Atualização semanal do Trakx: 10 de junho

Principais números do mercado de criptografia

Desempenho semanal das CTIs

Os investidores em criptografia receberam uma série de notícias positivas na semana passada, embora não tenham fornecido combustível suficiente para empurrar os preços para novos máximos de todos os tempos. De facto, na semana passada, o nosso Top 10 Crypto CTI de referência pouco se alterou (+0,4%). No topo da tabela de desempenho estava o Diversifier CTI, que ganhou 4%, enquanto na posição inferior estava o AI CTI, que depois de mais do que duplicar até agora este ano, devolveu 12% nos sete dias anteriores.

A primeira boa notícia veio dos últimos fluxos do ETF Bitcoin, que mostraram que os investidores compraram um acumulado de $1.8bn na semana até 7 de junho, com a última terça-feira a registar o segundo melhor fluxo diário desde o seu lançamento em janeiro. Estes fluxos de entrada de moeda fiduciária equivalem à compra líquida de quase 26 000 Bitcoin, o que representa mais de 8 vezes o ritmo a que são extraídas novas Bitcoin após o evento de redução para metade deste ano - uma discrepância substancial entre a procura e a oferta que, a manter-se, aponta para uma pressão ascendente subjacente sobre os preços.

Um fator adicional de apoio foi a notícia de que o Banco do Canadá se tornou o primeiro banco central do G7 a cortar as taxas de juro, reduzindo a sua taxa diretora em 25bps. Dado que a inflação do IPC canadiano diminuiu para o mínimo de três anos, esta medida foi amplamente antecipada pelos investidores em criptomoedas. No entanto, isso sugere que a catraca de política monetária que os mercados de criptografia e tradfi suportaram nos últimos anos está finalmente mudando para trás.

Reforçando a impressão de um cenário monetário mais acomodatício, o BCE rapidamente seguiu o exemplo, reduzindo a sua taxa de juro oficial na mesma proporção. A questão que agora está na boca de todos os investidores é quando é que a Fed vai seguir o exemplo?

Se olharmos simplesmente para o número principal do relatório da última sexta-feira sobre a folha de pagamentos não agrícolas dos EUA, a resposta não seria em breve, dado que o emprego total aumentou muito mais do que o esperado (foi uma batida de quatro sigma) e dado o aumento dos ganhos médios por hora. No entanto, os pormenores do relatório foram substancialmente mais suaves. Sem querer entrar em pormenores, um ajustamento "estatístico" efectuado pelo Bureau of Labor Statistics (BLS) contribuiu com 231 mil dos 275 mil. Além disso, houve uma mudança substancial de empregos a tempo inteiro para empregos a tempo parcial, mais uma indicação de enfraquecimento da procura de mão de obra. Os detalhes subjacentes mais suaves sugerem que a economia dos EUA, que provou ser surpreendentemente resistente nos últimos trimestres, está finalmente a começar a enfraquecer, um resultado que está de acordo com a recente queda no indicador GDPnow da Fed de Atlanta, um modelo de previsão do PIB baseado em dados macro de maior frequência. Atualmente, o mercado encara um corte da Fed em setembro como um jogo de cara ou coroa, pelo que será muito interessante ver a reação à conferência de imprensa do FOMC desta semana, que se realiza um dia depois do relatório de inflação do IPC de maio.

Fontes: Trakx, Coingecko, Alphavantage

Tendências do mercado

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• O chefe de criptografia da Robinhood diz que o Bitstamp ajudará a atrair investidores ricos: DLNews
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• Quem é o Roaring Kitty e o que significa o seu regresso para a criptografia? Desencriptar

Notícias Trakx

• Ryan publicou o relatório de maio: Crypto Clash, Biden e Trump tomam partidos opostos enquanto a corrida presidencial de novembro aquece
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Desempenho do Trakx CTIs

Fontes: Coingecko e AlphaVantage

*O retorno do bitcoin é calculado desde 01/05/2020, enquanto os desempenhos dos CTIs foram calculados desde a respectiva data de lançamento.
**Inclui desempenho simulado.
***O sinal de risco é determinado de acordo com o nível de volatilidade histórico, quanto mais elevado, mais arriscado.