Atualização semanal da Trakx: A recuperação do risco cai com o retorno das tensões no Estreito

Principais números do mercado de criptografia

Desempenho semanal das CTIs

Os preços dos activos digitais terminaram a semana passada no verde, com o nosso Top10 Crypto CTI de grande capitalização a ganhar 3,6%. O melhor desempenho, no entanto, foi o nosso Recovery CTI, depois de ter subido pouco mais de 10%. Enquanto isso, no outro extremo da pilha de desempenho, o desempenho mais fraco, com uma perda de 1,7% no período de sete dias anterior, foi o Bitcoin Momentum CTI.

Estreito de Schrödinger

Os preços dos activos digitais foram apoiados por desenvolvimentos geopolíticos no final da semana passada. Na sexta-feira, o ministro dos Negócios Estrangeiros do Irão, Abbas Araghchi, anunciou que estava a abrir o Estreito de Ormuz a todos os navios comerciais durante o cessar-fogo no Líbano, que expira a 26 de abril. Embora o Presidente Trump tenha deixado claro que o bloqueio do Estreito continua em "pleno vigor" para o Irão, o anúncio fez com que os preços do petróleo bruto caíssem mais de 10%, apesar de o Irão ter avisado que o fecharia novamente se o bloqueio dos EUA continuasse. Este desanuviamento forneceu o combustível (sem trocadilhos) para um rali de risco que não só impulsionou os activos comerciais, mas também os activos digitais, com os principais tokens a ganharem mais de 4% com as notícias.

Durante o fim de semana, alguns navios atravessaram com êxito o estreito. No entanto, as tensões reapareceram depois de os EUA terem disparado contra um cargueiro que violou o seu bloqueio naval, uma ação que o Irão ameaçou com medidas de retaliação. Como resultado, os preços do petróleo recuperaram mais de metade da queda de sexta-feira, enquanto os activos digitais e de comércio recuaram, com os investidores a voltarem a adotar uma postura de risco.

O aumento da dívida mundial continua

Para além da volatilidade de curto prazo, um dos impactos lentos do conflito no Irão, que, corretamente considerado, faz parte da fratura da ordem mundial global, é o facto de os governos de todo o mundo estarem a aumentar as despesas com a defesa. No caso dos países da NATO, o ímpeto também está a ser impulsionado pelas acusações do Presidente Trump de que os membros têm andado a enganar os EUA durante anos (dado que os EUA representam 60% do orçamento total da organização, ele tem razão). Embora parte deste aumento da despesa esteja a ser financiado através de impostos mais elevados ou da reafectação orçamental, muitos países estão também a recorrer a empréstimos adicionais. Por exemplo, os Estados-Membros da UE activaram a "cláusula de salvaguarda nacional" para 2025-2028, o que lhes permite exceder temporariamente os limites da dívida para financiar a defesa.

Reflectindo estas tendências, o relatório do FMI recentemente publicado Perspectivas económicas mundiais prevê que a dívida pública mundial atinja 100% do PIB até 2029. Estes níveis raramente são registados fora dos períodos de guerra, o que suscita preocupações quanto à sustentabilidade da dívida. De facto, o antigo Secretário do Tesouro dos EUA, Hank Paulson, que supervisionou a crise financeira de 2008, avisou na semana passada que, com a dívida federal dos EUA a aproximar-se rapidamente da marca de $40T, o país tem de preparar um "plano de emergência para quebrar o vidro" para um potencial colapso "vicioso" na procura de títulos do Tesouro dos EUA. A história mostra que é praticamente impossível reduzir os elevados encargos da dívida apenas através da consolidação orçamental (redução das despesas/aumento dos impostos). Em vez disso, os países recorrem normalmente a uma inflação mais elevada, facilitada pelo facto de os bancos centrais recorrerem à imprensa. Esta narrativa ressoa fortemente no espaço criptográfico porque foi o principal motivo para Satoshi Nakamoto criar o Bitcoin em primeiro lugar.

Crypto Degen para chefe da Fed?

Esta semana, o candidato escolhido por Trump para substituir Powell na presidência da Reserva Federal comparecerá perante o Comité Bancário do Senado (SBC) para a sua audiência de confirmação. Dado que trabalhou anteriormente como governador no conselho do FOMC, as suas credenciais e experiência sugerem que existe uma probabilidade muito elevada de ser confirmado antes do prazo de maio. No entanto, há alguns membros do SBC que se opõem à sua nomeação, incluindo a Senadora Warren, a principal democrata do comité. As suas preocupações centram-se nos substanciais activos financeiros de Warsh, cujo valor está estimado em mais de $100 milhões.

Os arquivos, publicados na semana passada, mostraram que Warsh não só tem participações substanciais em várias empresas de tradfi, mas também possui posições de capital em várias empresas de ativos digitais e blockchain que vão desde Bitcoin Lightning, Solana e vários outros protocolos DeFi, empréstimos e Web3. Embora Warsh se tenha comprometido a desinvestir na maioria destas participações, a fim de evitar potenciais conflitos de interesses, conforme exigido pela Lei de Ética no Governo, a sua carteira demonstra claramente a sua tendência positiva para os activos digitais. Isso pode não agradar ao senador Warren (um conhecido crítico de criptografia), mas se Warsh for confirmado, isso implica que o próximo chefe do Fed será o mais amigável à criptografia até agora.

Fontes: Trakx, Coingecko, Alphavantage

Tendências do mercado

• O crude está a regressar ao $100? Os comerciantes de criptomoedas impulsionam o fim de semana de $500M Apostas no petróleo hiperlíquido devido ao encerramento do Estreito de Ormuz: CriptoSlate
• A armadilha da dívida do 100%: Porque é que o último aviso do FMI é um sinal enorme a longo prazo para a bitcoin: CoinDesk
• Ex-chefe do Tesouro alerta para a queda das obrigações dos EUA e apela a um plano de contingência: Cointelegraph
• Antes da audiência de confirmação do Senado, Kevin Warsh, escolhido pelo Fed, revela investimentos em uma série de empresas de criptografia: O Bloco
• O CEO da Canton Network responde aos "ideólogos da criptografia" que questionam as credenciais de blockchain da sua rede: DLNews
• Trump está a organizar outra gala da moeda do meme - o preço do acesso VIP baixou 90%: Desencriptar

Notícias Trakx

• Os CTIs da Trakx estão agora disponíveis através da carteira Loop da Five North na Canton Network, o que significa que agora podem ser mantidos e transferidos na cadeia em Canton. Isto marca um passo importante na extensão dos nossos produtos de índice para além da plataforma Trakx. Para mais pormenores sobre este desenvolvimento emocionante, por favor clique em aqui.
• Para proporcionar uma experiência de negociação on-chain mais conectada, o Canton Trading permite que os utilizadores elegíveis do Trakx negociem CTIs suportados no Trakx, ao mesmo tempo que reflectem essa atividade na rede Canton. Os usuários também podem depositar CTIs diretamente de sua carteira Canton na Trakx Exchange e retirá-los de volta para Canton a qualquer momento, mantendo total flexibilidade sobre como eles mantêm e usam seus ativos em toda a rede.
• Obrigado a todos os que vieram conhecer a equipa na conferência da semana passada da Paris Blockchain Week. Foi ótimo estabelecer contacto e pôr a conversa em dia.

Desempenho do Trakx CTIs

Fontes: Coingecko e AlphaVantage

*O retorno do bitcoin é calculado desde 01/05/2020, enquanto os desempenhos dos CTIs foram calculados desde a respectiva data de lançamento.
**Inclui desempenho simulado.
***O sinal de risco é determinado de acordo com o nível de volatilidade histórico, quanto mais elevado, mais arriscado.

A Trakx é uma empresa fintech global que cria novos padrões para investimentos em activos digitais. Através da nossa plataforma de negociação, oferecemos Índices Cripto Negociáveis (CTIs) temáticos e soluções personalizadas, proporcionando aos investidores sofisticados um elevado grau de conformidade, custódia e liquidez.

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