Atualização semanal do Trakx: TACO Tuesday

Principais números do mercado de criptografia

Desempenho semanal das CTIs

Os preços dos activos digitais mantiveram-se resilientes durante grande parte da semana passada. Em um padrão familiar, o presidente Trump suavizou sua postura ("TACOed") na última terça-feira após a escalada da retórica em torno do Irã, desencadeando uma forte recuperação de alívio que fez com que os preços do petróleo bruto caíssem mais de 15%. No entanto, o sentimento inverteu-se durante o fim de semana, uma vez que as conversações de paz entre os EUA e o Irão terminaram sem acordo, empurrando os preços das criptomoedas para baixo. Neste contexto, o nosso carro-chefe Top 10 Crypto CTI de grande capitalização ganhou pouco mais de 1%. O desempenho de destaque foi o Lending CTI, que subiu 7%, enquanto o Meme CTI ficou para trás, diminuindo um pouco mais de 2%.

Um novo caso de utilização de criptografia

Embora o conflito em curso no Irão tenha continuado a gerar volatilidade nos mercados de activos digitais, também destacou um novo caso de utilização para a criptomoeda seminal, a Bitcoin. De acordo com o Financial Times, a liderança do Irão anunciou que, como parte da sua intenção de reabrir o Estreito de Ormuz, planeia cobrar uma taxa de $1 por cada barril de petróleo bruto transportado através da estreita faixa de água. O dólar americano é a unidade de conta referenciada para a taxa, mas o governo iraniano pretende que o pagamento seja feito em Bitcoin¹.

Os críticos podem ver isso como outro exemplo de criptografia facilitando atividades ilícitas, mas a verdade é mais profunda. Devido à natureza descentralizada do protocolo Bitcoin, não pode ser facilmente congelado, sancionado ou sujeito a controlos de capital, ao contrário das moedas fiduciárias, como o banco central russo descobriu no início da guerra da Ucrânia, quando os EUA congelaram as suas reservas cambiais de $400bn. Isto torna-a a forma perfeita de dinheiro eletrónico num ambiente de baixa confiança (uma descrição bastante adequada do ambiente internacional atual). De facto, fizemos esta observação no nosso artigo recentemente publicado Atualização mensal quando observámos que "[a] capacidade do c]rypto para servir de camada neutra de liquidação global será provavelmente considerada uma caraterística cada vez mais valiosa".

1Após o fracasso das negociações durante o fim de semana, o Presidente Trump anunciou que a Marinha dos EUA iria parar "todo e qualquer navio que tente entrar ou sair do Estreito de Ormuz", pelo que não é garantido que o Irão consiga cobrar a taxa de $1 por barril de petróleo.

Macroeconomia dos EUA

Os desenvolvimentos macroeconómicos nos EUA também pesaram sobre o sentimento dos investidores. O PIB do quarto trimestre foi revisto em baixa, de um valor anualizado de 4,4% para apenas 0,5%, ou seja, pouco acima da velocidade de paragem. Ao mesmo tempo, a inflação continua a ser teimosa: O IPC de março revelou um aumento da inflação global para 3,3% em termos anuais. Esta combinação complica a capacidade da Fed para equilibrar o seu duplo mandato de estabilidade dos preços e pleno emprego. As actas da reunião de março da Fed revelaram uma preocupação crescente entre os decisores políticos de que as taxas de juro poderão ter de subir ainda mais para contrariar as pressões inflacionistas - em especial as ligadas às tensões geopolíticas. Tal aperto reduziria a liquidez e provavelmente diminuiria a procura de criptomoedas e outros activos de risco.

Ameaça da IA

Por último, para além dos riscos macroeconómicos e geopolíticos, as ameaças tecnológicas aos activos digitais também estão a evoluir. Embora a computação quântica continue a ser uma preocupação a longo prazo e em grande parte teórica, surgiu um risco mais imediato. Na semana passada, a Anthropic anunciou o seu mais recente modelo de IA, Mitosque pode identificar e explorar autonomamente vulnerabilidades de software à escala. Devido às suas capacidades, o modelo não foi divulgado publicamente e está a ser partilhado seletivamente no âmbito do "Projeto Glasswing". O anúncio suscitou debates de alto nível entre as autoridades financeiras e as principais instituições de todo o mundo sobre os riscos de cibersegurança. Esta ameaça estende-se para além do comércio. No ecossistema criptográfico, os protocolos DeFi estão particularmente expostos. Com mais de $200 mil milhões bloqueados em vários protocolos, representam um alvo atrativo para agentes maliciosos. Ferramentas como a Mythos poderiam reduzir significativamente o custo e a complexidade da descoberta de vulnerabilidades exploráveis, aumentando o risco sistémico em todo o espaço.

Fontes: Trakx, Coingecko, Alphavantage

Tendências do mercado

• O Irão quer pagamentos em Bitcoin dos navios petrolíferos que procuram a passagem de Ormuz: FT: Desencriptar
• A Bitcoin reage ao facto de a economia dos EUA estar a aproximar-se da estagnação, mas a inflação ainda está demasiado quente para ser facilmente salva pela Fed: Criptoslato
• Esqueçam o bitcoin e os riscos quânticos. A IA Mythos da Anthropic poderá ter implicações significativas para a DeFi: CoinDesk
• O Bitcoin pode ser tornado quantum-safe sem atualização do protocolo: Investigador: Cointelegraph
• Uma nova exposição diz que Adam Back é o criador da Bitcoin, Satoshi Nakamoto. Aqui está uma lista de todos os outros suspeitos: DLNews
• O Conselho de Ministros do Japão aprova projeto de lei para classificar os criptoativos como produtos financeiros: Nikkei: O Bloco

Notícias Trakx

• A equipa Trakx estará presente na Semana de Blockchain de Paris no Carrousel du Louvre, nos dias 15 e 16 de abril. Se também estiver a planear participar, seria ótimo encontrarmo-nos.

Desempenho do Trakx CTIs

Fontes: Coingecko e AlphaVantage

*O retorno do bitcoin é calculado desde 01/05/2020, enquanto os desempenhos dos CTIs foram calculados desde a respectiva data de lançamento.
**Inclui desempenho simulado.
***O sinal de risco é determinado de acordo com o nível de volatilidade histórico, quanto mais elevado, mais arriscado.

A Trakx é uma empresa fintech global que cria novos padrões para investimentos em activos digitais. Através da nossa plataforma de negociação, oferecemos Índices Cripto Negociáveis (CTIs) temáticos e soluções personalizadas, proporcionando aos investidores sofisticados um elevado grau de conformidade, custódia e liquidez.

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