Atualização semanal da Trakx: A criptografia cai à medida que o Fed se mantém

Principais números do mercado de criptografia

Desempenho semanal das CTIs

Os preços dos activos digitais caíram na semana passada, com o nosso principal Top10 Crypto CTI de grande capitalização a cair pouco menos de 9%. Como prova da amplitude do recuo, até mesmo nosso CTI de melhor desempenho, o tipicamente defensivo Inflation Hedge, terminou no vermelho, caindo 0.5% durante o período. Em contrapartida, o CTI com pior desempenho foi o Meme CTI de beta mais elevado, depois de ter caído quase 20%.

Dupla dissidência federal

Os activos digitais sofreram uma oscilação inicial de liquidação após a reunião do FOMC da passada quarta-feira. A questão não foi a decisão, amplamente esperada, de deixar as taxas de juro inalteradas - já prevista nos futuros das taxas de curto prazo dos EUA - mas sim o tom mais agressivo da conferência de imprensa após a reunião. O Presidente Powell afirmou que os dados recentes apontavam para uma "posição sólida" da economia dos EUA, embora a incerteza a curto prazo permanecesse elevada, particularmente porque os efeitos das tarifas estavam apenas a começar a surgir. Consequentemente, a maioria dos participantes no FOMC concluiu que a melhor opção seria manter a atual política monetária, permitindo flexibilidade para reagir "de forma atempada a potenciais desenvolvimentos económicos".

Sem surpresa, a decisão do Fed não agradou à administração Trump, que tem defendido cortes agressivos nas taxas para aliviar o custo do serviço de uma dívida federal agora em 125% do PIB. No dia seguinte, Trump intensificou as suas críticas à liderança da Reserva Federal nas redes sociais, apelidando Powell de "demasiado zangado, demasiado estúpido e demasiado político". Ironicamente, essa retórica aberta e combativa pode ser contraproducente - potencialmente reforçando a determinação do Fed em manter as taxas estáveis como uma demonstração de sua independência.

Ainda assim, há sinais que sugerem que Trump pode vir a conseguir as reduções de taxas que está a procurar. Por um lado, nem todos os membros do FOMC apoiaram a decisão da maioria. Os governadores regionais da Fed, Bowman e Waller (nomeado por Trump durante o seu primeiro mandato), votaram ambos a favor de um corte de 25 pontos base, o que representa a primeira dupla divergência na política monetária dos EUA em mais de 30 anos. Além disso, o relatório de emprego da passada sexta-feira foi notavelmente fraco. Para além da falha na manchete, as revisões em baixa substanciais dos dados de maio e junho eliminaram 260 000 postos de trabalho, deixando o crescimento do emprego nos últimos três meses ao seu ritmo mais lento desde a pandemia.

Roteiro digital dos EUA

Coincidindo com a reunião do Fed, o governo Trump divulgou um relatório de 163 páginas do Grupo de Trabalho do Presidente sobre Mercados de Ativos Digitais, delineando um roteiro regulatório para criptografia. O relatório propôs uma estrutura destinada a garantir que os "Estados Unidos liderem a revolução do blockchain e inaugurem a Idade de Ouro da Criptografia". Stablecoins recebeu foco dedicado com um capítulo completo, mas houve uma menção mínima da reserva estratégica de Bitcoin do governo, estabelecida por ordem executiva em janeiro. Essa falta de detalhes foi dececionante para os touros criptográficos que esperavam clareza sobre como a reserva funcionaria e se o estoque se expandiria com o tempo. Separadamente, o presidente da SEC, Paul Atkins, revelou o Projeto Crypto - uma iniciativa para modernizar a regulamentação de criptografia dos EUA e apoiar a transição de sistemas fora da cadeia para uma infraestrutura na cadeia.

Fontes: Trakx, Coingecko, Alphavantage

Tendências do mercado

• Os touros criptográficos são atingidos com $200M em liquidações enquanto Powell sacode o mercado com o aviso do Fed: CoinDesk
• A Casa Branca revela um «plano de ação» para as criptomoedas destinado a dar início a uma «era dourada»: Notícias ABC
• A SEC lança o "Projeto Crypto" para colocar os mercados financeiros dos EUA "em cadeia": CNBC
• A ligação da Coinbase com o JPMorgan Chase é um "enorme desbloqueio de adoção" para criptografia, dizem os analistas: DLNews
• CryptoPunks Rally Past $200K Floor pela primeira vez em mais de um ano em meio à recuperação do NFT: Desencriptar

Notícias Trakx

• Ryan publicou julho de 2025 em Criptografia a nossa atualização mensal sobre os mercados de activos digitais. Desta vez, a maior clareza regulamentar dos EUA, combinada com o aumento das preocupações fiscais, ajudou a impulsionar os preços das criptomoedas e permitiu que a Bitcoin atingisse outro máximo histórico.

Desempenho do Trakx CTIs

Fontes: Coingecko e AlphaVantage

*O retorno do bitcoin é calculado desde 01/05/2020, enquanto os desempenhos dos CTIs foram calculados desde a respectiva data de lançamento.
**Inclui desempenho simulado.
***O sinal de risco é determinado de acordo com o nível de volatilidade histórico, quanto mais elevado, mais arriscado.

A Trakx é uma empresa fintech global que cria novos padrões para investimentos em activos digitais. Através da nossa plataforma de negociação, oferecemos Índices Cripto Negociáveis (CTIs) temáticos e soluções personalizadas, proporcionando aos investidores sofisticados um elevado grau de conformidade, custódia e liquidez.

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