Atualização semanal do Trakx: Carnificina de criptografia no aumento dos medos de IA

Principais números do mercado de criptografia

Desempenho semanal das CTIs

Foi mais uma semana brutal para os activos digitais. O líder de mercado Bitcoin sofreu uma perda recorde de um dia na última quinta-feira, com $200 bilhões eliminados de sua capitalização de mercado, já que o sentimento no espaço de ativos digitais caiu para seu nível mais baixo desde o colapso da FTX (o Greed and Fear atingiu um mínimo de 9). Neste contexto, o nosso índice de referência de grande capitalização, o Top10 Crypto CTI, registou uma queda de quase 9%. O índice com pior desempenho foi o Gaming CTI, que caiu 16%, enquanto o melhor desempenho foi o Inflation Hedge CTI, tipicamente defensivo, depois de ter registado um ganho de 1,5% durante o período de sete dias.

Aumentam as preocupações com a IA

O principal catalisador da forte venda foi a crescente preocupação com o impacto perturbador da inteligência artificial. No nosso boletim anterior, destacámos o lançamento do Moltbot, um agente de codificação de IA de código aberto que se tornou viral nos círculos tecnológicos devido à sua capacidade de agir de forma autónoma. A semana passada trouxe outro grande desenvolvimento: o lançamento do Claude Cowork da Anthropic, um agente de IA capaz de executar tarefas complexas em várias etapas. Esta rápida evolução dos chatbots alimentados por LLM para agentes de IA autónomos provocou receios de que estes sistemas pudessem "comer o almoço" das empresas de software e de análise. Como resultado, os preços das ações em todo o setor despencaram. Dada a forte correlação entre as ações de criptografia e de alta tecnologia, essa fraqueza se espalhou pelos mercados de ativos digitais.

É cada vez mais evidente que a IA terá um impacto económico profundo. Um dos desenvolvimentos recentes mais surreais foi o lançamento de interfaces que permitem que os agentes de IA "contratem" seres humanos para realizar tarefas do mundo real que a IA não pode realizar por si própria. Hal pode agora ser o seu novo patrão! No entanto, a venda indiscriminada de investimentos relacionados com a tecnologia parece irracional. Se a IA está destinada a ser tão perturbadora como muitos acreditam, a procura de potência de computação e de semicondutores deverá manter-se robusta. No entanto, os preços das acções dos fabricantes de chips também caíram acentuadamente.

A repercussão negativa nos activos digitais faz ainda menos sentido. Os agentes de IA não podem ter contas bancárias tradicionais, que devem ser propriedade de pessoas colectivas. A solução mais óbvia é efectuarem transacções através de carteiras criptográficas. Um sinal claro de que esta é a direção da viagem veio na semana passada, quando xAI postou uma vaga de emprego para um especialista em criptografia financeira para ajudar a treinar e refinar seus modelos de IA. A função faz referência explícita à análise de dados de blockchain, modelagem de tokenomics, avaliação de fluxos em cadeia, exploração de ineficiências em locais centralizados e descentralizados e raciocínio por meio de novos paradigmas de ativos digitais. Isso sugere fortemente que a integração de agentes de IA no ecossistema de criptomoedas aumentará significativamente a demanda por serviços de blockchain, stablecoins e infraestrutura descentralizada, o que está em desacordo com a ação recente dos preços.

Buterin aposta nos L2s

O cofundador do Ethereum, Vitalik Buterin, surpreendeu os participantes do mercado na semana passada ao questionar o papel atual das cadeias de blocos da Camada 2 no ecossistema Ethereum. Os Layer 2s foram originalmente concebidos para ajudar o Ethereum a escalar, movendo a maioria das transacções para fora da rede principal do Layer 1, agrupando-as e publicando provas comprimidas de volta ao Ethereum. Esta abordagem tinha como objetivo preservar as garantias de segurança do Ethereum, ao mesmo tempo que aumentava drasticamente o rendimento e reduzia as taxas. No entanto, de acordo com Buterin, o progresso no roteiro da camada 2 baseado em rollup do Ethereum tem sido muito mais lento e mais difícil do que o esperado originalmente. Ao mesmo tempo, a camada 1 do Ethereum começou a escalar de forma mais eficaz por si só, apoiada por aumentos planeados para o limite de gás e a introdução de rollups nativos, alterações que permitem mais transacções por bloco e melhoram a eficiência diretamente na rede principal.

Isso cria um desafio para as redes existentes da Camada 2, como Base e Arbitrum, que coletivamente garantem bilhões de dólares em valor total bloqueado (TVL). Em vez de defender a sua extinção, Buterin sugeriu um pivô estratégico. As Layer 2s devem evoluir para além das soluções de escalonamento puro e concentrar-se em serviços de valor acrescentado, como privacidade melhorada, confirmações ultra-rápidas ou mesmo casos de utilização não financeiros.

Fontes: Trakx, Coingecko, Alphavantage

Tendências do mercado

• A Bitcoin atinge o nível mais baixo desde 2024 e as acções caem à medida que a IA e os nervos geopolíticos se agitam: CNN
• O indicador de sentimento em relação às criptomoedas atinge mínimos da era FTX, com o «medo extremo» a registar um valor de 9: CoinDesk
• A xAI, de Elon Musk, está a recrutar especialistas em criptomoedas para treinar os seus modelos de IA: CoinDesk
• Vitalik Buterin reavalia o plano de desenvolvimento do Ethereum, centrado nos rollups, argumentando que as camadas 2 (L2) se descentralizaram «muito mais lentamente» enquanto a camada base avançava: O Bloco
• Os títulos do Tesouro criptográfico caem profundamente debaixo d'água como Bitcoin, Ethereum e Solana Dive: Desencriptar
• Crypto Bros Nauseado depois de perceber que o próprio Bitcoin foi financiado por Jeffrey Epstein: YahooFinance

Notícias Trakx

• As CTIs do Trakx estão agora disponíveis em Cantãotornando as estratégias de índice portáteis, transparentes e mais fáceis de conectar aos fluxos de trabalho institucionais. A maioria dos produtos de índice de criptografia ainda permanece bloqueada em plataformas únicas, mas os CTIs Trakx no Canton agora podem ser emitidos, transferidos na cadeia e resgatados dentro do mesmo ecossistema.
• Depois de ter participado no Digital Assets Forum em Londres na semana passada, Lionel Rebibo está de volta a Paris para a 50 Parceiros Onchain Day 2026 (10 de fevereiro). Se estiver a participar (ou na cidade para qualquer um dos outros eventos) e quiser discutir estratégias de CTI em Canton ou possíveis oportunidades de colaboração, entre em contacto connosco.

Desempenho do Trakx CTIs

Fontes: Coingecko e AlphaVantage

*O retorno do bitcoin é calculado desde 01/05/2020, enquanto os desempenhos dos CTIs foram calculados desde a respectiva data de lançamento.
**Inclui desempenho simulado.
***O sinal de risco é determinado de acordo com o nível de volatilidade histórico, quanto mais elevado, mais arriscado.

A Trakx é uma empresa fintech global que cria novos padrões para investimentos em activos digitais. Através da nossa plataforma de negociação, oferecemos Índices Cripto Negociáveis (CTIs) temáticos e soluções personalizadas, proporcionando aos investidores sofisticados um elevado grau de conformidade, custódia e liquidez.

TRAKX SAS, 10 rue de Penthièvre, Paris, 75008, FRANÇA – sociedade por ações simplificada francesa, com o número de registo no Registo Comercial e das Sociedades de Paris 850 626 078

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