Aggiornamento settimanale di Trakx: rimonta della criptovaluta

Figure chiave del mercato delle criptovalute

Prestazioni settimanali CTI

La scorsa settimana i mercati degli asset digitali hanno ripreso la loro traiettoria rialzista, come dimostra il rendimento di 6,3% generato dalla nostra ammiraglia a grande capitalizzazione Top 10 Crypto CTI. Nei sette giorni precedenti si sono distinti i CTI Recovery, AI Agent e DEX, che hanno tutti registrato guadagni settimanali dell'ordine delle dieci unità. L'ampiezza del movimento rialzista è stata tale che anche il CTI con la peggiore performance, il Bitcoin Control 15, ha chiuso in territorio positivo dopo un aumento di 1,5%.

Non così stretto in avanti

La questione di chi controlla lo Stretto di Hormuz rimane cruciale per i mercati energetici globali, la stabilità geopolitica e il sentimento degli investitori, soprattutto perché il lancio - e la successiva pausa 24 ore dopo - del "Progetto Libertà" ha sottolineato sia l'importanza strategica della via d'acqua sia la crescente difficoltà di garantire la libertà di navigazione in mezzo alle continue tensioni tra Iran, Stati Uniti e Stati del Golfo. Il Presidente Trump ha citato "grandi progressi" verso il raggiungimento di un accordo di cessate il fuoco globale con l'Iran come motivo della pausa del Project Freedom, notizia che ha dato una spinta agli asset digitali a metà settimana. Tuttavia, questo ottimismo si è rivelato di breve durata dopo che l'Iran ha lanciato attacchi missilistici e con droni contro gli Emirati Arabi Uniti in rappresaglia agli attacchi degli Stati Uniti contro porti e navi iraniani, azioni che hanno nuovamente messo a rischio gli ultimi sforzi per il cessate il fuoco.

Ad aumentare la confusione, il giorno dopo l'annuncio della pausa da parte di Trump, l'Iran ha lanciato la "Persian Gulf Strait Authority", una nuova agenzia governativa incaricata di amministrare i pedaggi imposti dall'IRGC per garantire un passaggio sicuro attraverso lo Stretto. La mossa ha fatto seguito alle notizie secondo cui alcuni truffatori avrebbero offerto documenti di transito fraudolenti agli armatori in cambio di pagamenti in criptovaluta, evidenziando quanto l'incertezza e la frammentazione nella regione stiano creando opportunità per attori statali e non.

Mai dire mai

Il più famoso toro dei Bitcoin è probabilmente Michael Saylor, fondatore di Strategy (ex MicroStrategy), la più grande società privata di tesoreria digitale (DAT), perché per anni ha ripetutamente affermato che non avrebbe mai venduto Bitcoin. Anzi, Saylor si è persino spinto a dire che intende bruciare le chiavi private del suo patrimonio personale di Bitcoin alla sua morte, inquadrandolo come un regalo alla comunità Bitcoin per ridurre l'offerta. Che la sua convinzione personale sia cambiata o meno, la posizione di Strategy sembra essere in evoluzione.

La scorsa settimana, durante la telefonata sugli utili del primo trimestre, la società ha rivelato una perdita netta di $12,5 miliardi, dovuta principalmente al calo del valore equo del Bitcoin durante il trimestre. Ma soprattutto, Phong Le, presidente e amministratore delegato della società, ha ammesso che Strategy potrebbe prendere in considerazione la vendita di una parte delle sue quasi 820.000 partecipazioni in BTC per ripagare il debito, se ciò fosse "vantaggioso per il bitcoin per azione". Questo segna un significativo cambiamento filosofico per la società. Piuttosto che funzionare come accumulatore passivo a lungo termine di Bitcoin, Strategy gestirà più attivamente il proprio bilancio in risposta ai costi di finanziamento, alle condizioni di mercato e alle aspettative degli azionisti. Sebbene questo cambiamento indebolisca la semplicità dell'idea originaria di "non vendere mai" che ha contribuito ad attrarre i massimalisti del Bitcoin a lungo termine, la gestione attiva del bilancio dovrebbe migliorare la resistenza dell'azienda durante le fasi di ribasso del mercato. Dovrebbe inoltre contribuire a incrementare la redditività dell'azienda, che è stata una delle critiche principali al modello di business. Dal primo acquisto di Bitcoin da parte di Strategy nell'agosto 2020, il prezzo del Bitcoin è aumentato di oltre 7 volte, il che implica un rendimento medio annualizzato di circa 36%. Per contro, la differenza tra l'attuale prezzo di mercato del Bitcoin e il prezzo medio di acquisto di Strategy su tutte le sue partecipazioni è di appena 7%, il che implica un rendimento medio annuo sulle sue partecipazioni aggregate di appena 1%.

Tagli a Coinbase

L'opinione prevalente è che l'impatto dell'IA sugli asset digitali sarà positivo. Si prevede infatti che gli agenti dell'IA utilizzeranno le criptovalute piuttosto che le valute fiat per effettuare transazioni finanziarie, a causa della loro mancanza di personalità giuridica, requisito fondamentale per l'apertura di conti bancari. Condividiamo pienamente questo punto di vista. Tuttavia, è emerso che l'IA non è universalmente positiva per il settore delle criptovalute. L'aspetto negativo dell'intelligenza artificiale, come abbiamo notato in precedenti note di ricercaè che sarà altamente dirompente per il mercato del lavoro globale.

Alla fine di febbraio, Jack Dorsey ha annunciato che Block era riduzione dell'organico da 40%, in parte a causa della maggiore adozione dell'IA. All'epoca, avevamo dichiarato che difficilmente questo sarebbe stato l'ultimo annuncio di questo tipo. La settimana scorsa il CEO di Coinbase Brian Armstrong ha annunciato che l'azienda avrebbe tagliato la sua forza lavoro di 14%, citando sia il ruolo crescente dell'IA - che secondo lui "sta portando un profondo cambiamento nel modo in cui le aziende operano" - sia il fatto che le criptovalute rimangono in un "mercato in ribasso". (Probabilmente avrebbe dovuto aggiungere l'avvertenza "esclusi i token AI Agent", che, come già detto, sono stati tra i più performanti della scorsa settimana).

Fonti: Trakx, Coingecko, Alphavantage

Tendenze di mercato

• L'Iran impone nuove regole per lo Stretto di Hormuz nel tentativo di assicurarsi i vantaggi della guerra: CNN
• Strategy valuta la possibilità di vendere Bitcoin per “immunizzare il mercato”: Saylor: Decriptare
• Coinbase taglia 14% della forza lavoro globale, citando l'IA e il "mercato in ribasso": Forbes
• Il creatore di Canton Network punta a un aumento di capitale di $300M: Rapporto: Cointelegraph
• I Bored Ape NFT stanno finalmente tornando in auge grazie alla riscoperta della propensione al rischio da parte dei trader di criptovalute: CoinDesk
• Chainlink emerge come improbabile vincitore dell'exploit $3B di KelpDAO, mentre i progetti DeFi scaricano LayerZero: CryptoSlate

Prestazioni dei CTI Trakx

Fonti: Coingecko e AlphaVantage

*Il rendimento del bitcoin è calcolato a partire dal 01/05/2020, mentre le performance delle CTI sono state calcolate a partire dalla rispettiva data di lancio.
**Include una prestazione simulata.
***Il segnale di rischio è determinato in base al livello storico di volatilità, tanto più alto quanto più rischioso.

Trakx è una società fintech globale che crea nuovi standard per gli investimenti in asset digitali. Attraverso la nostra piattaforma di trading, offriamo indici negoziabili di criptovalute (CTI) tematici e soluzioni personalizzate, fornendo agli investitori sofisticati un elevato grado di conformità, custodia e liquidità.

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