Trakx Weekly Update : Le retour des crypto-monnaies

Chiffres clés du marché des crypto-monnaies

Performances hebdomadaires des CTI

Les marchés des actifs numériques ont repris leur trajectoire haussière la semaine dernière, comme en témoigne le rendement de 6,3% généré par notre CTI phare à grande capitalisation, le Top 10 Crypto CTI. Les plus performants au cours des sept derniers jours ont été les CTI Recovery, AI Agent et DEX, qui ont tous affiché des gains hebdomadaires de l'ordre de 10 %. L'ampleur du mouvement haussier était telle que même l'ITC le moins performant, le Bitcoin Control 15, a terminé en territoire positif après une hausse de 1,5%.

Pas si détendu que ça

La question de savoir qui contrôle le détroit d'Ormuz reste cruciale pour les marchés mondiaux de l'énergie, la stabilité géopolitique et le sentiment des investisseurs, d'autant plus que le lancement - et l'interruption 24 heures plus tard - du "Projet Liberté" a souligné à la fois l'importance stratégique de la voie navigable et la difficulté croissante de garantir la liberté de navigation dans un contexte de tensions persistantes entre l'Iran, les États-Unis et les États du Golfe. Le président Trump a invoqué les "grands progrès" accomplis dans la conclusion d'un accord de cessez-le-feu global avec l'Iran pour justifier la pause du projet "Liberté", une nouvelle qui a donné un coup de fouet aux actifs numériques en milieu de semaine. Toutefois, cet optimisme s'est avéré de courte durée après que l'Iran a lancé des attaques de missiles et de drones sur les Émirats arabes unis en représailles aux frappes américaines sur les ports et les navires iraniens, actions qui ont une fois de plus mis en péril les derniers efforts de cessez-le-feu.

Pour ajouter à la confusion, le lendemain de l'annonce de la pause par Trump, l'Iran a lancé l'"Autorité du détroit du golfe Persique", une nouvelle agence gouvernementale chargée d'administrer les péages imposés par le CGRI pour garantir un passage sûr à travers le détroit. Cette initiative fait suite à des rapports indiquant qu'un certain nombre d'escrocs ont proposé des documents de transit frauduleux aux propriétaires de navires en échange d'un paiement en crypto-monnaie, soulignant à quel point l'incertitude et la fragmentation dans la région créent des opportunités pour les acteurs étatiques et non étatiques.

Ne jamais dire jamais

Le taureau le plus célèbre de Bitcoin est probablement Michael Saylor, fondateur de Strategy (anciennement MicroStrategy), la première et la plus grande société privée de trésorerie d'actifs numériques (DAT), car pendant des années, il a déclaré à plusieurs reprises qu'il ne vendrait jamais Bitcoin. En fait, M. Saylor est même allé jusqu'à dire qu'il avait l'intention de brûler les clés privées de ses avoirs personnels en bitcoins à sa mort, présentant cela comme un cadeau de réduction de l'offre à la communauté bitcoin. Que sa conviction personnelle ait changé ou non, la position de Strategy semble évoluer.

Lors de la conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre, la semaine dernière, la société a révélé une perte nette de $12,5 milliards, principalement due à une baisse de la juste valeur du bitcoin au cours du trimestre. Plus important encore, Phong Le, président-directeur général de la société, a reconnu que Strategy pourrait envisager de vendre une partie des quelque 820 000 BTC qu'elle détient afin de rembourser sa dette, si cela s'avérait "rentable pour le bitcoin par action". Cela marque un changement philosophique important pour la société. Plutôt que de fonctionner uniquement comme un accumulateur passif de bitcoins à long terme, Strategy gérera plus activement son bilan en réponse aux coûts de financement, aux conditions du marché et aux attentes des actionnaires. Bien que ce changement affaiblisse la simplicité de l'argument initial "ne jamais vendre" qui a contribué à attirer les maximalistes du bitcoin à long terme, la gestion active du bilan devrait améliorer la résilience de l'entreprise pendant les périodes de ralentissement du marché. Elle devrait également contribuer à accroître la rentabilité de l'entreprise, qui a été l'une des principales critiques du modèle d'entreprise. Depuis le premier achat de bitcoins par Strategy en août 2020, le prix du bitcoin a été multiplié par plus de 7, ce qui implique un rendement annualisé moyen d'environ 36%. En revanche, la différence entre le prix actuel du marché du bitcoin et le prix d'achat moyen de Strategy pour l'ensemble de ses avoirs n'est que de 7%, ce qui implique un rendement annuel moyen d'à peine 1% pour l'ensemble de ses avoirs.

Réduction des frais de Coinbase

L'opinion prédominante est que l'impact de l'IA sur les actifs numériques sera positif. En effet, on s'attend à ce que les agents de l'IA utilisent les crypto-monnaies plutôt que les monnaies fiduciaires pour effectuer des transactions financières en raison de leur absence de personnalité juridique, qui est une condition essentielle à l'ouverture de comptes bancaires. Nous partageons pleinement ce point de vue. Cependant, il s'avère que l'IA n'est pas universellement positive pour l'industrie des crypto-monnaies. L'inconvénient de l'IA, comme nous l'avons noté dans des articles précédents, c'est qu'elle n'est pas une panacée. notes de rechercheest qu'elle perturbera fortement le marché mondial de l'emploi.

Fin février, Jack Dorsey a annoncé que Block était réduction des effectifs de 40%, en raison notamment de l'adoption croissante de l'IA. À l'époque, nous avions déclaré qu'il était peu probable que cette annonce soit la dernière du genre. La semaine dernière, le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a annoncé que la société réduirait ses effectifs de 14%, citant à la fois le rôle croissant de l'IA - qui, selon lui, "modifie profondément le mode de fonctionnement des entreprises" - et le fait que les crypto-monnaies restent dans un "marché en baisse". (Il aurait probablement dû ajouter la mise en garde "à l'exclusion des jetons AI Agent", qui, comme mentionné ci-dessus, ont été parmi les plus performants la semaine dernière).

Sources : Trakx, Coingecko, Alphavantage

Tendances du marché

• L'Iran impose de nouvelles règles pour le détroit d'Ormuz afin de préserver ses acquis de guerre : CNN
• Strategy envisage de vendre des bitcoins pour « immuniser le marché » : Saylor : Décrypter
• Coinbase supprime 14% de ses effectifs mondiaux - en invoquant l'IA et un "marché en baisse" : Forbes
• Le créateur de Canton Network vise une levée de fonds de $300M : Rapport : Cointelegraph
• Les NFT de Bored Ape font enfin leur retour, car les traders de crypto-monnaies redécouvrent leur goût du risque : CoinDesk
• Chainlink est le vainqueur improbable $3B de l'exploit KelpDAO, alors que les projets DeFi se débarrassent de LayerZero : CryptoSlate

Performances des CTI Trakx

Sources : Coingecko et AlphaVantage : Coingecko et AlphaVantage

*Le rendement du bitcoin est calculé depuis le 01/05/2020, tandis que les performances des CTI ont été calculées depuis leur date de lancement respective.
**Inclut une simulation de performance.
***Le signal de risque est déterminé en fonction du niveau de volatilité historique, plus il est élevé, plus il est risqué.

Trakx est une société fintech mondiale qui crée de nouvelles normes pour les investissements dans les actifs numériques. Grâce à notre plateforme de négociation, nous proposons des indices crypto négociables (CTI) thématiques et des solutions personnalisées, offrant aux investisseurs avertis un degré élevé de conformité, de conservation et de liquidité.

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