exemplo, tal como demonstrado no nosso exemplo anterior, o Top 10 PoS superou o Top 10 Crypto durante 2023. No entanto, isto só é possível graças à nossa Ferramenta de Gestão de Índices, que, através de algoritmos avançados, reequilibra automaticamente as cestas de criptomoedas uma vez por mês com base em parâmetros predefinidos, permitindo uma gestão de risco sólida, investimentos sistemáticos e uma diversificação avançada.

(β) Modelo Beta Negativo – Estratégia de negociação passiva e conservadora

O alfa centra-se em rendimentos mais elevados em comparação com o índice de referência, enquanto Beta (β) é um indicador que mostra a volatilidade da carteira em comparação com um índice de referência. Os investidores que se concentram no beta negativo procuram manter uma volatilidade da carteira inferior à do índice de referência. A volatilidade é um fator importante no mercado das criptomoedas, pelo que concentrar-se no beta negativo pode ajudar a reduzi-la e, consequentemente, a diminuir os riscos subjacentes, sem deixar de aproveitar o potencial do mercado. A fórmula matemática é:

β = Covariância (carteira, Bitcoin) / Variância (Bitcoin)

Se Beta >1 : Maior volatilidade do que o índice de referência
Se Beta = 1 : A mesma volatilidade
Se Beta < 1: menor volatilidade
Se Beta < 0 : Inversamente correlacionados

Vamos esclarecer, com um exemplo, por que razão alguns investidores se concentram em estratégias de beta negativo no domínio das criptomoedas. Alguns investidores institucionais mais cautelosos podem considerar que o Bitcoin é demasiado volátil e arriscado e pretender adotar uma abordagem conservadora em relação às criptomoedas. Assim, vamos considerar o nosso Digital Inflation Hedge CTI (composto por BTC 33,3%, Pax Gold 33,3% e USDc 33,3%) e o Bitcoin como índice de referência.

Assumindo que o Bitcoin, a referência, diminui em -20% durante um determinado período. O Digital Inflation Hedge, assumindo uma queda de 20% no Bitcoin, um aumento de 2% no PaxGold e 0% no USDc, teria o seguinte desempenho: (0,33×-20%)+(0,33×2%)+(0,33×0%)=5,59%. Neste caso, Beta=0,2795, o que significa que o Digital Inflation Hedge CTI tem menor volatilidade que o Bitcoin.

As estratégias baseadas em modelos Beta negativos são particularmente adequadas para investidores conservadores, uma vez que apresentam uma volatilidade e riscos mais baixos. O Cobertura digital da inflação CTI é uma boa forma de obter uma exposição moderada ao Bitcoin e, ao mesmo tempo, tirar partido do potencial do ouro, investindo em dois dos ativos de refúgio com maior potencial.

Modelos Beta Inteligentes: Investimento automático e sistemático

Nos últimos anos, surgiram estratégias de investimento Smart Beta nas finanças tradicionais. Modelos Smart Beta baseiam-se numa gestão sistemática e têm como objetivo superar os índices de referência, utilizando métodos alternativos de ponderação e reequilíbrio, ao mesmo tempo que melhoram a diversificação e reduzem os riscos. As estratégias mais avançadas baseadas em modelos Smart Beta são as de valor (investimento em criptomoedas subvalorizadas), as de momentum (investimento dinâmico em criptomoedas que apresentaram um forte desempenho no último período) e outras. Na Trakx, implementámos alguns destes modelos nos nossos Índices Negociáveis de Criptomoedas (CTI). Vamos explorar como funciona o nosso Recovery CTI para compreender melhor o que significa implementar uma estratégia Smart Beta com a nossa Ferramenta de Gestão de Índices.

Índice negociável de criptografia de recuperação: Investimento Beta inteligente em criptografia

O Trakx Recovery CTI é um ótimo exemplo de uma estratégia de investimento Smart Beta. O cabaz de criptomoedas foi concebido para replicar o desempenho de um cabaz de 10 tokens que sofreram quedas de preços notáveis, mas que têm potencialidades robustas. A nossa ferramenta de gestão de índices seleciona automaticamente os tokens com um rácio P/F mais baixo e o rácio de drawdown mais elevado nos últimos 12 meses, ponderando o cabaz proporcionalmente ao drawdown com um limite de 15%.

Como pode compreender, é muito difícil implementar essa estratégia, selecionando as criptomoedas e reequilibrando periodicamente a carteira de forma eficaz. Mas a nossa ferramenta Index Manager faz isso por nós, permitindo-nos implementar boa gestão dos riscos procurando, ao mesmo tempo, superar os índices de referência dos mercados de criptomoedas. Desde o seu lançamento, a 31 de outubro de 2024, o Recovery CTI regista atualmente um desempenho de cerca de +80% e atingiu um máximo histórico de cerca de +197%.

Soluções Trakx: Use a nossa ferramenta de gestão de índices para criar cestas de criptografia personalizadas

Tal como anunciámos recentemente na Trakx Solutions, temos todo o prazer em disponibilizar a infraestrutura e os conhecimentos necessários para estabelecer parcerias com instituições financeiras e empresas, com vista à criação da vossa própria estratégia de negociação de criptomoedas não discricionária.

O que é que a Trakx Solutions oferece?

Soluções Trakx permite aos nossos parceiros criar fundos indexados de criptomoedas personalizados e torná-los negociáveis de forma nativa 24 horas por dia, 7 dias por semana, utilizando a nossa tecnologia proprietária e escalável desenvolvida internamente. A nossa equipa consegue criar novos fundos indexados de criptomoedas em questão de horas e, atualmente, estamos a disponibilizar as nossas soluções a investidores institucionais, empresas e influenciadores. Como começar a utilizar a Trakx Solutions?

1. Escolher os componentes do índice negociável de criptografia: Cada cabaz de criptomoedas pode ser composto por vários activos e, com base na estratégia e no perfil de risco, pode selecionar as criptomoedas que preferir.
2. Decidir o modelo de ponderação: Pode escolher entre vários modelos de ponderação estáticos e dinâmicos. Por exemplo, pode optar por uma ponderação igual, uma ponderação de capitalização de mercado ou mais.
3. Definir o método de reequilíbrio: A maior parte dos nossos cabazes de criptomoedas são reequilibrados no último dia de cada mês, mas alguns dos mais avançados, baseados em estratégias Smart Beta, implementam abordagens dinâmicas.

Mas não é tudo, pois oferecemos soluções personalizadas para empresas quantitativas que implementam modelos avançados de «Smart beta» e estratégias de negociação quantitativas. Por exemplo, na nossa recente parceria com Águia MarcialEm vez disso, recriámos a sua própria estratégia, copiando o NAV através da API. Em todas as parcerias e colaborações, damos a oportunidade de manter o fundo de índice criptográfico reservado apenas aos seus clientes ou de o tornar publicamente acessível e negociável na nossa plataforma.

Benefícios dos modelos Alpha, Beta e Smart Beta em índices negociáveis de criptomoedas

A adoção de modelos Alpha, Beta e Smart Beta na negociação de criptomoedas oferece vários benefícios mais amplos para investidores institucionais e de retalho:

• Acessibilidade: As estratégias de negociação avançadas, outrora reservadas a instituições financeiras sofisticadas, estão agora acessíveis a um maior número de investidores através da nossa plataforma. Esta democratização permite que mais pessoas beneficiem de técnicas de investimento de ponta.
• Transparência: Os modelos sistemáticos, nomeadamente o Beta inteligente, proporcionam transparência nas decisões de investimento e na gestão das carteiras. Os investidores podem compreender os critérios e os factores que orientam os seus investimentos.
• Personalização: Com a nossa ferramenta de gestão de índices, os investidores podem criar cabazes de criptomoedas personalizados, adaptados às suas preferências temáticas específicas, perfis de risco e objectivos de investimento, proporcionando um elevado grau de personalização.
• Gestão de riscos reforçada: Ao utilizar abordagens diversificadas e sistemáticas, estes modelos ajudam a gerir e a atenuar os riscos, oferecendo carteiras de investimento mais estáveis e resistentes.

Principais conclusões: Alfa vs. Beta vs. Beta inteligente em criptografia

A implementação de estratégias financeiras tradicionais avançadas, tais como os modelos Alpha, Beta e Smart Beta, no investimento em criptomoedas pode permitir um maior controlo, a redução dos riscos e o aproveitamento eficaz das oportunidades. Vamos fazer uma recapitulação final das estratégias analisadas:

Modelos Alfa Positivos: Com o objetivo de superar o desempenho do mercado

• Objetivo: Os modelos alfa têm como objetivo obter rendimentos que excedam um índice de referência através de activos específicos ou da escolha de cabazes temáticos.
• Abordagem: Envolve análise fundamental e técnica para selecionar um cabaz específico de criptomoedas.
• Benefícios: Potencial para retornos superiores, personalização para segmentos de mercado ou temas específicos e flexibilidade para se adaptar às mudanças no mercado.
• Riscos: Requer um conhecimento significativo dos dados, tendências e dinâmicas do mercado, com maior potencial de ganhos e perdas.
• Exemplo: Concentrar-se num cabaz de criptomoedas específico, como o RWA (Real-World Assets) CTI, para superar um Top 10 Crypto Index.

Modelos Beta Negativos: Maior estabilidade e boa gestão de riscos

• Objetivo: Os modelos Beta procuram reproduzir o desempenho de um índice de referência, privilegiando uma maior estabilidade e a redução do risco.
• Abordagem: Estratégia de investimento passiva com o objetivo de obter rendimentos previsíveis que se alinhem com o mercado em geral.
• Benefícios: Menor volatilidade, custos de investimento reduzidos e adequação a investidores conservadores que procuram rendimentos estáveis.
• Riscos: Potencial limitado para superar o desempenho do mercado, com rendimentos estreitamente ligados ao desempenho do índice de referência.
• Exemplo: Uma cobertura de inflação digital CTI que combina Bitcoin, Pax Gold e USD Coin para reduzir a volatilidade em comparação com o Bitcoin sozinho.

Modelos Beta Inteligentes: Investimento sistemático e melhorado

• Objetivo: Os modelos Smart Beta têm como objetivo superar o desempenho dos índices de referência, recorrendo a abordagens sistemáticas e baseadas em regras, ao mesmo tempo que melhoram a diversificação e gerem os riscos.
• Abordagem: Utiliza métodos alternativos de ponderação e reequilíbrio baseados em factores como o valor, o impulso, a qualidade, etc.
• Benefícios: Melhoria dos rendimentos ajustados ao risco, maior diversificação, transparência e menor necessidade de intervenção manual.
• Riscos: Requer uma seleção cuidadosa de factores pré-definidos e um reequilíbrio sistemático para manter o desempenho.
• Exemplo: O Recovery CTI, que seleciona criptomoedas com quedas significativas de preços mas com forte potencial de recuperação, reequilibrando sistematicamente com base em métricas predefinidas.

Esperamos que esta análise tenha fornecido todas as informações necessárias para implementar estratégias mais avançadas, como os modelos Alpha, Beta e Smart Beta na negociação de criptografia. Lembre-se de que cada investidor tem diferentes tolerâncias ao risco, necessidades, objetivos, orçamentos e situações pessoais. Nenhuma estratégia de investimento pode se adequar a todos os investidores, e você deve DYOR (Faça sua própria pesquisa) antes de investir em quaisquer ativos financeiros. Adicionalmente, considere que os desempenhos passados não são preditivos de resultados futuros, e deve sempre adotar uma boa gestão do risco. Convidamos todas as instituições financeiras e empresas interessadas em criar estratégias avançadas personalizadas e fundos de índice criptográfico a contactar a equipa Trakx e começar a colaborar em conjunto.