Atualização semanal do Trakx: 29 de abril

Principais números do mercado de criptografia

Desempenho semanal das CTIs

A ressaca pós-Bitcoin continuou com o preço dos ativos criptográficos em baixa na semana passada, como evidenciado pelo Trakx Top 10 Crypto CTI diminuindo em pouco menos de 3%. O CTI com melhor desempenho foi o Meme CTI, que ganhou 2%, enquanto na parte inferior da pilha de retorno estava o Interoperability CTI, com queda de 7%.

A pesar no sentimento e nos preços estiveram alguns dados macroeconómicos bastante infelizes dos EUA. Embora o crescimento económico tenha desacelerado mais do que o esperado no 1.º trimestre (1,6% vs. 2,5%), a inflação no deflator do núcleo do PCE preferido pela Reserva Federal surpreendeu em alta em março, com a taxa anualizada de 3 meses a aumentar para 4,4%. O tom "estagflacionista" dos dados realça o dilema que a Fed enfrenta antes da reunião de política do FOMC de quarta-feira. O consenso esmagador é de que não haverá alterações imediatas à política monetária dos EUA, mas os investidores estarão atentos aos comentários do Presidente Powell na conferência de imprensa para avaliar o apetite dos banqueiros centrais dos EUA para baixar as taxas de juro no final do ano. Para além da decisão da Reserva Federal, os investidores também têm de enfrentar o relatório de sexta-feira sobre os salários não agrícolas. Ao longo dos últimos meses, a situação do emprego nos EUA tem sido muito mais firme do que o esperado e, como tal, sugere que o obstáculo à flexibilização da Fed continua a ser bastante considerável.

Talvez tão importante como o anúncio da Fed, o Tesouro dos EUA deverá publicar o seu anúncio trimestral de reembolsos. Normalmente, estes anúncios são uma autêntica festa de bocejos. No entanto, após o aumento da dívida pública americana nos últimos anos, em grande parte devido ao salto nos custos do serviço da dívida em resultado das subidas das taxas da Fed, os investidores estão ansiosos por ver o que acontece à duração da emissão e ao objetivo para o TGA (o Conta geral do Tesouro no Fed). Ao alterar o saldo da TGA, o Tesouro pode, de facto, retirar (aumentar a TGA) ou injetar (baixar a TGA) dinheiro no sistema bancário dos EUA, independentemente das acções da Fed. Com a Fed aparentemente posta de lado devido aos dados macroeconómicos, será interessante ver como a Secretária do Tesouro, Yellen, decide jogar, dado que a administração Biden enfrenta o eleitorado dentro de pouco mais de seis meses.

Por fim, e num âmbito mais específico das criptomoedas, a Consensys — uma das entidades que apoia a blockchain Ethereum — intentou uma ação judicial contra a SEC, alegando que esta não tem autoridade para regulamentar redes informáticas globais ponto a ponto. A ação judicial constitui uma tentativa preventiva de impedir que a SEC classifique a ETH como um título, uma medida que alteraria radicalmente os encargos regulamentares sobre as empresas de criptomoedas que utilizam esses tokens e que poderia colocar muitas empresas estabelecidas em risco de serem multadas por violarem a legislação sobre títulos por um ato tão simples como a transferência de ETH através da rede. Embora o desfecho do processo, para não falar da decisão da SEC sobre a aprovação de um ETF à vista de ETH, ainda esteja em aberto, o que é claro é que os EUA estão a ficar cada vez mais para trás na curva das criptomoedas – ver notícia de Hong Kong abaixo.

Fontes: Trakx, Coingecko, Alphavantage

Tendências do mercado

• Bitcoin, Ether Nurse Losses as U.S. Stagflation Fears Grip Market: CoinDesk.
• A Consensys processa a SEC e pretende que o tribunal declare que o Ethereum não é um título: CriptoSlate.
• Hong Kong vai estrear ETFs de Bitcoin e Ethereum a 30 de abril: Yahoo Finance.
• BlackRock, Grayscale tem que esperar pelas decisões da SEC sobre o ETH ETF: Cointelegraph.
• Eis como os países da UE se estão a preparar para aplicar o MiCA: CoinDesk.

Notícias Trakx

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Desempenho do Trakx CTIs

Fontes: Coingecko e AlphaVantage

*O retorno do bitcoin é calculado desde 01/05/2020, enquanto os desempenhos dos CTIs foram calculados desde a respectiva data de lançamento.
**Inclui desempenho simulado.
***O sinal de risco é determinado de acordo com o nível de volatilidade histórico, quanto mais elevado, mais arriscado.