Atualização semanal da Trakx: Os preços estabilizam à medida que o sentimento atinge o fundo do poço

Principais números do mercado de criptografia

Desempenho semanal das CTIs

Os preços dos ativos digitais mantiveram-se sob pressão ao longo da semana passada, com o sentimento a atingir o seu nível mais baixo, conforme evidenciado pela queda do índice «Fear and Greed» para 5, o valor mais baixo de sempre registado. Apesar desta negatividade persistente, o nosso principal índice de grande capitalização, o Top 10 Crypto CTI, estabilizou na semana passada, registando um ganho de 0,3% nos sete dias anteriores. O fundo com melhor desempenho, contrariando o recente clima de baixa, foi o Meme CTI, após ter subido mais de 30%, impulsionado por uma subida parabólica do token Pippin, baseado na Solana — um influenciador de IA totalmente autónomo. No outro extremo do espectro, o Bitcoin Ether CTI foi o que apresentou o desempenho mais fraco, registando uma queda de 3% ao longo da semana.

Preocupações com o crédito criptográfico

Pesando sobre o sentimento do investidor em criptografia, foram renovadas as preocupações em torno do crédito criptográfico centralizado depois que a BlockFills, uma empresa institucional de comércio e empréstimo de criptografia com sede em Chicago, suspendeu temporariamente os depósitos e retiradas de clientes em meio à elevada volatilidade do mercado. A empresa, que supostamente facilitou mais de $60 bilhões em volume de negócios no ano passado e atende a cerca de 2.000 clientes institucionais, citou pressões de liquidez à medida que os valores das garantias diminuíram e o estresse da margem aumentou. Embora descrita como uma medida temporária, a medida reavivou as memórias da crise de empréstimos criptográficos de 2022 que resultou no fracasso da BlockFi e da Celsius.

Relatório sólido sobre o emprego nos EUA em janeiro

Contrariamente às expectativas, a economia dos EUA criou 130.000 postos de trabalho em janeiro, de acordo com o último relatório sobre os salários dos agricultores. Este número foi mais do dobro do aumento mensal esperado pelas previsões consensuais, que tinham sido reduzidas na sequência do tom geralmente fraco das estimativas do sector privado sobre as tendências de contratação nos EUA. Embora o número do mês passado tenha sido sólido, como parte das suas revisões anuais de referência, o BLS reviu em baixa os números de 25 dos últimos 26 meses e, ao fazê-lo, reduziu o número de empregos criados no ano passado em 400.000, para 181.000. Apesar disso, o relatório levou os investidores a reduzirem as suas expectativas de uma futura flexibilização por parte da Fed, com apenas duas reduções de 25pb a serem agora consideradas antes do final do ano, contra quase três antes da publicação do relatório. Normalmente, esse movimento de taxa dos EUA pesaria sobre os ativos digitais sensíveis à liquidez, mas dado o humor deprimido entre os investidores em criptografia, os principais tokens ignoraram amplamente os dados de emprego dos EUA.

Um passo mais perto de um euro digital

Na semana passada, o Parlamento Europeu votou 420-158 a favor do relatório anual do BCE. Embora a votação não tenha impacto legislativo, é significativa porque o relatório incluía uma alteração que apoiava um euro digital. Pela primeira vez, este facto assinalou um apoio sólido do órgão legislativo a uma moeda digital do banco central (CBDC) emitida pelo BCE - proporcionando à região uma nova forma de pagamento, a par das transacções em numerário e com cartão.

Os funcionários dos bancos centrais europeus há muito que se opõem às moedas digitais de emissão privada, mas apoiam fortemente uma versão pública (ao contrário dos EUA do Presidente Trump, que favorece as moedas estáveis apoiadas pelo dólar americano em oposição aos CBDC). A sua preocupação prende-se com o facto de as redes de pagamentos serem atualmente dominadas pela Visa e pela Mastercard, o que pode comprometer a soberania monetária. Além disso, o numerário continua a ser a única forma de moeda emitida pelo Estado acessível ao público em geral e, num mundo em que a maioria das transacções são electrónicas, está longe de ser certo que os bancos centrais consigam manter a estabilidade financeira sem uma forma de CBDC. Neste contexto, a emergência de um euro digital parece cada vez mais inevitável. Este ponto foi recentemente reiterado por Ray Dalio, fundador da Bridgewater, o maior fundo de investimento especulativo do mundo. Dalio observou também que os CBDC dariam às autoridades monetárias uma visibilidade muito maior das transacções financeiras, o que significa que os utilizadores poderiam enfrentar uma maior supervisão e uma perda de privacidade - uma preocupação levantada por muitos, incluindo nós próprios.

Para muitos na comunidade criptográfica, o dinheiro digital emitido publicamente é contrário às raízes anarquistas das moedas digitais. No entanto, como discutido num artigo anterior nota de investigaçãoOs CBDC poderão, paradoxalmente, tornar-se a melhor ferramenta de recrutamento para as criptomoedas de emissão privada, quando o público começar a reconhecer os potenciais inconvenientes da moeda digital emitida pelo governo.

Fontes: Trakx, Coingecko, Alphavantage

Tendências do mercado

• Crypto-Lender BlockFills suspende depósitos e retiradas de clientes à medida que o mercado de criptografia cai: Revista Bitcoin
• Os EUA criaram 130.000 postos de trabalho em janeiro, mais fortes do que o esperado, e a taxa de desemprego desceu para 4,3%: CoinDesk
• Os legisladores da UE apoiam o euro digital, numa altura em que o bloco tenta reforçar a soberania monetária: DLNews
• Ray Dalio adverte que os CBDCs podem dar aos governos um controlo financeiro abrangente: Desencriptar
• As baleias Bitcoin acabaram de transferir $4.7B dólares para um armazém frigorífico, enquanto os investidores regulares estão ocupados a vender em pânico: CriptoSlate
• A China está a acumular ouro para que o yuan se torne a reserva mundial em vez do dólar? Cointelegraph
• Elon Musk revela que o X Money pode ser lançado em breve, alimentando a especulação da criptografia: Yahoo Finance

Desempenho do Trakx CTIs

Fontes: Coingecko e AlphaVantage

*O retorno do bitcoin é calculado desde 01/05/2020, enquanto os desempenhos dos CTIs foram calculados desde a respectiva data de lançamento.
**Inclui desempenho simulado.
***O sinal de risco é determinado de acordo com o nível de volatilidade histórico, quanto mais elevado, mais arriscado.

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