Atualização semanal da Trakx: A escalada do Irão agita os investidores

Principais números do mercado de criptografia

Desempenho semanal das CTIs

Os preços dos activos digitais venderam-se fortemente na semana passada, com os investidores a reagirem aos últimos desenvolvimentos no conflito com o Irão (ver abaixo). Como resultado, nenhum dos índices Trakx CTI terminou a semana em território positivo. O nosso principal índice Top10 Crypto CTI, de grande capitalização, registou um declínio de quase 6%. O melhor desempenho, registando um retorno estável nos últimos sete dias, foi o BTC Momentum CTI, enquanto o pior desempenho foi o Meme CTI, tipicamente de beta mais elevado, depois de ter caído apenas 11%.

Ameaças no Estreito de Ormuz

O principal catalisador por detrás do recuo dos preços dos activos digitais foi o anúncio do Presidente Trump, no sábado, de que, a menos que o Irão reabrisse o Estreito de Ormuz no prazo de 48 horas (Trump anunciou uma prorrogação de cinco dias hoje cedo), os EUA iriam "obliterar" as centrais eléctricas do Irão. Isto marca uma mudança significativa na política, uma vez que os ataques aéreos dos EUA até à data têm evitado infra-estruturas civis críticas. No entanto, com a subida dos preços do petróleo bruto - o Brent aproximou-se brevemente dos $110 por barril - intensificou-se a urgência de reabrir esta rota marítima fundamental, através da qual passam 20% do abastecimento global de petróleo bruto. Em resposta, os dirigentes iranianos advertiram que qualquer escalada dos EUA desencadearia uma retaliação que visaria as infra-estruturas energéticas (incluindo as instalações nucleares) e hídricas em todo o Conselho de Cooperação do Golfo (CCG), sendo esta última particularmente preocupante, dada a forte dependência da região em relação à dessalinização da água doce. Os mercados reagiram rapidamente à escalada dramática da tensão geopolítica, com a venda acentuada de activos comerciais e criptográficos, à medida que o apetite pelo risco dos investidores entrou em colapso, como refletido no Índice de Medo e Ganância que caiu para um único dígito.

Fed em espera

A geopolítica não foi o único evento negativo de criptografia na semana passada. Na reunião do FOMC da semana passada, os funcionários do Fed deixaram a taxa de fundos alvo inalterada em 3,5-75%, como amplamente esperado. Embora o gráfico de pontos que o acompanha, que mostra as expectativas de como os membros individuais do conselho esperam que a taxa-alvo evolua nos próximos dois anos, sugerisse que um corte ainda estava em jogo no final do ano, na conferência de imprensa, o presidente Powell adotou um tom notavelmente cauteloso. Afirmou que o progresso da inflação continuava a ser a previsão de base, mas que não seria tão grande como se esperava anteriormente. O desafio que se coloca aos banqueiros centrais (não só nos EUA, mas a nível mundial) é o de saber como lidar com o aumento dos preços da energia, uma vez que este constitui um choque negativo a nível da oferta, que aumenta a inflação de forma inútil e, ao mesmo tempo, prejudica o crescimento económico.

Sublinhando as condições macro desafiadoras nos EUA, o relatório PPI de fevereiro mostrou que os preços ao produtor aumentaram 0,7% em fevereiro, o dobro das expectativas de consenso. Isso sinaliza o aumento da inflação do gasoduto, mesmo antes que o último choque de energia seja totalmente alimentado, notícias que perturbaram os investidores em comércio e criptografia e contribuíram para eliminar todos os ganhos obtidos no início da semana.

Esclarecimento da SEC sobre criptografia

Em meio a toda a negatividade, houve um desenvolvimento positivo para os mercados de ativos digitais. A SEC divulgou uma orientação interpretativa para classificar tokens criptográficos, encerrando a incerteza regulatória que atormentou a indústria sob o antigo chefe da SEC, Gary Gensler. A orientação introduziu uma "taxonomia de token" estruturada, categorizando ativos criptográficos em grupos como commodities digitais, colecionáveis digitais, ferramentas digitais, stablecoins e títulos digitais, com apenas o último explicitamente sujeito à regulamentação de títulos. Isto significa que a maioria dos principais tokens, como Ethereum, Solana, Cardano, Dogecoin, Avalanche, XRP e Chainlink, são classificados como mercadorias digitais. Isso é benéfico porque impõe menos carga regulatória do que os títulos, que, de acordo com a lei dos EUA, exigem requisitos rígidos como registro, divulgação e relatórios contínuos. Além disso, o presidente da SEC, Paul Atkins, sinalizou abertura para medidas complementares, como estruturas de "porto seguro" e isenções de inicialização, indicando que esta orientação é parte de uma mudança maior em direção a um regime regulatório mais personalizado e flexível para o setor de criptografia.

Fontes: Trakx, Coingecko, Alphavantage

Tendências do mercado

• As criptomoedas e as acções caem com a queda do petróleo depois de o Irão responder à ameaça de Trump: Cointelegraph
• O preço da Bitcoin desce para $70k, uma vez que os dados quentes do PPI e o discurso de Powell lançam dúvidas sobre os cortes nas taxas: Cripto.news
• A SEC dos EUA emite as primeiras definições de todos os tempos para quais ativos criptográficos são títulos: CoinDesk
• Legisladores do Reino Unido apelam à «proibição imediata» das doações políticas em criptomoedas: O Bloco
• O mercado S&P 500 da Hyperliquid atinge rapidamente $100m em apenas um dia: DLNews
• A Google avisa que mais de 200 milhões de carteiras criptográficas do iPhone estão em risco: Protos

Notícias Trakx

• Na semana passada, a Trakx publicou um publicação no blogue examinando a transformação de Larry Fink (patrão do gigante do comércio BlackRock) de cético em relação à Bitcoin em defensor dos activos digitais.

Desempenho do Trakx CTIs

Fontes: Coingecko e AlphaVantage

*O retorno do bitcoin é calculado desde 01/05/2020, enquanto os desempenhos dos CTIs foram calculados desde a respectiva data de lançamento.
**Inclui desempenho simulado.
***O sinal de risco é determinado de acordo com o nível de volatilidade histórico, quanto mais elevado, mais arriscado.

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