Atualização semanal da Trakx: A Black Friday chega mais cedo

Principais números do mercado de criptografia

Desempenho semanal das CTIs

Os preços dos ativos digitais continuaram a cair na semana passada, à medida que o medo dos investidores se intensificou com o Índice de Medo e Ganância caindo para seus níveis mais baixos desde julho de 2022, quando o último mercado em baixa estava em pleno andamento. Como resultado, nosso carro-chefe Top10 Crypto CTI de grande capitalização caiu um pouco mais de 8% em valor. O Lending CTI foi o elo mais fraco, deslizando cerca de 15%, enquanto o único desempenho não negativo foi o índice BTC Momentum, que ficou estável durante a semana.

Aumento da incerteza do Fed

Apesar de um relatório de ganhos explosivo da queridinha do mercado de tradfi Nvidia, as ações dos EUA caíram na quinta-feira passada, desencadeando uma onda de aversão ao risco que atingiu fortemente os preços das criptografia. O líder de capitalização de mercado Bitcoin desmaiou para quase $80.000 nas 24 horas seguintes - uma queda de mais de 30% em relação ao máximo histórico atingido em 6 de outubro.

A queda ocorreu após o relatório sobre o emprego de setembro, cuja publicação foi adiada devido ao encerramento do governo dos EUA. Os dados revelaram uma inesperada criação de 119 000 postos de trabalho (mais do dobro das previsões consensuais), apesar de a taxa de desemprego ter subido ligeiramente - uma mistura que abalou as expectativas do mercado quanto a um corte das taxas em dezembro. No entanto, o que mais perturbou os investidores foi o anúncio de que os relatórios sobre o emprego de outubro e novembro serão publicados em conjunto no dia 16 de dezembro, que, criticamente, é depois da próxima reunião do FOMC. Isto significa que os responsáveis da Fed terão de tomar a sua próxima decisão política sem dados oficiais do mercado de trabalho atempados.

Tendo em conta os sinais contraditórios sobre a força do mercado de trabalho (inquéritos privados mais oportunos sugeriram uma fraqueza significativa na procura de mão de obra), isto aumenta a probabilidade de um erro de decisão política. Um pequeno alívio surgiu depois de o Governador da Fed de Nova Iorque, Williams, ter reconhecido o aumento dos riscos de deterioração do emprego, o que, na sua opinião, implica espaço para um corte a curto prazo. Como prova da natureza febril dos mercados atualmente, os seus comentários desencadearam um aumento de 30 pontos na probabilidade de uma redução das taxas em dezembro, apesar de ele ser apenas um dos 12 membros votantes do FOMC, numa Fed muito dividida.

Estratégia Stress

Para agravar o clima negativo em torno das criptomoedas, os investigadores do JP Morgan publicaram na semana passada um relatório a alertar que a empresa Strategy, do «Bitcoin Maxi» Michael Saylor, poderá ser retirada do índice NASDAQ 100, depois de a MSCI ter anunciado que tenciona rever o estatuto das empresas de gestão de ativos digitais (DATs) em meados de janeiro, incluindo uma proposta para excluir empresas cujas participações em ativos digitais representem 50% ou mais do total dos seus ativos. A revisão surge na sequência de comentários de participantes no mercado, segundo os quais as DATs se comportam mais como fundos de investimento do que como empresas operacionais tradicionais e, em geral, não são elegíveis para inclusão nos principais índices de ações da MSCI. Se a proposta for aprovada, isso significaria que os fundos indexados passivos, que adquirem ações de empresas incluídas em índices de referência para garantir a correspondência de desempenho, seriam obrigados a alienar as suas participações. Essa incerteza é uma das razões pelas quais o mNAV da Strategy caiu de 2,7 há um ano para 1,2 atualmente.

Risco Quântico na Segurança Criptográfica

O cofundador da Ethereum, Vitalik Buterin, juntou a sua voz aos crescentes apelos sobre a ameaça que a computação quântica representa para a encriptação de cadeias de blocos. Buterin defendeu especificamente uma mudança acelerada para criptografia resistente a quantum até 2028 - uma reavaliação dramática do risco de segurança a longo prazo. Esta é uma questão crítica porque o advento de ataques quânticos poderia minar a integridade das principais cadeias de blocos como Ethereum e Bitcoin.

Fontes: Trakx, Coingecko, Alphavantage

Tendências do mercado

• O sentimento em relação às criptomoedas atinge o nível de «medo extremo» no meio de uma queda de $2,7 biliões no S&P 500: Desencriptar
• Os clientes da BlackRock despejam o Bitcoin quando o preço atinge $81,900: DLNews
• A estratégia do gigante do Bitcoin pode perder milhares de milhões se for retirada dos índices de acções: JPMorgan: YahooFinance
• Vitalik Buterin adverte para o risco quântico de 20% até 2030 - estarão a Bitcoin e a Ethereum verdadeiramente em perigo? CCN
• O Japão aprova o pacote de estímulos $135B; o BTC Dip continua a dar: CoinDesk
• A interrupção do Cloudflare mostra por que a criptografia precisa de descentralização de ponta a ponta: Cointelegraph

Desempenho do Trakx CTIs

Fontes: Coingecko e AlphaVantage

*O retorno do bitcoin é calculado desde 01/05/2020, enquanto os desempenhos dos CTIs foram calculados desde a respectiva data de lançamento.
**Inclui desempenho simulado.
***O sinal de risco é determinado de acordo com o nível de volatilidade histórico, quanto mais elevado, mais arriscado.

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