Atualização semanal da Trakx: A criptografia cai com o regresso dos receios comerciais

Principais números do mercado de criptografia

Desempenho semanal das CTIs

Os preços dos activos digitais caíram na semana passada, impulsionados por uma forte venda na sexta-feira (ver abaixo) que arrastou o nosso Top10 Crypto CTI de grande capitalização para baixo em quase 10%. Tal foi a magnitude e a amplitude da queda que apenas um dos nossos índices, o defensivo Inflation Hedge CTI, terminou no verde, ganhando apenas 0,1%. O mais afetado foi o AI CTI, que caiu mais de 27%, uma perda quase igualada pelo NFT Metaverse CTI (-25,5%).

Regressam os receios em relação ao comércio mundial

A venda foi desencadeada por novas tensões comerciais, depois de o Presidente Trump ter anunciado que estava a considerar a aplicação de uma tarifa adicional de 100% às importações chinesas. A medida foi tomada em resposta aos novos controlos das exportações chinesas de terras raras, materiais essenciais em muitos produtos de alta tecnologia. Com a China a controlar cerca de 60% da extração mineira mundial e 90% da transformação, o anúncio assustou os mercados mundiais. O resultado foi uma queda de $400 mil milhões na capitalização do mercado de criptomoedas - a maior perda num único dia de que há registo - juntamente com uma destruição de $2 triliões nas acções dos EUA.

No fim de semana, Trump voltou a acalmar os ânimos, depois de ter suavizado o seu tom nas redes sociais, publicando "Não se preocupem com a China, vai correr tudo bem! O altamente respeitado presidente Xi acabou de ter um momento ruim. - uma garantia que ajudou as criptomoedas a recuperar parcialmente as perdas de sexta-feira.

Ethena Depeg?

Uma das vítimas do evento de desalavancagem foi o USDe - a stablecoin da Ethena - que caiu para $0,65 na Binance. Embora a queda de preço parecesse indicar que o USDe tinha depejado - o que não é bom para um token cujo preço é suposto ser, bem, estável - na realidade, a queda de preço só ocorreu na plataforma Binance, noutros locais o USDe continuou a ser negociado em torno da paridade. De acordo com várias fontes do X, os manipuladores exploraram o sistema de preços da Binance, que avalia os tokens de garantia (incluindo o USDe) usando seu próprio mercado à vista em vez de dados do oráculo, uma vulnerabilidade conhecida que deve ser corrigida esta semana.

Além disso, especulou-se sobre a existência de informação privilegiada no meio de relatos de que um operador abriu grandes posições curtas em Bitcoin e Ether cerca de meia hora antes do anúncio de Trump, posições que renderam ao investidor que efectuou a transação quase $200 milhões.

O comércio de desvalorização

O momento da queda de sexta-feira foi infeliz, uma vez que no início da semana a Bitcoin alcançou o seu equivalente analógico, atingindo um novo máximo histórico, impulsionada pelo receio de que os governos estejam a perder o controlo dos seus encargos com a dívida. Esta ideia - de que os empréstimos excessivos e a impressão de dinheiro irão corroer o valor da moeda fiduciária - foi agora apelidada de "comércio de desvalorização" pelo JP Morgan e está a ganhar força para além dos círculos criptográficos. A recente turbulência política, incluindo a paralisação do governo dos EUA e a demissão do primeiro-ministro francês após apenas 26 dias, reforçou as preocupações dos investidores sobre a estabilidade fiscal, especialmente porque figuras comerciais de alto nível, como Ray Dalio (Bridgewater), Ken Griffin (Citadel) e Paul Tudor Jones (Tudor Investment Corp.), ecoaram recentemente avisos semelhantes.

Luxemburgo assume a liderança

Finalmente, para terminar com uma nota positiva, Luxemburgo se tornou o primeiro membro da zona do euro a investir deliberadamente em criptografia (em vez de mantê-la como resultado de apreensão criminal) depois de alocar 1% de seu fundo soberano de $800 milhões para ETFs Bitcoin. Criado em 2014, o FSIL tem um mandato de investimento que visa investir de forma conservadora com uma carteira anteriormente composta por 57% títulos, 40% ações com o residual 3% em dinheiro. De acordo com Bob Kieffer, Diretor do Tesouro do Luxemburgo, a nova afetação à Bitcoin envia "uma mensagem clara sobre o potencial da Bitcoin a longo prazo".

Fontes: Trakx, Coingecko, Alphavantage

Tendências do mercado

• Bitcoin's Flash Crash Sees $7B Crypto Liquidation as Trump Ramps Up China Trade War: Coindesk
• Não é uma verdadeira depeg", diz o fundador da Ethena, enquanto o USDe enfrenta um deslize apenas da Binance: Ambcrypto
• O comerciante que ganhou $192M com a queda das criptomoedas está a fazê-lo novamente: Cointelegraph
• O ouro ultrapassa os $4.000; a prata e a bitcoin disparam à medida que a «tendência de desvalorização» e a fuga para ativos seguros continuam: Yahoofinance
• O Fundo Soberano do Luxemburgo investe em Bitcoin: Desencriptar
• O mNAV da Strategy cai para o mínimo de 19 meses com o desempenho superior do BTC: Protos

Desempenho do Trakx CTIs

Fontes: Coingecko e AlphaVantage

*O retorno do bitcoin é calculado desde 01/05/2020, enquanto os desempenhos dos CTIs foram calculados desde a respectiva data de lançamento.
**Inclui desempenho simulado.
***O sinal de risco é determinado de acordo com o nível de volatilidade histórico, quanto mais elevado, mais arriscado.

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